5. Kết cấu của đề tài
2.3. Thực trạng hoạt động môi giới chứng khốn tại Cơng ty Cổ phần chứng khốn
2.3.6. Doanh thu, chi phí và lợi nhuận gộp từ hoạt động mơi giới chứng khoán
* Doanh thu từ các hoạt động của bộ phận giai đoạn 2019 – 2021
Bảng 2. 7. Doanh thu từ các hoạt động của bộ phận giai đoạn 2019 – 2021 của Cơng ty Cổ phần chứng khốn Tân Việt
Đơn vị: VNĐ, %
2019 2020 2021 2020 so với 2019 2021 so với 2020 VNĐ VNĐ VNĐ Chênh lệch VNĐ % Chênh lệch
VNĐ %
Lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn
12,213,094,927 14,532,141,764 8,716,021,158 2,319,046,837 18.99 (5,816,120,606) (40.02)
Lãi từ các khoản cho vay
và phải thu 173,132,610,838 170,942,950,117 538,368,475,369 (2,189,660,721) (1.26) 367,425,525,252 214.94
Lãi từ các tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS)
1,972,603 21,369,863 1,972,603 19,397,260 983.33
Doanh thu mơi giới
chứng khốn 121,800,758,880 188,992,674,364 763,714,837,044 67,191,915,484 55.17 574,722,162,680 304.10
Doanh thu bảo lãnh phát
61 2019 2020 2021 2020 so với 2019 2021 so với 2020 VNĐ VNĐ VNĐ Chênh lệch VNĐ % Chênh lệch VNĐ % chứng khoán
Doanh thu hoạt động tư
vấn 8,312,205,945 2,495,253,953 3,246,113,636 (5,816,951,992) (69.98) 750,859,683 30.09
Doanh thu lưu ký chứng
khoán 53,896,118,758 216,950,624,108 543,873,341,993 163,054,505,350 302.53 326,922,717,885 150.69
Doanh thu hoạt động tự
doanh 213,919,499,574 718,532,922,780 1,347,796,572,062 504,613,423,206 235.89 629,263,649,282 87.58
Doanh thu khác 99,829,077,864 710,531,086 743,230,550 (99,118,546,778) (99.29) 32,699,464 4.60
Tổng doanh thu 716,043,366,786 1,479,269,070,775 3,355,591,449,135 763,225,703,989 106.59 1,876,322,378,360 126.84
62
* Chi phí từ các hoạt động của bộ phận giai đoạn 2019 - 2021
Bảng 2. 8. Chi phí từ các hoạt động của bộ phận giai đoạn 2019 – 2021 của Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Tân Việt
Đơn vị: VNĐ, %
2019 2020 2021 2020 so với 2019 2021 so với 2020 VNĐ VNĐ VNĐ Chênh lệch VNĐ % Chênh lệch
VNĐ %
Chi phí mơi giới chứng
khoán 110,083,190,821 217,835,348,475 564,544,654,079 107,752,157,654 97.88 346,709,305,604 159.16 Chi phí tư vấn 7,135,493,936 7,834,642,776 11,044,703,061 699,148,840 9.80 3,210,060,285 40.97 Chi phí lưu ký chứng khoán 3,646,334,993 3,838,054,500 5,448,187,475 191,719,507 5.26 1,610,132,975 41.95 Chi phí hoạt động tự doanh 58,646,533,836 81,600,750,675 185,720,674,337 22,954,216,839 39.14 104,119,923,662 127.60 Chi phí khác 99,043,337,298 274,032,309 17,902,408 (98,769,304,989) (99.72) (256,129,901) (93.47) Tổng chi phí 447,089,847,091 984,355,976,845 2,061,732,653,328 537,266,129,754 120.17 1,077,376,676,483 109.45
