Đơn vị tính: tỷ đồng Nhóm sản phẩm Ống PVC Ống HDPE Ống PPR Cộng Doanh thu bán hàng 1.361,52 132,37 18,91 1.512,80 Giá vốn hàng bán 944,55 99,28 15,13 1.058,96 Chi phí NVL trực tiếp 743,74 78,17 11,91 833,82 Chi phí NC TT 105,70 11,11 1,69 118,50 Chi phí SXC 95,12 10,00 1,52 106,64 Chi phí bán hàng 27,23 9,93 1,42 38,58 Chi phí quản lý 36,31 10,59 1,51 48,41
Lợi nhuận trƣớc thuế 353,43 12,58 0,85 366,85
Lợi nhuận sau thuế 265,07 9,43 0,64 275,14
Nguồn: Báo cáo tài chính Nhựa Bình Minh năm 2012. Chi phí sản xuất chung:
Hiện nay Cơng ty vẫn đang tính giá thành theo phƣơng pháp kế tốn chi phí truyền thống, giá thành sản phẩm gồm: chi phí nguyên vật liệu trực tiếp, chi phí nhân cơng trực tiếp và chi phí sản xuất chung. Trong đó, chi phí sản xuất chung đƣợc phân bổ cho từng sản phẩm dựa trên một tiêu thức phân bổ cố định (phân bổ theo số lƣợng sản phẩm hoàn thành).
Chi phí sản xuất chung gồm tồn bộ những chi phí sản xuất khác phát sinh tại phân xƣởng, ngoại trừ chi phí ngun vật liệu trực tiếp và chi phí nhân cơng trực
tiếp. Ví dụ: chi phí nhân viên phân xƣởng; chi phí nhiên liệu, cơng cụ, dụng cụ và phụ tùng thay thế; chi phí khấu hao tài sản cố định dùng cho sản xuất và chi phí dịch vụ mua ngồi: chi phí điện, nƣớc, viễn thơng...; các khoản chi phí dịch vụ mua ngồi khác nhƣ các chi phí văn phịng phẩm, nƣớc uống... phục vụ cho các tổ sản xuất. Cuối kỳ, kế toán tiến hành tập hợp số liệu từ các sổ chi tiết của chi phí sản xuất chung lên bảng tổng hợp chi phí sản xuất chung, sau đó tiến hành phân bổ cho
từng sản phẩm theo số lượng sản phẩm hoàn thành.
Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp:
Khi định giá bán thì bộ phận kế tốn quản trị cũng đã tính tốn dựa trên giá thành tồn bộ nghĩa là: ngồi chi phí trực tiếp thì cịn có chi phí gián tiếp là chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp chiếm tỷ trọng khá lớn 6 - 7% doanh thu hàng năm của công ty. Và tiêu thức để phân bổ chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp mà cơng ty sử dụng trong các năm qua là căn cứ sản lượng tiêu thụ sản phẩm.
Chi phí sử dụng vốn:
Cơ cấu vốn đầu tƣ của Nhựa Bình Minh có thể đƣợc xác định căn cứ vào giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu và nợ vay trên bảng cân đối kế tốn. Nhìn chung vốn đầu tƣ của Nhựa Bình Minh tƣơng đối ổn định với nguồn tài trợ chủ yếu là vốn chủ sở hữu thƣờng chiếm trên 97,7% thậm chí đến 99,6% cho năm 2012. Hiện tại, Công
ty chưa phân tích một cách đầy đủ ảnh hưởng của chi phí sử dụng vốn đến kết quả kinh doanh và cũng khơng quan tâm đến chi phí sử dụng vốn trong các chỉ tiêu tài chính mà Cơng ty dùng để đánh giá thành quả hoạt động.
Nhận xét:
Việc phân bổ chi phí sản xuất chung theo một tiêu thức cố định là số lƣợng sản phẩm hồn thành; phân bổ chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp theo tiêu thức phân bổ dựa trên sản lƣợng tiêu thụ nhƣ vậy là không phù hợp bởi chi phí gián tiếp bao gồm nhiều khoản mục có bản chất khác nhau, có vai trị và tham gia với mức độ khác nhau vào quá trình sản xuất và tiêu thụ sản phẩm. Ví dụ: chi phí khấu hao máy móc, chi phí khởi động dây chuyền sản xuất khơng tỷ lệ thuận
với số lƣợng sản phẩm hoàn thành; chi phí bộ phận bán hàng và quản lý doanh nghiệp cũng không tỷ lệ với sản lƣợng tiêu thụ sản phẩm. Vì vậy, áp dụng một tiêu thức phân bổ cố định cho chi phí sản xuất chung, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp sẽ không phù hợp, làm giảm giá trị của thơng tin kế tốn đối với công tác quản lý kinh doanh. Chẳng hạn, nếu dựa trên thông tin về giá thành sản phẩm khơng chính xác thì các nhà quản lý có thể quyết định sai lầm: ngừng sản xuất sản phẩm thực sự có lãi và tập trung sản xuất sản phẩm thực sự khơng có lãi, kết quả là càng sản xuất thì doanh nghiệp càng lỗ và dẫn đến phá hủy giá trị cổ đông.
