sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán, đặc biệt trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn do doanh nghiệp không đủ khả năng trang trải nợ ngắn hạn với giá trị tài sản ngắn hạn hiện có.
2.3.3. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của doanhnghiệp nghiệp
2.3.3.1. Phân tích tình hình công nợ
Công nợ bao gồm công nợ phải thu và công nợ phải trả. Phân tích tình hình công nợ là việc xem xét tình hình thanh toán các khoản phải thu, phải trả của doanh nghiệp, từ đó đánh giá được chất lượng và hiệu quả của hoạt động tài chính.
Việc phân tích tình hình công nợ của một doanh nghiệp có ý nghĩa rất quan trọng. Thông qua các kết quả đạt được sau quá trình phân tích, các nhà phân tích có thể phát hiện ra các dấu hiệu rủi ro tài chính có thể xảy ra trong tương lai. Phân tích tình hình công nợ của doanh nghiệp cũng giúp cung cấp các thông tin về công nợ phải thu để đưa ra các biện pháp thu hồi và các thông tin về công nợ phải trả để tiến hành các biện pháp thanh toán kịp thời, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, nhanh chóng ổn định tình hình tài chính của doanh nghiệp.
a.Phân tích tình hình công nợ phải thu
Các khoản phải thu của doanh nghiệp bao gồm: Phải thu của khách hàng, trả trước cho người bán, phải thu của cán bộ công nhân viên, phải thu của các đối tượng khác, …Trong các khoản phải thu, phải thu của khách hàng thường chiếm tỷ trọng lớn, có ý nghĩa quan trọng đối với tình hình tài sản của doanh nghiệp.
Nguyễn Văn Công (2018) đã nêu ra một số chỉ tiêu sau thường được sử dụng trong quá trình phân tích tình hình phải thu của khách hàng:
- Số lần thu hồi tiền hàng (Số vòng quay phải thu khách hàng): Số lần thu
hồi tiền
hàng =
Tổng số tiền hàng bán chịu cho người mua trong kỳ (Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ)
[2.13] Nợ phải thu người mua bình quân
Trong đó, Nợ phải thu người mua bình quân được tính như sau: Nợ phải thu người
mua bình quân =
Số dư phải thu khách hàng đầu kỳ + cuối
kỳ [2.14]
2
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, số lần thu hồi tiền hàng bán ra bình quân là bao nhiêu. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ tốc độ doanh nghiệp thu hồi tiền hàng càng nhanh, doanh nghiệp kịp thời thu hồi tiền hàng, ít bị chiếm dụng vốn, và ngược lại. Tuy nhiên, nếu chỉ tiêu này quá cao thì có thể là do phương thức thanh toán tiền của doanh nghiệp quá cứng nhắc, chặt chẽ, không linh động, dẫn đến ảnh hưởng tiêu cực đến lượng hàng tiêu thụ.
- Thời gian thu hồi tiền hàng: Thời gian thu hồi tiền
hàng =
Thời gian kỳ phân tích
[2.15] Số lần thu hồi tiền hàng
(Thời gian kỳ phân tích được tính theo năm 365 ngày)
Chỉ tiêu này phản ánh thời gian thu hồi các khoản phải thu của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này càng nhỏ chứng tỏ tốc độ thu hồi tiền vốn của doanh nghiệp càng nhanh, doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn, và ngược lại.
b.Phân tích tình hình công nợ phải trả
Các khoản phải trả của doanh nghiệp bao gồm: Phải trả người bán, phải trả cán bộ công nhân viên, phải trả tiền vay, thuế phải nộp vào ngân sách Nhà nước, phải trả cho các đối tượng khác… Khi phân tích các khoản phải trả, các nhà phân tích thường chú trọng đến phải trả nhà cung cấp vì việc doanh nghiệp không đủ khả năng
thanh toán các khoản phải trả cho nhà cung cấp là dấu hiệu của rủi ro tài chính, khi đó uy tín của doanh nghiệp cũng bị giảm sút. Ngược lại, nếu doanh nghiệp thanh toán đúng hạn các khoản phải trả này, uy tín doanh nghiệp được nâng cao, góp phần tăng giá trị thương hiệu của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, nếu các khoản phải trả quá hạn chiếm tỉ trọng lớn mà doanh nghiệp không có khả năng thanh toán là dấu hiệu của nguy cơ phá sản.
Theo Nguyễn Văn Công (2018), một số chỉ tiêu sau thường được sử dụng trong quá trình phân tích tình hình phải trả nhà cung cấp:
- Số lần thanh toán tiền hàng: Số lần thanh
toán tiền
hàng =
Tổng số tiền hàng mua chịu người bán trong kỳ (Giá vốn hàng bán)
[2.16] Nợ phải trả người bán bình quân
Trong đó, Nợ phải trả người bán bình quân được tính theo công thức sau: Nợ phải trả người
bán bình quân =
Số dư phải trả người bán đầu kỳ + cuối
kỳ [2.17]
2
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, số lần thanh toán tiền hàng mua vào bình quân là bao nhiêu. Trị số của chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp thanh toán tiền hàng kịp thời, ít đi chiếm dụng vốn của các đối tượng khác. Tuy nhiên, chỉ tiêu này quá cao có thể do doanh nghiệp thừa tiền nên luôn thanh toán trước hạn. Điều này phản ánh sự kém hiệu quả trong việc sử dụng vốn của doanh nghiệp.
- Thời gian thanh toán tiền hàng: Thời gian thanh toán tiền
hàng =
Thời gian kỳ phân tích
[2.18] Số lần thanh toán tiền hàng
Thời gian thanh toán tiền hàng càng dài chứng tỏ khả năng thanh toán tiền cho nhà cung cấp càng nhanh, doanh nghiệp ít đi chiếm dụng vốn của các đối tượng khác. Ngược lại, chỉ tiêu này càng dài thể hiện khả năng doanh nghiệp thanh toán tiền hàng chậm, số vốn doanh nghiệp chiếm dụng càng nhiều. Điều này sẽ ảnh hưởng đến uy tín của doanh nghiệp trên thị trường.
2.3.3.2. Phân tích khả năng thanh toán
Để đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp, các nhà phân tích thường xem xét mối quan hệ giữa khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán tại thời điểm phân tích.
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp đề cập đến khả năng thanh khoản của tất cả các tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ theo giá thực tại thời điểm phân tích. Tính thanh khoản của tài sản phản ánh thời gian và chi phí cần thiết để chuyển đổi tài sản đó thành tiền mặt. Tài sản có tính thanh khoản càng cao thì càng tốn ít thời gian và chi phí để chuyển đổi tài sản đó thành tiền mặt, và ngược lại. Các tài sản có thể được phân chia theo trình tự tốc độ vòng quay của vốn thành tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp có thể được sắp xếp căn cứ trên thời hạn thanh toán như khả năng thanh toán ngay, khả năng thanh toán tức thời,…
Nhu cầu thanh toán của doanh nghiệp bao gồm các khoản nợ phải trả ngắn hạn và dài hạn, được sắp xếp theo thứ tự thời hạn thanh toán như các khoản nợ chưa đến hạn, các khoản nợ đến hạn, các khoản nợ quá hạn. Nhu cầu thanh toán của doanh nghiệp cũng có thể được sắp xếp theo đối tượng nào phải trả trước, đối tượng nào phải trả sau.
- Phân tích khả năng thanh toán tổng quát: Hệ số khả năng thanh toán tổng quát:
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát =
Tổng tài sản
[2.19]
Tổng nợ phải trả (2.6
(Nguồn: Nguyễn Văn Công, 2018)
Chỉ tiêu này cho biết tại thời điểm phân tích, với tổng số tài sản hiện có, doanh nghiệp có đủ khả năng trang trải các khoản nợ phải trả hay không. Trị số của chỉ tiêu này càng cao kéo dài (luôn lớn hơn hoặc bằng 1) thì doanh nghiệp càng đảm bảo được khả năng thanh toán các khoản nợ từ tài sản hiện có. Ngược lại, trị số của chỉ tiêu này càng thấp kéo dài (nhỏ hơn 1) là dấu hiệu doanh nghiệp không thể thanh toán được các khoản nợ phải trả, rủi ro tài chính cao, có nguy cơ phá sản.
- Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:
Khi phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp, các nhà phân tích ưu tiên phân tích khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn trước, rồi mới đề cập đến khả năng thanh toán nợ dài hạn vì nếu doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán các khoản công nợ ngắn hạn thì cũng không đảm bảo khả năng thanh toán các khoản công nợ dài hạn.
Nợ ngắn hạn bao gồm các khoản phải trả người bán, phải trả công nhân viên, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước,… Khi phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp, các nhà phân tích quan tâm đến các chỉ tiêu sau:
+ Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn: Hệ số khả năng thanh toán
nợ ngắn hạn =
Tài sản ngắn hạn
[2.20] Tổng nợ ngắn hạn
(Nguồn: Nguyễn Văn Công, 2018)
Chỉ tiêu này cho biết với giá trị thuần của tài sản ngắn hạn hiện có, doanh nghiệp có đủ khả năng trang trải các khoản nợ ngắn hạn hay không. Về mặt lý thuyết, trị số của chỉ tiêu này lớn hơn hoặc bằng 1 chứng tỏ doanh nghiệp đủ khả năng trang trải các khoản nợ ngắn hạn, tình hình tài chính của doanh nghiệp ổn định, hiệu quả sử dụng vốn và hoạt động kinh doanh ở mức bình thường hoặc khả quan. Ngược lại, trị số của chỉ tiêu này càng nhỏ hơn 1 cho thấy doanh nghiệp không bảo đảm đáp ứng được các khoản nợ ngắn hạn.