63 * Lợi nhuận gộp từ hoạt động của các bộ phận giai đoạn 2019 – 2021
Bảng 2. 9. Lợi nhuận gộp từ hoạt động của các bộ phận giai đoạn 2019 – 2021 của Công ty Cổ phần Chứng khoán Tân Việt
Đơn vị: VNĐ, %
2019 2020 2021 2020 so với 2019 2021 so với 2020 VNĐ VNĐ VNĐ Chênh lệch VNĐ % Chênh lệch VNĐ %
Mơi giới chứng khốn 11,717,568,059 -28,842,674,111 199,170,182,965 (40,560,242,170) (346.15) 228,012,857,076 (790.54)
Hoạt động tư vấn 1,176,712,009 -5,339,388,823 -7,798,589,425 (6,516,100,832) (553.75) (2,459,200,602) 46.06
Lưu ký chứng khoán 50,249,783,765 213,112,569,608 538,425,154,518 162,862,785,843 324.11 325,312,584,910 152.65
Hoạt động tự doanh 155,272,965,738 636,932,172,105 1,162,075,897,725 481,659,206,367 310.20 525,143,725,620 82.45
Hoạt động khác 785,740,566 436,498,777 725,328,142 (349,241,789) (44.45) 288,829,365 66.17
Lợi nhuận gộp 268,953,519,695 494,913,093,930 1,293,858,795,807 225,959,574,235 84.01 798,945,701,877 161.43
64
Sự bùng nổ của TTCK trong thời gian gần đây đã giúp cho doanh thù từ các hoạt động trên TTCK cũng vì thế là có sự tăng trưởng rất nhiều.
* Về các khoản lãi:
- Lãi từ các khoản đầu tư năm giữ đến ngày đáo hạn trong năm 2020 đạt 14,532,141,764 đồng tăng 2,319,046, 37 đồng và tăng tương ứng 18.99% so với năm 2019. Sang đến năm 2021 lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn chỉ đạt ,716,021,15 đồng và giảm 5, 16,120,606 đồng so với năm 2020 và tương ứng giảm 40.02%. Có thể thấy khoản lãi này qua các năng có sự biến động nhưng vẫn đem lại một khoản lãi lớn cho doanh nghiệp khi kinh doanh trong giai đoạn 2021 – 2019
- Lãi từ các khoản cho vay và phải thu: Năm 2020 đã có sự tụt giảm nhẹ so với năm 2019 là 2,1 9,660,721 đồng tương ứng giảm 1.26% nhưng sau thời gian đó bước sang năm 2021 các khoản lãi từ cho vay và phải thu trong năm 2021 đã tăng đáng kể so với năm 2020 là 367,425,525,252 đồng và tăng tương ứng 214.94%. Nên vì vậy dù năm 2020 có sự tụt giảm nhưng sau đó đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2021 đã giúp cho TVSI có được khoản lãi lớn từ các khoản cho vay và phải thu.
- Về doanh thu và chi phí của các bộ phận: Trong một CTCK có rất nhiều các bộ phận có thể đem lại được doanh thu cho công ty từ các hoạt động, nghiệp vụ riêng của mình để giúp cho cơng ty có được nguồn thu nhập giúp công ty phát triển được tốt hơn. Đi cùng với doanh thu thì cũng phải có những khoản chi phí đi kèm phát sinh trong các hoạt động của doanh nghiệp. Nếu các khoản chi phí được phân bổ và sử dụng hợp lí thì mới có thể đem lại được nguồn lợi nhuận cho doanh nghiệp. Trong giai đoạn 2019 – 2021.
- Mơi giới chứng khốn: Là một trong những nghiệp vụ của CTCK doanh thu môi giới chứng khốn ln là một trong những nguồn thu nhập lớn của doanh nghiệp và TVSI cũng không là ngoại trừ. Năm 2020 doanh thu từ hoạt động môi giới tăng 67,191,915,4 4 đồng và tăng tương ứng 55.17% so với năm 2019, đến năm 2021 nhờ sự bùng nổ của TTCK doanh thu từ hoạt động mơi giới chứng khốn đã tăng 574,722,162,6 0 nghìn đồng và tương ứng tăng hơn 304.1% so với năm 2020. Cùng với đó là khoản chi phí mơi giới chứng khốn trong giai đoạn này cũng tăng, cụ thể: chi phí mơi giới năm 2020 cao hơn 2019 là 107,752,157,654 đồng, tăng tương ứng 97, %. Năm 2021 khoản chi phí mơi giới tiếp tục gia tăng đạt
65
564,544,654,079 đồng vào năm 2021 cao hơn năm 2020 346,709,305,604 đồng và tăng tương ứng 159,16%. Nếu hoạt động môi giới gia tăng cùng chiều ở cả doanh thu và chi phí và tạo ra được lợi nhuận thì chứng tỏ hoạt động mơi giới của TVSI đang được vận hành tốt. Nhưng trong năm 2020 lợi nhuận môi giới chứng khoán của TVSI đã giảm 40,560,242,170 đồng tương ứng giảm hơn 346,15% so với năm 2019. Sau sự tụt giảm ở năm 2020 đến năm 2021 lợi nhuận từ mơi giới chứng khốn của TVSI đã tăng thêm 22 ,012, 57,076 đồng so với năm 2020. Việc có sự gia tăng về lợi nhuận trong năm 2021 cho thấy hoạt động môi giới của TVSI đã phần nào được nâng cao nhưng vẫn chưa là hoạt động đem lại lợi nhuận lớn cho TVSI. Nên hoạt động môi giới của TVSI muốn hoạt động tốt hơn thì trong thời gian tới cần điều chỉnh, nâng cao chất lượng để hoạt động tốt hơn.
- Bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành chứng khoán: Năm 2020 doanh thu bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành chứng khoán tăng 133,170,000,000 đồng và tăng tương ứng 404.2 % so với năm 2019. Năm 2021 tuy có sựt tụt giảm hơn so với năm 2020 là 16,99 ,512,500 đồng và giảm 10,23% so với năm 2020. Nên ta có thể thầy dù vẫn đem lại được doanh thu cho công ty nhưng những khoản doanh thu này cũng cần được lưu ý để đem lại khoản doanh thu tốt hơn về cho doanh nghiệp.
- Hoạt động tư vấn: Năm 2020 doanh thu hoạt động tư vấn của TVSI giảm 5, 16,951,992 đồng tương ứng giảm hơn 69,9 % so với năm 2019 nhưng đến năm 2021 hoạt động này đã có những sự thay đổi nhất định hoạt động tốt hơn đem lại doanh thu cao hơn năm 2020 là 750, 59,6 3 đồng tăng tương ứng 30,09% so với năm 2020. Khoản chi phí của hoạt động tư vấn cùng từ đó mà tăng trong giai đoạn 2019 – 2021. Năm 2020 chi phí tư vấn cao hơn chi phí tư vấn năm 2019 là 699,14 , 40 nghìn đồng và tăng tương ứng 9, %, năm 2021 khoản chi phí này tiếp tục tăng thêm so với năm 2020 là 3,210,060,2 5 đồng và tăng hơn 40,97%. Cùng với doanh thu và chi phí chi được kiểm sốt hợp lý thì hoạt động tư vấn mới tạo ra được lợi nhuận cho TVSI, nhưng ngược lại khoản chi phí trong giai đoạn 2019 – 2021 đã vượt quá khoản doanh thu khiến cho lợi nhuận của hoạt động tư vấn của TVSI giai đoạn này bị thâm hụt. Năm 2020 lợi nhuận đã giảm 6,516,100, 32 đồng tương ứng giảm hơn 553,75% so với năm 2019, sang đến năm 2021 lợi nhuận tiếp tục giảm khiến cho khoản doanh thu từ hoạt động tư vấn trong năm 2021 thấp hơn 2020 là 2,459,200,602 đồng so với năm 2020. Điều đó cho thấy hoạt động tư vấn
66
của TVSI chưa kiểm sốt tốt được chi phí dẫn đến chi phí vượt ra khỏi doanh thu và không đem lại lợi nhuận được cho TVSI trong giai đoạn 2019 – 2021.