Hiện tại, Nhựa Bình Minh chƣa phân tích một cách đầy đủ ảnh hƣởng của chi phí sử dụng vốn đến kết quả kinh doanh của công ty và cũng không quan tâm đến chi phí sử dụng vốn trong các chỉ tiêu tài chính mà cơng ty dùng để đánh giá thành quả hoạt động. Điều này dẫn đến thiếu sót trong việc giải thích các báo cáo lợi nhuận bao gồm các chi phí sử dụng vốn, không hƣớng đến việc tạo ra giá trị và tối đa hóa giá trị cho cổ đơng.
2.4. Đánh giá 2.4.1. Ƣu điểm 2.4.1. Ƣu điểm
Để đánh giá thành quả hoạt động, Nhựa Bình Minh đã sử dụng các chỉ tiêu tài chính đƣợc chấp nhận phổ biến nhƣ tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần (ROS)... vì chúng có một số ƣu điểm nhất định:
Thứ nhất, các chỉ tiêu này cung cấp thông tin về khả năng sinh lời của Công
ty và là những tỷ số thơng dụng trong phân tích tài chính nên đa số các đối tƣợng (nhà đầu tƣ, khách hàng, các tổ chức tín dụng, các bên liên quan...) đều quan tâm. Phân tích các chỉ tiêu này cung cấp thông tin về việc sử dụng các nguồn lực tài chính, và là cơ sở dự báo sự tăng trƣởng Công ty.
Thứ hai, việc sử dụng số liệu để tính tốn các tỷ số trên chủ yếu dựa vào
Bảng cân đối kế toán và Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty nên cũng tƣơng đối dễ hiểu.
Thứ ba, công ty sử dụng nguyên tắc kế toán theo cơ sở dồn tích. Theo đó,
mọi giao dịch kinh tế liên quan đến tài sản, nợ phải trả, nguồn vốn chủ sở hữu, danh thu và chi phí đƣợc ghi nhận tại thời điểm phát sinh giao dịch, không căn cứ vào thời điểm thực tế thu hoặc thực tế chi tiền hoặc tƣơng đƣơng tiền (chuẩn mực kế tốn số 01-chuẩn mực chung). Vì việc ghi nhận doanh thu và chi phí có ảnh hƣởng quyết định đến báo cáo lợi nhuận của Cơng ty trong một kỳ, cơ sở dồn tích đƣợc xem là một nguyên tắc chính yếu đối với việc xác định lợi nhuận của Cơng ty. Lợi nhuận theo cơ sở dồn tích là phần chênh lệch giữa doanh thu và chi phí; từ đó, BCTC nói chung và báo cáo kết quả kinh doanh nói riêng đƣợc lập trên cơ sở dồn tích phản ánh đầy đủ (hay tuân thủ yêu cầu trung thực) các giao dịch kế tốn trong kỳ và từ đó phản ánh tình trạng tài sản, nguồn vốn của một Công ty một cách đầy đủ, hợp lý.
2.4.2. Hạn chế và nguyên nhân 2.4.2.1. Hạn chế
Bên cạnh những ƣu điểm trên, các chỉ tiêu tài chính mà Nhựa Bình Minh đang dùng để đánh giá thành quả hoạt động tại Cơng ty cũng cịn một số hạn chế:
2.4.2.1.1. Về số liệu tính tốn các chỉ tiêu
Thứ nhất, các chỉ tiêu mà Công ty đang sử dụng đều khơng tính đầy đủ chi
phí sử dụng vốn, ngồi chi phí lãi vay thì chi phí sử dụng vốn của các nhà đầu tƣ khơng đƣợc tính đến. Điều này dẫn đến kết quả phản ánh của các chỉ tiêu tài chính chƣa chỉ ra đƣợc cơng ty có thực sự tạo ra giá trị tăng thêm cho cổ đơng hay khơng. Ngồi ra, Cơng ty chƣa xem chi phí sử dụng vốn nhƣ là một chi phí cần thiết gắn liền với từng hoạt động, từng sản phẩm... và chi phí sử dụng vốn cũng chƣa đƣợc phân bổ cho các hoạt động, sản phẩm... Do đó, các nhà quản lý sẽ khơng nhận thấy đƣợc nhóm sản phẩm nào đang thực sự tạo ra giá trị tăng thêm và nhóm sản phẩm nào khơng tạo ra hay phá hủy giá trị công ty; hoặc phân khúc khách hàng nào kinh doanh hiệu quả, phân khúc
nào chƣa hiệu quả. Điều này dẫn đến việc các nhà quản lý khó có thể đƣa ra các quyết định kinh doanh phù hợp nhằm nâng cao giá trị doanh nghiệp.
