Mỗi doanh nghiệp đều tồn tại trong một môi trường nhất định, tất yếu sẽ chịu những tác động từ các yếu tố thuộc môi trường chính trị, pháp luật, kinh doanh...
Các hoạt động của doanh nghiệp đều bị chi phối, trong đó có tình hình tài chính của
doanh nghiệp. Một số yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp bao
gồm:
1.3.1 Nhân tô khách quan
a. Hình thức pháp lỷ tô chức doanh nghiệp
Các hình thức pháp lý tô chức doanh nghiệp hiện nay bao gôm: Công ty cô phần, công ty TNHH MTV, Công ty TNHH hai thành viên trở lên, doanh nghiệp tư
nhân, công ty hợp danh. Mỗi doanh nghiệp sẽ tồn tại dưới một hình thức pháp lý nhất định. Đối với mỗi hình thức tồ chức doanh nghiệp khác nhau sè có các phương thức hình thành, huy động vốn khác nhau, việc chuyển nhượng vốn, phân phối lợi
nhuận và trách nhiệm cùa chù sở hữu đối với các nghĩa vụ trả nợ cũng khác nhau.
b. Môi trường kinh doanh
Môi trường kinh doanh bao gôm tât cả những điêu kiện bên trong và bên ngoài ảnh hưởng tới hoạt động của doan h nghiệp: Môi trường kinh tế - tài chính, môi trường chính trị, môi trường luật pháp, môi trường công nghệ, môi trường văn hóa - xã hôi...
- Cơ sở hạ tâng của nên kinh tê: Cơ sở hạ tâng phát triên thì nhu câu vôn đâu
tư của doanh nghiệp sẽ giảm bớt, đồng thời doanh nghiệp có thể tiết kiệm được chi phí.
- Tình trạng của nền kinh tế: Một nền kinh tế đang tăng trưởng có nhiều cơ
hội cho DN đầu tư phát triển hơn. Ngược lại, khi nền kinh tế suy thoái, cơ hội kinh
doanh của doanh nghiệp là rất ít.
- Lãi suất thị trường: Lãi suất thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí sử
dụng vốn, khả năng huy động vốn của doanh nghiệp, cụ thể như chi phí của việc sử
dụng vốn vay cao.
- Lạm phát: Lạm phát cao, khiến giá cả thị trường tăng cao, việc tiêu thụ sản phẩm thường gặp khó khăn, vốn bị ứ đọng, thất thoát, ảnh hưởng xấu tới nền kinh tế
cũng như kết quả kinh doanh. Đồng thời, lạm phát cũng làm cho nhu cầu vốn kinh
doanh tăng lên, doanh nghiệp lại phải thay đối chính sách huy động vốn.
- Chỉnh sách kinh tế và tải chỉnh cùa Nhà nước đổi với doanh nghiệp: Chính sách khuyến khích đầu tư; chính sách thuế; chính sách xuất nhập khẩu; chế độ khấu
hao tài sản cố định... Các yếu tố này có tác động rất lớn đến tình hình tài chính, tác động đến quy mô chi phí, doanh thu của doanh nghiệp.
- Mức độ cạnh tranh: Nếu doanh nghiệp hoạt động trong những ngành nghề, lĩnh vực có mức độ cạnh tranh cao, doanh nghiệp phải không ngừng đối mới thiết bị, công nghệ và nâng cao chất lượng sản phẩm, quảng cáo, tiếp thị..., do đó, lượng
vốn cần hưy động sẽ tăng.
Thị trường tài chính và hệ thống các trung gian tài chính: Hoạt động của
doanh nghiệp gắn liền với thị trường tài chính. Sự phát triển lớn mạnh của thị
trường tài chính và hệ thống chung gian tài chính làm đa dạng hóa các công cụ và các hình thức huy động vốn cho doanh nghiệp
• Tác động của yếu tố chính trị, luật pháp, chính sách nhà nước
Hoạt động sản xuât kinh doanh của các doanh nghiệp chịu sự chi phôi bởi hệ
thống pháp luật và các chính sách của Nhà nước, bao gồm: Luật Doanh nghiệp, các
văn bản pháp luật về chứng khoán, các chính sách thuế, các cam kết hội nhập, các luật về đất đai, xây dựng, đầu tư...Đồng thời, các doanh nghiệp cũng chịu ảnh hường lớn từ các chính sách Nhà nước như định hướng phát triền ngành, những ưu
đãi, khuyến khích hay hạn chế. Bất kỳ một sự thay đổi nào trong chính sách đều có ảnh hưởng ít, nhiều đến hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó tác động đến tình hình tài chính doanh nghiệp.
