II. Nguồn kinh phớ và quỹ
b. Phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn nợ phải trả
2.2.5.2. Phõn tớch khả năng thanh toỏn
Khả năng thanh toỏn phản ỏnh mối quan hệ tài chớnh giữa cỏc khoản cú khả năng thanh toỏn trong kỳ với cỏc khoản phải thanh toỏn trong kỳ. Khả năng thanh toỏn là một chỉ tiờu quan trọng trong việc đỏnh giỏ tiềm lực tài chớnh của doanh nghiệp ở một thời điểm nhất định. Khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp được đỏnh giỏ thụng qua việc phõn tớch một số chỉ tiờu sau:
- Vốn luõn chuyển: Vốn luõn chuyển là lượng vốn đảm bảo cho quỏ trỡnh hoạt
động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đồng thời với việc sẵn sàng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn, được tớnh bằng cụng thức sau:
Vốn luõn chuyển = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn (2-17) Vốn luõn chuyển phản ỏnh số tài sản của doanh nghiệp được tài trợ từ cỏc nguồn dài hạn, khụng đũi hỏi phải thanh toỏn trong thời hạn ngắn.
Chỉ tiờu trờn được tớnh toỏn cho đầu năm và cuối năm 2015 như sau: Đầu năm:
Vốn luõn chuyển = 36.808.844.051 – 17.312.038.212 = 19.496.805.839 đồng Cuối năm:
Vốn luõn chuyển = 45.827.085.100 – 22.082.254.568 = 23.744.830.532 đồng Vốn luõn chuyển cuối năm 2015 của Cụng ty là 23.744.830.532 đồng, tăng 4.248.024.693 đồng so với đầu năm 2015. Tuy nhiờn, giỏ trị vốn luõn chuyển ở cả thời điểm đầu năm và cuối năm đều mang giỏ trị dương. Điều này cho thấy Cụng ty cú khả năng sẵn sàng thanh toỏn trong ngắn hạn, khả năng này lại cú xu hướng tăng ở cuối năm.
- Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt
Là chỉ tiờu được sử dụng để đỏnh giỏ khả năng thanh toỏn tổng quỏt của doanh nghiệp, nú thể hiện mối quan hệ giữa tổng tài sản mà doanh nghiệp đang quản lý, sử dụng với tổng nợ phải trả, được tớnh bằng cụng thức sau:
Hệ số khả năng
thanh toỏn tổng quỏt = Tổng tài sảnNợ phải trả (đ/đ) (2-18)
Doanh nghiệp hoạt động bỡnh thường cú hệ số > 1. Khi bằng 1 thỡ 1 đồng nợ phải trả chỉ cú 1 đồng tài sản đảm bảo cho nú.
Đầu năm: Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt =
101.851.424.468
= 2,98 (đ/đ) 34.138.909.862
Cuối năm: Hệ số khả năng
thanh toỏn tổng quỏt = 103.527.836.39034.842.511.544 = 2,97 (đ/đ)
Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt: Ở thời điểm cuối năm là 2,97 cho biết 1 đồng nợ phải trả của Cụng ty được đảm bảo bằng 2,97 đồng tài sản mà Cụng ty đang quản lý và sử dụng. Hệ số thanh toỏn tổng quỏt cuối năm giảm so với đầu năm là 0,01 tương ứng với 0,34%, nguyờn nhõn là do cuối năm khoản nợ phải trả tăng cao hơn so với đầu năm và cao hơn tốc độ tăng tài sản. Tuy nhiờn cả thời điểm cuối năm và đầu năm hệ số này đều lớn hơn 1, cho thấy tỡnh hỡnh đảm bảo nợ phải trả của Cụng ty tương đối tốt.
- Hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toỏn ngắn hạn thể hiện quan hệ tỷ lệ giữa tài sản ngắn hạn và cỏc khoản nợ ngắn hạn. Về ý nghĩa, nú phản ỏnh mức độ đảm bảo của vốn ngắn hạn đối với cỏc khoản nợ ngắn hạn, được tớnh bằng cụng thức sau:
Hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn
= Tài sản ngắnhạn (đ/đ) (2-19) Nợ ngắn hạn
Theo kinh nghiệm, và được đa số cỏc chủ nợ chấp nhận khi cho doanh nghiệp vay thỡ hệ số này phải ≥ 2.
Đối với cỏc loại hỡnh sản xuất khụng cần dự trữ tồn kho nhiều thỡ hệ số này cú thể < 2 vẫn được coi là tốt, trong khi đối với cỏc doanh nghiệp sản xuất sản phẩm cú tớnh thời vụ, thời trang, thỡ hệ số hợp lý phải là cao hơn. Cỏc doanh nghiệp cần căn cứ vào cỏc đặc điểm riờng đú để xõy dựng một tiờu chuẩn đỏnh giỏ thớch hợp.
Chỉ tiờu trờn được tớnh cho đầu năm và cuối năm 2015 như sau: Đầu năm: Hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn = 36.808.844.051 = 1,08 (đ/đ) 17.312.038.212 Cuối năm: Hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn = 45.827.085.100 = 2,08 (đ/đ) 22.082.254.568
Hệ số thanh toỏn nợ ngắn hạn: Ở thời điểm cuối năm là 2,08 tăng so với đầu năm 1, tương ứng tăng 92,59%. Như vậy 1 đồng nợ ngắn hạn của Cụng ty được đảm bảo bằng 2,08 đồng tài sản ngắn hạn vào cuối năm và 1,08 đồng tài sản ngắn hạn vào đầu năm. Hệ số thanh toỏn nợ ngắn hạn của Cụng ty ở cả thời điểm cuối năm và đầu năm đều lớn hơn 1 cho thấy tài sản ngắn hạn của Cụng ty đủ khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn.
- Hệ số khả năng thanh toỏn nợ dài hạn
Hệ số khả năng thanh toỏn nợ dài hạn là chỉ tiờu cho biết khả năng trả nợ dài hạn của Cụng ty, đõy là những khoản nợ mà Cụng ty chưa thanh toỏn ngay được và được đo bằng giỏ trị cũn lại của TSCĐ, cỏc khoản phải đầu tư tài chớnh dài hạn và cỏc khoản nợ dài hạn:
Hệ số khả năng thanh toỏn nợ dài
hạn =
Tài sản dài hạn
(đ/đ) (2-20) Nợ dài hạn
Theo kinh nghiệm, và được đa số cỏc chủ nợ chấp nhận khi cho doanh nghiệp vay thỡ hệ số này phải lớn hơn hoặc bằng 2.
- Hệ số thanh toỏn nhanh :
Hệ số thanh toỏn nhanh thể hiện khả năng về tiền mặt và cỏc tài sản cú thể chuyển nhanh thành tiền (cú tớnh chất thanh khoản cao) đỏp ứng cho việc thanh toỏn nợ ngắn hạn, được tớnh bằng cụng thức sau:
Hệ số thanh toỏn nhanh = Tiền+đầu tư NH +cỏc khoản phải thu (đ/đ) (2-21) Nợ ngắn hạn
Hệ số này từ 0,5→1 phản ỏnh tỡnh hỡnh thanh toỏn của doanh nghiệp tương đối khả quan, doanh nghiệp cú thể đỏp ứng được yờu cầu thanh toỏn.
Hệ số này < 0,5 doanh nghiệp ở tỡnh trạng căng thẳng khú khăn trong trả nợ ngắn hạn.
Hệ số này > 1: tỡnh hỡnh thanh toỏn của doanh nghiệp là rất tốt. Chỉ tiờu này được tớnh toỏn cho đầu năm và cuối năm 2014 như sau: Đầu năm:
Hệ số thanh toỏn nhanh = 1.252.427.821+9.889.683.941 = 0,64(đ/đ) 17.312.038.212
Cuối năm:
Hệ số thanh toỏn nhanh =
633.992.791+5.000.000.000+4.483.470.51
8 = 0,46
22.082.254.568
Hệ số thanh toỏn nhanh: Ở thời điểm cuối năm là 0,46 giảm so với đầu năm 0,18 tương ứng với 28,13%. Đầu năm 2015, hệ số thanh toỏn nhanh của Cụng ty lớn hơn 0,5, hệ số này cú xu hướng giảm. Điều này cho thấy Cụng ty đang rơi vào tỡnh trạng căng thẳng trong việc thanh toỏn cỏc nợ ngắn hạn. Cụng ty cần cú những biện phỏp để chấm dứt tỡnh trạng này.
Nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toỏn tức thời là chỉ tiờu phản ỏnh khả năng thanh toỏn tức thời cỏc khoản nợ bằng tiền mặt và cỏc loại tài sản cú thể chuyển đổi ngay thành tiền, được tớnh bằng cụng thức sau:
Chỉ tiờu trờn được tớnh toỏn cho đầu năm và cuối năm 2015 như sau: Đầu năm:
Hệ số thanh toỏn tức thời = 1.252.427.821 = 0,072(đ/đ) 17.312.038.212
Cuối năm:
Hệ số thanh toỏn tức thời = 633.992.791 = 0,029(đ/đ) 22.082.254.568
Hệ số thanh toỏn tức thời: Ở thời điểm cuối năm là 0,029, giảm so với đầu năm 0,043 tương ứng 59,72%. Hệ số này đầu năm và cuối năm của Cụng ty rất thấp, cuối năm giảm đi so với đầu năm cho thấy rằng lượng vốn bằng tiền dự trữ ở mức độ thấp cú xu hướng giảm đi, khụng tương xứng với quy mụ sản xuất kinh doanh, làm giảm tớnh chủ động về tài chớnh của Cụng ty.
Túm lại, tỏc giả thấy cỏc hệ số thanh toỏn của Cụng ty là khụng thực sự tốt. Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt, hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn và hệ số khả năng thanh toỏn nợ dài hạn hạn tuy đều lớn hơn 1 nhưng mức độ lớn hơn khụng nhiều chỉ đủ đảm bảo vốn đặc thự và khả năng thanh toỏn ngắn hạn cũng như khả năng thanh toỏn dài hạn. Hệ số thanh toỏn nhanh, hệ số thanh toỏn tức thời cú giỏ trị thấp nguyờn nhõn do giỏ trị của khoản mục cỏc khoản phải thu, tiền và tương đương tiền của Cụng ty chiếm tỷ trọng thấp trong tổng tài sản. Như vậy những năm tới, Cụng ty cần cố gắng tổ chức tốt cụng tỏc thu hồi nợ, cố gắng dự trữ tiền trong quỹ cũng như trong ngõn hàng để tăng giỏ trị của hệ số khả năng thanh toỏn nhanh, hệ số khả năng thanh toỏn tức thời và cỏc hệ số khỏc nữa
BẢNG TỔNG HỢP CÁC CHỈ TIấU PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TỐN NĂM 2015
Bảng 2-8
STT Chỉ tiờu ĐVT Đầu năm Cuối năm Chờnh lệch CN/ĐN
+/- %