thanh toán
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là năng lực về tài chính mà doanh nghiệp có được để đáp ứng nhu cầu thanh tốn các khoản nợ cho các cá nhân, tổ chức có quan hệ cho doanh nghiệp vay hoặc nợ.
Năng lực tài chính đó tồn tại dưới dạng tiền tệ (tiền mặt, tiền gửi …), các khoản phải thu từ các cá nhân mắc nợ doanh nghiệp, các tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền như: hàng hóa, thành phẩm, hàng gửi bán.
Khả năng thanh tốn của công ty phản ánh mối quan hệ giữa hai yếu tố: số tiền và tương đương tiền mà cơng ty có thể dùng thanh tốn và tổng số nợ cơng ty cần thanh toán. Các chỉ tiêu khả năng thanh toán của công ty được thể hiện ở bảng dưới đây:
Bảng 2.9. Chỉ tiêu khả năng thanh tốn của cơng ty giai đoạn 2014 – 2016
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Chênh lệch
2015/2014 Chênh lệch2016/2015
GT % GT %
Chỉ số kỳ thanh tốn bình qn Ngày 7,99 0,27 5,03 -7,72 -96,62 4,76 1762,96
Chỉ số vòng quay các khoản phải trả Vòng 3,14 4,27 6,51 1,14 36,20 2,23 34,31 Chỉ số số ngày BQ vòng quay các khoản phải trả Ngày 116,34 85,42 56,11 -30,92 -26,58 -29,31 -52,24
Chỉ số vòng quay hàng tồn kho Vòng 8,72 11,67 15,76 2,95 33,83 4,09 35,05
Chỉ số số ngày BQ vòng quay hàng tồn kho Ngày 41,88 31,29 23,15 -10,59 -25,29 -8,14 -26,01
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát Lần 1,21 1,28 1,39 0,07 5,79 0,11 8,59
Hệ số khả năng thanh toán hiện hành Lần 0,31 0,21 0,15 -0,10 -32,26 -0,06 -28,57
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay Lần 0,89 1,46 1,95 0,57 64,04 0,49 33,56
Hệ số khả năng thanh toán nhanh Lần 0,10 0,07 0,06 -0,03 -30,00 -0,01 -14,29
Chỉ số kỳ thanh tốn bình qn
Kỳ thanh tốn bình quân =
Chỉ số kỳ thanh tốn bình qn của cơng ty năm 2014 là 7,99 ngày, năm 2015 là 0,27 ngày giảm 96,62% (7,72 ngày) so với năm 2014, năm 2016 là 5,03 ngày tăng 1762,96% (4,72 ngày) so với năm 2015.
Chỉ số kỳ thanh tốn bình qn của cơng ty khơng đồng đều qua 3 năm. Chỉ số kỳ thanh tốn bình qn năm 2015 thấp hơn hẳn năm 2014 là do giá trị phải trả khách hàng thấp, trong khi giá trị hàng mua chịu rất cao. Năm 2016 chỉ số kỳ thanh tốn bình quân lại tăng lên, đây là dấu hiệu cho thấy khả năng quản lý tài sản ngắn hạn của công ty chưa tốt.
Công ty cần giảm thấp chỉ số kỳ thanh tốn bình qn trong tương lai, bằng cách giảm lượng hàng mua chịu trong năm, tăng cường công tác quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng của tài sản ngắn hạn, đồng thời nhanh chóng gửi hàng cho các khách hàng có hợp đồng đã thanh tốn trước.
Chỉ số vịng quay các khoản phải trả
Vòng quay các khoản phải trả =
DS mua hàng thường niên = GV hàng bán + HTK cuối kỳ - HTK đầu kỳ.
Chỉ số vòng quay các khoản phải trả của công ty năm 2014 là 3,14 vòng, năm 2015 là 4,27 vòng tăng 36,2% (1,14 vòng) so với năm 2014, năm 2016 là 6,51 vòng tăng 34,31% (2,23 vòng) so với năm 2015.
