6. Bố cục của luận văn
3.5. Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần xi măng La
tiến bộ khoa học vào từng khâu từ quản lý đến việc nhập xuất lưu trữ hàng hóa nên đã tiết kiệm khối lượng công việc rất lớn và đem lại hiệu quả cao. Vì vậy, cũng ảnh hưởng lớn tới hiệu quả sản xuất kinh doanh nói chung, hiệu quả sử dụng vốn nói riêng.
3.5. Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần xi măng La Hiên VVMI La Hiên VVMI
3.5.1. Kết quả đạt được
tích cực, doanh thu và lợi nhuận có sự tăng trưởng rõ rệt, như vậy đã góp phần làm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty
- Cơ cấu nguồn vốn của Công ty giai đoạn 2016 – 2018, trong đó nợ phải trả có xu hướng giảm cả về mặt giá trị và tỷ trọng, còn vốn chủ sở hữu lại có xu hướng tăng cả về giá trị và tỷ trọng. Việc sử dụng vốn của Công ty tương đối hiệu quả.
- Về cơ cấu tài sản: Trong cơ cấu tài sản thì tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản, năm 2018 tài sản dài hạn chiếm 86,65% trong tổng tài sản, giá trị tài sản dài hạn có xu hướng giảm dần qua các năm.
- Về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh: Trong giai đoạn 2016 – 2018, thị trường xi măng hoạt động tương đối ổn định tạo điều kiện cho hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty. Do vậy, hiệu quả sử dụng vốn qua các năm 2016 -2018 không ngừng tăng lên. Năm 2018 đạt mức lợi nhuận sau thuế là 31.192,5 triệu đồng và tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh là 8.35%, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ đạt 19,71%.
- Hiệu quả sử dụng vốn cố định: Trong giai đoạn năm 2016 – 2018, nguyên giá TSCĐ có xu hướng tăng lên cho thấy qua các năm TSCĐ đều được đầu tư nhằm đảm bảo năng lực sản xuất của Công ty và tạo ra khả năng sinh lời trong tương lai. Hiệu suất sử dụng vốn cố định không ngừng tăng lên qua các năm, năm 2018, chỉ tiêu này đạt 2,19, tức là 100 đồng vốn cố định tham gia vào quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh thì tạo ra được 219 đồng doanh thu, hệ số sinh lời vốn cố định cũng không ngừng tăng lên, năm 2018 hệ số này đạt 0,09, cho thấy 100 đồng vốn cố định tạo ra 9 đồng lợi nhuận sau thuế, con số này tuy nhỏ nhưng cũng cho thấy vốn cố định đang được sử dụng tương đối hiệu quả.
- Hiệu quả sử dụng vốn lưu động:
+ Vòng quay hàng tồn kho trong giai đoạn 2016 – 2018 tăng lên, khiến cho số ngày một vòng quay hàng tồn kho giảm đi. Nguyên nhân là do giá trị hàng tồn
kho giảm đi qua các năm, điều này sẽ làm tăng khả năng sinh lời, cho thấy công tác tổ chức, quản lý và sử dụng hàng tồn kho của Công ty thực sự có hiệu quả.
+ Hệ số sinh lời vốn lưu động cũng đang có xu hướng tăng, năm 2018 hệ số này đạt 0,70, cho thấy cứ 100 đồng vốn lưu động tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì tạo ra 7 đồng lợi nhuận sau thuế. Cho thấy vốn lưu động của doanh nghiệp đang được sử dụng tương đối hiệu quả, Công ty cần xác định đúng đắn và hợp lý nhu cầu vốn lưu động thường xuyên đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.
3.5.2. Tồn tại và nguyên nhân
3.5.2.1. Tồn tại
Bên cạnh những thành công trong việc quản lý và sử dụng vốn kinh doanh, Công ty còn gặp phải những hạn chế nhất định:
- Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán còn thấp cho thấy việc sử dụng tài sản chưa hiệu quả, đặc biệt với hệ số thanh toán tức thời thấp, Công ty sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán với các nhà cung cấp. Ngoài ra, Công ty đang phải chịu giám sát đặc biệt theo nghị định 87/2015/NĐ-CP ngày 06 tháng 10 năm 2015 của Chính phủ về việc giám sát đầu tư vốn nhà nước vào doanh nghiệp, tuy nhiên hệ số này đang dần được cải thiện qua các năm.
