Công khai thông tin là một trong những nguyên tắc cơ bản quyết định sự tồn tại và phát triển của thị trường chứng khoán. Việc công bố kịp thời, chính xác, đầy đủ và trung thực các thông tin từ tổ chức niêm yết, thông tin thị trường sẽ giúp cho nhà đầu tư có được nguồn dữ liệu tin cậy phục vụ cho việc phân tích, đánh giá tình hình hoạt động của các tổ chức niêm yết và xu hướng, diễn biến của thị trường, đưa ra các quyết định đầu tư đúng đắn, hạn chế rủi ro, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của mình.
Hệ thống công bố thông tin công khai, minh bạch không những góp phần tạo lập một môi trường đầu tư công bằng, lành mạnh mà còn thiết lậpm một cơ chế theo dõi và giám sát trực tiếp hoạt động của tổ chức niêm yết, góp phần giúp các tổ chức niêm yết tạo dựng thói quen quản lý tài chính khoa học, minh bạch, tuân thủ các quy định của Nhà nước về kế toán, kiểm toán.
Mặt khác, hoạt động công bố thông tin thường xuyên và kịp thời sẽ góp phần tăng thêm lòng tin của nhà đầu tư và uy tín của tổ chức phát hành, giúp các cơ quan quản lý Nhà nước kịp thời phát hiện các hành vi vi phạm trên thị trường chứng khoán, duy trì hoạt động ổn định của thị trường.
Việc xây dựng một hệ thống công bố thông tin hiệu quả đối với bất kỳ một thị trường chứng khoán nào cũng phải tuân thủ các nguyên tắc cơ bản như : hệ thống công bố thông tin cần được xây dựng dựa trên các chuẩn mực kế toán, kiểm toán quốc gia và phù hợp với thông lệ quốc tế, cơ quản quản lý có khả năng giám sát tốt việc thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin; nhận thức đầy đủ của công chúng đầu tư và các thành tố tham gia thị trường về tầm quan trọng của hoạt động công bố thông tin; niềm tin của công chúng đầu tư và các định chế trung gian thị trường (các định chế kế toán, kiểm toán, tổ chức định
mức tín nhiệm) và cuối cùng là nền tảng vật chất kỹ thuật đảm bảo cho yêu cầu hoạt động của hệ thống công bố thông tin.
Nhằm nâng cao tính hiệu quả, minh bạch của hoạt động công bố thông tin trên thị trường chứng khoán, cần phối hợp đồng bộ những biện pháp sau đây:
- Xây dựng và hoàn thiện khung pháp lý về chế độ công bố thông tin trên thị trường chứng khoán.
Hiện nay, văn bản pháp lý cao nhất quy định chế độ công bố thông tin là Nghị định 48/1998/NĐ-CP. Tuy nhiên, nội dung về công bố thông tin ở Nghị định 48/1998/NĐ-CP được quy định rải rác tại các Chương và đối tượng công bố thông tin chỉ đề cập đến các tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ và Trung tâm giao dịch chứng khoán. Thực tiễn hoạt động của thị trường vừa qua cho thấy công bố thông tin là một trong những nội dung rất quan trọng, đảm bảo cho thị trường hoạt động hiệu quả và minh bạch. Chất lượng thông tin có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của thị trường và lợi ích của các nàh đầu tư, tuy nhiên, đây cũng là một vấn đề thường xuyên có những biểu hiện vi phạm hoặc không được tuân thủ chặt chẽ. Vì vậy trong lần sửa đổi Nghị địnhm này dự kiến sẽ đưa thêm một Chương riêng biệt về công bố thông tin trong đó bổ sung thêm công ty Chứng khoán là đối tượng phải công bố thông tin, quy định rõ nội dung, phương tiện công bố thông tin cũng như các quy định về quản lý công bố thông tin.
Ngoài ra, một số vấn đề về công bố thông tin quy định trong Quy chế thành viên, niêm yết, công bố thông tin và giao dịch chứng khoán ban hành kèm theo Quyết định số 79/2000/UBCK ngày 29/12/2000 cũng chưa rõ ràng và chưa đầy đủ, do vậy cần điều chỉnh kịp thời cho phù hợp với thực tiễn phát sinh. Trong thời gian tới, cần có chương trình ban hành Quy chế riêng về công bố thông tin (trong đó quy định cụ thể các nội dung như: phân tích trách nhiệm quản lý, giám sát hoạt động công bố thông tin trên thị trường chứng khoán, trách nhiệm tổng hợp và công bố thông tin thị trường; quy định cụ thể nghĩa vụ và nội dụng thông tin cần công bố của các đối tượng công bố thông tin, thời điểm và phương tiện công bố thông tin...)
