Các đẳng thức Dupont
Phương pháp phân tích các chỉ số tài chính dựa trên tỷ lệ so với doanh thu được áp dụng rất hiệu quả tại công ty Dupont, sau đó được gọi là phương pháp Dupont, được nhiều nhà quản trị áp dụng trong việc phân tích mối quan hệ giữa lợi nhuận với các tỷ số khác dự trên daonh thu.
Đẳng thức Dupont thứ nhất:
ROA =
Lợi nhuận sau thuế =
Lợi nhuận sau thuế x
Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân Doanh thu thuần Tổng tài sản bình quân
ROA = ROS x VQTTS
Để tăng ROA thì có 2 cách làm tăng ROS và tăng vòng quay tổng tài sản.
Để tăng ROS cần phấn đấu tăng lãi ròng bằng cách tiết kiệm chi phí và tăng giá bán. Để tăng vòng quay tổng tài sản cần phấn đấu tăng doanh thu bằng cách giảm giá bán và tăng cường các hoạt động xúc tiến bán hàng.
Đẳng thức Dupont thứ hai:
ROE =
Lợi nhuận sau thuế x
Tổng tài sản bình quân
Tổng tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân
= ROA x Tổng tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân Đẳng thức Dupont tổng hợp: ROE = ROS x VQTTS x Tổng tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân
Như vậy tỷ số ROE phụ thuộc vào ba yếu tố. Các yếu tố này có thể ảnh hưởng cùng chiều hoặc trái chiều đối với ROE.
Phân tích Dupont là xác định ảnh hưởng của ba nhân tố này đến ROE của doanh nghiệp. Bằng việc sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn, ta sẽ xác định được ảnh hưởng của từng nhân tố đến sự tăng giảm của chỉ số này.
Hình 1-1. Sơ đồ Dupont về quan hệ của các chỉ số tài chính năm 2012
SƠ ĐỒ DUPONT
Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2012
Tỷ suất thu hồi TTS (ROA) Tổng tài sảnbq/Vốn chủ sở hữubq
Lợi nhuận biên (ROS) Vòng quay tổng tài sản
LN sau thuế DT thuần DT thuần Tổng TS bình quân
TÓM TẮT CHƯƠNG 1
Phân tích tình hình tài chính là một vấn đề được rất nhiều người quan tâm vì chỉ có phân tích tài chính thì các nhà quản trị mới có thể biết được sức mạnh về tài chính của doanh nghiệp.
Chương một đã trình bày một cách tổng quan về tài chính doanh nghiệp bao gồm thực chất, ý nghĩa và vai trò của tài chính doanh nghiệp; các chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính cũng như các nhân tố ảnh hưởng đến các chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp.
Đặc biệt, trong chương này đã trình bày những vấn đề lí luận về phân tích tài chính doanh nghiệp, như vai trò, ý nghĩa của việc phân tích tài chính doanh nghiệp, trình tự và nội dung của phân tích tài chính làm cơ sở cho việc phân tích tài chính và đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty TNHH SX-TM Vạn Thành Hưng Yên ở các chương tiếp theo.
Chương một giới thiệu cho chúng ta và giúp chúng ta hiểu hơn về tầm quan trọng của phân tích tài chính, ý nghĩa và vai trò của tài chính trong doanh nghiệp,những yếu tố có thể ảnh hưởng tới tài chính của doanh nghiệp từ đó có thể đưa ra các biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty một cách tốt nhất, hiệu quả nhất.
CHƯƠNG 2
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH SX-TM VẠN THÀNH HƯNG YÊN