22. Phương pháp nghiên cứu
3.3.6. Tình hình hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của Công ty
Bảng 3.20. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh
T--- --- --- --- ---*---ĩ---T
TT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2020 Năm 2019 Nãm 2018
Chênh lêch 2020-2019• Chênh lêch 2019-• 2018
rT’ J -> A •
Tuyệt đôi Tỷ lê Tuyệt
đối Tỷ lệ 1 Doanh thu thuần triệu đồng 652.853 835.098 714.124 -182.245 -21,8 120.974 16,94
2 Giá vốn hàng bán triệu đồng 231.609 481.266 538.905 -249.657 -51,9 -57.639 -10,70
3 Các khoán phải thu ngắn hạn bq triệu đồng 262.916 310.585 245.139 -47.669 -15,3 65.446 26,70
4 Hàng tồn kho bq triệu đồng 1.158.304 1.014.860 1.106.569 143.444 14,1 -91.709 -8,29
5 VLĐbq triệu đồng 1.090.255 922.847 939.165 167.408 18,1 -16.318 -1,74
6 VKDbq triệu đồng 1.809.935 1.623.395 1.680.048 186.540 115 -56.653 -3,37
7 Số vòng quay hàng tồn kho Lần 0,20 0,47 0,49 -0,27 -57,8 -0,01 -2,63
8 Kỳ luân chuyên hàng tồn kho Ngày 1800 759 739 1.041 137,2 20 2,70
9 Số vòng quay nợ phải thu Lần 2,48 2,69 2,91 -0,21 -7,6 -0,22 -7,70
10 Kỳ thu tiền trung binh Ngày 145 134 124 11 8,3 10 8,34
11 Số vòng quay VLĐ Lần 0,60 0.90 0,76 -0,31 -33,8 0,14 19.01
12 Kỳ luân chuyển VLĐ Ngày 601 398 473 203 51,1 -76 -15 97
13 Vòng quay toàn bộ vốn Lần 0,36 0,51 0,43 -0,15 -299 0,09 21,02
(Nguôn tài liệu: BCTC năm 2020, 2019,2018 của Công ty cô phân phát triên đò thị Từ Liêm)
4- Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho
Tốc độ luân chuyến hàng tồn kho được đánh giá thông qua 2 chỉ tiêu: số vòng quay hàng tồn kho và kì luân chuyển hàng tồn kho.
Số vòng quay hàng tồn kho năm 2020 là 0,20 vòng giảm 57,80% so với 2019, kỳ luân chuyển hàng tồn kho tăng 1.041 ngày, tỷ lệ tăng là 137,20%. số vòng quay hàng tồn kho trong 3 năm giảm dần và giảm đột biến vào năm 2020 xuất phát từ những nguyên nhân sau:
- Năm 2020, sản phẩm của Công ty đều là các dự án chuyển đổi từ đất nông nghiệp
nên chi phí đền bù giải phóng mặt bằng thấp. Các dự án được chính quyền và người
dân ủng hộ nên thủ tục hồ sơ pháp lý dự án đều được hoàn thiện nhanh chóng.
- Tận dụng được nguồn nhân lực địa phương nên chi phí nhân công giảm đáng k
4- Tốc độ luân chuyển nự phải thu
Tốc độ luân chuyển nợ phải thu cũng được phản ánh qua 2 chỉ tiêu: số vòng
quay nợ phải thu và kì thu tiền bình quân.
Số vòng quay nợ phải thu trong 3 năm qua cũng giảm dần do các khoản phải thu bình quân tăng dần trong khi doanh thu lại giảm dần. số vòng quay nợ phải thu trong năm 2020 là 2,48 vòng, giảm 0,21 vòng, tỷ lệ giảm là 7,6% làm cho kỳ thu
tiền bình quân tăng 11 ngày (từ 134 ngày lên đến 145 ngày). Tốc độ luân
chuyển nợ phải thu là cao, các khoản nợ ngắn hạn với kì thu tiền bình quân phải mất
gần 134 ngày mới thu hồi lại được khoản nợ ngắn hạn. Công ty đang duy tri được trang thái thu hồi nợ, tuy có những khoản nợ xấu khó đòi phải trích lập dự phòng
nhưng các khoản này chiếm tỷ trọng nhở nên ít ảnh hưởng đến tình hình tài chính của Công ty.
4- Tốc độ luân chuyển vốn lưu động
Số vòng quay vốn lưu động năm 2020 đạt 0,60 vòng, giảm 0,31 vòng, ứng với
tỷ lệ giảm 33,8%. Kỳ luân chuyển vốn lưu động năm 2020 là 601 ngày, tăng 203 ngày so với năm trước. Tốc độ luận chuyển vốn lưu động rất chậm là do ảnh hưởng
bởi tốc độ luân chuyển của hàng tồn kho. Khoản mục này chiếm tỷ trọng lớn trong vốn lưu động. Hiệu suất sử dụng vốn lưu động của công ty thấp.
3.3.7.Tĩnh hình hiệu quả sử dụng vốn kình doanh của công ty
Bảng 3.21. Hiệu quả sử dụng vôn kinh doanh
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2020 Năm 2019 Nãm 2018 nri Chênh lệch 2020-2019A - -B. Ẩ • Chênh lệch 2019-2018 TBN 2020
Tuyệt đoi Tỷ lệ rri A J A •
Tuyệt đôi Tỷ lệ
1. Doanh thu thuần rp • A 4 A5
Triệu đông 652.853 835.098 714.124 -182.245 -21,82 120.974 16,94 2. Giá vốn hàng bán rp • A -4 Triệu đông 231.609 481.266 538.905 -249.657 -51,88 -57.639 -10,70 4. Chi phí quản lý doanh nghiệp 5 rp • A -4 À Triệu đông 29.190 25.482 15.227 3.708 14,55 10.255 67,35
5. Chi phí lãi vay r-i-» Triệu• A đỏng4 A 1.133 5.165 18.604 -4.032 -78.06 -13.439 -72,24
6. Lơi• • nhuân trước lãi
vay và thuế
rp • A -4 Ă
Triệu đông 369.100 292.256 108.489 76.844 2629 183.767 169 39
7. Lơi • nhuân sau• thuế qp • A -4 A
Triệu đông 295.404 233.810 101.166 61.594 26,34 132.644 131,12
8.VKD bình quân Triệu đông 1.809.935 1.623.395 1.680.048 186.540 11,49 -56.653 -3,37 9. Vốn chủ sớ hữu bình
quân
r-1-ĩ • A 4 A
Triệu đông 1.164.263 1.068.195 993.984 96.068 8,99 74.211 7,47
10. Ty suất lợi nhuận
sau thuế trên doanh thu
(ROS)
lần
0,45 0,28 0,14 0,17 61,61 0,14 97,64
11. Tỷ suất sinh lời
kinh tế của tài
sản(BEP)
Lần
0,20 0,18 0,06 0,02 13,28 0,12 178,79
12. Ty suất lợi nhuận
sau thuế trôn VKD (ROA)
Lần
0,16 0,14 0,06 0,02 13,32 0,08 139,18
0,09
5--- --- --- 7---ĩ~“---¥
13. Tý suất lợi nhuận
sau thuế trên VCSH
(ROE)
Lần
0,25 0,22 0,10 0,03 15,92 0,12 115,06
0,21
14. EPS Đồng 4.504 3.565 1.542 939 26,34 2.023 131,19 2,23
(Nguôn tài liệu: BCTC năm 2020, 2019,2018 của Công ty cô phân phát triền đô thị Từ Liềm)
Qua bảng phân tích có thê thây, các tỷ suât lợi nhuận đêu dương, cho thây công ty hoạt động có hiệu quả, trong năm gần đây so với trung bình ngành, các chỉ
tiêu này đang khá cao, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn cùa công ty đang ở mức rất
thấp.
4- ROS
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) năm 2020 đạt 0,45 lần. Tỷ
suất này cho biết cứ 1 đồng doanh thu sẽ có bình quân 0,45 đồng lợi nhuận sau thuế,
tăng hơn năm 2019 là 0,17 đồng. Nguyên nhân làm cho ROS tăng nhẹ là do tốc độ
tăng của lợi nhuận sau thuế lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu. Điều này đà cho
thấy trong năm qua, công ty quản trị chi phí khá tốt. Đặc biệt phải kể đến công tác
kiểm soát về mặt giá vốn. Giá vốn giảm mạnh 51,88% so với năm trước là yếu tố
quan trọng làm tăng ROS.
ỉ BEP
Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản năm 2020 đạt 0,2 lần, tăng 0,14 lần so với
năm 2018. BEP trong 3 năm qua đang biến động tăng dần. Tỷ suất này cho phép
đánh giá khả năng sinh lời của 1 đồng VKD mà chưa tính đến việc trả lãi vay và
thuế. Trong năm 2020, cứ 1 đồng vốn tham gia và sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra
0,16 đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế.. Tỷ suất này tăng là do lợi nhuận trước lãi
và và thuế tăng. Tỷ số này tăng trong khi hệ số nợ được giữ ồn định sẽ mang lại
hiệu quả tích cực trong việc sử dụng đòn bẩy tài chính trong thời gian tới.
4- ROA
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh năm 2020 đạt 0,16 lần, tăng 0,1 lần so với năm 2018. Chỉ tiêu này cho biết năm 2020, bình quân 1 đồng vốn bỏ vào sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra 0,16 đồng lợi nhuận sau thuế. Nguyên nhân tăng RO A là do tốc độ tăng cùa lợi nhuận sau thuế lớn hơn tốc độ tăng của vốn kinh doanh
bình quân. So với trung bình ngành, ROA của công ty đang ở mức khá cao. BEP và ROA đồng loạt tăng, điều này cho thấy Công ty đang hoạt động hiệu quả dần lên.
ỉ ROE
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu của công ty tăng mạnh qua các năm. 103
Năm 2020, ROE là 0,25 lân, tăng 0,15 lân so với năm 2018. ROE là chỉ tiêu phản ánh chính xác nhất kết quả kinh doanh dành cho chủ sở hữu. ROE cao nghĩa là vốn chù sở hữu đang bở ra kinh doanh mang lại nhiều hiệu quả.
ỉ EPS
Thu nhập một cổ phần thường tãng mạnh qua các năm và hiện tại đang khá cao so
với trung binh ngành. Năm 2018, EPS chỉ đạt 1.542 đồng nhưng đến năm 2020, con
số này tăng lên thành 4.504 đồng. Nguyên nhân do hiệu quả kinh doanh của công ty
đang ở mức cao. Cũng chính vi EPS cao nên Công ty đã tiến hành chia cồ tức cho các cồ đông trong năm.
Nhìn chung, khả năng sinh lời của công tỵ so với trung hình ngành là rất khả quan. Tỷ trọng nợ trên nguồn vốn của công ty luôn được duy trì ở mức ôn định đồng với với tình hình kinh doanh khả quan, điều này làm cho ROA, ROE của công
ty đang tăng lên. Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời là yếu tố tích cực, ảnh
hưởng đến giá cố phiếu của công ty, ánh hưởng đến việc thu hút đầu tư. Trong thời
gian tới, công ty cần có những giải pháp hiện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, nâng cao hiệu quả sản xuất kình doanh trong bối cảnh đại dịch Covidl9.