• Tác động của yếu tố kinh tế
Sự thay đối cúa diễn biến kinh tế trong và ngoài nước đều ảnh hưởng đến các Doanh nghiệp. Sự biến động về giá cả, diễn biến cung cầu... cùa hàng hóa trên thi trường sẽ ảnh hướng tới các nhân tố đầu vào, đầu ra của mỗi doanh nghiệp, qua đó
sẽ tác động đến hoạt động kinh doanh và tình hình tài chính của doanh nghiệp. Trong những hợp này, mỗi doanh nghiệp sè phải đưa ra các chính sách điều chỉnh phù hợp. Chẳng hạn khi doanh nghiệp nhận định giá cả nguyên vật liệu đầu vào đang tăng dần mà không có dấu hiệu không giảm trong thời gian dài, các doanh
nghiệp sẽ có hướng hoặc sử dụng vốn đề đầu cơ tích trữ nguyên vật liệu khi giá còn rẻ, hoặc sẽ điều tiết hoạt động sản xuất.
c. Đặc điểm kinh tế, kỹ thuật của ngành kinh doanh
Mồi ngành kinh doanh có những đặc điểm kinh tế - kỹ thuật riêng, ảnh hưởng không nhỏ tới việc tổ chức tài chính của doanh nghiệp. Ảnh hưởng này thể hiện trong thành phần và cơ cấu VKD của doanh nghiệp, ảnh hưởng tới quy mô vốn
SXKD cũng như tỷ lệ thích ứng đế hình thành và sử dụng chúng, do đó ảnh hưởng tới tốc độ luân chuyển vốn, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và phương thức tri trả
của doanh nghiệp.
Tính thời vụ và chu kì SXKD cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến quản trị tài chính. Những doanh nghiệp hoạt động trong ngành thương mại, dịch vụ thì vốn lưu
động chiếm tỷ trọng cao hơn, tốc độ chu chuyển của VLĐ cũng nhanh hơn so với 30
các ngành nông nghiệp, công nghiệp, đặc biệt là công nghiệp nặng. Những doanh
nghiệp sản xuất những loại sản phẩm có chu kỳ sản xuất ngắn thì nhu cầu vốn lưu động giữa các thời kỳ trong năm thường không có biến động lớn, doanh nghiệp
thường xuyên thu được tiền bán hàng, nhờ đó có thể bảo đảm cân đối giữa thu và chi bằng tiền, cũng như đảm bảo nguồn vốn cho nhu cầu kinh doanh. Ngược lại,
những doanh nghiệp sản xuất ra những loại sản phẩm có chu kỳ sản xuất dài thì phải ứng ra lượng vốn lưu động lớn hơn. Những doanh nghiệp hoạt động trong những ngành sản suất có tính chất thời vụ thì nhu cầu về vốn lưu động giữa các thời
kỳ trong năm chênh lệch nhau rất lớn, giữa thu và chi bằng tiền thường có sự không
ăn khớp nhau về thời gian...
1.3.2 Nhân tắ chủ quan
a. Chất lượng thông tin sử dụng
Tình hình tài chính của doanh nghiệp phụ thuộc rất nhiều vào hoạt động quản trị tài chính doanh nghiệp. Các thông tin, số liệu do kế toán cung cấp nếu sai lệch,
sẽ phản ánh không đúng tình hình tài chính hiện tại, dẫn dến việc nhà quản trị tài chính sẽ đưa ra các quyết định tài chính không đúng, lệch hướng, từ đó sẽ ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Do đó, trong tình hình thị trường
và nền kinh tế có nhiều biến động, tình hình doanh nghiệp có nhiều thay đổi, cần
phải cung cấp thông tin kịp thời, gần thời điểm phân tích nhất mới mang lại độ
chính xác cao cho kết quả phân tích, đế làm cơ sở đưa ra các quyết định tài chính đúng đắn.
b. Năng lực. trình độ ban lãnh đạo doanh nghiệp
Ban lành đạo doanh nghiệp là người đưa ra các quyết định liên quan đến hoạt
động tài chính, hoạt động kinh doanh của toàn doanh nghiệp. Nếu người lãnh đạo
nhạy bén, theo sát tình hình biến động của thị trường, các yếu tố chính trị, pháp luật,
sẽ đưa ra được các quyết định phù hợp, tình hình tài chính của doanh nghiệp đó sẽ
ốn định và khả quan. Ngược lại, nếu ban lãnh đạo công ty không theo sát được các
biến động, không nắm rõ được nội lực doanh nghiệp sẽ dẫn đến việc đưa ra các 31
quyết định đầu tư, sử dụng vốn... sai lầm, dẫn đến ảnh hưởng tiêu cực cho tình hình
tài chính. Hiện tại ở Việt Nam, các công tác phân tích tài chính chưa được chú
trọng, đặc biệt trong các doanh nghiệp nhỏ và siêu nhở, ban lành đạo công ty không
chú trọng nhiều đến tình hình tài chính, dẫn đến việc đưa ra các quyết định đầu tư, huy động vốn còn mang tính chất chủ quan, chưa xem xét nhiều khía cạnh.
TIẺU KÉT CHƯƠNG 1
Trong chương 1 tác giả đã khái quát hóa lý luận liên quan đên tài chính
doanh nghiệp, bao gồm các khải niệm liên quan đến tài chính doanh nghiệp. Xét về bản chất, tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá
trình hoạt động cùa doanh nghiệp; xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp là các quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt
động của doanh nghiệp. Tài chính doanh nghiệp xoay quanh ba quyết định tài chính cơ bản: quyết định đầu tư, quyết định huy động vốn và quyết định phân chia lợi nhuận. Tình hình tài chính doanh nghiệp thế hiện qua nội dung và các chỉ tiêu sau:
Chỉ tiêu về tình hình nguồn vốn, chỉ tiêu về tình hình phân bổ vốn, chỉ tiêu phản ánh kết quả kinh doanh, khả năng thanh toán, hiệu suất, hiệu quả hoạt động. Tóm lại
chương 1 tác giả khái quát lý luận chung về tình hình tài chính tại doanh nghiệp qua
đó làm cơ sở đế nghiên cứu thực trạng tình hình tài chính cùa doanh nghiệp trong
chương 3.
CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN cứu
2.1. Thiết kế nghiên cứu
Bước 1: Lựa chọn đề tài nghiên cứu. Xác định trọng tâm vấn đề Cần quan tâm. Quá trình này được thực hiện đồng thời với Bước 2 để có thể nắm bắt và hiểu sâu về đề tài đang thực hiện.
Bước 2: Nghiên cứu tài liệu để xác định khung lý thuyết, cơ sở lý luận về vấn đề tài sản và hiệu quả sử dụng tài sản trong doanh nghiệp. Bước này nhằm phục vụ
cho công tác nghiên cứu và hoàn thiện nội dung Chương 1 và Chương 3 của luận văn. Học viên chủ yếu tham khảo lý thuyết từ giáo trình chuyên ngành của các trường Đại học Kinh tế - Đại học quốc gia Hà Nội, Học viện Tài chính, Đại học kinh tế quố
dân,... một số tạp chí kinh tế và các luận văn cùng đề tài đã bảo vệ trước đây.
Bước 3: Tập hợp các tài liệu đà tìm kiếm theo các tiêu thức nhất định về: Thời gian; công ty mục tiêu; vấn đề nghiên cứu; Kết quả nghiên cứu đạt được.
Bước 4: Thiết kế và chuẩn bị phương pháp nghiên cứu: Tìm kiếm phương
pháp nghiên cứu phù hợp và đánh giá khả nàng áp dụng. Lựa chọn các phương pháp
nghiên cứu có tính khả thi trong thực tế.
Bưó’c 5: Chọn mẫu và thu thập số liệu: Thu thập số liệu có liên quan
Bước 6: Phân tích số liệu: Sử dụng các phương pháp phù hợp để phân tích số
liệu
Bước 7: Hình ảnh hoá và minh hoạ kết quả. Sử dụng cách thức trình bày phù
họp đế trình bày kết quả phân tích ở bước 6.
2.2. Quy trình nghiên cứu
Trong luận vãn này, tác giả tiến hành nghiên cứu qua các bước sau:
Sơ đồ 2.1. Quy trình thực hiện nghiên cứu
Quá trình phân tích báo cáo tài chính cụ thê như sau:
• Bước ỉ: Xác định9 mục9 tiêu và tiến trình thực 9 hiện9 phân l tích
Đe phân tích tài chính trong doanh nghiệp thực sự phát huy tác dụng trong quá
trình ra quyết định, phân tích tài chính phải được tổ chức khoa học, họp lý, phù hợp
đặc điểm kinh doanh, cơ chế hoạt động, cơ chế quản lý kinh tế tài chính của doanh
nghiệp và phù hợp với mục tiêu quan tâm của từng đối tượng. Mỗi chủ thể quan tâm đến doanh nghiệp theo những mục đích khác nhau nên việc phân tích đối với mỗi chủ thể lại tập trung vào các chỉ tiêu tài chính khác nhau. Do đó trước khi đi vào
phân tích cần xác định rõ mục tiêu và nội dung cần phân tích.
