7. Kết cấu của đề tài nghiên cứu
2.2.4. Phân tích tình hình lợi nhuận và các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Trong điều kiện tồn tại của sản xuất hàng hóa, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp được biểu hiện tập trung ở chỉ tiêu lợi nhuận. Lợi nhuận phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, được hình thành từ ba
nguồn chủ yếu, thứ nhất là lợi nhuận từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ, thứ hai là lợi nhuận từ hoạt động tài chính và thứ ba là lợi nhuận từ hoạt động bất thường. Đối với Công ty Cổ phần Sách Và Thiết bị Giáo Dục Miền Bắc, nguồn lợi nhuận chính của Công ty là có từ lợi nhuận bán hàng và cung cấp dịch vụ.
Bảng 2.8 Phân tích lợi nhuận theo các nguồn hình thành giai đoạn 2016 – 2018
ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu 2016 2017 2018 2017/2016 2018/2017 Giá trị Tỷ lệ% Giá trị Tỷ lệ % 1. Lợi nhuận bán hàng và cung cấp dịch vụ 9.644 10.126 10.419 482 5,00% 293 2,89% 2. Lợi nhuận tài chính 108 168 1.131 60 55,56% 963 573,21% 3. Lợi nhuận khác 95 -58 -509 -153 -161,05% -451 -777,59% 4.Tổng lợi nhuận 9.847 10.236 11.041 389 3,95% 805 7,86%
(Nguồn: Các bảng phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Sách Và Thiết bị Giáo Dục Miền Bắc )
Qua bảng 2.9 ta thấy, lợi nhuận từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty có xu hướng tăng dần qua các năm nhưng với tốc độ có xu hướng giảm dần. Cụ thể, năm 2016 doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 9.644 triệu đồng, đến năm 2017 tăng 5% với 482 triệu đồng và đạt mức 10.126 triệu đồng. Tuy nhiên, đến năm 2018, phần lợi nhuận này vẫn tăng nhưng lại tăng với mức độ chậm chạp hơn so với năm 2017, nó chỉ tăng 2,89% tương đương với 293 triệu đồng và đạt 10.149 triệu đồng.
Lợi nhuận tài chính của công ty có được là do nguồn thu nhập từ lãi tiền gửi, lãi bán các khoản đầu tư và cổ tức, lợi nhuận được chia. Phần lợi
tổng lợi nhuận của Công ty, năm 2016 chiếm 1,1%, năm 2017 chiếm 1,64 % nhưng đến năm 2018 phần lợi nhuận này có sự gia tăng đột biến chiếm 10,24% trong tổng lợi nhuận Công ty. Năm 2018, lợi nhuận tài chính tăng 963 triệu đồng tương đương với 573,21 %. Đây là một biến tăng đột biến của Công ty vì nó không phải là khoản phát sinh thường xuyên. Năm 2018 tổng lợi nhuận tài chính đạt 1.496 triệu đồng, trong đó: lãi tiền gửi là 250 triệu đồng, cổ tức, lợi nhuận được chia là 130 triệu đồng, phần còn lại 1.116 triệu đồng là lãi bán các khoản đầu tư. Trong các báo cáo phân tích hiệu quả kinh doanh của mình, Công ty đã chỉ rõ, khoản lãi bán các khoản đầu tư năm 2018 tăng cao đột biến là do phần phát sinh từ lãi của 310.000 cổ phần Công ty Cổ phần Sách và Thiết bị trường học Hòa Bình mà Công ty đã mua thành công theo hình thức đấu giá cổ phần vào ngày 06/11/2018 [3]. Đây là tín hiệu đáng mừng trong hoạt động tài chính của Công ty, phần lợi nhuận này đã góp phần làm cho lợi nhuận của công ty tăng lên trong điều kiện doanh thu bán hàng tăng chậm nhưng chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng cao.
Trong khi hai phần lợi nhuận trên có xu hướng giá tăng thì lơi nhuận khác của Công ty lại có xu hướng giảm mạnh trong giai đoạn này. Phần lợi nhuận khác này chiếm tỷ trọng nhỏ nhất trong cơ cấu lợi nhuận của công ty và không đáng kể. Trong giai đoạn này chỉ có năm 2016 là hoạt động khác mang lại lợi nhuận dương cho Công ty, còn năm 2017 và 2018 thì Công ty thua lỗ ở mảng này. Cụ thể năm 2016, lợi nhuận khác đạt 95 triệu đồng đến năm 2017 giảm 153 triệu đồng, lỗ 58 triệu đồng và năm 2018 tiếp tục lỗ 509 triệu đồng. Đây là mức thua lỗ khá lớn, tuy nhiên Công ty chỉ phân tích biến động của chỉ tiêu này mà hoàn toàn không chỉ ra nguyên nhân cụ thể để đưa ra các giải pháp bổ trợ nhằm ngăn chặn tình trạng này tiếp tục diễn ra. Đồng thời, Công ty cần xem xét lại hoạt động kinh doanh khác của mình, không mang lại hiệu
quả và còn ảnh hưởng đến lợi nhuận chung của Công ty.
Như ta thấy, trong bảng phân tích trên Công ty đã có sự thiếu sót lớn trong hoạt động phân tích hiệu quả kinh doanh của mình khi chỉ tiêu lợi nhuận khác của Công ty biến động giảm đột biến năm 2018 giảm đến 777,59% so với năm 2017. Tuy nhiên, Công ty chỉ phân tích sự biến động mà không đi sâu phân tích chỉ ra nguyên nhân, Công ty hoàn toàn bỏ qua vấn đề này. Điều này cho thấy phương pháp phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty có vấn đề, vẫn chưa đầy đủ và xác thực nhưng Công ty lại bỏ qua mà hoàn toàn không đưa ra các giải pháp để bổ sung cho phương pháp phân tích của mình. Để việc phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty được đầy đủ hơn, góp phần tìm ra nguyên nhân cũng như đưa ra các giải pháp để nâng cáo hiệu quả kinh doanh cũng như phương pháp phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty.
2.2.5. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản
Tài sản là nhân tố phản ánh năng lực hiện có của Công ty. Chính vì vậy, phân tích hiệu quả sử dụng tài sản thông qua các chỉ tiêu giúp ta có thể có cái nhìn chi tiết hơn về cách sử dụng tài sản của Công ty có hiệu quả vào hoạt động kinh doanh hay không là một công việc hết sức quan trọng của cả Công ty và nhà đầu tư.Chỉ tiêu quan trọng nhất để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản là sức sinh lợi của tài sản. Từ số liệu thu thập được ở bảng 2.2.Bảng phản ánh khả năng sinh lợi trên tài sản, Công ty phân tích sự biến động của sức sinh lợi của tài sản của Công ty Cổ phần Sách Và Thiết bị Giáo Dục Miền Bắc
Có thể thấy, sức sinh lợi của tài sản của Công ty có xu hướng tăng lên qua các năm. Năm 2016 ROA đạt 9,58%, đến năm 2017 ROA có giảm nhẹ còn 9,38% trong khi lợi nhuận sau thuế cũng tăng (từ 7.721 triệu đồng năm 2016 tăng lên 7.956 triệu đồng năm 2017, tăng 3,04%). Đồng thời, năm 2017 tổng tài sản bình quân tăng lên 5,22% (từ 80.603 năm 2016 lên đến 84.810 năm 2017).
Vì mức tăng của tổng tài sản bình quân nhanh hơn mức tăng cả lợi nhuận sau thuế nên ROA năm 2017 có xu hướng giảm nhẹ 2,07%. Đến năm 2018, ROA tăng mạnh đạt 11,22% tăng lên 0,0184 lần với tỷ lệ 19,58% so với năm 2015. Nguyên nhân là do lợi nhuận sau thuế của Công ty năm tăng 10,91% so với năm 2017 đạt 8.824 triệu đồng, đồng thời tổng tài sản bình quân lại có xu hướng giảm xuống đến 7,25% tương đương với 6,7 triệu đồng. Đây là năm có ROA cao nhất trong giai đoạn tác giả thu thập và cũng đánh dấu cột mốc ROA của công ty có xu hướng tăng lên trở lại trong giai đoạn này.
Bên cạnh việc phân tích chỉ tiêu sức sinh lợi của tài sản, để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty, Công ty cũng đã xem xét đánh giá qua chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản. Việc tính toán chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản, tác giả đã sử dụng số liệu Tổng tài sản bình quân và Doanh thu thuần trong bảng Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Sách Và Thiết bị Giáo Dục Miền Bắc. Số liệu được Công ty tính toán như sau:
Bảng 2.9. Hiệu suất sử dụng tài sản giai đoạn 2016-2018 của Công Ty
Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu 2016 2017 2018 2017/2016 2018/2017 Mức (lần) Tỷ lệ (%) Mức (lần) Tỷ lệ (%) 1. Doanh thu thuần 343.952 353.570 372.484 9.618 2,80% 18.914 5,35% 2. Tổng tài sản
bình quân 80.603 84.810 78.663 4.208 5,22% -6.147 -7,25% 3. Hiệu suất sử
dụng tài sản(1/2) 4,27 4,17 4,74 -0,1 -2,30% 0,57 13,58%
(Nguồn: Các bảng phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Sách Và Thiết bị Giáo Dục Miền Bắc )
Đơn vị tính: Lần
Biểu Đồ 2.4. Hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty
(Nguồn: Các bảng phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Sách Và Thiết bị Giáo Dục Miền Bắc )
Theo bảng số liệu trên, hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty biến động thất thường quá các năm nhưng nhìn chung vẫn có xu hướng tăng và ở mức khá cao, cho thấy tài sản của Công ty vận động khá tốt, doanh thu và lợi nhuận thu về của doanh nghiệp khá cao. Hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty cũng biến động tăng mạnh từ năm 2017 đến năm 2018: Năm 2016 hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty đạt 4,27 lần nhưng đến năm 2017 hệ số này giảm nhẹ còn 4,17 lần (giảm 0,1 lần tương ứng với giảm 2,30%). Đến năm 2018 hiệu suất sử dụng tài sản của công ty tăng mạnh đạt 4,74 lần tăng lên 0,57 lần tương ứng 13,58% so với năm 2017 mức tăng cao hơn so với tốc độ
4.27
4.17
4.74
Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018
Hiệu suất sử dụng tài sản
giảm của năm 2017 so với năm 2016. Điều này là do năm 2018 doanh thu thuần tăng 5,35% nhưng tổng tài sản bình quân lại giảm mạnh đến 7,25%, mà hiệu suất sử dụng tài sản được tính toán dựa vào tỷ lệ doanh thu thuần trên tổng tài sản bình quân nên sự thay đổi này đã làm cho hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty tăng mạnh ở năm 2018.
Qua phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty có thể thấy giai đoạn 2016 – 2018, nền kinh tế cũng tương đối bình ổn mặc dù hiệu suất sử dụng tài sản có giảm ở năm 2017 nhưng đến năm 2018 đã tăng lên lại và ở mức cao hơn so với năm 2016. Sức sinh lợi trên tài sản tăng công ty đã sử dụng hiệu quả tài sản và đem lại được nhiều lợi nhuận lớn hơn cho Công ty.
Tương tự như phương pháp phân tích ở các nhóm chỉ tiêu trước, ở đây Công ty cũng chỉ so sánh và phân tích biến động quy mô mà không hề chỉ ra nguyên nhân tại sao quy mô sản xuất tăng, doanh thu thuần tăng nhưng tổng tài sản bình quân của Công ty lại giảm, đi ngược với xu hướng tăng trưởng của Công ty. Khi hiệu suất sử dụng tài sản tăng, Công ty ngay lập tức khẳng định việc sử dụng tài sản có hiệu quả mà không hề phân tích các nhân tố tác động liên quan như tài sản cố định, tài sản lưu động... của Công ty.
2.2.6. Phân tích khả năng sinh lợi của doanh thu
Doanh thu có ý nghĩa sống còn đối với Công ty, giúp Công ty bù đắp chi phí, thu hồi vốn, thực hiện giá trị thặng dư. Phân tích khả năng sinh lợi của doanh thu sẽ giúp cho Công ty có thể nắm được tình hình kinh doanh của mình, từ đó có những kế hoạch, phương án kinh doanh điều chỉnh phù hợp với từng thời kỳ kinh doanh của Công ty.
