1.2.5. Phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán
1.2.5.1. Khái niệm về phát triển hoạt động môi giới chứng khoán
Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán là việc công ty chứng khoán tiến hành các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả của hoạt động môi giới chứng khoán thông qua việc gia tăng các chỉ tiêu phản ánh chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.
1.2.5.2. Các chỉ tiêu đánh giá mức độ phát triển hoạt động môi giớichứng khoán chứng khoán
Kinh tế - xã hội ngày càng phát triển kéo theo nhu cầu của các nhà đầu tư ngày càng tăng cao, đòi hỏi sự phát triển tương xứng của các loại hình dịch vụ. Trải qua một thời gian dài phát triển của thị trường chứng khoán, dịch vụ môi giới chứng khoán cũng đã thay đổi rất nhiều so với thời kỳ sơ khai. Sự phát triển của hoạt động môi giới chứng khoán được đánh giá bởi rất nhiều chỉ tiêu, cả định tính lẫn định lượng, tuỳ thuộc từng đối tượng, góc độ khác nhau. Ở đây, chúng ta chỉ đề cập đến vấn đề này dưới góc độ một công ty chứng khoán. Do vậy, các chỉ tiêu dùng để đánh giá sự phát triển của hoạt động môi giới chứng khoán có thể được sử dụng như sau:
- Số lượng tài khoản giao dịch
Số lượng tài khoản được mở và giao dịch tại công ty chứng khoán là chỉ tiêu phản ánh được mức độ thành công trong việc thu hút khách hàng của nhân viên môi giới. Nó cũng thể hiện được uy tín, vị trí của công ty trên thị trường chứng khoán. Khi khách hàng đến mở tài khoản tại công ty có nghĩa là
họ đã tin tưởng vào chất lượng cũng như độ tin cậy của công ty đó. Do vậy, nếu như số lượng tài khoản giao dịch mở tại công ty chứng khoán tăng lên liên tục trong điều kiện thị trường ổn định chứng tỏ hoạt động thu hút khách hàng là tốt. Không chỉ thế, việc thu hút được một lượng lớn người đầu tư tham gia giao dịch tại công ty còn đóng góp rất nhiều vào doanh thu môi giới - mục đích chủ yếu của hoạt động môi giới.
Nhận thức được tầm quan trọng đó, các công ty chứng khoán không ngừng có những biện pháp nhằm thu hút ngày càng nhiều khách hàng, gây dựng lòng tin bằng chất lượng dịch vụ và sự đa dạng của các tiện ích giúp người đầu tư đạt được hiệu quả cao nhất.
Tuy nhiên, số lượng tài khoản giao dịch không quyết định hoàn toàn đến doanh thu từ hoạt động môi giới. Do nhiều khách hàng mở tài khoản nhưng không tiến hành giao dịch mua hay bán hoặc có giao dịch nhưng rất ít. Chính vì thế không đóng góp được nhiều vào doanh thu môi giới.
- Giá trị chứng khoán giao dịch
Giá trị chứng khoán giao dịch bao gồm cả giá trị chứng khoán mua và bán. Giá trị chứng khoán giao dịch được tính bằng tổng lượng chứng khoán giao dịch mua hay bán nhân với giá giao dịch của từng loại chứng khoán.
Giá trị chứng khoán giao dịch thay đổi qua từng phiên và chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố như môi trường kinh tế, biến động thị trường, tâm lí của nhà đầu tư, tình hình hoạt động của công ty. Chỉ tiêu này phản ánh tần suất giao dịch của một người đầu tư và cũng từ đó có thể tính được phí môi giới mà công ty thu được. Giá trị chứng khoán giao dịch càng lớn thì chi phí thu được càng cao.
- Doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động môi giới.
Doanh thu và lợi nhuận là các chỉ tiêu định lượng không thể thiếu trong quá trình đánh giá bất cứ một hoạt động kinh doanh nào. Và hoạt động môi
giới chứng khoán cũng không là ngoại lệ. Doanh thu môi giới là khoản thu của công ty chứng khoán từ phí môi giới. Phí môi giới lại bằng giá trị chứng khoán giao dịch nhân với biểu phí môi giới. Mức phí môi giới tại mỗi thị trường, mỗi công ty chứng khoán là khác nhau phụ thuộc vào quy định của mỗi thị trường và chính sách (của mỗi công ty). Mức phí môi giới ảnh hưởng trực tiếp đến việc chuyển khả nhượng của chứng khoán. Mức phí môi giới cao sẽ hạn chế khả năng sinh lời của người đầu tư do đó hạn chế việc nhà đầu tư mở tài khoản và giao dịch. Mức phí môi giới thấp sẽ thu hút nhà đầu tư đến mở tài khoản và tiến hành giao dịch chứng khoán.
Trong môi trường cạnh tranh, một xu hướng tất yếu là phí môi giới ngày càng hạ thấp. Nhưng chưa hẳn hầu hết người đầu tư sẽ bị thu hút bởi một mức phí rẻ, hấp dẫn của một công ty chứng khoán nào đó. Mà nó còn phụ thuộc vào chất lượng cùng các tiện ích mà công ty đó cung cấp. Một công ty có chất lượng dịch vụ tốt, đáp ứng được nhu cầu ngày càng cao của khách hàng sẽ thắng lợi trong cạnh tranh cho dù mức phí môi giới của họ đưa ra cao hơn các công ty khác.
- Thị phần trong hoạt động môi giới chứng khoán
Doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động môi giới là những chỉ tiêu tốt nhưng không nói lên tất cả sự phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của công ty đó. Khi thị trường đi lên, thu hút được nhà đầu tư, việc doanh thu và lợi nhuận tăng lên cũng như bao công ty chứng khoán khác là điều hoàn toàn dễ hiểu. Thế nhưng sự tăng doanh thu và lợi nhuận của công ty đó lại không bằng các công ty khác thì không thể nói là phát triển tốt được. Ngược lại khi thị trường ảm đạm, đi xuống, nguồn tiền ra khỏi thị trường nhiều, doanh thu và lợi nhuận của các công ty chứng khoán đều giảm nhưng thị phần của công ty đó trên thị trường lại tăng thì chứng tỏ, công ty vẫn rất thu hút được sự quan tâm và tin tưởng của người đầu tư, thị phần lớn cũng đồng nghĩa với vị
thế cao hơn thể hiện uy tín của công ty trên thị trường. Do đó, thị phần môi giới cũng là một trong các yếu tố không thể thiếu khi đánh giá mức độ phát triển hoạt động môi giới của một công ty chứng khoán.
- Sự phát triển các sản phẩm dịch vụ
Đánh giá sự phát triển của hoạt động môi giới chứng khoán không chỉ qua các chỉ tiêu trên mà nó còn được phản ánh qua việc hoàn thiện các sản phẩm dịch vụ nhằm mang đến cho khách hàng những tiện ích tốt nhất, hiệu quả nhất. Thông qua quá trình tiếp xúc, chăm sóc khách hàng và phân tích nhu cầu thị trường, nắm bắt được các yêu cầu của khách hàng, công ty chứng khoán sẽ tạo ra nhiều và ngày càng nhiều hơn nữa các sản phẩm, tiện ích sao cho phù hợp với từng nhóm khách hàng khác nhau. Khách hàng sẽ có được nhiều sự lựa chọn khác nhau để phù hợp nhất với mình. Hiểu để đáp ứng tốt hơn các nhu cầu của khách hàng sẽ giúp cho mối quan hệ của khách hàng với công ty ngày càng trở nên mật thiết hơn. Qua đó, giữ chân được khách hàng gắn bó lâu dài, lại thu hút được thêm nhiều khách hàng mới, từng bước nâng cao uy tín và vị thế của công ty trên thương trường.
1.3. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI Sự PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.3.1. Nhân tố khách quan
Đó là những nhân tố ảnh hưởng gián tiếp đến hoạt động môi giới, khó có thể kiểm soát được. Nó tác động chung đến tất cả các công ty chứng khoán dù nhiều hay ít.
1.3.1.1. Sự phát triển chung của thị trường chứng khoán
Hoạt động môi giới chứng khoán chịu ảnh hưởng rất nhiều tới sự phát triển của thị trường chứng khoán. Hay nói rõ hơn sự phát triển của thị trường chứng khoán và hoạt động môi giới chứng khoán tỉ lệ thuận với nhau. Hoạt động môi giới chứng khoán khó có thể phát triển khi mà thị trường kém hấp
dẫn đối với người đầu tư. Và ngược lại, hoạt động môi giới chứng khoán không thể không tăng trưởng nhanh trong thời kỳ thị trường tạo ra nhiều lợi nhuận. Khi thị trường phát triển, đây sẽ là một kênh đầu tư hấp dẫn, lãi nhiều khiến cho những người đầu tư không ngừng tham gia, kéo theo nâng cao nhu cầu môi giới chứng khoán. Thêm vào đó, các hàng hoá trên thị trường ngày càng phong phú, đa dạng. Việc lựa chọn đầu tư vào loại chứng khoán nào không phải là điều dễ dàng. Bên cạnh sự đa dạng của hàng hoá thì cũng có sự xuất hiện của nhiều loại rủi ro mới mà không phải ai cũng lường trước được. Do vậy, vai trò của nhà môi giới chứng khoán càng được khẳng định hơn. Mặt khác, trước sự cạnh tranh của các công ty chứng khoán bắt buộc mỗi công ty phải không ngừng nâng cao chất lượng dịch vụ, nghiên cứu đưa ra các sản phẩm tiện ích mới phù hợp với nhu cầu đầu tư, từ đó nâng cao uy tín của công ty cũng như tác động tích cực đến chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.
1.3.1.2. Thu nhập và thói quen đầu tư
Nhân tố này ảnh hưởng khá nhiều đến sự phát triển hoạt động môi giới chứng khoán. Bởi vì, những quốc gia phát triển, dân cư thu nhập cao, các kênh đầu tư đa dạng, khi có thu nhập, người dân thường không có thói quen dùng tiền để cất trữ tại nhà mà sẽ dùng để đầu tư sinh lời. Môi giới chứng khoán là một kênh đầu tư sinh lời cao, thu hút được rất nhiều người tham gia. Do vậy, công việc của nhà môi giới cũng sẽ tất bật hơn. Với số lượng khách hàng nhiều, doanh số giao dịch lớn thì hoạt động môi giới chứng khoán ngày càng phát triển.
Ngược lại là đối với các nước kém phát triển, thu nhập phần lớn được sử dụng cho nhu cầu tiêu dùng hàng ngày. Vì vậy lượng tiền nhàn rỗi rất ít. Họ thường có thói quen giữ tiền bên mình hoặc gửi tiền vào ngân hàng thay vì đầu tư mạo hiểm. Tại những nước này thị trường chứng khoán mới đi vào hoạt động, các kỹ năng tiếp cận khách hàng của nhân viên môi giới còn kém
do đó chưa thể thay đổi tâm lý cố hữu trong dân thường lo sợ mất tiền hơn là kiếm được tiền. Sự hiểu biết của dân cư đối với thị trường chứng khoán còn hạn chế, người đầu tư chưa có chiến lược cụ thể khi tham gia thị trường mà chủ yếu hành động theo phong trào. Bởi vậy, hoạt động môi giới tại những quốc gia này chắc chắn là không có điều kiện phát triển như ở những nước mà dân chúng có mức thu nhập cao [6].
1.3.1.3. Luật pháp và môi trường đầu tư
Một quốc gia có tình hình kinh tế chính trị xã hội ổn định, vững mạnh sẽ tạo được lòng tin đối với nhà đầu tư trong và ngoài nước. Các nhà đầu tư sẽ cảm thấy yên tâm hơn khi tham gia vào thị trường, các công ty cũng sẵ n sàng mở rộng quy mô hoạt động. Chính điều đó buộc các công ty chứng khoán phải hoạt động có hiệu quả nhằm đáp ứng những đòi hỏi của thị trường, trong đó hoạt động môi giới chứng khoán cần được ưu tiên hàng đầu vì môi giới là người đầu tiên trực tiếp tiếp xúc với khách hàng. Ngược lại, ở những quốc gia có tình hình kinh tế chính trị xã hội không ổn định với sự hoạt động kém hiệu quả của thị trường tài chính sẽ làm các nhà đầu tư e dè khi tham gia vào thị trường. Từ đó tác động tiêu cực đến hoạt động của các công ty chứng khoán nói chung và hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng.
Ngoài ra, khi tham gia vào thị trường, các nhà đầu tư quan tâm rất nhiều đến chính sách quản lý của Nhà nước. Tuỳ vào đặc điểm, mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội của đất nước mà mỗi quốc gia có chính sách quản lý riêng về chứng khoán và thị trường chứng khoán. Một chính sách quản lý đúng đắn, phù hợp sẽ có tác dụng to lớn tới việc thúc đẩy hoạt động môi giới chứng khoán của các công ty chứng khoán. Trái lại, một chính sách cứng nhắc, thiếu hợp lý sẽ gây nhiều hạn chế cho hoạt động môi giới chứng khoán, từ đó ảnh hưởng không tốt đến các công ty chứng khoán. Hệ thống pháp luật của mỗi nước cũng tác động rất lớn đến sự tham gia của nhiều chủ thể nói
chung và nhà đầu tư nói riêng. Một hệ thống luật pháp đầy đủ, đồng bộ, có hiệu lực và luôn đảm bảo sự công bằng, bảo vệ quyền lợi người đầu tư sẽ là nhân tố thúc đẩy khuôn khổ các quy định của luật pháp [7]. Vì vậy, hệ thống chính sách pháp luật của Nhà nước sẽ có ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh chứng khoán nói chung và hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng.
1.3.2. Nhân tố chủ quan
Đó là những nhân tố có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động môi giới của Công ty chứng khoán. Những nhân tố này xuất phát từ chính bản thân công ty, vì thế có thể cải thiện và nâng cao được.
1.3.2.1. Chất lượng nhân viên môi giới chứng khoán
Chất lượng nhân sự là yếu tố quyết định hàng đầu của mọi công ty nói chung và công ty chứng khoán nói riêng. Một công ty không thể hoạt động hiệu quả khi nó mang trong mình một đội ngũ nhân viên yếu kém, thiếu năng lực. Đối với công ty chứng khoán cũng vậy, hoạt động môi giới khó có thể phát triển tốt nếu như đội ngũ nhân viên môi giới kém năng động. Thành công của nhân viên môi giới cũng là thành công của công ty chứng khoán. Với một đội ngũ nhân viên môi giới giỏi, với sự tinh thông nghiệp vụ cá nhân có thể đem lại những khoản lợi nhuận đáng kể cho công ty.
Còn ngược lại, sự mất uy tín của một nhân viên môi giới nào đó sẽ là thiệt hại lớn cho chính công ty đó. Nhà môi giới được coi như bộ mặt của công ty chứng khoán. Trong một thị trường đầy tính cạnh tranh, uy tín là điều quan trọng nhất. Nhà đầu tư có thể dễ dàng tìm đến môi giới chứng khoán nhưng cũng không khó để loại họ ra. Thị trường sẽ tự đào thải những nhân viên môi giới yếu kém về năng lực và tư cách đạo đức. Vì vậy, các công ty chứng khoán muốn giành thắng lợi trong cạnh tranh thì trước tiên phải xây dựng được một đội ngũ nhân viên môi giới mạnh về nghiệp vụ, giỏi về chuyên môn và nhất thiết phải có đạo đức nghề nghiệp để chiếm được lòng tin
của khách hàng, nâng cao uy tín cho công ty và từng bước phát triển hoạt động môi giới.
1.3.2.2. Chiến lược kinh doanh của công ty
Mỗi chính sách chiến lược khác nhau sẽ tạo ra được những hiệu quả khác nhau. Nhận thức của ban lãnh đạo công ty về tầm quan trọng của hoạt động môi giới đóng vai trò hết sức quan trọng trong sự phát triển của một công ty chứng khoán. Một công ty chứng khoán mà hoạt động môi giới không mạnh thì công ty đó sẽ khó tạo được chỗ đứng, danh tiếng và uy tín trên thị trường cho dù công ty kinh doanh có lãi từ nhiều mảng khác. Chính vì vậy, cần xác định hoạt động môi giới là hoạt động trọng tâm, cần được đầu tư thích đáng. Từ đó, ban lãnh đạo công ty sẽ đề ra những chiến lược định hướng phát triển, để tạo ra được các chính sách phù hợp với yêu cầu của người đầu tư, xây dựng các chính sách khách hàng, chính sách đào tạo, tuyển dụng cán bộ, chính sách đãi ngộ, lương thưởng cho nhân viên hay tăng cường hoạt động kiểm soát...
1.3.2.3. Biểu phí dịch vụ môi giới
Một mức phí môi giới rẻ, linh hoạt sẽ tạo được sức hút lớn đối với nhà đầu tư tham gia mở tài khoản và tiến hành giao dịch. Từ đó mở rộng được mạng lưới khách hàng, nâng cao doanh số, thị phần, góp một phần lớn vào sự phát triển của hoạt động môi giới.
Nhưng bên cạnh biểu phí hợp lý thì công ty chứng khoán cũng cần chú