Trong bài luận văn này, tôi tập trung vào các nội dung sau: • Đánh giá khái quát tình hình tài chính của Công ty
• Phân tích cấu trúc tài chính của Công ty
• Phân tích tình hỉnh đảm bảo nguôn vôn cho hoạt động sản xuât kinh doanh
• Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của Công ty
• Phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty
• Phân tích rủi ro tài chính
• Bước 2: Thu thập và xử lý dữ liệu phân tích
Thu thập dữ liệu: Phân tích tài chính sử dụng mọi nguồn gốc thông tin có khả
năng lý giải và thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính doanh nghiệp phục vụ
cho quá trình dự báo tài chính. Nó bao gồm cả những thông tin nội bộ đến nhừng
thông tin bên ngoài, những thông tin kế toán và những thông tin quản lý khác,
những thông tin về số lượng và giá trị,... Trong đó các thông tin kế toán tập trung
các báo cáo tài chính doanh nghiệp, đó là những nguồn thông tin đặc biệt quan trọng.
Xử lý dữ liệu: Trong giai đoạn này, người sử dụng thông tin ở các góc độ
nghiên cứu, ứng dụng khác nhau, có phương pháp xừ lý thông tin khác nhau phục vụ mục tiêu phân tích đã đặt ra. Xử lý thông tin là quá trình sắp xếp các thông tin theo những mục tiêu nhất định nhằm tính toán, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân của các kết quả đã đạt được phục vụ cho quá trình dự đoán và quyết định.
• Bước 3: Tông hợp và phân tích dừ liệu
Tổng hợp và phân tích dữ liệu được thực hiện theo trình tự sau:
Đánh giá khái quát tình hình: Dựa vào các chỉ tiêu phân tích đã xác định theo từng nội dung phân tích, các phân tích sử dụng phương pháp so sánh đề xác định đối tượng phân tích cụ thể, có thể so sánh tổng hợp kết hợp với việc so sánh trên
từng bộ phận cấu thành của chỉ tiêu ở kỳ phân tích với kỳ gốc từ đó đánh giá chung
tài chính của doanh nghiệp, xu hướng phát triển với kỳ gốc từ đó đánh giá chung tài chính của doanh nghiệp, xu hướng phát triền và mối quan hệ biện chứng giữa các hoạt động kinh doanh với nhau.
Xác định nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến đối
tượng phân tích: Hoạt động tài chính của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng của rất
nhiêu nguyên nhân, có những nguyên nhân mà nhà phân tích có thê xác định được mức độ ảnh hưởng và có những nguyên nhân không thế xác định được mức độ ảnh
hưởng của chúng đến sự biến động cùa đối tượng nghiên cứu. Những nguyên nhân
mà các nhà phân tích có thể tính toán được, lượng hoá được mức độ ảnh hưởng đến
đối tượng nghiên cứu gọi là nhân tố. Vì thế, sau khi đã định lượng nhân tố cần thiết
ảnh hưởng đến đối tượng nghiên cứu bằng phương pháp thích hợp (thay thế liên
hoàn, số chênh lệch, số cân đối,...) đề phân tích thực chất ảnh hưởng của từng nhân
tố đến sự thay đổi của đối tượng nghiên cứu nhàm làm rõ các quá trình, hiện tượng tài chính của doanh nghiệp.
Tổng hợp kết quả phân tích, rút ra nhận xét, kết luận về chất lượng, hiệu quả
hoạt động tài chính của doanh nghiệp: Trên cơ sở tính toán, xác định ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu nghiên cứu, các nhà phân tích cần tiến hành liên hệ, tống hợp mức độ biến động của các nhân tố đến đối tượng nghiên cứu cụ thế nhằm khắc phục tính rời rạc, tản mạn. Từ đó rút ra nhận xétm chỉ rõ những tồn tại, nguyên nhân dẫn đến thiếu sót, sai lầm; đòng thời vạch ra các tiềm năng
chưa được khai thác, sử dụng để có quyết định phù hợp với mục tiêu đặt ra.
* Bước 4: Dự đoán, kiến nghị
Từ những kết quả đã phân tích những dữ liệu trong quá khứ và kết hợp với các thông tin khác về chính sách, định hướng kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp