7. Ý nghĩa thực tiễn khoa học của đề tài
4.1. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TỪ MÔ HÌNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH
HƢỞNG ĐẾN CÂN BẰNG TÀI CHÍNH DÀI HẠN 4.1.1. Mô tả thống kê
Bảng 4.1: Kết quả mô tả thống kê mô hình nghiên cứu dài hạn
Mean Maximum Minimum Std. Dev. Observations NWC 2.80*1011 1.01*1011 -1.41*1011 1.09*1011 198 NWCT_1 2.39*1011 8.04*1011 -1.36*1011 9.22*1011 198 OCF 1.45*1011 6.25*1011 -4.50*1011 6.98*1011 198 ROA 0.078419 0.295436 -0.18024 0.071342 198 LEV 0.431053 0.94156 0.009573 0.4303279 198 QR 1.192418 5.169308 0.19573 0.926184 198 CCC -4.98178 988.8093 -1945.97 163.0219 198 REVVOL 0.079987 1.718052 -0.62783 0.252756 198 TANG 0.284445 0.82059 0.005635 0.182605 198 SIZE 11.68924 13.41112 10.1848 0.602339 198
Từ kết quả của bảng 4.1 cho thấy số liệu thống kê mô tả của 66 doanh nghiệp thuộc nhóm ngành sản xuất hàng tiêu dùng ( 2011-2013) với tổng 198 quan sát trong 3 năm.
Theo nhƣ mô hình, biến phụ thuộc chính là biến vốn lƣu động ròng (NWC). Theo nhƣ kiểm tra phân phối chuẩn ở phần sau của tác giả, biến phụ thuộc có thể xem nhƣ phân phối gần chuẩn. Nhìn vào bảng này, tác giả nhận
thấy rằng, chỉ tiêu vốn lƣu động ròng trung bình là 2.80*1011 với độ lệch
chuẩn là 1.09*1011 có nghĩa là có 95% các doanh nghiệp có trong mẫu có giá
2.4164*1012 (=2.8*1011 + 1.96*1.09*1012). Tùy từng doanh nghiệp mà chỉ số
vốn lƣu động ròng có thể đạt mức cao nhất là 2.4164*1011 và mức thấp nhất là
-1.8564*1012. Thống kê mô tả cho thấy rằng các doanh nghiệp có nguy cơ mất
cân bằng tài chính trong dài hạn. Nhìn vào số liệu chỉ tiêu vốn lƣu động ròng năm trƣớc, ta cũng thấy rằng mức vốn lƣu động ròng năm trƣớc đó cũng có
chỉ số trung bình dƣơng, tuy nhiên, độ lệch chuẩn khá lớn, đạt 9.22*1011 nên
vẫn tồn tại một số lƣợng không đáng kể các doanh nghiệp có giá trị âm, nghĩa là cân bằng tài chính trong dài hạn mất an toàn.
Số liệu từ bảng thống kê cũng chỉ ra rằng tỉ suất sinh lời tài sản đạt giá trị trung bình 7.842%, trong khi đó độ lệch chuẩn của tỉ suất sinh lời tài sản đạt 0.071342 (7.13%).Hai độ lớn là giá trị trung bình và độ lệch chuẩn của tỉ suất sinh lời tài sản khá tƣơng đƣơng nhau, do đó, mức độ biến thiên của tỉ suất sinh lời tài sản là khá cao. Tỉ lệ tài sản cố định trên tổng tài sản đạt 28.4445% trong khi độ lệch chuẩn là 18%, mức độ biến thiên của chỉ số này là tƣơng đối thấp.
Tât cả các biến độc lập còn lại đều có độ lệch chuẩn khá lớn, đặc biệt là chỉ số chu kì tiền mặt, điều này phản ánh mức độ ổn định của số liệu thống kê xoay quanh giá trị trung bình là khá thấp. Mẫu nghiên cứu lựa chọn ngẫu nhiên các công ty có chính sách quản lý các yếu tố ảnh hƣởng đến vốn lƣu động ròng khác nhau nên đây có thể là một trong những lý do làm cho số liệu thống kê có sự dao động nhƣ vậy.
Tỷ lệ nợ đƣợc sử dụng để kiểm tra mối quan hệ giữa nợ vay với cân bằng tài chính dài hạn. Kết quả từ bảng thống kê cho thấy tỉ lệ nợ trên tổng tài sản trung bình đạt 43.1053% và độ lệch chuẩn là 43,03% , mức độ biến thiên của chỉ số tỉ lệ nợ trên tổng tài sản trung bình cũng cao.
Tỉ số thanh toán nhanh trung bình là 1.192 với độ lệch chuẩn 0.93, sự chênh lệch giữa doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt nhất và xấu nhất là khá lớn.