thị trường chứng khoán Việt Nam
2.2.1. Cơ cấu vốn của các Công ty ngành công nghiệp niêm yết trên thị trườngchứng khoán Việt Nam chứng khoán Việt Nam
Các doanh nghiệp ngành công nghiệp Việt Nam chủ yếu sử dụng vốn cổ phần hay VCSH để tài trợ cho các hoạt động sản xuất kinh doanh. Nguồn vốn cổ
vốn của các công ty ngành công nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ năm 2012-2016 được thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.3: Cơ cấu vốn các công ty ngành công nghiệp niêm yết trên TTCK
Việt Nam từ năm 2012-2016
Năm Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn VCSH Tổng 2012 40,21% 3,76% 56,03% 100% 2013 41,53% 4,65% 53,82% 100% 2014 42,45% 4,35% 53,20% 100% 2015 42,32% 4,88% 52,80% 100% 2016 41,35% 5,55% 53,10% 100% Nguồn: https://www.vcsc.com.vn
Theo bảng trên, đứng sau vốn cổ phần, nguồn tài trợ tiếp theo được sử dụng lần lượt là nợ ngắn hạn (chiếm khoảng 40% - 42% tổng nguồn vốn), cuối cùng là nợ dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ nhất (chiếm khoảng 3% - 5%) trong tổng nguồn vốn.
Bảng 2.4: Cơ cấu các CTCP trong phạm vi mẫu nghiên cứu theo hệ số Nợ trên Tổng tài sản giai đoạn 2012 - 2016
Hệ số Nợ/TTS LEV< 0,25 0,25<LEV< 0,5 0,5<LEV<0,7
5 0,75<LEV<1
Số công ty 12 55 15 7
Tỷ trọng (%) 13,48% 61,80% 16,85% 7,87%
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán trên Excel
Thống kê cho thấy có 67 trên 89 công ty có hệ số nhỏ hơn 0,5 (chiếm 75,28%), trong đó 55 công ty có hệ số từ 0,25 đến 0,5 (chiếm 61,80%). Qua đó có thể thấy phần nhiều các công ty có hệ số nợ dưới 0,5, tức là có một cấu trúc vốn khá an toàn, đảm bảo khả năng toán, số lượng công ty có cấu trúc vốn mạo hiểm với hệ số nợ lớn hơn 0,75 chiếm tỷ lệ rất nhỏ. Tóm lại, có thể nhận xét rằng về mặt bằng
chung thì các CTCP ngành công nghiệp trong phạm vi nghiên cứu có cấu trúc vốn tự chủ về mặt tài chính cao.
Bảng 2.5: Cơ cấu các CTCP trong phạm vi mẫu nghiên cứu theo hệ số Nợ dài hạn trên tổng tài sản giai đoạn 2012 - 2016
Tỷ lệ Nợ dài
hạn/TTS LLEV < 0,25 0,25<LLEV< 0,5 0,5<LLEV<0,75 0,75<LLEV<1
Số công ty 71 8 6 4
Tỷ trọng (%) 79,78% 8,99% 6,74% 4,49%
Nguồn: Tác giả tổng hợp và tính toán trên Excel
Theo như kết quả thống kê thì tới 79,78% số lượng CTCP nghiên cứu có tỷ lệ nợ dài hạn nhỏ hơn 0,25, tức là một tỷ lệ lớn các công ty có tỷ lệ dài hạn thấp; 8,99% số công ty có tỷ lệ nợ dài hạn từ 0,25 đến 0,5; con số công ty có tỷ lệ nợ dài hạn trên 0,5 chiếm 11,23%. Như vậy, có thể thấy rằng phần lớn các công ty sử dụng ít nợ dài hạn là nguồn tài trợ cho tài sản của mình. Điều này khá phù hợp với giai đoạn 2012 – 2016 là giai đoạn các ngân hàng thu hẹp hạn mức tín dụng, siết chặt các điều kiện cho vay để xử lý nợ xấu.