6. Bố cục của nghiên cứu
3.6. Phân tích các nhân tố tác động đến hiệu quả tài chính của NHTMCP Việt
3.6.1.3. Mơ hình hồi quy với biến phụ thuộc là NIM
Kết quả hồi quy OLS thông thường:
Theo Phụ lục 10 thì kết quả hồi quy biến NIM với phương pháp OLS thì hằng số C và các biến trong mơ hình đều có ý nghĩa thống kê ở từng mức ý nghĩa tương ứng trên. Riêng có biến ME là khơng có ý nghĩa thống kê, tuy nhiên giá trị p-value = 10,49% cũng
gần tương thích với giá trị mức ý nghĩa 10%. Vì vậy, ta tiến hành kiểm định Wald nhằm đưa ra kết luận cho việc có nên loại bỏ biến này ra khỏi mơ hình nghiên cứu hay khơng. Kết quả kiểm định:
Wald Test: Equation: Untitled
Test Statistic Value df Probability
F-statistic 2,654121 (1.197) 0,1049 Chi-square 2,654121 1 0,1033
Kết quả cho thấy giá trị F = 2.654121 với p-value = 0,1049 >0,05 nên biến ME không cần thiết phải đưa vào mơ hình.
Nhận thấy, sự biến thiên của biến phụ thuộc được giải thích bởi các biến độc lập chỉ đạt giá trị là 41,28% Mức giá trị giải thích này tương đối thấp trong nghiên cứu
định lượng.
Kết quả hồi quy OLS với hiệu ứng cố định (FEM):
Từ kết quả hồi quy tại Phụ lục 10 ta thấy, giá trị R2 đã được cải thiện tương đối so với giá trị này của mơ hình theo phương pháp OLS. Điều đó chứng tỏ mức độ giải thích của các biến độc lập đối với biến phụ thuộc của mơ hình FEM cao hơn so với mơ hình hồi quy OLS thơng thường.
Mặt khác, xem xét đến giá trị Durbin – Watson thì ở mơ hình NIM1(2) tức mơ hình hồi quy OLS với nhân tố cố định là thời gian có giá trị là d = 0,9565. Theo kinh nghiệm của nghiên cứu định lượng, khi tiến hành kiểm định DW nếu giá trị d ϵ (1,3) thì kết luận mơ hình có tự tương quan dương. Nguyên nhân của hiện tượng này có thể là do chọn dạng mơ hình sai hoặc đưa thiếu biến giải thích và mơ hình. Hậu quả của hiện tượng này là các kiểm định t cho tham số và kiểm định F cho mơ hình khơng còn hiệu quả nữa. Mặt khác, giá trị R2 của mơ hình NIM1(2) cũng thấp hơn so với giá trị R2 của 02 mơ hình cịn lại, Do đó, ta loại trừ mơ hình NIM1(2) ra khỏi mơ hình hồi quy OLS với hiệu ứng cố định tối ưu để sử dụng cho việc phân tích thảo luận kết quả đáp ứng mục tiêu nghiên cứu.
Kiểm định Likelihood:
Kết quả đối với mơ hình NIM1(1):
Redundant Fixed Effects Tests Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d,f, Prob,
Cross-section F 4,884697 (28,169) 0,0000 Cross-section Chi-square 120,366698 28 0,0000
Kết quả đối với mơ hình NIM1(3):
Redundant Fixed Effects Tests
Test cross-section and period fixed effects
Effects Test Statistic d,f, Prob,
Cross-section F 5,205163 (28,163) 0,0000 Cross-section Chi-square 129,669115 28 0,0000
Period F 5,063913 (6,163) 0,0001
Period Chi-square 34,697766 6 0,0000
Cross-Section/Period F 5,496721 (34,163) 0,0000 Cross-Section/Period Chi square 155,064464 34 0,0000
Từ 02 kết quả của kiểm định Likelihood, giá trị P-value trong cả hai trường hợp đều nhỏ hơn 0,05. Điều đó có nghĩa là: Mơ hình FEM có bằng chứng thống kê và mơ hình tối ưu đối với biến phụ thuộc NIM là mơ hình FEM và kết quả hồi quy này được sử dụng cho việc phân tích kết quả nghiên cứu.
Kết quả hồi quy OLS với hiệu ứng ngẫu nhiên (REM):
Nhận thấy từ kết quả mơ hình REM tại Phụ lục 10, các mơ hình kết quả có giá trị giải thích của biến độc lập với biến phụ thuộc tương đối thấp và giá trị thấp nhất là 28,25% và cao nhất là 41,27% - giá trị này bằng với giá trị của mơ hình hồi quy OLS thông thường.
Mặt khác, trong mơ hình hồi quy NIM2 (5) tất các các giá trị bao gồm hằng số C và các biến độc lập đều có ý nghĩa thống kê ở từng mức ý nghĩa lần lượt là 10%, 5% và 1%. Đồng thời, đây cũng là mơ hình có giá trị R2 cao nhất trong phương pháp hiệu ứng cố định. Tuy nhiên nhằm đánh giá và lựa chọn được mơ hình hồi quy để sử dụng cho việc nhận định kết quả nghiên cứu, ta cần phải đi đến kiểm định Hausman test nhằm kiểm
định tính tối ưu của mơ hình hồi quy với hiệu ứng cố định so với mơ hình hồi quy với hiệu ứng ngẫu nhiên với kết quả kiểm định Hausman test:
Kết quả đối với mơ hình NIM1(4):
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq, Statistic Chi-Sq, d,f, Prob,
Cross-section random 14,102892 5 0,0150
Kết quả đối với mơ hình NIM1(5):
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled
Test period random effects
Test Summary Chi-Sq, Statistic Chi-Sq, d,f, Prob,
Period random 24,612403 5 0,0002
Kết quả đối với mơ hình NIM1(6):
Correlated Random Effects - Hausman Test Test cross-section and period random effects
Test Summary Chi-Sq, Statistic Chi-Sq, d,f, Prob,
Cross-section random 0,000000 5 1,0000
Period random 0,000000 5 1,0000
Cross-section and period random 296,770904 5 0,0000 Từ 03 kết quả trên, ta thấy p-value trong cả ba trường hợp đều nhỏ hơn 0,05 tức là bác bỏ giả thiết H0, mơ hình REM khơng có bằng chứng thống kê và sử dụng mơ hình FEM. Như vậy, mơ hình tối ưu đối với biến phụ thuộc NIM là mơ hình FEM.