Tuy không phải là nguồn thu lớn nhất của công ty nhưng được sự quan tâm chỉ đạo của ban lãnh đạo công ty nên hoạt động môi giới đã có những đóng góp tương đối lớn trong tổng doanh thu. Ta có thể đánh giá hiệu quả của hoạt động môi giới chứng khoán của VCBS qua bảng số liệu sau:
Bảng 2.8: Doanh thu môi giới VCBS qua các năm
Tên công ty chứng khoán
Năm 2009 Năm 2010
Doanh thu
môi giới doanh thuTổng Doanh thumôi giới doanh thuTổng
VCBS 117,06 326,880 67,645 466,408
Agriseco 44,406 518,184 48,479 1.656,60
Vietinbanksc 35,526 172,391 61,338 195,593
ACBS 128,40 503,187 96,745 522,948
FPTS 117,559 215,931 129,67 368,31
(Nguồn: Báo cáo tổng kết hoạt động 2009, 2010)
Bảng 2.9: Doanh thu môi giới, tổng doanh thu một số công ty chứng khoán năm 2009-2010
(Nguồn: Báo cáo thường niên VCBS, Agriseco, Vietinbanksc ACBS, FPTS năm 2010)
Hình 2.5: Doanh thu môi giới của một số công ty chứng khoán năm 2009-2010
□ 2009
□ 2010
Nhìn vào bảng số liệu trên ta thấy: doanh thu môi giới của VCBS năm 2008 chỉ đạt 86,161 tỷ đồng, giảm 27,7 % so với năm 2007. Doanh thu môi giới năm 2008 giảm là do trong năm này tình hình thị trường chứng khoán khá ảm đạm: Giá cổ phiếu sụt giảm: VN-Index là 312 điểm giảm 67% trong 12 tháng và xuống mức thấp nhất trong vòng 3 năm trở lại. Ngoài ra, có đến
TỎNG GIÁ TRỊ GIAO DỊCH TRONG NGÀY
CỦA MỘT SÓ CÔNG TY CHỨNGKHOÁN MỨC PHÍ
VCBS
. Cổ phiếu Niêm yết...
. Giá trị giao dịch dưới 100 triệu VND... ...0.350%... Giá trị giao dịch từ 100 triệu VND đến dưới 300 triệu VND ...0.300%... Giá trị giao dịch từ 300 triệu VND đến dưới 500 triệu VND ...0.250%... . Gj^^tr}^giaO"dIeh^tu^5^00"tri^u"VND "đếVdướiTtỵ' VND... ...0.200%... . Giá trị giao dịch từ 1 tỵ VND trở lên... ...0.150%...
. Trái phiếu......t⅞Γda^0A⅜...
Cổ phiếu chưa Niêm yết_________________________________ ...0.3%T1.0%...
ACBS
.Giao dịch cổ phiếu, chứng chi quỹ trong ngày...
.Tổng giá trị giao dịch nhỏ hơn 100 triệu đồng/ngày... ...0,35%...
90% công ty kinh doanh chứng khoán có kết quả kinh doanh thua lỗ.
Trong năm 2009, thị trường chứng khoán có những chuyển biến thuận lợi đã tạo điều kiện cho hoạt động kinh doanh của VCBS, doanh thu môi giới đạt 117,06 tỷ đồng.
Tuy nhiên có được kết quả này cũng là nỗ lực không ngừng của tập thể cán bộ nhân viên VCBS. Đó là sự thay đổi trong chính sách như đẩy mạnh hoạt động công nghệ thông qua kết nối trực tuyến sàn HSX, đầu tư các phần mềm công nghệ mới và đưa ra các sản phẩm mới nhằm đáp ứng nhu cầu khách hàng. Đồng thời, công ty đã từng bước cung cấp các dịch vụ tài chính gia tăng nhằm phục vụ tốt hơn nhu cầu của khách hàng.
Bước sang năm 2010, do diễn biến thị trường chứng khoán không thuận lợi, kết thúc năm 2010, VN-INDEX đóng cửa tại mức 484,66 điểm giảm 2% so với cuối năm trước đó, HNX giảm tới 32% và đóng cửa tại mức 114,24 điểm. Do đó doanh thu môi giới giảm 42,2 %, đạt 67,645 tỷ đồng. Tuy nhiên, qua việc so sánh với một số công ty chứng khoán khác cho thấy rằng, doanh thu môi giới chứng khoán của VCBS khá cao đứng thứ 2 trong bảng so sánh (Hình 2.9). Trong thời điểm khó khăn trên, việc VCBS vẫn giữ vững được vị trí và duy trì các kết quả đã đạt được là một thành tích đáng ghi nhận. Có được kết quả này chính là sự cố gắng nỗ lực của tập thể cán bộ Công ty chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam nhằm thu hút khách hàng giao dịch tại công ty.
.Tổng giá trị giao dịch từ 100 triệu đến dưới 300 triệu đồng/ngày. . . ...0,30%... . Tổng giá trị giao dịch từ 300 triệu đến dưới 500 triệu đồng/ngày. . . ...0,25%... . Tổng giá trị giao dịch từ 500 triệu đến dưới.1 tỵ đồng/ngày... ...0,20%...
.Tổng giá trị giao dịch từ 1 tỵ đồng/ngày trở lên... ...0,15%...
Giao dịch trái phiếu niêm yết_____________________________ ...0.1%...
Sacombank-SCS Dưới 200 triệu đồng... ...0,35%... . Từ 200-100"triệu'đồng... ...0,30%... . Từ200-500triệu'đồng... ...0,25%... . Từ 500 triệu đến 5 tỵ đồng... ...0,20%... Từ 5 tỷ trở lên__________________________________________ ...0,18%... VietinbankSc
. Giao dịch cổ phiếu, chứng chi quỹ trong ngày...
. Từ 250 triệu đồng trở xuống... ...0,3%... . Trên 250 triệu đồng đến 400 triệu đồng... ...0,275%... . Trên 400 triệu đồng đến 500 triệu đồng... ...0,25%... . Trên 500 triệu đến 1 tỵ đồng... ...0,20%... . Trên 1 tỵ đồng... ...0,15%...
Chỉ tiêu TriệuNăm 2008 Năm 2009 Năm 2010 đồng % Triệ u đồng % Triệuđồng % Tổng doanh thu____________ 484.071 326.880 466.409
Hoạt động môi giới____________ 86.161 17,8 117.060 35,8 67.645 14,5 Hoạt động đầu tư CK__________ 350.752 72,4 170.055 35,8 26.563 5,71 Hoạt động bảo lãnh phát hành
CK_______________*__________
1.433 0,30 165 0,50 460 0,10
Doanh thu đại lý phát hành CK 0 0 393 1,20 48 0,01 Hoạt động tư vấn______________ 225 0,05 651 1,20 1.141 0,24 Hoạt động lưu ký CK__________ 3.002 0,62 1.221 3,70 116 0,020
Hoạt động uỷ thác đấu giá______ 0 0 45 0,14 0 0
Doanh thu khác_______________ 4.047 0,84 3.729 11,4 370.436 79,42
(Nguồn: Báo cáo hoạt động của VCBS, Vietinbanksc, ACBS, Sacombank-SCS năm 2010)
Với biểu phí môi giới như trên so sánh với một số công ty chứng khoán khác như VietinbankSc, ACBS, VCBS, Sacombank-SCS có mức phí tương đối giống với các công ty chứng khoán khác, thậm chí còn cao hơn so với VietinbankSc. Chính vì vậy, với biểu phí này để cạnh tranh với công ty chứng
khoán thì VCBS không thể giảm phí môi giới để thu hút khách hàng. Vì việc giảm phí môi giới đã gây ra một số tranh luận bởi thực tế doanh thu môi giới bình quân của VCBS năm 2010 là 5,5 tỷ đồng /tháng sẽ không đủ để trang trải chi phí hàng tháng lên tới hơn 29 tỷ đồng thì việc giảm phí môi giới không hẳn đã là giải pháp tốt nhất đối với các công ty chứng khoán trong tình trạng thị trường hiện nay vì các công ty này sẽ phải bù lỗ cho hoạt động này. Thiết nghĩ để cạnh tranh với các công ty chứng khoán trong giai đoạn này, việc giảm chi phí môi giới phải đi liền với việc cắt giảm các chi phí không cần thiết, chú trọng nâng cao chất lượng dịch vụ, cung cấp các dịch vụ mới, tiện ích mới, đầu tư vào hệ thống công nghệ, phương thức giao dịch thuận tiện nhằm thoả mãn tốt hơn nhu cầu của công chúng đầu tư; đẩy mạnh công tác tư vấn, tiếp thị, marketing nhằm tiếp tục củng cố niềm tin cho các nhà đầu tư vào một tương lai không xa về một thị trường chứng khoán sôi động và náo nhiệt.
Hoạt động môi giới của VCBS đã có nhiều chuyển biến mạnh trong những năm vừa qua. Tuy nhiên, so với các nghiệp vụ khác thì nghiệp vụ môi giới chứng khoán chưa phải là nghiệp vụ mạnh nhất của công ty. Ta có thể thấy được điều đó qua bảng sau:
Bảng trên cho thấy doanh thu môi giới chiếm tỉ trọng tương đối lớn trong tổng doanh thu từ kinh doanh chứng khoán của VCBS: năm 2008 là 86,161 tỷ đồng, chiếm 17,8%; năm 2009 là 117,06 tỷ đồng, chiếm 35,8% tổng doanh thu, năm 2010 là 67,645 tỷ đồng, chiếm 14,5% tổng doanh thu. Nghiệp vụ đem lại nguồn thu lớn nhất cho Công ty là hoạt động đầu tư chứng khoán, sau đó là nghiệp vụ môi giới chứng khoán. Tuy nhiên, năm 2010 đã có sự chuyển dịch cấu doanh thu: hoạt động đầu tư và môi giới chứng khoán giảm, trong khi doanh thu khác tăng lên. Nguyên nhân là trong năm 2010, do ảnh hưởng sự suy giảm của thị trường chứng khoán Việt Nam nên các công ty chứng khoán nói chung và VCBS nói riêng hầu như đều giảm doanh số từ hai hoạt động này. Để tìm lối thoát cho công ty không rơi vào tình trạng thua lỗ, lãnh đạo công ty đã tìm cách tăng nguồn thu của công ty bằng cách thu từ lãi tiền gửi ngân hàng là 370,436 tỷ đồng. Nguồn tiền gửi ngân hàng có được là do tiền đặt cọc của các tổ chức tín dụng cho các hợp đồng môi giới chứng khoán nhưng công ty chưa mua được loại chứng khoán mà tổ chức tín dụng yêu cầu.
Trong thời gian tới công ty cần phải tiếp tục chú trọng phát triển nghiệp vụ môi giới, vì nó là nghiệp vụ đóng góp lớn thứ hai vào tổng doanh thu của công ty.
2.3. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI VCBS
2.3.1. Những kết quả đạt được
Qua các số liệu trên, ta có thể thấy rằng Công ty chứng khoán Ngân hàng ngoại thương Việt Nam bước đầu đã đạt được những kết quả nhất định trong nghiệp vụ môi giới. Mặc dù trong thời gian này, hoạt động công ty còn gặp nhiều khó khăn, song qua đánh giá 3 năm hoạt động gần đây cho thấy nghiệp vụ môi giới chứng khoán của công ty đã đạt được những thành công nhất định.
-Một là, mặc dù trong năm 2010 vừa qua thị trường chứng khoán Việt Nam gặp rất nhiều khó khăn, kéo theo hàng loạt các công ty chứng khoán bị thua lỗ nhưng với sự nỗ lực hết mình và tìm mọi nguồn thu có thể để mang lại lợi nhuận cho công ty, VCBS đã đạt lợi nhuận là 34,855 tỷ đồng.
-Hai là, qua 8 năm hoạt động công ty đã xây dựng được hệ thống quy trình quản lý nghiệp vụ quản lý chất lượng nhằm đảm bảo giữ vững và nâng cao chất lượng sản phẩm cung cấp cho khách hàng. Đồng thời giúp công ty chủ động xử lý mọi tình huống phát sinh cũng như góp phần đào tạo cán bộ ngay từ đầu. Với hệ thống quy trình này năm 2002 VCBS đã được cấp chứng chỉ ISO 9001 : 2000 các quy trình được tổ chức chặt chẽ và có hiệu quả sẽ giúp việc phục vụ khách hàng được nhanh chóng, chính xác hơn. VCBS chính thức được HOSE lựa chọn là 1 trong 8 công ty chứng khoán đạt tiêu chuẩn cơ sở vật chất kỹ thuật tham gia nhập lệnh từ xa vào Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh.
-Ba là, VCBS là một trong những đơn vị tiên phong về phát triển công nghệ thông tin tháng 9/2002 là công ty chứng khoán đầu tiên đưa vào hoạt động bảng giá trực tuyến (http://www.vcbs.com.vn).. đây không chỉ là lợi thế cạnh tranh của VCBS mà còn là một trong những chiến lược phát triển lâu dài của VCBS. Nhờ những nỗ lực và đầu tư chuyên sâu hiện công ty có trình độ công nghệ hiện đại và luôn đi trước một bước so với các công ty chứng khoán bạn. Bộ phận công nghệ thông tin đã duy trì được sự ổn định, thông suốt của hệ thống thông tin; xây dựng và triển khai hệ thống quản lý khách hàng cho phòng môi giới, nâng cấp chỉnh sửa hệ thống đặt lệnh, xử lý lệnh, hệ thống báo cáo đáp ứng nhu cầu tăng phiên của sàn thành phố Hồ Chí Minh và sàn Hà Nội; hoàn thành công việc xây dựng và triển khai hệ thống xử lý lệnh cho Hà Nội; xây dựng và triển khai hệ thống cầm cố chứng khoán, xây dựng và hoàn thiện hệ thống phần mềm theo dõi giá và quản lý danh mục đầu tư trên
điện thoại di động, tiến hành nghiên cứu và phát triển các sản phẩm hỗ trợ tài chính cho nhà đầu tư, cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán qua mạng internet với tiện ích Cyber Investor: chuyển nhượng quyền nhận tiền bán chứng khoán trực tuyến, chuyển và rút tiền trực tuyến... Đặc biệt, trang web của công ty được nâng cấp lần 3. Phiên bản mới này được tích gộp tính năng vẽ đồ thị diễn biến giá cổ phiếu, cập nhật các bản phân tích của VCBS, bảng giá giao dịch, thông báo kết quả khớp lệnh, truy vấn tài khoản; những tiện ích được khách hàng đánh giá cao về chất lượng và tính ứng dụng và đã trở thành địa chỉ quen thuộc với giới đầu tư. Mục phân tích kỹ thuật được nhiều nhà đầu tư sử dụng trong phân tích đầu tư cá nhân.
- Bốn là, Công ty tổ chức thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán một cách bài bản, nhanh chóng với độ an toàn cao từ đó tạo ra niềm tin cho khách hàng để họ tích cực hơn trong việc tham gia giao dịch chứng khoán trên thị trường. Vì vậy số lượng khách hàng đến mở tài khoản tại công ty không ngừng tăng qua các năm. Công ty không những giữ được số khách hàng cũ, khách hàng truyền thống mà còn thu hút thêm được nhiều khách hàng mới, không ngừng nâng cao vị thế uy tín của công ty trên thương trường cho dù tình hình kinh tế trong nước và thị trường chứng khoán Việt nam gặp rất nhiều khó khăn.
Từ khi đi vào hoạt động đến nay VCBS đã để lại dấu ấn trong tâm trí khách hàng. Có thể nói VCBS đã trở thành một thương hiệu quen thuộc trong lĩnh vực chứng khoán. Thị phần của công ty trong những năm qua luôn đạt khoảng 30%. Đáng lưu ý là thị phần môi giới trái phiếu của công ty không ngừng được giữ vững và mở rộng, công ty luôn dẫn đầu thị trường trong 3 năm gần đây. Trong bối cảnh các công ty chứng khoán ra đời ngày càng nhiều việc giữ được thị phần như vậy phần nào chứng tỏ được năng lực của VCBS.
Đạt được những thành công này có thể điểm qua một số nguyên nhân chủ yếu sau:
Thứ nhất, Công ty đã nghiên cứu, xây dựng và ban hành được quy trình nghiệp vụ riêng của công ty. Bên cạnh đó công ty cũng đã nỗ lực cải tiến hệ thống công nghệ phục vụ cho hoạt động kinh doanh nói chung và hoạt động môi giới nói riêng. Việc này giúp cho quy trình giao dịch chứng khoán được nhanh chóng đơn giản, chính xác và giảm bớt những thủ tục hành chính gây phiền hà cho nhà đầu tư.
Thứ hai, VCBS có đội ngũ nhân lực được đánh giá tương đối cao. Ban lãnh đạo hầu hết được chuyển từ Vietcombank sang, vừa có trình độ chuyên môn lại có năng lực và kinh nghiệm quản lý. Mặt khác, VCBS là công ty con của VCB nên nhận được nhiều sự quan tâm chỉ đạo của ban lãnh đạo VCB. Công ty có hạn mức vay vốn tại VCB là 1000 tỷ đồng, ngoài ra công ty còn được vay ngoài hạn mức theo hình thức tín dụng ngắn hạn với các điều kiện ưu đãi hơn, đây là lợi thế lớn để công ty cạnh tranh khi cung cấp dịch vụ bảo lãnh phát hành, Repo cổ phiếu, trái phiếu.
Thứ ba, Độ ngũ nhân viên môi giới qua 8 năm làm việc đã thực sự trưởng thành về kiến thức chuyên môn lẫn kỹ năng nghiệp vụ. Công ty chú trọng công tác đào tạo, công ty đã đào tạo được một đội ngũ nhân viên môi giới lành nghề, hội tụ đầy đủ các chuẩn mực đạo đức và sử dụng tương đối thành thạo các kỹ năng của một nhà môi giới chứng khoán, hướng tới trở thành những nhà môi giới chứng khoán chuyên nghiệp, năng động, nhiệt tình và có trách nhiệm với khách hàng.
Thứ tư, Cở sở vật chất kỹ thuật hiện đại đã góp phần quan trọng trong quá trình nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty.
- Điển hình là bảng điện tử số giao dịch chứng khoán dành cho khách hàng theo dõi thông tin tại công ty. Bảng điện tử sẽ giúp cho các nhà đầu tư
có thông tin cập nhật nhất về giá cả, khối lượng đặt mua chào bán các loại chứng khoán; giá cả và khối lượng dự kiến khớp lệnh của từng chứng khoán. Từ những thông tin như vậy nhà đầu tư sẽ quyết định đặt lệnh khi họ thấy có lợi nhất cho tài sản của mình.
- Hệ thống thông tin theo dõi và giám sát tài khoản của khách hàng, số dư tài khoản của khách hàng, các giao dịch được thực hiện đều được Công ty giám sát chặt chẽ để thông báo cho khách hàng đảm bảo khi thực hiện các giao dịch khách hàng đã ký 100% cũng như không để xảy ra trường hợp mua bán cùng một loại chứng khoán trong một phiên giao dịch. Việc giám sát này không những giúp cho khách hàng tuân theo những quy định của pháp luật trong giao dịch mà còn đảm bảo cả uy tín của công ty trong