CHƯƠNG II : THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA MỘT SỐ
2. Thực trạng hoạt động của một số TCTCVM bán chính thức tại Việt
2.1.2. Đánh giá chất lượng hoạt động của tổ chức CEP
2.1.2.2. Các chỉ số tài chính của CEP
Sự tăng trưởng về phạm vi hoạt động của CEP được thực hiện song song với quản lý tài chính hiệu quả và bền vững. Dưới đây là bảng số liệu cụ thể về tình hình tài chính của CEP:
Bảng 13: Các chỉ số tài chính của CEP giai đoạn 2008-2012
Chỉ số tài chính CEP 2012 2011 2010 2009 2008 Vốn chủ sở hữu (triệu VNĐ) 375.214 293.405 235.513 190.561 137.107 Tổng tài sản (triệu VNĐ) 1.236.375 972.064 793.636 550.553 424.408 Vốn chủ sở hữu/ Tài sản(%) 30,3 30,2 29,7 34,6 32,3
Tiết kiệm / tổng tài sản (%) 42,1 38,7 32,9 31,4 25,5
Nợ vay / tổng tài sản (%) 24,2 28,0 34,7 30,0 38,9 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 424,408 550,553 793,636 972,064 1,236,375 375,214 Column1 Nợ 137,107 190,561 235,513 293,405 0
Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Biểu đồ 6: Vốn chủ sở hữu và nợ của CEP qua các năm(2008-2012)
Qua biểu đồ trên ta thấy tỷ lệ tăng trưởng của tổng tài sản qua các năm là rất ổn định, kết quả là trong 5 năm tăng 191% từ 424.408 triệu VND năm 2008 tăng lên 1.236.375 triệu VND năm 2012. Trong suốt giai đoạn 2008- 2012 nền kinh tế Việt Nam rơi vào thời kì khủng hoảng, sản xuất trì trệ, lạm phát tăng cao, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng dẫn đến nguồn vốn lưu thông trong nền kinh tế trở nên kém hiệu
thống Cơng đồn, từ Ủy ban nhân dân thành phố Hồ Chí Minh thơng qua đầu tư tài chính nhà nước và tổ chức Cordaid. Bên cạnh đó, Quỹ CEP còn nhận được sự hỗ trợ về tài chính từ tổ chức Ford Foundation, Rabobank Foundation, Oikocredit, Oxfam Novib- Triple Jump, Kiva và Ngân hàng Thế giới thông qua Dự án Nâng cấp Đô thị Việt Nam.
Song song với sự tăng trưởng của tổng tài sản, Quỹ CEP ln duy trì mức vốn chủ sở hữu một cách hợp lý. Cụ thể qua số liệu tính tốn ở bảng trên ta có thể thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản vẫn luôn đạt ở ngưỡng 30% qua các năm, tỷ trọng này được coi là ổn định, đủ để duy trì giá trị nguồn vốn sau khi tính tốn ảnh hưởng của lạm phát. Nhìn chung cơ cấu tài chính của CEP trong giai đoạn này khơng có nhiều thay đổi đáng kể ngoại trừ sự tăng trưởng hoạt động chủ yếu từ nguồn huy động tiết kiệm. Tỷ trọng tiết kiệm trên tổng tài sản tiếp tục tăng và các khoản đi vay trên tổng tài sản giảm.