Thứ hai, các chỉ tiêu tài chính mà Cơng ty đang sử dụng khơng tính đến giá
trị tƣơng lai của dòng tiền.
Thứ ba, việc xác định các chỉ tiêu tài chính hiện nay tại Cơng ty chủ yếu dựa
trên chỉ tiêu lợi nhuận để tính tốn, điều này sẽ dẫn đến hạn chế là mặc dù hiện tại Cơng ty đang có lợi nhuận nhƣng Cơng ty khơng biết rằng có đang tạo ra giá trị tăng thêm cho cổ đông hay khơng (cơng ty có lợi nhuận nghĩa là đang kinh doanh có lãi, nhƣng khi tính tốn EVA thì kết quả lại âm, nghĩa là công ty không tạo ra giá trị cho cổ đông).
Thứ tư, các chỉ tiêu tài chính hiện nay đang sử dụng tại Công ty (ROA,
ROE..) đƣợc tính tốn chỉ dựa trên giá trị ghi sổ mà chƣa tính đến giá trị thị trƣờng của chúng.
2.4.2.1.2. Về ý nghĩa các chỉ tiêu
Thứ nhất, các chỉ tiêu tài chính mà Nhựa Bình Minh đang sử dụng chƣa quan
tâm đến vấn đề rủi ro mà Cơng ty có thể sẽ phải đối mặt trong tƣơng lai do các chỉ tiêu này chỉ dựa trên số liệu kế tốn để tính tốn.
Thứ hai, các chỉ tiêu tài chính mà Cơng ty đang sử dụng chỉ đƣợc tính tốn ở
góc độ tồn cơng ty, khơng cho biết mỗi bộ phận của cơng ty thật sự đã đem lại sự giàu có cho cơng ty nhƣ thế nào, từ đó khơng giúp cho nhà quản lý đƣa ra các quyết định phù hợp nhằm nâng cao thành quả hoạt động cho mỗi bộ phận và công ty.
2.4.2.2. Nguyên nhân
Nguyên nhân khách quan:
Các chỉ tiêu tài chính đƣợc xây dựng và tính tốn dựa trên số liệu báo cáo tài chính (bảng cân đối kế tốn và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh), nên những hạn chế trên bắt nguồn ngay trong q trình hạch tốn ghi chép do những ngun tắc kế toán khắt khe gây nên: Bảng cân đối kế tốn khơng phản ánh giá trị hiện hành hay giá trị thị trƣờng thích hợp vì nhân viên kế tốn phải tuân thủ nguyên tắc chi phí
lịch sử trong việc đánh giá và báo cáo tài sản và nguồn vốn; Những đánh giá và giải quyết có tính chất nghiệp vụ rập khn thƣờng đƣợc sử dụng trong quá trình lập báo cáo tài chính cũng có thể làm giảm tính hữu ích của các báo cáo. Do đó nó có thể làm sai lệch đi các chỉ tiêu tài chính.
Chế độ chính sách và quản lý tài chính doanh nghiệp của Việt Nam thƣờng xuyên thay đổi, đặc biệt là chính sách thuế và chế độ kế tốn, chƣa kể cịn những quy định bất cập, không phù hợp với thực tiễn nhƣng lại bắt buộc đối với doanh nghiệp. Điều này ảnh hƣởng rất lớn đến các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính do vậy ảnh hƣởng đến các chỉ tiêu tài chính đƣợc tính tốn qua các năm và dẫn tới việc nhận xét, đánh giá không chuẩn xác về thành quả hoạt động của Cơng ty, có thể đƣa ra các quyết định tài chính sai lầm.
Thị trƣờng tiền tệ, thị trƣờng vốn của Việt Nam còn chƣa phát triển hoàn chỉnh, thị trƣờng chứng khốn cũng cịn rất non trẻ nên việc đánh giá thành quả hoạt động tại Công ty chƣa đƣợc quan tâm đúng mức và đánh giá cao.
Nguyên nhân chủ quan:
Công ty chƣa thực sự quan tâm đúng mức đến cơng tác phân tích, đánh giá thành quả hoạt động của mình. Ban lãnh đạo Công ty mới chỉ coi cơng tác phân tích, đánh giá thành quả hoạt động nhƣ là một phần nhỏ trong công tác tài chính- kế tốn và đƣợc thực hiện kèm theo hoạt động quyết toán sổ sách kế toán vào thời gian cuối năm. Kết quả phân tích, đánh giá chƣa trở thành nguồn thông tin quan trọng để ra các quyết định kinh doanh.