3.3. Đánh giá chung về thực trạng tài chính tại công ty cổ phần phát triền đô thị Tù’ Liêm
3.3.1. Nhũng mặt tích cực
Qua những phân tích số liệu tình hình tài chính của Công ty cổ phần phát triển
đô thị Từ Liêm, có thể thấy công ty đã có những điểm tích cực như sau:
4- về tình hình huy động vốn
-Công ty đã tích cực việc huy động kịp thời các nguồn vốn ngắn hạn để phục
vụ sản xuất kinh doanh, đồng thời đang tận dụng được các khoản chiếm dụng các
đối tượng liên quan. Khoản vốn công ty đang chiếm dụng được từ phía các đối tác
khá lớn (chiếm hơn 60% nợ phải trả), cho thấy công ty đang có uy tín nhất định đối
với các đối tác. Đồng thời, công ty cũng đang sử dụng khá tốt nguồn vốn chiếm
dụng này để tài trợ cho số vốn đang bị chiếm dụng; góp phần tiết kiệm chi phí sử dụng vốn và giảm áp lực huy động vốn ngắn hạn cho công ty.
-Cơ câu nợ luôn được duy trì theo hướng tăng tỷ trọng nguôn vôn chủ sở hữu, giảm tỷ trọng nợ phải trả. vốn chủ sở hừu tăng dần qua các năm, cho thấy được sự
phát triền theo chiều hướng giảm bớt phụ thuộc tài chính cùa công ty.
-Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên của công ty luôn dương, công ty đang cân đối vốn khá tốt. Điều này giúp cho công ty hạn chế tối đa được các rủi ro thanh toán. Đây cũng là chỉ số các ngân hàng đặc biệt quan tâm trong quá trình xem xét
cấp tín dụng cho doanh nghiệp. Chỉ số này dương không nhừng tạo điều kiện thuận lợi hơn trong quá trình huy động vốn từ phía ngân hàng mà còn huy động vốn từ các cá nhân và các đơn vị muốn liên kết thực hiện dự án.
-Công ty cũng đà thực hiện trích lập quỹ khen thưởng phúc lợi, tạo điều kiện khuyến khích tinh thần, vật chất cho cán bộ, công, nhân viên trong công ty.
4- về tình hình phân bổ vốn
-Công ty đang khai thác tối đa giá trị của tài sản cố định hiện có.
-Đối với các khoản đầu tư tài chính, khoản phải thu khó đòi, hàng tồn kho,
công ty đã thực hiện trích lập dự phòng, điều này giúp cho công ty tránh khỏi những
biển động tài chính đột ngột.
-Nguồn vốn huy động được tài trợ cho các dự án mà Công ty đang triển khai.
Với quy mô các dự án lớn thì Cồng ty cũng cần huy động một lượng vốn tương đương để thực hiện, tránh tình trạng mất cân đối vốn.
4- về tình hình kết quả kinh doanh
Lợi nhuận sau thuế luôn dương, công ty làm ăn có lãi. Đồng thời, công ty cũng đã quản trị tốt chi phí, doanh thu, điều này giúp làm cho tốc độ giảm của lợi
nhuận sau thuế thấp hơn tốc độ giảm của doanh thu.
4- về tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền
- Công ty đã kịp thời huy động tiền từ hoạt động vay vốn đế trang trải cho hoạt động kinh doanh, đầu tư. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh và hoạt động đầu tư đang tăng dần qua các năm, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài
chính giảm, cho thấy, hoạt động kinh doanh đã có dấu hiệu tạo tiền khả quan, giảm
sự thiếu hụt tiền để trang trải cho hoạt động kinh doanh chính của công ty.
4- Vê hiệu quả sử dụng vôn
- Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn: ROS, ROA, ROE đều dương
qua các nám, so với trung bình ngành đều cao hơn, chứng tỏ Công ty đang thực hiện các biện pháp quản lý khá chặt chẽ, sử dụng vốn có hiệu quả.
3,3,2, Nhũĩig mặt hạn chế và nguyên nhân
❖ Hạn chế
Bên cạnh những mặt tích cực, cũng có những mặt còn hạn chế và cần khắc phục:
4- về tình hình huy động vốn
- Các khoản nợ đều chủ yếu là nợ ngắn hạn. Nếu tình trạng này diễn ra lâu