Với nguồn vốn huy động được như bảng số liệu trên, Quỹ CEP đã sử dụng rât hiệu quả như sau:
120.00% 100.00% 93.50% 96.50% 91.10% 94.90% 91.50% 80.00% 60.00% 40.00% /Tổng tài sản Tài sản lưu động /Tổng tài sản 0.00% 6.20% 2.90% 8.30% 4.40% 7.50% 2008 2009 2010 2011 2012
trong khoảng 91% đến 96,5% trên tổng tài sản của Quỹ. CEP luôn nỗ lực đảm bảo rằng tất cả các thành viên vay vốn mới tham gia chương trình là những thành viên nghèo nhất của cộng đồng và tất cả thành viên đều nhận được dịch vụ huấn luyện, hỗ trợ kỹ thuật để sử dụng và quản lý hiệu quả đồng vốn vay và quản lý tiết kiệm. Đối với tỷ lệ tài sản lưu động trên tổng tài sản Quỹ CEP duy trì mức hợp lý để tạo điều kiện thuận lợi cho khả năng thanh khoản trong hoạt động của Quỹ. Vốn đầu tư cho vay của CEP được duy trì chất lượng tương đối cao, ta có thể thấy rõ qua bảng số liệu dưới đây:
Bảng 14: Chất lượng vốn đầu tư cho vay của CEP( 2008-2012)
Chỉ số CEP 2012 2011 2010 2009 2008
Rủi ro vốn đầu tư > 4 tuần (%)1 0,33 0,39 0,48 0,52 0,63 Rủi ro vốn đầu tư > 12 tuần (%)2 0,28 0,33 0,41 0,38 0,37
Tỉ lệ xóa nợ (%)3 0,02 0,02 0,01 0,04 0,01
Tỉ lệ bù đắp rủi ro (%)4 81,3 88,1 88,2 93,2 89,0 1 Dư nợ các khoản vay có nợ quá hạn trên 4 tuần / Tổng dư nợ cho vay
2 Dư nợ các khoản vay có nợ quá hạn trên 12 tuần / Tổng dư nợ cho vay 3 Giá trị khoản vay được xóa nợ trong năm / Tổng dư nợ cho vay bình qn 4 Dự phịng mất vốn / Dư nợ của các khoản vay có nợ quá hạn trên 4 tuần
Nhìn chung tỷ trọng nợ quá hạn trên tổng vốn đầu tư giảm dần qua các năm. Xu hướng nợ quá hạn thấp được liên tục duy trì trong những năm gần đây thể hiện sự nỗ lực của CEP trong việc đảm bảo các khoản vay được sử dụng hiệu quả và phù hợp nhu cầu và khả năng hoàn trả của thành viên. Việc thu hồi các khoản nợ quá hạn tiếp tục được đeo bám thực hiện tốt, số khoản vay được xóa nợ vẫn duy trì ở mức thấp và dự phịng của CEP duy trì đủ để bù đắp rủi ro vốn đầu tư.
Chỉ số kết quả hoạt động của CEP 2012 2011 2010 2009 2008
Thu nhập hoạt động (%)1 22,3 21,9 22,1 24,8 24,7
Tổng thu nhập / tài sản bình quân 21,9 21,4 21,2 23,7 23,3 Chi phí tài chính / tài sản (%)2 2,2 2,2 2,1 2,0 2,0 Chi phí hoạt động / tài sản (%) 2 11,0 11,2 11,1 12,0 12,5 Chi phí dự phòng / tài sản (%) 2 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1
Chi phí lạm phát / tài sản (%)2 3,0 5,6 2,9 2,3 8,9
Phúc lợi nhân viên / tài sản (%)2 1,8 1,6 1,6 2,7 2,7
Lợi nhuận / tài sản (%)3 8,7 8,0 7,9 9,6 8,7
Lợi nhuận / tài sản điều chỉnh (%)4 3,9 0,8 3,4 4,6 -2,9 Tự cung về hoạt động (%)5 166,3 159,7 159,9 168,3 159,6 Tự cung về tài chính (%)6 114,4 88,9 106,0 116,2 78,0 khoản chi phí hoạt động của tổ chức kể cả chi phí lạm phát từ thu nhập hoạt động. Trong giai đoạn nghiên cứu 2008- 2012, CEP đã có thể duy trì mức chi phí cho tồn bộ hoạt động thấp hơn thu nhập từ hoạt động nhờ vào chi phí dự phịng rủi ro tài chính thấp, là kết quả của việc quản lý chất lượng vốn đầu tư cho vay tốt và chặt chẽ, chi phí tài chính thấp do lợi thế về vốn chủ sở hữu đồng thời CEP đã huy động được một nguồn vốn vay ưu đãi đáng kể. Một số số liệu về kết quả tài chính giai đoạn 2008- 2012 của CEP như sau:
Bảng 15: Chỉ số kết quả hoạt động của CEP giai đoạn 2008-2012
(%)
1 Thu nhập từ vốn đầu tư cho vay / Vốn đầu tư cho vay bình qn
2 Trong mỗi tỷ lệ chi phí trên tài sản, thuật ngữ “Tài sản” liên quan đến tổng tài sản bình quân
3 Thu nhập từ hoạt động thuần / Tổng tài sản bình qn
6 Tổng thu nhập / (Chi phí tài chính + Chi phí hoạt động + Dự phịng mất vốn + Chi phí vốn quy đổi ), (Chi phí vốn quy đổi bao gồm tất cả chi phí vốn được trợ cấp + khoản dự phịng lạm phát)
Nhìn chung, trong giai đoạn hiện nay Quỹ CEP ln duy trì chỉ số tự cung về hoạt động ở ngưỡng 160%, điều này chứng tỏ Quỹ ln duy trì tỉ lệ thu nhập cao gấp hơn 1,5 lần tổng các chi phí( khơng tính chi phí vốn qui định). Qua bảng trên ta thấy 2 năm 2008 và 2011 chỉ số tự cung về tài chính ở mức dưới 100%. Mặc dù chi phí dự phịng rủi ro tài chính của các năm này cũng rất thấp nhưng do chi phí dư phịng lạm phát cao( năm 2008 là 8,9%, năm 2011 là 5,6%) dẫn đến thu nhập hoạt động không đủ bù đắp tổng chi phí. Thật vậy, 2 năm này tỷ lệ lạm phát cao(năm 2008 khoảng 22%, năm 2011 khoảng 18%) đã làm giá trị đích thực của tín dụng giảm đáng kể. Trong bối cảnh này, CEP buộc phải điều chỉnh tăng lãi suất. Tuy vậy, việc tăng lãi suất vẫn khơng đủ bù đắp chi phí lạm phát. Đến năm 2012, tình hình lạm phát đã giảm so với năm 2011, giá cả lương thực và một số mặt hàng thực phẩm cơ bản được nhà nước trợ giá giữ tương đối ổn định vì thế khoản dự phòng lạm phát giảm so với các năm trước khiến cho chỉ số tự cung về tài chính tăng đáng kể( đạt 114%).
2.1.3. Đánh giá tác động lên xã hội của CEP
CEP là một TCTCVM với trọng tâm giảm nghèo tại Tp.HCM, cung cấp tăng thu nhập và tạo viêc làm cho người nghèo. Vì thế, khi đánh giá hiệu quả của việc áp dụng mơ hình TCVM Grameen tại CEP chúng ta không thể không đánh giá những tác động lên khách hàng của CEP thông qua việc họ tiếp cận và sử dụng các sản phẩm dịch vụ TCVM mà CEP cung cấp. Chương trình TCVM chủ yếu của CEP là cung cấp cho khách hàng 2 sản phẩm tiết kiệm và 3 sản phẩm vay- 3 loại sản phẩm khác nhau chủ yếu liên quan đến thời gian hồn trả: góp ngày, góp tuần và góp tháng. Mỗi loại sản phẩm vay cung cấp cho khách hàng nguồn vốn để đầu tư vào sản xuất nhỏ từ đó khách hàng có thể cải thiện an sinh tạo điều kiện gia tăng
đã đượ ghi nhận. Cụ thể, những chuyển biến đó được xác định qua mức chuyển biến nghèo của hộ khách hàng, tình trạng an toàn thực phẩm, vị thế của khách hàng là nữ, tình trạng trẻ em được đi học và những khó khăn trong hồn trả của khách hàng. Bảng dưới đây thể hiện sự gia tăng mức vay bình quân và số lượng khách hàng đang vay qua các năm:
Bảng 16: Mức vay bình quân và thành viên đang vay của CEP (2008- 2012)
Chỉ số CEP 2012 2011 2010 2009 2008
Mức vay bình quân (VNĐ) 9.279.302 8.483.965 7.721.332 6.913.466 6.211.032 Thành viên đang vay 218.031 193.238 164.400 134.141 107.867