Đây là phương pháp thường được sử dụng để đo lường rủi ro lãi suất trong các giao dịch hoán đổi trong kinh doanh tiền tệ, danh mục kinh doanh trái phiếu và thị trường tiền tệ. Phương pháp này đã được sử dụng rất nhiều năm qua. PV01 cho biết tổ chức tài chính đạt được hay lỗ bao nhiêu trên trạng thái của mình khi lãi suất thay đổi 0.01% (1 điểm cơ bản) trên đường cong lợi nhuận.
Giả sử có $10 triệu trái phiếu, lãi suất coupon 5% và đáo hạn trong 5 năm. Theo đó, 5 năm sau sẽ nhận được lãi hàng năm và gốc vào ngày đáo hạn. Ngân hàng đánh giá giá trị của trái phiếu bằng cách chiết khấu các dịng tiền nhận được từ trái phiếu để tính giá trị hiện tại. Giả sử lãi suất tăng lên 0.01%, khi đó khi chiết khấu các dịng tiền này về giá trị hiện tại theo lãi suất 5.01%, giá trị trái phiếu bây giờ là $9,995,671.72. Chênh lệch là $4,328.28. Điều này cho thấy khi lãi suất tăng 0.01% sẽ làm giá trị của trái phiếu giảm xuống. Nếu ngân hàng nắm giữ trái phiếu này thì sẽ gánh chịu mức lỗ là $4,328.28 theo giá thị trường. Đây chính là PV01 của trái phiếu.
PV01 là một sự ước tính rủi ro lãi suất, ngân hàng sử dụng cách này bằng cách xác lập hạn mức PV01 tối đa cho phép các nhân viên kinh doanh thực hiện. Ví dụ, hạn mức mà PV01 của danh mục đầu tư không được vượt quá 10% giá trị đầu tư. Càng nhiều rủi ro lãi suất thì hạn mức này càng cao, nhân viên kinh doanh có thể
sử dụng PV01 để điều chỉnh rủi ro lãi suất của mình. Nếu nhân viên kinh doanh tiền tệ kỳ vọng lãi suất tăng thì họ sẽ giảm PV01 của danh mục và ngược lại.
1.2.4.4. Các biện pháp phòng ngừa rủi ro