Phát triển hoàn thiện thị trường vốn tạo điều kiện huy động vốn cho các doanh nghiệp ngành công nghiệp, sau đây là một số giải pháp về thị trường vốn:
* Phát triển TTCK Việt Nam nhằm tăng cường việc huy động vốn cổ phần thông qua cổ phiếu bằng một số giải pháp sau:
- Thứ nhất: Minh bạch hóa thông tin trên TTCK. Thực tế, việc bảo đảm tính minh bạch cho TTCK chính là biện pháp để cơ quan quản lý thực hiện mục tiêu xây dựng niềm tin cho nhà đầu tư, cũng như tạo dựng niềm tin cho các thành phần tham gia trên TTCK. Đối với Việt Nam, minh bạch hóa thông tin cần được thực hiện thông qua việc khuyến khích phân đoạn thị trường, cụ thể là sự hình thành của các trung gian tài chính độc lập để đánh giá một cách khách quan hoạt động của các chủ thể tài chính, đặc biệt là các công ty niêm yết trên TTCK. Ngoài ra, những thị trường không chính thức (như OTC) cần được quản lý chặt chẽ hơn để tránh hiện tượng đầu cơ do thiếu thông tin hoặc đưa ra những thông tin sai lệch từ đó tránh gây “hoang mang” và nản lòng các nhà đầu tư. Tại các nước châu Âu, doanh nghiệp bắt buộc phải công bố cụ thể, chi tiết các thông tin liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp khi doanh nghiệp phát hành trái phiếu, cổ phiếu. Bản cáo bạch của doanh nghiệp phải chứa đựng tất cả các thông tin cần thiết cho phép nhà đầu tư có thể đánh giá về tài sản, tình hình tài chính, kết quả và triển vọng của tổ chức phát hành cổ phiếu. Các thông tin trong bản cáo bạch sẽ được cơ quan quản lý kiểm tra độ chính xác. Do vậy, bản cáo bạch không được phép sai sót, hoặc thiếu về thông tin, không gây hiểu sai cho nhà đầu tư bởi đây chính là căn cứ để nhà đầu tư ra quyết định đầu tư. Nếu doanh nghiệp công bố những thông tin không chính xác về tài chính, các yếu tố rủi ro trong bản cáo bạch, doanh nghiệp sẽ bị phạt rất nặng.
- Thứ hai: Việt Nam cần xây dựng 1 tiêu chuẩn phân ngành dùng chung cho hệ thống tài chính. Việc xây dựng hệ thống phân ngành là cần thiết tại mỗi quốc gia và các
phân tích thông tin; điều đó không chỉ giúp chúng ta quản lý dữ liệu một cách hiệu quả khoa học mà còn giúp nâng giá trị sử dụng của dữ liệu lên mức độ cao. Hiện tại, Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh đã có hệ thống tiêu chuẩn phân ngành riêng, tạo điều kiện thuận lợi giúp nhà đầu tư tra cứu dữ liệu hiệu quả. Tuy nhiên, sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội vẫn chưa áp dụng tiêu chuẩn phân ngành thống nhất.
* Đối với nợ vay, cần tạo điều kiện thuận lợi cho các công ty ngành công nghiệp tiếp cận được những sản phẩm của thị trường vốn, đồng thời có các cơ chế quản lý giám sát hiệu quả.
Các biện pháp cụ thể trong nhóm giải pháp này gồm có:
- Thứ nhất, đẩy mạnh việc phát triển thị trường trái phiếu tại Việt Nam. Mặc dù thị trường trái phiếu đã có những bước phát triển đáng ghi nhận, tuy nhiên, quy mô của thị trường này là nhỏ khi so sánh với quy mô của thị trường cổ phiếu xét về số lượng các công ty phát hành và khối lượng giao dịch. Đa phần các trái phiếu là trái phiếu Chính phủ, số lượng các doanh nghiệp phát hành trái phiếu vẫn ở mức thấp so với tiềm năng. Điều này cũng ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp, khi kênh huy động vốn vay bằng việc phát hành trái phiếu chưa thực sự hiệu quả. Các biện pháp cụ thể của giải pháp này gồm có: Thành lập tổ chức định mức tín dụng chuyên nghiệp để đánh giá một cách khách quan uy tín cũng như năng lực tài chính của các doanh nghiệp phát hành trái phiếu. Điều này sẽ tạo tâm lý yên tâm cho nhà đầu tư khi tham gia mua bán các loại trái phiếu của doanh nghiệp. Ngoài ra, cần có những cơ chế phát triển thị trường trái phiếu thứ cấp. Khi thị trường này thật sự phát triển, khả năng thanh khoản trái phiếu tăng lên sẽ giúp doanh nghiệp dễ dàng hơn trong việc phát hành trái phiếu mới.
- Thứ hai, sớm hình thành và phát triển thị trường vay tài chính một cách chuyên nghiệp. Thị trường vay tài chính còn khá mới mẻ ở Việt Nam. Sự tiếp cận của các doanh nghiệp này chưa nhiều, thậm chí sự hiểu biết về những sản phẩm như thế này còn hạn chế. Ngay cả các công ty cho thuê tài chính, cung cấp vay tài chính cũng chưa thực sự chuyện nghiệp tại Việt Nam. Các văn bản, quy định hoạt động của thị trường này chưa thực sự hoàn thiện. Chính vì lý do đó, một kiến nghị đặt ra là cần sớm xây dựng và phát triển hoàn thiện thị trường vay tài chính tại Việt Nam.
- Thứ ba, hoàn thiện cơ chế quản lý thông tin doanh nghiệp niêm yết, các chuẩn mực báo cáo tài chính của các doanh nghiệp. Biện pháp này ảnh hưởng trực
tiếp đến chất lượng thông tin công bố từ các doanh nghiệp. Nếu như các chuẩn mực được xây dựng trên một cơ sở khoa học chặt chẽ, sẽ nâng cao được sự minh bạch thông tin từ hoạt động của doanh nghiệp đến với công chúng, nâng cao niềm tin cho nhà đầu tư. Ngược lại, khi thông tin công bố bị làm sai lệch đi so với thực tế sẽ giảm sút niềm tin vào nhà đầu từ, và sẽ là khó khăn lớn của doanh nghiệp trong việc huy động vốn từ công chúng qua cả hai kênh trái phiếu và cổ phiếu.