2.2.1. Số lượng tài khoản khách hàng mở tại công ty
Qua 8 năm hoạt động, số lượng tài khoản của khách hàng đến mở giao dịch tại công ty không ngừng tăng lên. Công ty không chỉ giữ chân được khách hàng mà còn ngày càng thu hút thêm được khách hàng mới, tạo niềm tin đối với nhà đầu tư và nâng cao uy tín, vị thế của cơng ty trên thị trường. (Xem bảng 2.3).
38.800 47.000 21 53.000 12,8 55.000 38
Giao
dịch 2007 2008 2009 2010
Giá trị Giá trị tăng/giảm% Giá trị tăng/giảm% Giá trị tăng/giảm%
Bán 56.133 42.005 -0.25 56.81 5 0.35 32.067 -0.43 Mua 63.134 44.156 -0.3 60.24 5 0.36 35.578 -0.4 Tổng 119.267 86.161 -27,7 117.060 35,8 67.645 -42,2
(Nguồn: Báo cáo tông kêt hoạt động của VCBS năm 2009, 2010)
Nhìn vào bảng 2.3 cho thấy, trong 3 năm trở lại đây, số tài khoản của khách hàng mở tại công ty không ngừng tăng thêm mặc dù trong bối cảnh chung của thị trường chứng khốn Việt Nam có sự giảm sút qua các
năm 2008, 2010.
2.2.2. Giá trị doanh số giao dịch và thị phần
Trong tình hình thị trường diễn biến khơng thuận lợi, áp lực cạnh tranh ngày càng gay gắt, hoạt động mơi giới của VCBS cũng gặp nhiều khó khăn và thử thách. Tuy nhiên, với uy tín, kinh nghiệm hoạt động lâu năm trên thị trường, số lượng tài khoản lớn, doanh thu môi giới năm 2010 của VCBS đã đạt con số khả quan là 67 tỷ đồng. Có thể đánh giá tổng qt về tình hình doanh số chứng khốn mơi giới của VCBS qua bảng 2.4:
Bảng 2.4: Doanh số giao dịch của VCBS qua các năm
_______________________________________(Đơn vị: triệu đồng)
Thị phần 2007 2008 2009 2010
Môi giới cô phiếu và CCQ 6,5% 5,21% 2,94% 18%
Môi giới trái phiếu 52% 47,38% 28,58% 28%
STT TEN CONG TY CHỨNG KHOAN THỊ PHẦN MOI GIỚI
__________TRAI PHIẾU (%)__________
1 Ngân hàng ngoại thương Việt Nam_________ ____________55,08___________ 2 Bảo Việt______________________________ ____________15,32___________ 3 Sài Gòn ___________________________ ____________7,94____________ 4 Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam ____________6,19____________ 5 Ngân hàng công thương Việt Nam__________ ____________4,68____________ 6 Ngân hàng Á Châu______________________ ____________3,81____________ 7 VPBank ______________________________ ____________1,39____________ 8 Habubank_____________________________ ____________1,39____________ 9 Thành phố Hồ Chí Minh_________________ ____________1,23____________
1 Sacombank 1,19
(Nguồn: Báo cáo tơng kêt 2008, 2009, 2010)
Bảng 2.4 Cho thấy doanh số chứng khốn giao dịch qua VCBS có sự biến động mạnh qua các năm: cụ thể, năm 2007, doanh số mơi giới chứng khốn đạt kỷ lục 119.267 tỷ đồng cũng là mốc son đánh dấu cho
thời kỳ vàng son của thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung và của các cơng ty chứng khốn nói riêng. Năm 2008, do ảnh hưởng của của suy thoái kinh tế, thị trường chứng khốn Việt Nam xuống dốc, doanh thu mơi giới của VCBS đạt 86.161 tỷ đồng giảm 27,7% so với năm 2007. Đến năm 2009, thị trường chứng khoán Việt Nam có sự hồi phục khá nhanh nên các cơng ty chứng khốn cũng có sự tăng trưởng mạnh mẽ, doanh thu mơi giới của VCBS đạt 117,060 tỷ đồng, tăng 35,8 %. Năm 2010, doanh thu môi giới đạt 67,645 tỷ đồng, giảm 42,2 % do ảnh hưởng của suy thối kinh tế tồn cầu và kinh tế trong nước.
Thị phần môi giới của VCBS: Năm 2008, công ty chiếm 27,7% thị phần, năm 2009 thị phần của VCBS đã tăng lên 31,25% và đến cuối năm 2010 công ty chiếm 29,8 % thị phần môi giới.
Bảng 2.5. Thị phần giao dịch mơi giói chứng khốn của VCBS năm 2010
(Nguồn: Cơng văn gửi Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước)
Bảng 2.6: Mười cơng ty chứng khốn có thị phần mơi giói trái phiếu lón nhất trên HNX Quý 1/2010
TT TEN CONG TY CHỨNG KHOAN THỊ PHẦN HNX (%)
THỊ PHẦN HOSE ' (%)
VỊ TRI
ɪ Công ty CK Thăng Long 8,45 9,13 1
2 Công ty CK Sài Gon________ 4,52 8,26 2
3 Công ty CK NH A Châu 4,31 4,37 3
4 Công ty CK Sacombank 4,19 7,77 4
5 Công ty CK FPT 4,13 3,84 5
6 Cơng ty CK TP Hơ Chí Minh 3,76 5,63 6
7 Cơng ty CK Hồng Gia______ 3,27 7 8 Công ty CK Vndirect________ 3,17 8 9 Công ty CK Vietcombank 3,16 2,9 9 10 Cơng ty CK An Bình________ 2,85 10 41,81 (Nguồn:Sở GDCK Hà Nội) Các CTCK khác, 44.92% Vietcombank, 55.08%
Hình 2.4: Thị phần mơi giới trái phiếu trên HNX của VCBS quý 1/ 2010
Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Giá trị % tăng/giảm Tỷ trọng/tổng doanh thu Giá trị % tăng/giảm Tỷ trọng/tổng doanh thu Giá trị % tăng/giảm Tỷ trọng/tổng doanh thu 86,161 -27,7 17,8% 117,06 35,8 35,9% 67,645 -42,2 14,5% (Nguồn: Sở GDCK Hà Nội)
Từ bảng số liệu trên ta thấy giao dịch cổ phiếu và trái phiếu của VCBS luôn đạt thị phần cao trên thị trường. Giao dịch cổ phiếu chiếm 6,06% đứng thứ 9 trong bảng xếp hạng. Đối với giao dịch trái phiếu chủ yếu là môi giới mua bán trái phiếu cho các tổ chức và cá nhân. Không những vậy, trong nhiều năm trở lại đây VCBS luôn dẫn đầu thị trường
trong hoạt động môi giới trái phiếu, mặc dù từ năm 2007 đến năm 2010 thị phần môi giới trái phiếu của VCBS liên tục bị giảm do ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế thế giới kéo theo kinh tế trong nước và thị trường chứng khoán kém tăng trưởng. Doanh số giao dịch trái phiếu trong năm 2010 đạt 60,3 tỷ đồng, chiếm tỉ trọng 89,2% tổng doanh số giao dịch của hoạt động môi giới, doanh số giao dịch cổ phiếu chỉ khiêm tốn với con số 5,8 tỉ đồng (8,6%) và chủ yếu là tập trung vào các nhà đầu tư trong nước; doanh số giao dịch chứng chỉ quỹ vẫn còn rất thấp: cả năm chỉ đạt 1,48 tỷ đồng, chiếm 2,2% tổng doanh thu môi giới. Giao dịch trái phiếu tăng mạnh là do có sự tham gia rất t ích cực của các nhà đầu tư có tổ chức và các nhà đầu tư nước ngoài với doanh số giao dịch lớn. Chính điều này đã làm sơi động thị trường trái phiếu và tạo điều kiện cho hoạt động môi giới của các cơng ty chứng khốn.
2.2.3. Doanh thu môi giới
Tuy không phải là nguồn thu lớn nhất của công ty nhưng được sự quan tâm chỉ đạo của ban lãnh đạo công ty nên hoạt động môi giới đã có những đóng góp tương đối lớn trong tổng doanh thu. Ta có thể đánh giá hiệu quả của hoạt động môi giới chứng khoán của VCBS qua bảng số liệu sau:
Bảng 2.8: Doanh thu môi giới VCBS qua các năm
Tên cơng ty chứng khốn
Năm 2009 Năm 2010
Doanh thu
môi giới doanh thuTổng Doanh thumôi giới doanh thuTổng
VCBS 117,06 326,880 67,645 466,408
Agriseco 44,406 518,184 48,479 1.656,60
Vietinbanksc 35,526 172,391 61,338 195,593
ACBS 128,40 503,187 96,745 522,948
FPTS 117,559 215,931 129,67 368,31
(Nguồn: Báo cáo tổng kết hoạt động 2009, 2010)
Bảng 2.9: Doanh thu môi giới, tổng doanh thu một số cơng ty chứng khốn năm 2009-2010
(Nguồn: Báo cáo thường niên VCBS, Agriseco, Vietinbanksc ACBS, FPTS năm 2010)
Hình 2.5: Doanh thu mơi giới của một số cơng ty chứng khốn năm 2009-2010
□ 2009
□ 2010
Nhìn vào bảng số liệu trên ta thấy: doanh thu môi giới của VCBS năm 2008 chỉ đạt 86,161 tỷ đồng, giảm 27,7 % so với năm 2007. Doanh thu môi giới năm 2008 giảm là do trong năm này tình hình thị trường chứng khoán khá ảm đạm: Giá cổ phiếu sụt giảm: VN-Index là 312 điểm giảm 67% trong 12 tháng và xuống mức thấp nhất trong vịng 3 năm trở lại. Ngồi ra, có đến
TỎNG GIÁ TRỊ GIAO DỊCH TRONG NGÀY
CỦA MỘT SĨ CƠNG TY CHỨNG KHỐN MỨC PHÍ
VCBS
. Cổ phiếu Niêm yết.............................................................................
. Giá trị giao dịch dưới 100 triệu VND............................................... .............0.350%............. Giá trị giao dịch từ 100 triệu VND đến dưới 300 triệu VND .............0.300%............. Giá trị giao dịch từ 300 triệu VND đến dưới 500 triệu VND .............0.250%............. . Gj^^tr}^giaO"dIeh^tu^5^00"tri^u"VND "đếVdướiTtỵ' VND......... .............0.200%............. . Giá trị giao dịch từ 1 tỵ VND trở lên................................................ .............0.150%.............
. Trái phiếu.....................................................................................................t⅞Γda^0A⅜.........
Cổ phiếu chưa Niêm yết_________________________________ .........0.3%T1.0%..........
ACBS
.Giao dịch cổ phiếu, chứng chi quỹ trong ngày..............................
.Tổng giá trị giao dịch nhỏ hơn 100 triệu đồng/ngày........................ ..............0,35%..............
90% cơng ty kinh doanh chứng khốn có kết quả kinh doanh thua lỗ.
Trong năm 2009, thị trường chứng khốn có những chuyển biến thuận lợi đã tạo điều kiện cho hoạt động kinh doanh của VCBS, doanh thu môi giới đạt 117,06 tỷ đồng.
Tuy nhiên có được kết quả này cũng là nỗ lực không ngừng của tập thể cán bộ nhân viên VCBS. Đó là sự thay đổi trong chính sách như đẩy mạnh hoạt động công nghệ thông qua kết nối trực tuyến sàn HSX, đầu tư các phần mềm công nghệ mới và đưa ra các sản phẩm mới nhằm đáp ứng nhu cầu khách hàng. Đồng thời, công ty đã từng bước cung cấp các dịch vụ tài chính gia tăng nhằm phục vụ tốt hơn nhu cầu của khách hàng.
Bước sang năm 2010, do diễn biến thị trường chứng khốn khơng thuận lợi, kết thúc năm 2010, VN-INDEX đóng cửa tại mức 484,66 điểm giảm 2% so với cuối năm trước đó, HNX giảm tới 32% và đóng cửa tại mức 114,24 điểm. Do đó doanh thu môi giới giảm 42,2 %, đạt 67,645 tỷ đồng. Tuy nhiên, qua việc so sánh với một số công ty chứng khoán khác cho thấy rằng, doanh thu môi giới chứng khoán của VCBS khá cao đứng thứ 2 trong bảng so sánh (Hình 2.9). Trong thời điểm khó khăn trên, việc VCBS vẫn giữ vững được vị trí và duy trì các kết quả đã đạt được là một thành tích đáng ghi nhận. Có được kết quả này chính là sự cố gắng nỗ lực của tập thể cán bộ Công ty chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam nhằm thu hút khách hàng giao dịch tại công ty.
.Tổng giá trị giao dịch từ 100 triệu đến dưới 300 triệu đồng/ngày. . . ..............0,30%..............