- Nâng cao chất lượng hoạt động công bố thông tin của các tổ chức tham gia thị trường.
Đối với các tổ chức niêm yết, cần khuyến khích việc thành lập bộ phận chuyên trách công bố thông tin, nhân viên công bố thông tin cần phải là người hoạt động chuyên trách, có trình độ nghiệp vụ. Cần phải đưa hoạt động công bố thông tin định kỳ đi vào nền nếp, trở thành một ý thức tự giác trong hoạt động của doanh nghiệp. Đồng thời chú trọng hoạt động công bố thông tin tức thời vì thông tin tức thời có ảnh hưởng trực tiếp nhất tới hoạt động bình thường của thị trường, song thời gian vừa qua, các tổ chức niêm yết không có ý thức thực hiện nghiêm chỉnh. Bên cạnh các thông tin phải công bố theo quy định, tổ chức niêm yết cũng có thể tiến hành công bố thông tin tự nguyện, vừa góp phần tăng tính công khai minh bạch cho thị trường, vừa là một hình thức quảng bá cho doanh nghiệp mình. Tuy nhiên, việc công bố thông tin tự nguyện cũng cần được quản lý chặt chẽ nhằm đảm bảo tính trung thực của thông tin được công bố.
- Chuẩn hoá các nội dung thông tin được công bố.
Thiết lập các mẫu công bố thông tin với các nội dung cụ thể để tạo sự đồng nhất, tránh việc công bố thông tin nhầm lẫn, thiếu sót.
- Phát triển và hoàn thiện hệ thống truyền thông nối mạng giữa Trung tâm giao dịch chứng khoán và các công ty chứng khoán.
Xây dựng hệ thống cung cấp thông tin qua mạng internet. Phương án xây dựng một trang Web của Trung tâm giao dịch chứng khoán trên mạng internet cung cấp tất cả các thông tin về hoạt động của thị trường và các thông tin liên quan đến các đối tượng tham gia thị trường chứng khoán, trong đó thông tin từ các tổ chức niêm yết được công bố qua mạng đồng thời với hệ thống công bố thông tin như hiện nay là một phương án hiệu quả và có tính khả thi cao, mang lại nhiều lợi ích cho thị trường.
- Về phương diện công bố thông tin, cần thiết lập một hệ thống cung cấp thông tin tự động.
Đây là hệ thống công bố thông tin trả lời tự động bằng điện thoại khi người đầu tư có yêu cầu. Với hệ thống này, người đầu tư có thể tiếp cận và cập nhật thông tin 24/24 giờ. Khi Trung tâm giao dịch chứng khoán tíến hành công bố thông tin trên hệ thống mạng, đồng thời sẽ tiến hành lưu trữ thông tin trên hệ thống cung cấp thông tin tự động này cho nhà đầu tư tham khảo khi truy cập vào hệ thống.
Ngoài ra, khi hệ thống nối mạng nội bộ và hệ thống nối mạng truyền thông của Trung tâm giao dịch chứng khoán hoạt động ổn định, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước và Trung tâm giao dịch chứng khoán sẽ thiết lập hệ thống công bố thông tin hoàn toàn tự động, nối mạng trực tiếp từ tổ chức niêm yết đến Trung tâm giao dịch chứng khoán và các công ty chứng khoán, thành viên lưu ký, ngân hàng chỉ định thanh toán và nhà đầu tư. Với hệ thống công bố thông tin này, việc bảo đảm chất lượng nội dung thông tin và thời gian công bố sẽ được nâng cao và đạt hiệu quả tốt nhất.
Xây dựng và quảng bá rộng rãi các thông tin về thị trường qua các ấn phẩm chính thức của thị trường như bản tin thị trường chứng khoán, các tài liệu giới thiệu, các ấn phẩm tạp chí phân tích thống kê định kỳ tháng, quý, năm của UBCKNN và TTGDCK. Phối hợp chặt chẽ hơn nữa với các cơ quan truyền thông đại chúng trong việc đưa thông tin về thị trường đến với các đối tượng khó có điều kiện tiếp cận thông tin, nâng cao kiến thức và trình độ chung trong công chúng đầu tư.
- Tăng cường công tác kiểm tra, giám sát và thanh tra tại chỗ đối với hoạt động công bố thông tin của các tổ chức niêm yết.
Xử lý nghiêm khắc các vi phạm về quy định công bố thông tin trên thị trường chứng khoán, xây dựng văn bản hướng dẫn chi tiết về nội dung, đối tượng và mức xử phạt cụ thể đối với các vi phạm công bố thông tin trong Nghị định 22/2002/NĐ-CP của Chính phủ về việc xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán.