25. Rữl RO THỊ TRƯỜNG (tiẻp theo)
3.3.2.2. Hoàn thiện cơ chế lãi suấtđịnh hướng và nâng cao vai trò điều tiết lãi suất của NHNN
lãi suất của NHNN
Theo cơ chế lãi suất thỏa thuận, các NHTM được xác định lãi suất cho vay tùy thuộc vào quan hệ cung - cầu vốn trên thị trường, NHNN chỉ công bố lãi suất cơ bản hàng tháng để các NHTM tham khảo. Tuy nhiên, trong thời gian qua, ý nghĩa của lãi suất cơ bản đã trở nên mờ nhạt do không sát với lãi suất thị trường, dẫn đến các NHTM khi xác định lãi suất trong kinh doanh khơng cịn tham khảo lãi suất cơ bản. Trong khi đó, các cơng cụ lãi suất tái cấp vốn, tái chiết khấu cũng chưa phải là lãi suất chủ đạo để NHNN thực hiện điều tiết thị trường, chưa trở thành tín hiệu để các NHTM điều chỉnh lãi suất kinh doanh tại ngân hàng mình cũng như để định giá các cơng cụ tài chính phái sinh.
Để lãi suất cơ bản thực sự phát huy tác dụng và nâng cao vai trò điều tiết lãi suất thị trường của NHNN, cần quan tâm đến những giải pháp sau:
- Trong thời gian trước mắt, khi công cụ lãi suất tái chiết khấu và tái cấp
vốn chưa đủ mạnh và thị trường mở chưa phát triển, NHNN cần hoàn thiện cách
xác định lãi suất cơ bản để làm cơ sở tham khảo cho các NHTM, NHNN cần thực
hiện nguyên tắc xác định lãi suất cơ bản thấp hơn nhưng liên tục bám sát lãi suất
của NHTM. Lãi suất cơ bản nên được hình thành thơng qua từng nhóm ngân hàng
có tính chất, quy mơ hoạt động kinh doanh gần tương tự như nhau như: nhóm các
NHTM lớn đơ thị, nhóm các NHTM lớn nơng thơn, nhóm các NHTM liên
doanh và
nhóm các ngân hàng nước ngồi...Bên cạnh đó, lãi suất cơ bản phải được xác định
lãi suất trên thị trường này phản ánh đúng cung cầu vốn trên thị trường, là cơ sở quan trọng để các NHTM xác định lãi suất kinh doanh.
Một cơ chế lãi suất định hướng tốt sẽ hỗ trợ rất lớn cho các NHTM trong việc hoạch định lãi suất kinh doanh và trong việc dự đoán, đo lường cũng như sử dụng các công cụ phái sinh điều tiết rủi ro lãi suất.