. Tổng giá trị giao dịch từ 300 triệu đến dưới 500 triệu đồng/ngày. . . ..............0,25%.............. . Tổng giá trị giao dịch từ 500 triệu đến dưới.1 tỵ đồng/ngày........... ..............0,20%..............
.Tổng giá trị giao dịch từ 1 tỵ đồng/ngày trở lên............................... ..............0,15%..............
Giao dịch trái phiếu niêm yết_____________________________ ...............0.1%...............
Sacombank-SCS Dưới 200 triệu đồng.......................................................................... ..............0,35%.............. . Từ 200-100"triệu'đồng..................................................................... ..............0,30%.............. . Từ200-500triệu'đồng........................................................................ ..............0,25%.............. . Từ 500 triệu đến 5 tỵ đồng............................................................... ..............0,20%.............. Từ 5 tỷ trở lên__________________________________________ ..............0,18%.............. VietinbankSc
. Giao dịch cổ phiếu, chứng chi quỹ trong ngày..............................
. Từ 250 triệu đồng trở xuống............................................................. ...............0,3%............... . Trên 250 triệu đồng đến 400 triệu đồng........................................... .............0,275%............. . Trên 400 triệu đồng đến 500 triệu đồng........................................... ..............0,25%.............. . Trên 500 triệu đến 1 tỵ đồng............................................................ ..............0,20%.............. . Trên 1 tỵ đồng................................................................................... ..............0,15%..............
Chỉ tiêu TriệuNăm 2008 Năm 2009 Năm 2010 đồng % Triệ u đồng % Triệuđồng % Tổng doanh thu____________ 484.071 326.880 466.409
Hoạt động môi giới____________ 86.161 17,8 117.060 35,8 67.645 14,5 Hoạt động đầu tư CK__________ 350.752 72,4 170.055 35,8 26.563 5,71 Hoạt động bảo lãnh phát hành
CK_______________*__________
1.433 0,30 165 0,50 460 0,10
Doanh thu đại lý phát hành CK 0 0 393 1,20 48 0,01 Hoạt động tư vấn______________ 225 0,05 651 1,20 1.141 0,24 Hoạt động lưu ký CK__________ 3.002 0,62 1.221 3,70 116 0,020
Hoạt động uỷ thác đấu giá______ 0 0 45 0,14 0 0
Doanh thu khác_______________ 4.047 0,84 3.729 11,4 370.436 79,42
(Nguồn: Báo cáo hoạt động của VCBS, Vietinbanksc, ACBS, Sacombank-SCS năm 2010)
Với biểu phí mơi giới như trên so sánh với một số cơng ty chứng khốn khác như VietinbankSc, ACBS, VCBS, Sacombank-SCS có mức phí tương đối giống với các cơng ty chứng khốn khác, thậm chí cịn cao hơn so với VietinbankSc. Chính vì vậy, với biểu phí này để cạnh tranh với cơng ty chứng
khốn thì VCBS khơng thể giảm phí mơi giới để thu hút khách hàng. Vì việc giảm phí mơi giới đã gây ra một số tranh luận bởi thực tế doanh thu mơi giới bình qn của VCBS năm 2010 là 5,5 tỷ đồng /tháng sẽ khơng đủ để trang trải chi phí hàng tháng lên tới hơn 29 tỷ đồng thì việc giảm phí mơi giới khơng hẳn đã là giải pháp tốt nhất đối với các cơng ty chứng khốn trong tình trạng thị trường hiện nay vì các cơng ty này sẽ phải bù lỗ cho hoạt động này. Thiết nghĩ để cạnh tranh với các công ty chứng khoán trong giai đoạn này, việc giảm chi phí mơi giới phải đi liền với việc cắt giảm các chi phí khơng cần thiết, chú trọng nâng cao chất lượng dịch vụ, cung cấp các dịch vụ mới, tiện ích mới, đầu tư vào hệ thống công nghệ, phương thức giao dịch thuận tiện nhằm thoả mãn tốt hơn nhu cầu của công chúng đầu tư; đẩy mạnh công tác tư vấn, tiếp thị, marketing nhằm tiếp tục củng cố niềm tin cho các nhà đầu tư vào một tương lai không xa về một thị trường chứng khốn sơi động và náo nhiệt.
Hoạt động môi giới của VCBS đã có nhiều chuyển biến mạnh trong những năm vừa qua. Tuy nhiên, so với các nghiệp vụ khác thì nghiệp vụ mơi giới chứng khoán chưa phải là nghiệp vụ mạnh nhất của công ty. Ta có thể thấy được điều đó qua bảng sau:
Bảng trên cho thấy doanh thu môi giới chiếm tỉ trọng tương đối lớn trong tổng doanh thu từ kinh doanh chứng khoán của VCBS: năm 2008 là 86,161 tỷ đồng, chiếm 17,8%; năm 2009 là 117,06 tỷ đồng, chiếm 35,8% tổng doanh thu, năm 2010 là 67,645 tỷ đồng, chiếm 14,5% tổng doanh thu. Nghiệp vụ đem lại nguồn thu lớn nhất cho Công ty là hoạt động đầu tư chứng khốn, sau đó là nghiệp vụ môi giới chứng khoán. Tuy nhiên, năm 2010 đã có sự chuyển dịch cấu doanh thu: hoạt động đầu tư và môi giới chứng khoán giảm, trong khi doanh thu khác tăng lên. Nguyên nhân là trong năm 2010, do ảnh hưởng sự suy giảm của thị trường chứng khoán Việt Nam nên các công ty chứng khoán nói chung và VCBS nói riêng hầu như đều giảm doanh số từ hai hoạt động này. Để tìm lối thốt cho cơng ty không rơi vào tình trạng thua lỗ, lãnh đạo công ty đã tìm cách tăng nguồn thu của công ty bằng cách thu từ lãi tiền gửi ngân hàng là 370,436 tỷ đồng. Nguồn tiền gửi ngân hàng có được là do tiền đặt cọc của các tổ chức tín dụng cho các hợp đồng môi giới chứng khốn nhưng cơng ty chưa mua được loại chứng khốn mà tổ chức tín dụng u cầu.
Trong thời gian tới công ty cần phải tiếp tục chú trọng phát triển nghiệp vụ mơi giới, vì nó là nghiệp vụ đóng góp lớn thứ hai vào tổng doanh thu của công ty.
2.3. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI VCBS
2.3.1. Những kết quả đạt được
Qua các số liệu trên, ta có thể thấy rằng Cơng ty chứng khốn Ngân hàng ngoại thương Việt Nam bước đầu đã đạt được những kết quả nhất định trong nghiệp vụ môi giới. Mặc dù trong thời gian này, hoạt động cơng ty cịn gặp nhiều khó khăn, song qua đánh giá 3 năm hoạt động gần đây cho thấy nghiệp vụ môi giới chứng khốn của cơng ty đã đạt được những thành công nhất định.
-Một là, mặc dù trong năm 2010 vừa qua thị trường chứng khoán Việt
Nam gặp rất nhiều khó khăn, kéo theo hàng loạt các công ty chứng khoán bị thua lỗ nhưng với sự nỗ lực hết mình và tìm mọi nguồn thu có thể để mang lại lợi nhuận cho cơng ty, VCBS đã đạt lợi nhuận là 34,855 tỷ đồng.
-Hai là, qua 8 năm hoạt động công ty đã xây dựng được hệ thống quy
trình quản lý nghiệp vụ quản lý chất lượng nhằm đảm bảo giữ vững và nâng cao chất lượng sản phẩm cung cấp cho khách hàng. Đồng thời giúp công ty chủ động xử lý mọi tình huống phát sinh cũng như góp phần đào tạo cán bộ ngay từ đầu. Với hệ thống quy trình này năm 2002 VCBS đã được cấp chứng chỉ ISO 9001 : 2000 các quy trình được tổ chức chặt chẽ và có hiệu quả sẽ giúp việc phục vụ khách hàng được nhanh chóng, chính xác hơn. VCBS chính thức được HOSE lựa chọn là 1 trong 8 công ty chứng khoán đạt tiêu chuẩn cơ sở vật chất kỹ thuật tham gia nhập lệnh từ xa vào Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh.
-Ba là, VCBS là một trong những đơn vị tiên phong về phát triển công
nghệ thông tin tháng 9/2002 là công ty chứng khoán đầu tiên đưa vào hoạt động bảng giá trực tuyến (http://www.vcbs.com.vn).. đây không chỉ là lợi thế cạnh tranh của VCBS mà còn là một trong những chiến lược phát triển lâu dài