7. Ý nghĩa thực tiễn khoa học của đề tài
4.2.1. Xem xét, thay đổi tình hình sử dụng nợ vay
Theo nhƣ kết quả của mô hình, một trong những nhân tố ảnh hƣởng đến cân bằng tài chính dài hạn của nhóm ngành sản xuất hàng tiêu dùng chính là cấu trúc tài chính, đƣợc đại diện bởi chỉ tiêu nợ trên tổng tài sản. Và kết quả cho thấy rằng cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính dài hạn có mối tƣơng quan tỉ lệ nghịch với nhau.
Theo số liệu mà tác giả tính toán đƣợc mẫu chọn, trung bình tỉ lệ nợ vay ngắn hạn tài trợ cho tài sản dài hạn tại các công ty mất cân bằng tài chính dài hạn là 19.78%. Nhƣ vậy, mức độ mất cân bằng tài chính dài hạn của các DN này là khá lớn. Khi DN có tình trạng cân bằng tài chính mất an toàn, nghĩa là DN đang sử dụng nợ vay ngắn hạn đầu tƣ cho tài sản dài hạn. Do đó, để giảm bớt áp lực thanh toán khoản vay ngắn hạn, DN có thể sử dụng các biện pháp sẽ liệt kê sau đây. Tuy rằng những biện pháp này rất khó để thực hiện, nhƣng đòi hỏi DN phải cố gắng để có thể cứu vớt tình hình mất cân bằng tài chính dài hạn của mình. Trƣớc hết, DN có thể đàm phán để điều chỉnh lại kỳ hạn nợ
từ nợ ngắn hạn thành nợ dài hạn, tăng cƣờng nguồn vốn dài hạn. Sự kéo dài về kỳ hạn vay sẽ giúp DN phần nào giảm áp lực hoạt động kinh doanh và có thêm thời gian để thu hồi vốn từ tài sản để thanh toán cho các nguồn vốn tài trợ.
Mặt khác, để hạ thấp tỉ lệ nợ trên tổng tài sản ở một mức độ hợp lý đồng thời giảm áp lực thanh toán nợ vay, DN có thể sử dụng phƣơng thức chuyển nợ thành vốn cổ phần. Với phƣơng thức này, tỉ lệ nợ vay sẽ giảm trong khi vốn cổ phần tăng, DN có sự chuyển đổi nợ vay về vốn chủ sở hữu, tránh khỏi áp lực thanh toán khoản vay và cải thiện tình hình mất cân bằng tài chính của DN. Đây là giải pháp mà Công ty Xi măng Hà Tiên 1 đã áp dụng với việc chuyển nợ vay từ Công ty mẹ Tổng Công ty Xi măng thành vốn cổ phần trong năm 2013. Sau khi thực hiện chuyển đổi nợ vay về vốn chủ sở hữu, cùng với việc các biện pháp khắc phục tình hình hoạt động kinh doanh mà công ty Xi măng Hà Tiên 1 đã có chỉ số NWC cải thiện hơn.
Với những công ty có chênh lệch NWC âm lớn, việc cải thiện thƣờng đòi hỏi phải huy động những nguồn vốn dài hạn nhanh chóng để tránh nguy cơ mất khả năng thanh toán. Một trong những biện pháp quan trọng nhất có thể áp dụng là phải phát hành cổ phiếu để trả bớt nợ đến hạn. Đây là một sự hỗ trợ tài chính rất quan trọng từ công ty mẹ cho công ty con chủ lực này, tuy nhiên, sau khi thực hiện giải pháp này, Công ty Xi măng Hà Tiên 1 vẫn còn tiếp tục cần thực hiện nhiều giải pháp mạnh cải thiện tình trạng mất cân đối tài chính khi NWC vẫn âm 2.128 tỷ đồng vào cuối 09/2014.