Đội ngũ phân tích, đánh giá thành quả hoạt động của Cơng ty cịn thiếu và yếu cả số lƣợng lẫn chuyên môn. Mặc dù Công ty thƣờng xuyên đào tạo để cán bộ nhân viên trong Cơng ty đƣợc nâng cao trình độ bằng các khóa đào tạo, bồi dƣỡng nhƣng lại chƣa chú trọng đến công tác bồi dƣỡng cán bộ làm cơng tác phân tích, đánh giá thành quả hoạt động. Vì vậy nên cơng tác phân tích, đánh giá thành quả hoạt động tại Cơng ty cịn sơ khai, chƣa hoàn thiện.
Các nhà quản lý có thể lợi dụng nguyên tắc thực hành kế toán để chủ động tạo ra các báo cáo tài chính và qua đó tạo ra các chỉ tiêu tài chính nhƣ ý muốn của mình khiến cho việc phân tích, đánh giá thành quả hoạt động không khách quan.
Cơ sở vật chất phục vụ cho hoạt động phân tích cịn nhiều hạn chế, chƣa đáp ứng yêu cầu đặt ra. Vì vậy, hoạt động phân tích chƣa kịp thời và chất lƣợng phân tích chƣa cao.
Từ những hạn chế trên, tác giả nhận thấy một chỉ tiêu tổng hợp sử dụng để đánh giá thành quả hoạt động có tính đến chi phí sử dụng vốn và điều chỉnh những khác biệt về cơ sở tiền, đó chính là chỉ tiêu EVA, sẽ chỉ cho các nhà quản lý cũng nhƣ cổ đơng biết đƣợc doanh nghiệp có tạo ra và làm tăng giá trị thực sự cho cổ đơng hay khơng. Bên cạnh đó, việc xem chi phí sử dụng vốn nhƣ là một chi phí gắn liền với sản phẩm, khách hàng... là cần thiết. Mơ hình đánh giá thành quả hoạt động có sự kết hợp giữa EVA với ABC không những giúp nhà quản lý đánh giá thành quả hoạt động của doanh nghiệp một các tồn diện hơn mà nó cịn chỉ ra cách thức phân bổ các nguồn lực sao cho hiệu quả và sử dụng nguồn lực tối ƣu nhất có thể.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 2
Nhựa Bình Minh là 1 trong 500 doanh nghiệp dẫn đầu thị trƣờng Việt Nam và là doanh nghiệp hàng đầu trong ngành sản xuất, kinh doanh ống nhựa. Công ty đánh giá thành quả dựa trên các chỉ tiêu về khả năng sinh lời (ROS, ROA, ROE...). Điều này có nghĩa là việc đo lƣờng thành quả dựa trên các số liệu kế toán để đánh giá hiệu quả công ty trong giai đoạn trƣớc và hiện tại. Qua phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động của Công ty, tác giả nhận thấy Công ty đã sử dụng nhiều chỉ tiêu tài chính để đánh giá thành quả hoạt động đã cung cấp thông tin về hiệu suất Cơng ty một cách tồn diện, kịp thời. Tuy nhiên, chúng khơng nắm bắt tất cả các khía cạnh lợi nhuận kinh tế của Cơng ty mà lớn nhất trong số đó có thể là chi phí sử dụng vốn, khơng có mối liên kết với giá trị cổ đơng và cũng khơng thể đánh giá những gì tạo ra giá trị cho cổ đơng Cơng ty.
Bên cạnh đó, chỉ tiêu tài chính đang đƣợc sử dụng cũng chƣa cho cổ đông biết đƣợc thu nhập thực tế mà công ty tạo ra cho họ và không cho biết mỗi bộ phận của công ty thật sự đã đem lại sự giàu có cho cơng ty nhƣ thế nào. Điều này cũng có nguyên nhân chủ quan là việc ghi nhận số liệu kế tốn vẫn chủ yếu là thủ cơng kết hợp máy tính một cách thơ sơ, nhận ra điểm yếu này công ty đã mạnh dạn đầu tƣ dự án 20 tỷ đồng cho phần mềm Oracle để có thể phân tách, kiểm sốt chi phí của từng bộ phận, từng sản phẩm một cách hiệu quả, chính xác, nhanh chóng để nhà quản lý có thể đƣa ra quyết định một cách chính xác hơn. Dự án này mới bắt đầu từ năm 2012 và đang vẫn trong giai đoạn thử nghiệm. Đây cũng là cơ sở để Công ty vận dụng EVA, cùng những ƣu điểm mà EVA mang lại, tác giả nhận thấy cần thiết vận dụng EVA để đánh giá thành quả hoạt động tại Công ty.
CHƢƠNG 3:
VẬN DỤNG CHỈ TIÊU GIÁ TRỊ KINH TẾ TĂNG THÊM (EVA) TRONG ĐÁNH GIÁ THÀNH QUẢ