Chỉ số vịng quay các khoản phải trả của cơng ty khá cao và tăng dần qua 3 năm. Là do giá vốn hàng bán tăng trong khi hàng tồn kho và các khoản phải trả giảm. Cho thấy công ty ngày càng trả nợ nhanh hơn, hoạt động kinh doanh của công ty ngày càng phát triển hơn.
Công ty cần nâng cao chỉ số vòng quay các khoản phải trả trong tương lai, bằng cách giảm lượng hàng tồn kho, tăng cường công tác quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng của vốn lưu động và các khoản phả trả trong kỳ.
Số ngày BQ vòng quay các khoản phải trả=
Số ngày bình qn vịng quay các khoản phải trả của công ty năm 2014 là 116,34 ngày, năm 2015 là 85,42 ngày giảm 26,58% (30,92 ngày) so với năm 2014, năm 2016 là 56,11 ngày giảm 52,24 % (29,31 ngày) so với năm 2015.
Số ngày bình qn vịng quay các khoản phải trả của cơng ty giảm dần qua 3 năm, là do vòng quay các khoản phải trả tăng, cho thấy cơng ty có khả năng xoay vịng vốn để thanh tốn cho người bán nhanh hơn. Tuy nhiên lại làm giảm đi lợi ích của cơng ty từ việc chiếm dụng vốn của nhà cung cấp.
Công ty cần giảm thấp chỉ số số ngày bình qn vịng quay các khoản phải trả trong tương lai, bằng cách nâng cao chỉ số vòng quay các khoản phải trả.
Chỉ số vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho =
Chỉ số vòng quay hàng tồn kho của công ty năm 2014 là 8,72 vòng, năm 2015 là 11,67 vòng tăng 33,83% (2,95 vòng) so với năm 2014, năm 2016 là 15,76 vòng tăng 35,05% (4,09 vòng) so với năm 2015.
Chỉ số vòng quay hàng tồn kho của công ty tăng dần qua 3 năm, là do giá vốn hàng bán tăng trong khi hàng tồn kho giảm, cho thấy công ty bán hàng nhanh hơn, lượng hàng tồn kho giảm đi và vốn vay sử dụng ngày càng hiệu quả. Công ty cần nâng cao chỉ số vòng quay hàng tồn kho trong tương lai, bằng cách tăng cường công tác quản lý hàng tồn kho một cách hiệu quả để giảm lượng hàng tồn kho trong kỳ và tăng giá vốn hàng bán, đồng nghĩa với việc tăng cường SXKD và mở rộng thị trường tiêu thụ và phân phối sản phẩm để bán được nhiều hàng hơn.
Chỉ số số ngày bình qn vịng quay hàng tồn kho
Số ngày bình qn vịng quay hàng tồn kho =
Số ngày bình qn vịng quay hàng tồn kho của cơng ty năm 2014 là 41,88 ngày, năm 2015 là 31,29 ngày giảm 25,29 % (10,59 ngày) so với năm 2014, năm 2016 là 49,30 ngày giảm 26,01% (8,14 ngày) so với năm 2015.
Số ngày bình quân vịng quay hàng tồn kho của cơng ty giảm dần qua 3 năm, là do vòng quay hàng tồn kho tăng, cho thấy lượng hàng tồn kho ngày càng ít, cơng ty ngày càng bán được nhiều hàng. Cơng ty cần giảm thấp chỉ số số ngày bình qn vịng quay hàng tồn kho trong tương lai, bằng cách nâng cao chỉ số vòng quay hàng tồn kho.
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát
Khả năng thanh toán tổng quát =
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát của công ty năm 2014 là 1,21 lần, năm 2015 là 1,28 lần tăng 5,79% so với năm 2014, năm 2016 là 1,39 lần tăng 8,59% so với năm 2015.
