5. Kết cấu của đề tài
2.3. Thực trạng hoạt động môi giới chứng khốn tại Cơng ty Cổ phần chứng khốn
2.3.4. Giá trị giao dịch trung bình/phiên
Hình 2. 7. Giá trị giao dịch trung bình/phiên của TVSI và SSI giai đoạn 2019 – 2021
(Nguồn: Tác giả biên tập từ [6], [7],[8], [9], [10],[11])
Qua bảng ta có thể thấy giá trị giao dịch trung bình/ phiên của TVSI và SSI cũng có sự chênh lệch trong giai đoạn 2019 – 2021. Năm 2019 giá trị giao dịch trung bình phiên của SSI là 630,8 tỷ đồng nhưng TVSI chỉ đạt 197 tỷ đồng. Năm 2020 tuy giá trị giao dịch trung bình phiên của TVSI đã tăng 47,46% so với năm 2019. Năm 2021 mặc dù TVSI đạt 1299 tỷ đồng nhưng vẫn thấp hơn SSI.
Từ những con số như giá trị giao dịch hay số lượng tài khoản mở mới khi TVSI so với doanh nghiệp cùng ngành là TVSI cho thấy khách hàng cũng như giá trị giao dịch của TVSI còn rất thấp so với doanh nghiệp đầu ngành như SSI. Giá trị giao dịch ở đây có thể cho ta thấy trong mỗi phiên giao dịch của khách hàng của TVSI cũng như SSI sẽ có những sự chênh lệch. Ở đây giá trị giao dịch của SSI lớn hơn nhiều lần so với TVSI cho thấy khách hàng của SSI sẽ có nhiều những khách hàng lớn mà khơng phải là những khách hàng nhỏ lẻ, giá trị giao dịch trong mỗi một phiên thấp. Chính vì vậy TVSI cần đẩy mạnh, phát huy được những điểm mạnh như có những gói sản phẩm, dịch vụ cung cấp đa dạng, mạng lưới hoạt động lớn,… của mình từ đó nâng cao chất lượng dịch vụ để TVSI ngày càng phát triển, và có thể có được chỗ đứng vững vàng trong thời gian tới.
197 290,5 1299 630,8 1154,5 2832 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 SSI TVSI
57
2.3.5. Thị phần mơi giới chứng khốn
Hình 2. 8. Thị phần mơi giới chứng khốn của 6 cơng ty SSI, VPS, VND, MBS, MAS, TVSI trên sàn HOSE giai đoạn 2019 – 2021
(Nguồn: Tác giả biên tập từ [23])
Qua biểu đồ ta có thể thấy thị phần môi giới trên sàn HOSE của TVSI chỉ chiếm 1 tỉ lệ rất nhỏ không đáng kể so với các doanh nghiệp cùng ngành khác như SSI, VPS, VND, MBS hay MAS. Các doanh nghiệp đó cũng là những công ty thành lập cùng thời điểm với TVSI nhưng họ đã có một khối lượng khách hàng lớn từ đó họ kinh doanh tốt hơn và có được thị phần lớn trên sàn HOSE. Trong thời gian 2019 – 2020 trên sàn HOSE SSI là cơng ty có thị phần lớn nhất nhưng đến 2021 thị phần của SSI đã bị chiếm bởi VPS mặc dù trong năm 2019 thị phần của VPS rất thấp. Các công ty khác cũng vậy VND, MBS, MAS họ ln có những vị trí đứng nhất định trên thị phần môi giới trên sàn HOSE.Trên thị phần môi giới trên sang HOSE của TVSI luôn chưa thể dứng trong được những công ty TOP 10 cũng như TOP 5 những công ty có thị pahafn mơi giới lớn trên TTCK. Để nâng cao được thị phần môi giới của TVSI cần cố gắng thay đổi và khẳng định mình rất nhiều trên thị phần môi giới trên sàn HOSE.
2019 13,95 3,94 6,81 4,77 4,47 1,7 2020 12,33 8,22 7,19 4,79 4,73 1,7 2021 10,28 17,12 7,67 4,33 4,74 2,31 S S I V P S V N D M B S M A S T V S I
58
Hình 2. 9. Thị phần mơi giới chứng khốn của 6 cơng ty SSI, VPS, VND, MBS, MAS, TVSI trên sàn HNX giai đoạn 2019 – 2021
(Nguồn: Tác giả biên tập từ [23])
Các đối thủ lớn của TVSI luôn luôn xuất hiện trong thời gian 3 năm 2019 – 2021 thị phần môi giới trên sàn HNX của TVSI chiếm thị phần nhiều hơn trên sàn HSX của TVSI nhưng điều đó chưa đủ chứng minh thị phần môi giới trên sàn của HNX của TVSI là mạnh. Ta có thể thấy thị phần môi giới trên sàn HNX của 5 công ty SSI, VPS, VND, MBS, MAS ln có được thị phần lớn, nhận được nhiều sự quan tâm của NĐT trên thị trường. Ta có thể thấy đây là TOP 5 cơng ty có thị phần mơi giới lớn nhất trên sàn HNX nên để TVSI có được sức cạnh tranh là rất khó. TVSI thua kém hơn các đối thủ về số lượng khách hàng, uy tín,… nên việc TVSI chỉ chiếm một phần nhỏ trong thị phần môi giới cũng khá dễ hiểu. Nên chính vì vậy để TVSI có được năng lực cạnh tranh với các doanh nghiệp lớn trên thị trường thì TVSI cần đẩy hơn nữa trong việc phát triển thị phần môi giới trong thời gian tới để giúp TVSI phát triển tốt hơn.
Ta có thể thấy thị phần mơi giới của TVSI trên hai sàn HOSE hay HNX trên thị trường là tương đối thấp, so với những công ty cùng ngành. TVSI cũng là một doanh nghiệp lớn có thời gian thành lập hơn 15 năm trên thị trường nhưng TVSI vẫn chưa thể khẳng định được vị trí của mình qua thị phần môi giới trên hai sàn giao dịch lớn như HOSE và HNX. Qua đó, TVSI vẫn có những điểm yếu cịn tồn tại
2019 9,7 5,64 8,58 5,78 4,5 2,59 2020 7,62 8,94 7,11 4,74 4,95 2,8 2021 6,77 16,34 9,86 4,4 6,47 2,44
59
và phải có đưuọc cái nhìn khách quan nhất, để dánh giá và từ đso ngày càng phát triển hơn điểm mạnh của mình và khắc phục điểm yếu để có thể mở rộng được dối tượng khách hàng và từ đó chiếm được thị phần lớn trên TTCK.
Bảng 2. 6. Bảng tổng hợp thi phần môi giới của 6 công ty SSI, VPS, VND, MBS. MAS, TVSI trên sàn HOSE và HNX giai đoạn 2019 - 2021
Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
HOSE HNX HOSE HNX HOSE HNX
SSI 13.96 9.7 12.33 7.62 10.28 6.77 VPS 3.94 5.64 8.22 8.94 17.12 16.34 VND 6.81 8.58 7.19 7.11 7.67 9.86 MBS 4.77 5.78 4.79 4.74 4.33 4.4 MAS 4.47 4.5 4.73 4.95 4.74 6.47 TVSI 1.7 2.59 1.7 2.8 2.31 2.44
60
2.3.6. Doanh thu, chi phí và lợi nhuận gộp từ hoạt động mơi giới chứng khoán
* Doanh thu từ các hoạt động của bộ phận giai đoạn 2019 – 2021
Bảng 2. 7. Doanh thu từ các hoạt động của bộ phận giai đoạn 2019 – 2021 của Cơng ty Cổ phần chứng khốn Tân Việt
Đơn vị: VNĐ, %
2019 2020 2021 2020 so với 2019 2021 so với 2020 VNĐ VNĐ VNĐ Chênh lệch VNĐ % Chênh lệch
VNĐ %
Lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn
12,213,094,927 14,532,141,764 8,716,021,158 2,319,046,837 18.99 (5,816,120,606) (40.02)
Lãi từ các khoản cho vay
và phải thu 173,132,610,838 170,942,950,117 538,368,475,369 (2,189,660,721) (1.26) 367,425,525,252 214.94
