7. Kết cấu đề tài
1.4. NỘI DUNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
1.4.4. Phân tích hiệu quả kinh doanh
“Hiệu quả kinh doanh là một chỉ tiêu kinh tế tổng hợp phản ánh trình độ sử dụng yếu tố của quá trình sản xuất. Hiệu quả kinh doanh còn thể hiện sự vận dụng khéo léo của các nhà quản trị DN giữa lý luận và thực tiễn nhằm khai thác tối đa các yếu tố của quá trình sản xuất như máy móc thiết bị, nguyên vật liệu, nhân công để nâng cao lợi nhuận. Vậy hiệu quả kinh doanh là một chỉ tiêu kinh tế tổng hợp phản ánh trình độ sử dụng các nguồn vật lực, tài chính của DN để đạt được hiệu quả cao nhất” [1; trg 235]
ττ.^ , 1 . 1 1 1 Kết quả đăit ra
Hiệu quả kinh doanh = ' ^ VC '
Yeu to đau vảo
1.4.4.1. Đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh thông qua Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Theo PGS.TS Nguyễn Đăng Phúc:
“ Báo cáo kết quả hoạt động SXKD là một trong những BCTC tổng hợp phản ánh tình hình doanh thu, chi phí, hoạt động tài chính, hoạt động khác và kết quả của hoạt động kinh doanh sau một kỳ hoạt động. Thông qua các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có thể phân tích, đánh giá tình hình thực hiện kế hoạch, tăng giảm giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý DN, chi phí tài chính, thu nhập khác và kết quả kinh doanh sau một kỳ hoạt động, đánh giá xu hướng phát triển của DN qua các kỳ khác nhau. Phân tích Báo cáo kết quả kinh
27
doanh cần phân tích theo nội dung sau: phân tích sự biến động của từng chỉ tiêu giữa kỳ này với kỳ truớc hoặc thực hiện với kỳ kế hoạch cả về số tuyện đối và số tuơng đối. Khi đó cho biết đuợc sự tác động của các chỉ tiêu và nguyên nhân ảnh huởng tới lợi nhuận phân tích về mặt định luợng. Đồng thời so sánh độ tăng, giảm của các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả kinh doanh để biết đuợc mức tiết kiệm của các khoản chi phí, sự tăng của các khoản doanh thu, nhằm khai thác các điểm mạnh, khắc phục các điểm yếu trong hoạt động kinh doanh. Mặt khác, việc phân tích còn xác định các nhân tố định tính để thấy đuợc sự ảnh huởng của các nguyên nhân khách quan và chủ quan tới kết quả kinh doanh của DN.”
1.4.4.2. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản
Các chỉ tiêu thuờng dung trong phân tích hiệu quả sử dụng TS bao gồm: Tỷ suất sinh lời của TS (ROA), số vòng quay của TS; suất hao phí của TS so với doanh thu thuần, suất hao phí của TS so với LNST
- Số vòng quay của TS: “Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích các TS quay đuợc bao nhiêu vòng. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ các TS vận động nhanh, góp phần tăng doanh thu và là điều kiện nâng cao lợi nhuận cho DN. Nếu chỉ tiêu này thấp chứng tỏ các TS vận động chậm, có thể hàng tồn kho, sản phẩm dở dang nhiều, làm cho doanh thu của DN giảm.” - [1; trg 246]. Chỉ tiêu này đuợc xác định bằng công thức:
„ Λ , , ™ Tồng doanh thu thuẫn
Số vòng quay của TS = — " —---
ol -7 TS bình quần
- Suất hao phí của TS so với doanh thu thuần: “ Đây là chỉ tiêu cho thấy khả năng tạo ra doanh thu thuần của TS, DN thu đuợc 1 đồng doanh thu thì cần bao nhiêu đồng TS đầu tu. Chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ hiệu quả sử dụng TS càng tốt, góp phần tiết kiệm TS và nâng cao doanh thu thuần trong kỳ của DN”. [1; trg 247]. Chỉ tiêu này đuợc xác định nhu sau
Suất hao phí của TS so với DTT = —————
Doanh thuthuẳn
- Suất hao phí của TS so với LNST: “chỉ tiêu này phản ánh khả năng tạo LNST của các TS mà DN đang sử dụng cho hoạt động kinh doanh. Chỉ tiêu này chi
28
biết DN muốn thu đuợc 1 đồng LNST thì cần bao nhiêu đồng TS. Chỉ tiêu này càng thấp, hiệu quả sử dụng TS càng cao, hấp dẫn các cổ đông đầu tu.” - [1; trg 247]. Chỉ tiêu này đuợc xác định nhu sau:
Suất hao phí của TS so với LNST = τs bnqu an
t LNST
a. Hiệu quả sử dụng TSDH
TSDH trong DN thuờng bao gồm: TSCĐ, tài sản dở dang dài hạn, đầu tu tài chính dài hạn, và TSDH khác. Trong DN thì TSDH thuờng chiếm tỷ trọng lớn và đuợc đầu tu trong lâu dài. Thông thuờng TSDH thuờng đuợc tài trợ bởi nguồn vốn lớn có thể đến từ nguồn vốn vay hoặc VCSH. Nếu việc đầu tu TSDH hiệu quả sẽ mang về nguồn lợi lớn cho DN và nguợc lại, nếu đầu tu không hiệu quả thì sẽ gây ra thiệt hại lớn bởi nguồn vốn đầu tu cho TSDH là không hề nhỏ. Chính vì vậy việc phân tích hiệu quả sử dụng TSDH rất quan trọng đặc biệt với những DN có nhu cầu đầu tu.
Các chỉ tiêu thuờng dung để phần tích TSDH:
- Số vòng quay của TSDH: Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, TSDH quay đuợc bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càng cao sẽ góp phân tăng lợi nhuận của DN. Mặt khác chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ TS hoạt động tốt, đó là nhân tố góp phần nâng cao hiệu quả SXKD.
Số vòng quay của TSDH = DTT ....
σ 1 j Giả trị TSDH bình quần
- Suất hao phí của TSDH so với DT: Chỉ tiêu này cho biết DN muốn có 1 đồng doanh thu thì cần bỏ ra bao nhiêu đồng TS, đó là căn cứ để đầu tu TSDH phù hợp. Chỉ tiêu này còn là căn cứ để xác định nhu cầu vốn của DN khi muốn mức DT nhu mong muốn.
C V1______, , , τrrλ,1_______,■ nτ _ Giắ trị TSDH bình quằn
Suất hao phí của TSDH so với DT =---” . —TT---
DTT trong kỳ
b. Hiệu quả sử dụng TSNH
TSNH là TS có thời gian thu hồi vốn ngắn thuờng trong 1 chu kỳ kinh doanh của
DN. TSNH bao gồm các khoản mục: tiền và tuong đuơng tiền, các khoản đầu tu tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho, và TSNH khác. Bởi chu kỳ
29
hoạt động kinh doanh của TSNH ngắn nên muốn cho lợi nhuận tăng lên thì tSDH phải
đuợc vận động một cách liên tục góp phần hạ giá thành, hạ giá vốn, nguồn vốn sẽ quay
vòng nhanh để tiếp tục vào chu trình SXKD tiếp theo. Vì vậy để xác định đuợc hiệu quả
sử dụng TSNH của DN cần phân tích một số chỉ tiêu sau đây.
- Số vòng quay của TSNH: “ Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, các TSNH
quay đuợc bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSNH là
tốt. Hoặc cho biết 1 đồng giá trị TSNH đầu tu trong kỳ thu đuợc bao nhiêu đồng doanh
thu. Chỉ tiêu này còn thể hiện sự vận động của TSNH trong kỳ, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ TSNH vận động tốt góp phần nâng cao lợi nhuận” - [1; trg 259].
Số vòng quay của TSDH = DTT
σ 1 j Giả trị TSNH bình quần
- Suất hao phí của TSNH so với DT: “ Chỉ tiêu này cho biết DN muốn có 1 đồng DT thì cần bao nhiêu đồng TSNH. Chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSNH càng cao” - [1; trg 259].
Suất hao phí của TSNH so với DT =---jπ^π' ' ---
t DTT trong kỳ
1.4.4.3. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn a. Phân tích hiệu quả sử dụng VCSH
Chỉ tiêu ROE: “Chỉ tiêu này cho biết trong 1 kỳ phân tích, DN đầu tu 1 đồng VCSH thì thu đuợc bao nhiêu đồng LNST. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng VCSH của DN tốt, nâng cao hiệu quả đầu tu” - [1; trg 241].
b. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn vay
Đối với một DN lớn thì việc huy động vốn từ nguồn vốn vay rất có ích cho DN bởi khoản vốn vay phát sinh ra chi phí lãi vay nhu đòn bẩy tài chính giúp DN vừa huy động vốn nhanh để có vốn đua vào quá trình SXKD vừa tạo ra khoản chi phí hợp lý cho DN. Tuy nhiên thì việc vay vốn có thể làm cho DN mất khả năng thanh toán nếu nhu DN không kiểm soát và tận dụng tốt đuợc khoản vốn vay của mình. Vì vậy để tính đuợc hiệu quả sử dụng vốn vay, ta có thể sử dụng các chỉ tiêu phân tích nhu sau:
30
toán lãi tiền vay của DN, chỉ tiêu này càng cao khả năng sinh lời của vốn vay càng tốt, đó là sự hấp dẫn của các tổ chức tín dụng vào hoạt động kinh doanh.”
ττ.^ , , 1 1~. , LNKT trước thuế+chi phí lãi vay
Hiệu quả sửu dụng lãi vay của DN =---^^.---
■ Chi phí lãi vay
- Tỷ suất sinh lời của tiền vay: Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, DN sử dụng 100 đồng tiền vay phục vụ cho hoạt động kinh doanh thu thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận kế toán sau thuế. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả kinh doanh tốt, đó là nhân tố hấp dẫn nhà quản trị đưa ra quyết định vay tiền đầu tư vào hoạt động SXKD. Chỉ tiêu này cũng chứng tỏ tốc độ tăng trưởng của DN.
rτ., Ấ, . 1 1,. , ,∙λ LNST
Tỷ suất sinh lời của tiền vay = —- - --7-——— x100
Tien vay bĩnh quần
1.4.4.4. Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí
Bất kỳ DN nào khi tham gia vào quá trình hoạt động SXKD đều phát sinh ra các
chi phí. Việc tiêu hao các chi phí hợp lý sẽ giúp doanh nghiệp gia tăng lợi nhuận. Các
chi phí của DN thường được chia ra thành các loại chi phí theo như BCĐTK như sau:
Giá vốn bán hàng, chi phí bán hàng, chi phí QLDN, chi phí tài chính, chi phí khác. Hiệu quả sử dụng chi phí được đánh giá qua các chỉ tiêu dưới đây::
- Tỷ suất lợi nhuận của giá vốn hàng bán: “Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích DN đầu tư 100 đồng giá vốn bán hàng thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận gộp,
chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức lợi nhuận trong giá vốn hàng bán càng lớn.” Tỷ suất lợi nhuận của giá vốn hang bán = „ 7 ,, xl00Lợi nhuận gộp 1 λλ
Giá von hằng bán
- Tỷ suất sinh lời của chi phí bán hàng: Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích DN đầu tư 100 đồng chi phí bán hàng thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức lợi nhuận trong chi phí bán hàng càng lớn, DN đã tiết kiệm được chi phí bán hàng.
Tỷ suất lợi nhuận của chi phí bán hàng LN thuần từ HDKD 1 λλ
7,. - - -xl00
Chi phí bản hàng
- Tỷ suất sinh lợi của CPQLDN: Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích DN đầu tư 100 đồng chi phí quản lý DN thu thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức lợi nhuận trong chi phí quản lý DN càng lớn, DN đã tiết
31
kiệm được chi phí quản lý.
rr , „ A. 1 . , ʌ___________’ „ rnni nM _ LN thuần từ HDKD
Tỷ suât lợi nhuận của CPQLDN =---“7, L,---x100
j v ∙ CPQLDN
- Tỷ suât sinh lợi của tổng chi phí: Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích DN đầu tư 100 đồng chi phí thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận kế toán trước thuế, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức lợ i nhuận trong chi phí càng lớn, DN đã tiết
kiệm được các khoản chi phí chi ra trong kỳ.
Tỷ suât lợi nhuận của tổng chi phí =LN thuần từ HDKD irT': χl001 λλ
Tong chi phí