Chỉ tiêu này cho thấy, năm 2014 cứ 100 đồng tổng nợ phải trả thì cơng ty có 121 đồng tổng tài sản, năm 2015 cứ 100 đồng tổng nợ phải trả thì cơng ty có 128 đồng tổng tài sản, năm 2016 cứ 100 đồng tổng nợ phải trả thì cơng ty có 139 đồng tổng tài sản.
Tuy tổng tài sản và tổng nợ phải trả đều giảm nhưng hệ số khả năng thanh toán tổng quát của công ty vẫn lớn hơn 1 và tăng dần qua 3 năm, là do tỷ lệ giảm của nợ phải trả lớn hơn tỷ lệ giảm của tổng tài sản. Năm 2015, nợ phải trả giảm 16,62% còn tổng tài sản giảm 12,17%. Năm 2016 nợ phải trả giảm 23,59% trong khi tổng tài sản giảm 17,21%. Chứng tỏ cơng ty có đủ khả năng thanh tốn nợ phải trả, góp phần ổn định tình hình tài chính lâu dài.
Cơng ty cần nâng cao hệ số khả năng thanh toán tổng quát trong tương lai, bằng cách nâng cao khả năng sử dụng tài sản để đem lại hiệu quả cao hơn trong kinh doanh và giảm nợ phải trả, nhằm giảm thiểu nguồn vốn vay và ngày càng tự chủ về tài chính.
Hệ số khả năng thanh toán hiện hành
Khả năng thanh toán hiện hành =
Hệ số khả năng thanh toán hiện hành của công ty năm 2014 là 0,31 lần, năm 2015 là 0,21 lần giảm 32,26% so với năm 2014, năm 2016 là 0,15 lần giảm
28,57% so với năm 2015. Như vậy, năm 2014 cứ 100 đồng nợ ngắn hạn thì cơng ty có 31 đồng tài sản ngắn hạn, năm 2015 cứ 100 đồng nợ ngắn hạn thì cơng ty có 21 đồng tài sản ngắn hạn, năm 2016 cứ 100 đồng nợ ngắn hạn thì cơng ty có 15 đồng tài sản ngắn hạn.
Hệ số khả năng thanh toán hiện hành của công ty giảm dần qua 3 năm là do nợ ngắn hạn của có xu hướng tăng lên trong khi tài sản ngắn hạn ngày càng giảm đi. Hệ số này qua 3 năm đều nhỏ hơn 1 và ngày càng giảm, cho thấy mức độ đáp ứng nhu cầu thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty ngày càng thấp, chưa đáp ứng nhu cầu trả nợ trong ngắn hạn.
Công ty cần nâng cao hệ số khả năng thanh toán lãi vay trong tương lai, bằng cách nâng cao khả năng sử dụng tài sản ngắn hạn để đem lại hiệu quả cao hơn trong kinh doanh và giảm nợ ngắn hạn, nhằm giảm thiểu nguồn vốn vay ngắn hạn và ngày càng tự chủ về tài chính.
Hệ số khả năng thanh tốn lãi vay
Khả năng thanh toán lãi vay =
Hệ số khả năng thanh tốn lãi vay của cơng ty năm 2014 là 0,89 lần, năm 2015 là 1,46 lần tăng 64,04% so với năm 2014, năm 2016 là 1,95 lần tăng 33,56% so với năm 2015. Như vậy, năm 2014 cứ 100 đồng chi phí trả lãi vay thì cơng ty có 89 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi, năm 2015 cứ 100 đồng chi phí trả lãi vay thì cơng ty có 146 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi, năm 2016 cứ 100 đồng chi phí trả lãi vay thì cơng ty có 195 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi.
Hệ số khả năng thanh tốn lãi vay của cơng ty tăng dần qua 3 năm là do chi phí trả lãi vay giảm đi trong khi lợi nhuận trước thuế và lãi tăng lên. Hệ số này năm 2015 và 2016 lớn hơn 1 và có xu hướng tăng lên, cho thấy cơng ty hồn tồn có khả năng trả phần lãi vay.