Lãi từ các tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS)
1,972,603 21,369,863 1,972,603 19,397,260 983.33
Doanh thu mơi giới
chứng khốn 121,800,758,880 188,992,674,364 763,714,837,044 67,191,915,484 55.17 574,722,162,680 304.10
Doanh thu bảo lãnh phát
61 2019 2020 2021 2020 so với 2019 2021 so với 2020 VNĐ VNĐ VNĐ Chênh lệch VNĐ % Chênh lệch VNĐ % chứng khoán
Doanh thu hoạt động tư
vấn 8,312,205,945 2,495,253,953 3,246,113,636 (5,816,951,992) (69.98) 750,859,683 30.09
Doanh thu lưu ký chứng
khoán 53,896,118,758 216,950,624,108 543,873,341,993 163,054,505,350 302.53 326,922,717,885 150.69
Doanh thu hoạt động tự
doanh 213,919,499,574 718,532,922,780 1,347,796,572,062 504,613,423,206 235.89 629,263,649,282 87.58
Doanh thu khác 99,829,077,864 710,531,086 743,230,550 (99,118,546,778) (99.29) 32,699,464 4.60
Tổng doanh thu 716,043,366,786 1,479,269,070,775 3,355,591,449,135 763,225,703,989 106.59 1,876,322,378,360 126.84
62
* Chi phí từ các hoạt động của bộ phận giai đoạn 2019 - 2021
Bảng 2. 8. Chi phí từ các hoạt động của bộ phận giai đoạn 2019 – 2021 của Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Tân Việt
Đơn vị: VNĐ, %
2019 2020 2021 2020 so với 2019 2021 so với 2020 VNĐ VNĐ VNĐ Chênh lệch VNĐ % Chênh lệch
VNĐ %
Chi phí mơi giới chứng
khoán 110,083,190,821 217,835,348,475 564,544,654,079 107,752,157,654 97.88 346,709,305,604 159.16 Chi phí tư vấn 7,135,493,936 7,834,642,776 11,044,703,061 699,148,840 9.80 3,210,060,285 40.97 Chi phí lưu ký chứng khốn 3,646,334,993 3,838,054,500 5,448,187,475 191,719,507 5.26 1,610,132,975 41.95 Chi phí hoạt động tự doanh 58,646,533,836 81,600,750,675 185,720,674,337 22,954,216,839 39.14 104,119,923,662 127.60 Chi phí khác 99,043,337,298 274,032,309 17,902,408 (98,769,304,989) (99.72) (256,129,901) (93.47) Tổng chi phí 447,089,847,091 984,355,976,845 2,061,732,653,328 537,266,129,754 120.17 1,077,376,676,483 109.45
63 * Lợi nhuận gộp từ hoạt động của các bộ phận giai đoạn 2019 – 2021
Bảng 2. 9. Lợi nhuận gộp từ hoạt động của các bộ phận giai đoạn 2019 – 2021 của Công ty Cổ phần Chứng khoán Tân Việt
Đơn vị: VNĐ, %
2019 2020 2021 2020 so với 2019 2021 so với 2020 VNĐ VNĐ VNĐ Chênh lệch VNĐ % Chênh lệch VNĐ %
Mơi giới chứng khốn 11,717,568,059 -28,842,674,111 199,170,182,965 (40,560,242,170) (346.15) 228,012,857,076 (790.54)
Hoạt động tư vấn 1,176,712,009 -5,339,388,823 -7,798,589,425 (6,516,100,832) (553.75) (2,459,200,602) 46.06
Lưu ký chứng khoán 50,249,783,765 213,112,569,608 538,425,154,518 162,862,785,843 324.11 325,312,584,910 152.65
Hoạt động tự doanh 155,272,965,738 636,932,172,105 1,162,075,897,725 481,659,206,367 310.20 525,143,725,620 82.45
Hoạt động khác 785,740,566 436,498,777 725,328,142 (349,241,789) (44.45) 288,829,365 66.17
Lợi nhuận gộp 268,953,519,695 494,913,093,930 1,293,858,795,807 225,959,574,235 84.01 798,945,701,877 161.43
64
Sự bùng nổ của TTCK trong thời gian gần đây đã giúp cho doanh thù từ các hoạt động trên TTCK cũng vì thế là có sự tăng trưởng rất nhiều.
