chính trong ngăn hạn
Nhu cầu vốn lưu động ròng của doanh nghiệp là số vốn cần thiết mà doanh nghiệp phải ứng ra để hình thành một mức dự trữ hàng tồn kho nhất định và các khoản cho khách hàng nợ sau khi đã sử dụng tín dụng của nhà cung cấp và các khoản tín dụng tương đương khác như nợ thuế ngân sách nhà nước, nợ lương cán bộ công nhân viên, nợ khác. Nhu cầu về vốn lưu động ròng được xác định như sau:
Nhu cầu vốn lưu động ròng = Hàng tồn kho + Các khoản phải thu ngắn hạn + Tài sản ngắn hạn khác - Nợ ngắn hạn (không kể vay ngắn hạn)
Trong hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp, việc phát sinh nhu cầu vốn lưu động là tất yếu. Để tài trợ nhu cầu vốn, một cơ cấu vốn an toàn là doanh nghiệp thường xuyên có một phần nguồn vốn dài hạn để bù đắp, phần còn lại sử dụng vốn tín dụng ngắn hạn. Mối quan hệ giữa vốn lưu động ròng và nhu cầu vốn lưu động ròng có thể xảy ra các trường hợp sau đây:
- Nếu vốn lưu động ròng lớn hơn nhu cầu vốn lưu động ròng: Phần chênh lệch là các khoản vốn bằng tiền còn lại sau khi đã bù đắp các khoản vốn ngắn hạn. Phần chênh lệch này gọi là ngân quỹ ròng.
Ngân quỹ ròng = Vốn lưu động ròng - Nhu cầu vốn lưu động ròng
- NQR > 0: Thể hiện một cân bằng tài chính rất an toàn vì doanh nghiệp không phải vay để bù đắp sự thiếu hụt về nhu cầu vốn lưu động ròng. Ở một góc độ khác, doanh nghiệp không gặp tình trạng khó khăn về thanh toán trong ngắn hạn và số tiền nhàn rỗi có thể đầu tư vào các chứng khoán có tính thanh khoản cao để sinh lời. Doanh nghiệp đạt cân bằng tài chính trong ngắn hạn
- NQR = 0: Vốn lưu động ròng vừa đủ để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động ròng. Cân bằng tài chính kém bền vững hơn so với trường hợp trên. Đây là dấu hiệu về tình trạng mất cân bằng tài chính.
- NQR < 0: Điều này có nghĩa VLĐ ròng không đủ để tài trợ nhu cầu VLĐ ròng, doanh nghiệp mất cân bằng tài chính trong ngắn hạn, trong trường hợp này doanh nghiệp phải huy động các khoản vay ngắn hạn để bù đắp sự thiếu hụt đó và tài trợ một phần TSDH khi VLĐ ròng âm.
Xem xét mối quan hệ giữa vốn lưu động ròng và nhu cầu vốn lưu động ròng là cơ sở để doanh nghiệp huy động các khoản vốn vay tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động ròng với chi phí thấp nhất nhưng vẫn đạt được một trạng thái tài chính an toàn.