Cơng ty cần nâng cao hệ số khả năng thanh toán hiện hành trong tương lai, bằng cách nâng cao lợi nhuận trước thuế và lãi đồng nghĩa với việc công ty
mở rộng hoạt động SXKD, thị trường tiêu thụ để bán được nhiều hàng hơn và giảm vay nợ để giảm chi phí lãi vay, ngày càng tự chủ về tài chính.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Khả năng thanh toán nhanh =
Hệ số khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty năm 2014 là 0,1 lần, năm 2015 là 0,07 lần giảm 30% so với năm 2014, năm 2016 là 0,06 lần giảm 14,29% so với năm 2015.
Tỷ số khả năng thanh toán nhanh của cơng ty có giá trị nhỏ hơn 1 và giảm dần qua 3 năm. Là do (tài sản ngắn hạn - hàng tồn kho) giảm dần trong khi nợ ngắn hạn có xu hướng tăng lên. Điều này cho thấy khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty khi nợ đến hạn khá kém, không đảm bảo cho công ty trong việc thanh toán những khoản nợ ngắn hạn đặc biệt là trong trường hợp cần thanh tốn gấp những khoản nợ này.
Cơng ty cần nâng cao hệ số khả năng thanh toán nhanh trong tương lai, bằng cách nâng cao khả năng sử dụng tài sản ngắn hạn để đem lại hiệu quả cao hơn trong kinh doanh, giảm nợ ngắn hạn, nhằm giảm thiểu nguồn vốn vay ngắn hạn và ngày càng tự chủ về tài chính và tăng cường cơng tác quản lý hàng tồn kho một cách hiệu quả để giảm lượng hàng tồn kho trong kỳ.
2.4.3. Phân tích chỉ tiêu hiệu quả
nguồn vốn
Yêu cầu đặt ra đối với công ty là cần phải có sự quản lý và sử dụng hiệu quả vốn, đảm bảo cho công ty ngày càng phát triển và vững mạnh. Các chỉ tiêu cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của công ty được thể hiện ở bảng dưới đây:
Bảng 2.10. Chỉ tiêu hiệu quả nguồn vốn của công ty giai đoạn 2014 – 2016
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Chênh lệch 2015/2014 Chênh lệch 2016/2015 GT % GT % Chỉ số vòng quay tổng tài sản Vòng 0,88 1,12 1,33 0,24 27,27 0,21 18,75 Chỉ số vòng quay vốn cổ phần Vòng 5,53 5,70 5,40 0,17 3,07 -0,30 -5,26 Chỉ số vòng quay tài sản cố định Vòng 1,02 1,27 1,49 0,26 25,18 0,22 17,03
Chỉ số vòng quay các khoản phải thu Vòng 21,30 31,03 40,22 9,73 45,69 9,19 29,63
Chỉ số số ngày BQ vòng quay các khoản phải thu Ngày 17,14 11,76 9,08 -5,38 -31,36 -2,69 -22,86
Hệ số nợ trên tổng tài sản Lần 0,82 0,78 0,72 -0,04 -4,88 -0,06 -7,69
Hệ số tài trợ Lần 0,18 0,22 0,28 0,04 23,61 0,06 27,56
Hệ số nợ trên vốn cổ phần Lần 4,66 3,58 2,59 -1,08 -23,20 -0,99 -27,65
Chỉ số vòng quay tổng tài sản
Vòng quay tổng tài sản =
Chỉ số vịng quay tổng tài sản của cơng ty năm 2014 là 0,88 vòng, năm 2015 là 1,12 vòng tăng 27,27% (0,24 vòng) so với năm 2014, năm 2016 là 1,33 vòng tăng 18,75% (0,21 vòng) so với năm 2015. Như vậy, mỗi đồng được đầu tư vào trong tổng tài sản năm 2014 công ty sẽ tạo ra được 0,88 đồng doanh thu thuần; mỗi đồng được đầu tư vào trong tổng tài sản năm 2015 công ty sẽ tạo ra được 1,12 đồng doanh thu thuần; mỗi đồng được đầu tư vào trong tổng tài sản năm 2016 công ty sẽ tạo ra được 1,33 đồng doanh thu thuần.
Chỉ số vòng quay tổng tài sản của công ty tăng dần qua 3 năm là do doanh thu thuần tăng trong khi tổng tài sản giảm dần. Cho thấy công ty bán hàng nhanh hơn và hàng tồn kho ứ đọng giảm đi, hiệu quả sử dụng vốn vay ngày càng tăng lên. Chỉ số này đo lường khả năng công ty tạo ra bao nhiêu doanh thu từ việc đầu tư vào tổng tài sản.
Công ty cần nâng cao chỉ số vòng quay tổng tài sản trong tương lai, bằng cách nâng cao donh thu thuần đồng nghĩa với việc công ty mở rộng hoạt động SXKD, thị trường tiêu thụ để bán được nhiều hàng hơn và tăng cường khả năng quản lý, sử dụng tài sản để mang lại hiệu quả cao hơn trong kinh doanh.
Chỉ số vòng quay vốn cổ phần
Vòng quay vốn cổ phần =
Chỉ số vịng quay vốn cổ phần của cơng ty năm 2014 là 5,53 vòng, năm 2015 là 5,7 vòng tăng 3,07% (0,17 vòng) so với năm 2014, năm 2016 là 5,4 vòng giảm 5,26% (0,3 vịng) so với năm 2015. Cơng ty sẽ tạo ra được 5,53 đồng doanh thu thuần năm 2014 với mỗi đô la được đầu tư vào trong vốn cổ phần; 5,7 đồng doanh thu thuần năm 2015 với mỗi đô la được đầu tư vào trong vốn cổ phần; 5,4 đồng doanh thu thuần năm 2016 với mỗi đô la được đầu tư vào trong vốn cổ phần.
Do doanh thu thuần và vốn cổ phần đều tăng nhưng tăng với tỷ lệ khác nhau nên chỉ số vịng quay vốn cổ phần khơng đồng đều qua 3 năm. Năm 2015, doanh thu thuần tăng 12,43% cịn vốn cổ phần trung bình tăng 9,12% do đó vịng quay vốn cổ phần tăng lên, năm 2016 doanh thu thuần chỉ tăng 1,51% trong khi vốn cổ phần trung bình tăng 7,03% do đó vịng quay vốn cổ phần lại giảm đi.
Cơng ty cần nâng cao chỉ số vịng quay vốn cổ phần trong tương lai, bằng cách nâng cao doanh thu thuần đồng nghĩa với việc công ty mở rộng hoạt động SXKD, thị trường tiêu thụ để bán được nhiều hàng hơn và tăng cường khả năng quản lý, sử dụng vốn cổ phần để mang lại hiệu quả cao hơn trong kinh doanh.
Chỉ số vòng quay TSCĐ
Số vòng quay TSCĐ =
Chỉ số vịng quay TSCĐ của cơng ty năm 2014 là 1,02 vòng, năm 2015 là 1,27 vòng tăng 25,18% (0,26 vòng) so với năm 2014, năm 2016 là 1,49 vòng tăng 17,03% (0,22 vịng) so với năm 2015. Cơng ty sẽ tạo ra được 1,02 đồng doanh thu thuần năm 2014 với mỗi đồng được đầu tư vào trong TSCĐ; 1,27 đồng doanh thu năm 2015 với mỗi đồng được đầu tư vào trong TSCĐ; 1,49 đồng doanh thu năm 2016 với mỗi đồng được đầu tư vào trong TSCĐ.