- Các khoản phải thu và hàng tồn kho chiếm tỷ trọng tương đối cao, năm 2018, các khoản phải thu chiếm 65,08%, hàng tồn kho chiếm 31,39% trong tổng vốn lưu động. Mặc dù trong 3 năm 2016 – 2018 hàng tồn kho đã giảm về mặt giá trị, tuy nhiên Công ty vẫn cần có những chính sách để đẩy nhanh khả năng tiêu thụ, xem xét chính sách bán hàng thật phù hợp để giải phóng hàng tồn kho đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
- Vòng quay các khoản phải thu sụt giảm qua các năm, khiến cho kỳ thu tiền bình quân tăng lên. Điều đó làm cho vốn kinh doanh của Công ty bị ứ đọng lâu hơn, dẫn đến làm giảm hiệu quả sử dụng vốn. Công ty cần cần có chính sách bán hàng linh hoạt và áp dụng các biện pháp trong việc thu hồi
công nợ, hạn chế vốn bị chiếm dụng nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
- Ngoài ra còn những hạn chế về trình độ nguồn nhân lực như: Đội ngũ nhân viên chưa có kinh nghiệm trong việc nghiên cứu thị trường và marketing còn kém.
Trên đây là những tồn tại trong việc quản lý và sử dụng vốn trong Công ty. Trong tương lai, Công ty cần định hướng lại và đưa ra các giải pháp giải quyết những tồn tại trên.
3.5.2.2. Nguyên nhân
- Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, Công ty có thể bị ảnh hưởng bởi các rủi ro sau:
+ Rủi ro về kinh tế: lạm phát, lãi suất
+ Rủi ro về luật pháp: Rủi ro luật pháp là rủi ro phát sinh do việc không áp dụng kịp thời, không phù hợp các văn bản pháp luật trong quá tình triển khai hoạt động kinh doanh của Công ty.Là một công ty cổ phần niêm yết, hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Xi măng La Hiên VVMI sẽ chịu sự điều chỉnh chủ yếu của Luật Doanh nghiêp, luật Chứng khoán và các văn bản pháp luật liên quan khác đến lĩnh vực, ngành nghề sản xuất kinh doanh.
+ Rủi ro biến động giá cổ phiếu: Giá cổ phiếu trên thị trường được xác định bởi nhiều yếu tố như: tình hình hoạt động của Công ty, tình hình chính trị, xã hội, tình hình kinh tế trong nước và quốc tế, cũng như các thay đổi trong luật và những quy định trên thị trường chứng khoán. Ngoài ra, giá cổ phiếu còn phụ thuộc vào tâm lý của nhà đầu tư trên thị trường. Chính vì vậy, sự tăng giảm giá cổ phiếu của công ty sẽ là một yếu tố rủi ro khó lường trước.
+ Rủi ro về môi trường: Quá trình sản xuất clinker và xi măng tại các nhà máy xi măng trên toàn Thế giới đang phải đối mặt với nhiều thách thức liên quan tới việc thải ra khối lượng khói bụi vào môi trường sống. Sự ô nhiễm do quá trình sản xuất xi măng đang buộc chúng ta phải có những thay đổi tích cực mà mục tiêu không gì khác là bảo vệ môi trường. Do vậy sẽ rất rủi ro cho hoạt
động của Công ty khi chưa đầu tư hoặc không thể đầu tư được các hệ thống thiết bị để sử lý khói bụi.
- Do tình hình thị trường những năm gần đây có nhiều biến động, nhiều thương hiệu xi măng giá rẻ xuất hiện đồng loạt làm tăng khả năng cạnh tranh của Công ty trên thương trường. Hàng loạt chính sách về giá, về chiết khấu, về khuyến mại được mở ra nhằm lôi kéo khách hàng, chính vì vậy việc thu hồi công nợ gặp khá nhiều khó khăn
- Mức độ phân tích thị trường và dự đoán của nhân viên kinh doanh vẫn còn hạn chế, vẫn thụ động trong việc xây dựng kế hoạch kinh doanh.
Chương 4
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH