2.2. Đánh giá thực trạng tài chính của Cơng ty Cổ phần đầu tư TXT
2.2.6.Về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Bảng 2.14- Bảng hệ số khả năng sinh lời của Công ty Năm 2012- 2013Chỉ tiêu 2013 2012 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chỉ tiêu 2013 2012 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Lợi nhuận sau
thuế 1.242.757.985 1.020.717.653 222.040.332 21,75 Doanh thu thuần 63.717.119.881 55.673.736.934 8.043.382.947 14,45 EBIT 1.593.279.468 1.360.956.870 232.322.598 17,07 Số dư bq VKD 32.541.654.393 26.968.851.391 5.572.803.002 20,66 VCSH bình quân 12.824.077.889 11.073.920.405 1.750.157.484 15,80 Vịng quay tồn bộ vốn 1,958 2,064 -0,106 -5,15 ROS 0,0195 0,0183 0,0012 6,56 ROA 0,038 0,0378 0,0002 0,52 ROE 0,097 0,092 0,005 5,14
Vốn kinh doanh bình qn của Cơng ty năm 2013 tăng khá cao so với năm 2012 20,66%. Vốn kinh doanh tăng giúp Cơng ty có thêm nguồn lực để tham gia sản xuất kinh doanh. Cụ thể trong năm 2013 :
Doanh thu thuần của Công ty tăng thêm 8.043 triệu đồng, EBIT cũng tăng lên 232 triệu đồng. Đi sâu vào phân tích ta thấy:
- Vịng quay tồn bộ vốn: Là chỉ tiêu phản ánh khái quát nhất về tình hình sử dụng VKD của Công ty. Trong năm 2013, vốn kinh doanh luân chuyển được 1,958 vòng so với năm 2012 đã chậm hơn 0,106 vòng. Số vịng
đã giảm đi so với năm trước. Nguyên nhân là do VKD bình quân của Công ty năm 2013 đã tăng so với năm 2012, mặc dù doanh thu có tăng lên so với năm 2012 nhưng tốc độ tăng của doanh thu vẫn chậm hơn tốc độ tăng của VKD bình quân.
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (ROA) tăng nhẹ từ 0,0378 lên 0,038, tương ứng với tỷ lệ tăng 0,52%. Để làm rõ sự gia tăng của ROA, ta sử dụng phương pháp DUPONT:
Từ phương trình DUPONT ta thấy ROA tỷ lệ thuận với tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) và vịng quay tồn bộ vốn.Trong năm 2013, tuy vòng quay vốn kinh doanh giảm 5,15%tăng nhưng ROS lại tăng, tốc độ tăng lớn hơn tốc độ giảm của vịng quay tồn bộ vốn. ROS tăng là do tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu. ROA, ROS đều tăng cho thấy khả năng sinh lời từ tài sản và hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ vẫn khả quan trong điều kiện kinh tế như hiện nay.
- Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE):
Năm 2013 tỷ suất này đạt 0,097 tăng lên so với năm 2012 là 5,14%.Sở dĩ chỉ số này tăng là do tốc độ tăng LNST cao hơn tốc độ tăngcủa VCSH bình quân. Chỉ tiêu này cho thấy trong năm 2013, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu Cơng ty bỏ ra vào kinh doanh thì tạo ra được 9,7 đồng lợi nhuận rịng. Sử dụng phương trình DUPONT ta thấy:
Như vậy ROE chịu sự chi phối của tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS), vòng quay tồn bộ vốn và Hệ số nợ. Qua phân tích trên thì ta thấy ROS tăng và vịng quay tồn bộ vốn giảm. Hệ số nợ của Công ty luôn
Vịng quay tồn bộ vốn
x
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu ROA = 1 Vịng quay tồn bộ vốn x
ROE = Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên x
ở mức cao 61,06% tại cuối năm 2013 giúp doanh nghiệp tận dụng ưu thế của địn bẩy tài chính để khuếch đại hệ số sinh lời vốn chủ. Tuy các hệ số phản ánh khả năng sinh lời của công ty đều tăng, nhưng mức độ tăng không cao, không đáng kể.