Dựa vào bảng số liệu từ các Báo cáo phân tích hiệu quả kinh doanh của NBE, tác giả đã thu thập được bảng tổng hợp các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi của doanh thu NBE như sau:
Bảng 2.10. Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lợi của doanh thu của Công ty giai đoạn 2016-2018. Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu 2016 2017 2018 2017/2016 2018/2017 Giá trị Tỷ lệ % Giá trị Tỷ lệ % 1. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 42.561 41.514 44.641 -1.047 -2,46% 3.127 7,53% 2. Doanh thu thuần 343.952 353.570 372.484 9.618 2,80% 18.914 5,35% 3. Hệ số lợi nhuận
gộp(1/2) 12,37% 11,74% 11,98% -0,63% -5,11% 0,24% 2,07% 4. Tỷ suất lợi nhuận trên
doanh thu (ROS) 2,251% 2,250% 2,369% -0,001% -0,05% 0,119% 5,28%
(Nguồn: Các bảng phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Sách Và Thiết bị Giáo Dục Miền Bắc )
Biểu Đồ 2.5. khả năng sinh lợi của doanh thu của Công ty Cổ phần Sách Và Thiết Bị Giáo dục Miền Bắc
(Nguồn: Các bảng phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Sách Và Thiết bị Giáo Dục Miền Bắc )
12.37% 11.74% 11.98% 2.25% 2.25% 2.37% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00%
Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018
Hệ số lợi nhuận gộp
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Năm 2016, sức sinh lợi trên doanh thu tương đối khá, đạt 2,251%. Ngay sau đó, năm 2017 ROS của Công ty giảm nhẹ đạt 2,250% và đến năm 2018 thì tăng mạnh đạt 2,369%, mức tăng ROS của năm 2018 tương đối tốt đây cũng là dấu hiệu NBE có một năm kinh doanh có hiệu quả. Năm 2018 ROS của công ty đạt 2,369% tăng 0,119% tương ứng 5,28% so với năm 2017. Về hệ số lợi nhuận gộp, tác giả sử dụng số liệu Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ từ chỉ tiêu lợi nhuận gộp về bán hàng, và chỉ tiêu Doanh thu thuần từ chỉ tiêu Doanh thu thuần về bán hàng trong Báo cáo kết quả kinh doanh của công ty. Từ bảng số liệu trên ta thấy, hệ số lợi nhuận gộp có xu hướng giảm qua các năm. Năm 2016 hệ số lợi nhuận gộp của NBE đạt ở mức 12,37%. Đến năm 2016 giảm đến 0,63% tương đương 5,11% đạt 11,74%. Tín hiệu đáng mừng là đến năm 2018, hệ số này đã có xu hướng tăng trở lại đạt11,98% nhưng vẫn còn thấp hơn năm 2016. Năm 2017, Công ty đã chỉ ra giá vốn hàng bán tăng chủ yếu là do giá nguyên liệu tăng cao đặc biệt là giá giấy biến động phức tạp, dự báo tăng cao nhất trong các năm vừa qua, điều này làm cho giá vốn hàng bán của Công ty tăng lên và tăng nhiều hơn so mức tăng của doanh thu thuần dẫn đến lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty năm 2017 giảm 1.047 triệu đồng tương đương với 2,46%. Chính điều này đã làm cho hệ số lợi nhuận gộp của Công ty trong năm 2017 giảm mạnh như thống kê trên. Tuy nhiên, đến năm 2018 hệ số lợi nhuận gộp đã có dấu hiệu tăng trở lại mang lại kỳ vọng công ty có hiệu quả kinh doanh tốt hơn và tiếp tục nỗ lực để có lợi nhuận tốt hơn nữa ở trong những năm tiếp theo.
Nhận ra tầm quan trọng trong công tác phân tích khả năng sinh lợi của doanh thu đó là phân tích xu hướng và nhịp điệu tăng trưởng của sức sinh lợi của doanh thu, Công ty Cổ phần Sách Và Thiết Bị Giáo dục Miền Bắc đây đã tiến hành phân tích xu hướng và nhịp điệu tăng trưởng của sức sinh lợi của doanh
thu, đây là chỉ tiêu phản ánh rõ nét nhất hiệu quả kinh doanh của Công ty.
Bảng 2.11. Phân tích xu hướng tăng trưởng và nhịp điệu tăng trưởngcủa sức sinh lợi doanh thu của Công ty Cổ phần Sách Và Thiết Bị Giáo Dục Miền Bắc
Năm
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018
1. Sức sinh lợi của
doanh thu thuần (ROS) Lần 2,251% 2,250% 2,369% 2. Tốc độ tăng trưởng
định gốc của ROS % 0% 0,04% 5,22%
3. Tốc độ tăng trưởng
liên hoàn của ROS % 0% 0,04% 5,28%
(Nguồn: Các bảng phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Sách Và Thiết bị Giáo Dục Miền Bắc )
Khi phân tích xu hướng tăng trưởng của ROS, Công ty đã chọn năm 2016 làm năm gốc trong phân tích, những năm sau đó trong giai đoạn phân tích từ 2017 tăng nhẹ và 2018 tăng mạnh so với năm gốc, chứng tỏ sức sinh lợi của doanh thu của Công ty rất mạnh, tốc độ tăng trưởng ở mức cao.
Từ việc phân tích số liệu qua các năm và đánh giá xu hướng, nhịp điệu tăng trưởng của khả năng sinh lợi của doanh thu của NBE, ta có thể thấy với một chỉ tiêu được xem là có vai trò quan trọng để đánh giá hiệu quả kinh doanh cũng như thu hút sự quan tâm đầu tư, liên kết từ bên ngoài như doanh thu sự tăng trưởng lại khả quan và có chiều hướng đi vào ổn định như vậy thì sẽ làm cho Công ty trở nên bền vững hơn nữa trong việc thu hút và huy động