6. Ý nghĩa thực tiễn của đề tài:
2.2.6 Hoạt động môi giới và hiệu quả hoạt động tài chính của các CTCK
Lấy số liệu kiểm tốn 2009 của 5 CTCK có thị phần môi giới lớn nhất sàn HOSE. Các CTCK này có quy mơ về vốn lớn và tương đối đồng đều (VCSH trên 1000 tỷ) đó là:
TLS, SSI, SBS, HSC và ACBS. Đối với các CTCK quy mô vừa (VCSH từ 350 – 500 tỷ) thì lấy HPC (CTCK Hải Phịng), HBS (CTCK Hịa Bình), VDS (CTCK Rồng Việt), SHS (CTCK Sài Gòn Hà Nội), WSS (CTCK Phố Wall). CTCK quy mô nhỏ (VCSH từ 150 - 200 tỷ) thì lấy APG (CTCK An Phát), GBS (CTCK Nhấp và Gọi),
SVS (CTCK Sao Việt), TAS (CTCK Tràng An), SME (CTCK SME). Những CTCK này xem như là đại diện cho ngành chứng khốn của Việt Nam.
Nhìn chung về cơ cấu doanh thu của các CTCK, doanh thu tự doanh chiếm phần lớn trong cơ cấu doanh thu (hơn 60%). Đối với các CTCK trong nhóm lớn và vừa thì doanh thu mơi giới (DTMG) chiếm hơn 20%. Doanh thu môi giới của TLS chiếm 28,38% cao nhất so với top 5 CTCK. Đối với các CTCK nhỏ thì DTMG chiếm gần như tồn bộ. Có thể nói, hoạt động mơi giới là hoạt động quan trọng đối với tất cả các CTCK, nó chiếm phần lớn trong cơ cấu doanh thu và từ đó góp phần đáng kể vào lợi nhuận của CTCK (xem số liệu tại Phụ lục 1A).
Giữa các nhóm CTCK thì kết quả hoạt động tài chính khơng đồng đều và bản thân các CTCK trong một nhóm cũng có sự chêch lệch. Kết quả hoạt động tài chính của nhóm CTCK quy mơ lớn hiệu quả hơn nhóm CTCK quy mơ vừa và hiệu quả hơn rất nhiều so với nhóm CTCK quy mơ nhỏ. Điều này có thể kết luận các CTCK có VCSH lớn và tiềm lực tài chính tốt thì hoạt động hiệu quả hơn CTCK có vốn nhỏ. Các CTCK có
VCSH lớn là điều kiện tiên quyết để có thể chống đỡ với các biến động bất ngờ của thị trường như giai đoạn giảm sút mạnh năm 2008 có tới 80% các CTCK lỗ. Tuy nhiên, TLS là CTCK dành thị phần số 1 nhưng về hiệu quả hoạt động tài chính thì khơng
bằng nhóm CTCK lớn. TLS đã tốn nhiều chi phí để duy trì thị phần mơi giới và điều quan trọng với CTCK là hướng tới hiệu quả và tính bền vững (xem thêm Phụ lục 1B)