* Về các khoản lãi:
- Lãi từ các khoản đầu tư năm giữ đến ngày đáo hạn trong năm 2020 đạt 14,532,141,764 đồng tăng 2,319,046, 37 đồng và tăng tương ứng 18.99% so với năm 2019. Sang đến năm 2021 lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn chỉ đạt ,716,021,15 đồng và giảm 5, 16,120,606 đồng so với năm 2020 và tương ứng giảm 40.02%. Có thể thấy khoản lãi này qua các năng có sự biến động nhưng vẫn đem lại một khoản lãi lớn cho doanh nghiệp khi kinh doanh trong giai đoạn 2021 – 2019
- Lãi từ các khoản cho vay và phải thu: Năm 2020 đã có sự tụt giảm nhẹ so với năm 2019 là 2,1 9,660,721 đồng tương ứng giảm 1.26% nhưng sau thời gian đó bước sang năm 2021 các khoản lãi từ cho vay và phải thu trong năm 2021 đã tăng đáng kể so với năm 2020 là 367,425,525,252 đồng và tăng tương ứng 214.94%. Nên vì vậy dù năm 2020 có sự tụt giảm nhưng sau đó đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2021 đã giúp cho TVSI có được khoản lãi lớn từ các khoản cho vay và phải thu.
- Về doanh thu và chi phí của các bộ phận: Trong một CTCK có rất nhiều các bộ phận có thể đem lại được doanh thu cho công ty từ các hoạt động, nghiệp vụ riêng của mình để giúp cho cơng ty có được nguồn thu nhập giúp công ty phát triển được tốt hơn. Đi cùng với doanh thu thì cũng phải có những khoản chi phí đi kèm phát sinh trong các hoạt động của doanh nghiệp. Nếu các khoản chi phí được phân bổ và sử dụng hợp lí thì mới có thể đem lại được nguồn lợi nhuận cho doanh nghiệp. Trong giai đoạn 2019 – 2021.
- Mơi giới chứng khốn: Là một trong những nghiệp vụ của CTCK doanh thu môi giới chứng khốn ln là một trong những nguồn thu nhập lớn của doanh nghiệp và TVSI cũng không là ngoại trừ. Năm 2020 doanh thu từ hoạt động môi giới tăng 67,191,915,4 4 đồng và tăng tương ứng 55.17% so với năm 2019, đến năm 2021 nhờ sự bùng nổ của TTCK doanh thu từ hoạt động mơi giới chứng khốn đã tăng 574,722,162,6 0 nghìn đồng và tương ứng tăng hơn 304.1% so với năm 2020. Cùng với đó là khoản chi phí mơi giới chứng khốn trong giai đoạn này cũng tăng, cụ thể: chi phí mơi giới năm 2020 cao hơn 2019 là 107,752,157,654 đồng, tăng tương ứng 97, %. Năm 2021 khoản chi phí mơi giới tiếp tục gia tăng đạt
65
564,544,654,079 đồng vào năm 2021 cao hơn năm 2020 346,709,305,604 đồng và tăng tương ứng 159,16%. Nếu hoạt động môi giới gia tăng cùng chiều ở cả doanh thu và chi phí và tạo ra được lợi nhuận thì chứng tỏ hoạt động mơi giới của TVSI đang được vận hành tốt. Nhưng trong năm 2020 lợi nhuận môi giới chứng khoán của TVSI đã giảm 40,560,242,170 đồng tương ứng giảm hơn 346,15% so với năm 2019. Sau sự tụt giảm ở năm 2020 đến năm 2021 lợi nhuận từ mơi giới chứng khốn của TVSI đã tăng thêm 22 ,012, 57,076 đồng so với năm 2020. Việc có sự gia tăng về lợi nhuận trong năm 2021 cho thấy hoạt động môi giới của TVSI đã phần nào được nâng cao nhưng vẫn chưa là hoạt động đem lại lợi nhuận lớn cho TVSI. Nên hoạt động môi giới của TVSI muốn hoạt động tốt hơn thì trong thời gian tới cần điều chỉnh, nâng cao chất lượng để hoạt động tốt hơn.
- Bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành chứng khoán: Năm 2020 doanh thu bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành chứng khoán tăng 133,170,000,000 đồng và tăng tương ứng 404.2 % so với năm 2019. Năm 2021 tuy có sựt tụt giảm hơn so với năm 2020 là 16,99 ,512,500 đồng và giảm 10,23% so với năm 2020. Nên ta có thể thầy dù vẫn đem lại được doanh thu cho công ty nhưng những khoản doanh thu này cũng cần được lưu ý để đem lại khoản doanh thu tốt hơn về cho doanh nghiệp.
- Hoạt động tư vấn: Năm 2020 doanh thu hoạt động tư vấn của TVSI giảm 5, 16,951,992 đồng tương ứng giảm hơn 69,9 % so với năm 2019 nhưng đến năm 2021 hoạt động này đã có những sự thay đổi nhất định hoạt động tốt hơn đem lại doanh thu cao hơn năm 2020 là 750, 59,6 3 đồng tăng tương ứng 30,09% so với năm 2020. Khoản chi phí của hoạt động tư vấn cùng từ đó mà tăng trong giai đoạn 2019 – 2021. Năm 2020 chi phí tư vấn cao hơn chi phí tư vấn năm 2019 là 699,14 , 40 nghìn đồng và tăng tương ứng 9, %, năm 2021 khoản chi phí này tiếp tục tăng thêm so với năm 2020 là 3,210,060,2 5 đồng và tăng hơn 40,97%. Cùng với doanh thu và chi phí chi được kiểm sốt hợp lý thì hoạt động tư vấn mới tạo ra được lợi nhuận cho TVSI, nhưng ngược lại khoản chi phí trong giai đoạn 2019 – 2021 đã vượt quá khoản doanh thu khiến cho lợi nhuận của hoạt động tư vấn của TVSI giai đoạn này bị thâm hụt. Năm 2020 lợi nhuận đã giảm 6,516,100, 32 đồng tương ứng giảm hơn 553,75% so với năm 2019, sang đến năm 2021 lợi nhuận tiếp tục giảm khiến cho khoản doanh thu từ hoạt động tư vấn trong năm 2021 thấp hơn 2020 là 2,459,200,602 đồng so với năm 2020. Điều đó cho thấy hoạt động tư vấn
66
của TVSI chưa kiểm sốt tốt được chi phí dẫn đến chi phí vượt ra khỏi doanh thu và không đem lại lợi nhuận được cho TVSI trong giai đoạn 2019 – 2021.
- Lưu ký chứng khoán: Là một hoạt động hỗ trợ doanh thu của lưu ký chứng khoán vẫn hoạt động tốt và đóng góp vào doanh thu cho TVSI nhưng chưa chiếm được tỷ trọng đáng kể trong doanh thu của TVSI. Trong giai đoạn 2019 – 2021 doanh thu lưu ký của TVSI đều tăng. Năm 2020 doanh thu lưu ký tăng 163,054,505,350 đồng tương ứng tăng 302,53% so với năm 2019, năm 2021 doanh thu môi giới cao hơn 150,69% tăng hơn 326,922,717, 5 đồng so với 2020. Với khoản chi phí trong giai đoạn này cùng gia tăng trong giai đoạn 2019 – 2021. Năm 2020 chi phí lưu ký chứng khốn tăng 191,719,507 đồng tăng tương ứng 5,26% so với năm 2019, đến năm 201 khoản chi phí tiếp tục tăng 1,610,132,975 đồng so với năm 2020. Khoản doanh thu của hoạt động lưu ký đã tạo ra được lợi nhuận tư hoạt động lưu ký chứng khốn của TVSI nhờ việc tối thiểu hóa chi phí trong giai đoạn 2019 – 2021. Năm 2020 lợi nhuận đã tăng 162, 62,7 5, 43 đồng và tăng tương ứng 324.11 % so với năm 2019, đến năm 2021 hoạt động lưu ký chứng khoán tiếp tục hoạt động tốt đem lại khoản lợi nhuận cao hơn năm 2020 là 325,312,5 4,910 đồng và tăng tương ứng 152.65 %. Mặc dù hoạt động lưu ký chứng khoán hoạt động tốt, vẫn tạo ra được lợi nhuận cho TVSI nhưng cơ cấu tỷ trọng vẫn chưa chiếm đa phần lợi nhuận của TVSI. Qua đó ta có thể hoạt động lưu ký chứng khoán đang làm tốt nhưng vẫn cần đổi mới, nâng cao chất lượng dịch vụ trong thời gian tới để đóng góp tốt hơn vào doanh thu cho TVSI.
- Hoạt động tự doanh: Với lĩnh vực hoạt động kinh doanh rộng nên doanh thu từ hoạt động tự doanh của TVSI trong thời gian 2019 – 2021 đã có những đóng góp vào doanh thu của TVSI. Cụ thể năm 2020 doanh thu hoạt động tự doanh cao hơn năm 2019 là 504,613,423,206 đồng, đến năm 2021 doanh thu của hoạt động tự