- Lưu ký chứng khoán: Là một hoạt động hỗ trợ doanh thu của lưu ký chứng khốn vẫn hoạt động tốt và đóng góp vào doanh thu cho TVSI nhưng chưa chiếm được tỷ trọng đáng kể trong doanh thu của TVSI. Trong giai đoạn 2019 – 2021 doanh thu lưu ký của TVSI đều tăng. Năm 2020 doanh thu lưu ký tăng 163,054,505,350 đồng tương ứng tăng 302,53% so với năm 2019, năm 2021 doanh thu môi giới cao hơn 150,69% tăng hơn 326,922,717, 5 đồng so với 2020. Với khoản chi phí trong giai đoạn này cùng gia tăng trong giai đoạn 2019 – 2021. Năm 2020 chi phí lưu ký chứng khốn tăng 191,719,507 đồng tăng tương ứng 5,26% so với năm 2019, đến năm 201 khoản chi phí tiếp tục tăng 1,610,132,975 đồng so với năm 2020. Khoản doanh thu của hoạt động lưu ký đã tạo ra được lợi nhuận tư hoạt động lưu ký chứng khốn của TVSI nhờ việc tối thiểu hóa chi phí trong giai đoạn 2019 – 2021. Năm 2020 lợi nhuận đã tăng 162, 62,7 5, 43 đồng và tăng tương ứng 324.11 % so với năm 2019, đến năm 2021 hoạt động lưu ký chứng khoán tiếp tục hoạt động tốt đem lại khoản lợi nhuận cao hơn năm 2020 là 325,312,5 4,910 đồng và tăng tương ứng 152.65 %. Mặc dù hoạt động lưu ký chứng khoán hoạt động tốt, vẫn tạo ra được lợi nhuận cho TVSI nhưng cơ cấu tỷ trọng vẫn chưa chiếm đa phần lợi nhuận của TVSI. Qua đó ta có thể hoạt động lưu ký chứng khoán đang làm tốt nhưng vẫn cần đổi mới, nâng cao chất lượng dịch vụ trong thời gian tới để đóng góp tốt hơn vào doanh thu cho TVSI.
- Hoạt động tự doanh: Với lĩnh vực hoạt động kinh doanh rộng nên doanh thu từ hoạt động tự doanh của TVSI trong thời gian 2019 – 2021 đã có những đóng góp vào doanh thu của TVSI. Cụ thể năm 2020 doanh thu hoạt động tự doanh cao hơn năm 2019 là 504,613,423,206 đồng, đến năm 2021 doanh thu của hoạt động tự doanh tăng 629,263,649,2 2 đồng so với năm 2020 và tương ứng tăng 7,5 % so với năm 2020. Khoản chi phí của hoạt động tự doanh cũng tiếp tục tăng cùng chiều với doanh thu từ hoạt động tự doanh. Năm 2020 chi phí hoạt động tự doanh cao hơn 2019 là 22,954,216, 39 đồng và tăng tương ứng 39,14%. Năm 2021 chi phí hoạt động tự doanh đã tiếp tục tăng và tăng hơn 2020 là 104,119,923,662 đồng, tưng ứng tăng 127,6%. Nhờ tối đa hóa lợi nhuận, tối thiểu hóa được chi phí và có sự tác động cùng chiều thì hoạt động tự doanh của TVSI đã đem lại lợi nhuận cho TVSI trong giai đoạn 2019 – 2021. Năm 2021 lợi nhuận đã tăng hơn so với năm 2019 là
67
4 1,659,206,367 đồng tăng tương ứng 310,2%. Năm 2021 hoạt động này tiếp tục tăng về lợi nhuận và tăng 525,143,725,620 đồng so với năm 2020. Điều đó chứng tỏ hoạt động tự doanh của TVSI đang hoạt động tốt đem lại được khoản lợi nhuận cho TVSI và có thể thấy lợi nhuận từ hoạt động tự doanh chiếm đa phần khoản lợi nhuận mà TVSI có trong giai đoạn 2019 – 2021.
- Hoạt động khác: Doanh thu khác năm 2020 đã bị tụt giảm so với năm 2019 là 99,11 ,546,77 nghìn đồng tương ứng giảm 99.29%, Đến năm 2021 khoản doanh thu tự hoạt động khác có tiếp tục tăng về doanh thu so với năm 2020 là 32,699,464 đồng và tăng tương ứng 4,6%. Khi khoản doanh thu từ các hoạt động khác của TVSI không đem lại lợi nhuận mà vẫn phát sinh ra những chi phí như những khoản chi phí năm 2020 đã giảm so với năm 2019 là 9 ,769,304,9 9 đồng và tiếp tục giảm 256,129,901 đồng so với năm 2020. Nhưng mặc dù khoản chi phí có giảm trong giai đoạn 2019 – 2021 nhưng những hoạt động này vẫn không đem lại được khoản lợi nhuận lớn cho TVSI. Cụ thể về lợi nhuận từ hoạt động khác trong năm 2020 tiếp tục giảm 349,241,7 9 nghìn đồng tương ứng giảm 44,45% so với năm 2019, năm 2021 tuy có đem lại lợi nhuận so với 2020 hơn 2 , 29,365 đồng nhưng khoản lợi nhuận này là rất thấp so với các hoạt động khác của TVSI. Từ sự biến động trong giai đoạn 2019 – 2021 những khoản doanh thu này của TVSI chưa thể đóng góp lớn vào lợi nhuận của TVSI nên cũng cần phải thay đổi để các hoạt động khác này hoạt động tốt hơn trong thời gian tới.
- Lợi nhuận gộp: Từ tổng doanh thu của cá hoạt động kinh doanh của TVSI trừ đi những chi phí phát sinh trong những hoạt động này khi TVSI tối thiểu hóa được chi phí và tối đa hóa được doanh thu sẽ tạo ra được lợi nhuận cho TVSI. Trong giai đoạn 2019 – 2021 lợi nhuận của TVSI đều tăng đáng kể. Cụ thể trong năm 2020 lợi nhuận gộp đã cao hơn năm 2019 là 225,959,574,235 đồng tăng tương ứng 4,01%, đến năm 2021 lợi nhuận gộp tiếp tục tăng thêm đạt 1,293, 5 ,795, 07 đồng vào năm 2021 và cao hơn 2020 là 79 ,945,701, 77 đồng. Từ những khoản lãi và những khoản doanh thu của TVSI ta có thể thấy TVSI trong giai đoạn 2019 – 2021 hoạt động tốt ở các dịch vụ mà TVSI cung cấp. Nhưng cũng không thể phủ nhận so với các doanh nghiệp cùng ngành như SSI, VND, MBS thì các khoản doanh thu này vẫn không thể so sánh với các doanh nghiệp lớn trong ngành như vậy. Nên TVSI cũng cần phải đổi mới, nâng cao chất lượng dịch vụ, nâng cao thị phần để TVSI ngày càng hoạt động tốt hơn đem lại doanh thu tốt hơn trong thời gian tới.
68
Qua cơ cấu doanh thu các hoạt động dịch vụ của TVSI giai đoạn 2019 – 2021 ta có thể thấy đa phần doanh thu của TVSI là hoạt động tự doanh, nhưng các dịch vụ như mơi giới, lưu ký, dịch vụ tài chính, tiền gửi,… đều có sự biến động. Nhưng bên cạnh đó doanh thu của hoạt động môi giới đã tăng trưởng qua các năm từ 2019 – 2021 nhưng cơ cấu doanh thu môi giới vẫn chỉ chiếm một phần nhỏ trong cơ cấu doanh thu của TVSI trong giai đoạn này. Cùng với đó chi phí cho hoạt động mơi giới cị khá lớn nên chưa thể đặt ra mục tiêu tối đa hóa doanh thu và tối thiểu hóa chi phí để hoạt động mơi giới có thể đóng góp nhiều hơn vào lợi nhuận cho TVSI trong thời gian qua. Điều đó cho thấy TVSI vẫn có những hạn chế nhất định trong hoạt động mơi giới của mình.
2.4. Đánh giá hoạt động môi giới chứng khốn tại Cơng ty Cổ phần Chứng khoán Tân Việt