+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh: Hệ số khả năng
thanh toán nhanh =
Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho
[2.21] Tổng nợ ngắn hạn
(Nguồn: Nguyễn Văn Công, 2018)
Trong đó: Tài sản ngắn hạn trừ đi Hàng tồn kho được gọi là Các tài sản dễ chuyển đổi thành tiền. Chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán nhanh phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn từ các tài sản dễ chuyển đổi thành tiền tại thời điểm phân tích. Theo lý thuyết, trị số của chỉ tiêu này lớn hơn hoặc bằng 1 cho thấy doanh nghiệp đảm bảo hoặc thừa khả năng thanh toán nợ ngắn hạn do doanh nghiệp không gặp khó khăn trong việc chuyển đổi các tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp sang tiền và tương đương tiền, và ngược lại.
+ Hệ số khả năng thanh toán tức thời: Hệ số khả năng
thanh toán tức thời =
Tiền và tương đương tiền
[2.22] Tổng nợ ngắn hạn
(Nguồn: Nguyễn Văn Công, 2018)
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng thanh toán ngay các khoản nợ quá hạn và đến hạn bằng tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp. Khác với chỉ tiêu [2.20] và [2.21], trong trường hợp trị số của chỉ tiêu [2.22] nhỏ hơn 1, doanh nghiệp vẫn đảm bảo đủ hoặc thừa khả năng thanh toán ngay các khoản nợ phải trả ngắn hạn của doanh nghiệp. Khi trị số này càng tiến gần đến 1, lượng tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp càng nhiều chứng tỏ khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp càng cao. Tuy nhiên, trị số của chỉ tiêu cao quá kéo dài có thể là dấu hiệu doanh nghiệp ứ đọng tiền, hiệu quả sử dụng vốn thấp. Tương tự, trị số của chỉ tiêu này thấp quá kéo dài có thể do doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn và quá hạn. Trong trường hợp chỉ tiêu này thấp quá kéo dài liên tiếp có thể ảnh hưởng đến uy tín của doanh nghiệp, doanh nghiệp có thể bị phá sản.
- Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn:
Nợ dài hạn bao gồm nợ phải trả người bán, phải trả người lao động, các khoản vay và nợ dài hạn khác,…. Theo Nguyễn Năng Phúc (2011), một số chỉ tiêu sau thường được các nhà phân tích quan tâm khi tiến hành phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn:
+ Hệ số nợ dài hạn so với tổng nợ phải trả: Hệ số nợ dài hạn so với
tổng nợ phải trả =
Tổng nợ dài hạn
[2.23] Tổng nợ phải trả
Chỉ tiêu này cho biết nợ dài hạn chiếm bao nhiêu phần trong tổng số nợ phải trả. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ tổng nợ dài hạn của doanh nghiệp càng lớn, nhu cầu thanh toán ngay thấp. Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn cần phải có kế hoạch để trả nợ trong những kỳ tới.
+ Hệ số nợ dài hạn so với tổng tài sản: Hệ số nợ dài hạn so với
tổng tài sản =
Tổng nợ dài hạn
[2.24] Tổng tài sản
Thông qua chỉ tiêu này, các nhà phân tích có thể biết được trong tổng số tài sản được sử dụng vào kinh doanh thì có mấy phần được tài trợ từ các khoản nợ dài hạn. Chỉ tiêu này càng cao phản ánh doanh nghiệp huy động được nhiều khoản vay dài hạn để tài trợ cho tài sản, điều này cho thấy sự ổn định trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
+ Hệ số thanh toán nợ dài hạn khái quát: Hệ số thanh
toán nợ dài hạn khái quát =
Tổng giá trị thuần của tài sản dài hạn
[2.25] Tổng nợ dài hạn
hạn, khả năng thanh toán các khoản nợ dài hạn của doanh nghiệp là cao hay thấp. Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp có đủ khả năng để thanh toán các khoản vay nợ dài hạn với giá trị thuần của tài sản dài hạn, góp phần ổn định tình hình tài chính của doanh nghiệp.
- Phân tích khả năng thanh toán thông qua Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: BCLCTT phản ánh luồng tiền vào ra trong kỳ hoạt động của doanh nghiệp. Thông qua phân tích BCLCTT, các nhà phân tích có thể biết được nguồn tiền của doanh nghiệp xuất phát từ đâu và được sử dụng cho những mục đích gì, từ đó dự đoán được lượng tiền trong tương lai cũng như năng lực thanh toán hiện tại của doanh nghiệp. Việc phân tích BCLCTT cũng là cơ sở để xác định mối quan hệ giữa lãi, lỗ với luồng tiền tệ cũng như mức độ ảnh hưởng của các hoạt động kinh doanh, đầu tư và hoạt động tài chính đối với dòng tiền của doanh nghiệp.
Từ việc tính toán và phân tích tỉ trọng dòng tiền thu, chi của các hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính so với tổng lượng tiền lưu chuyển trong kỳ, các nhà phân tích đưa ra những nhận xét về nguyên nhân ảnh hưởng tác động đến tình hình biến động của dòng tiền và đưa ra những kiến nghị nhằm thúc đẩy lượng tiền lưu chuyển trong từng hoạt động, đề ra các biện pháp nhằm huy động và sử dụng tiền có hiệu quả (Nguyễn Năng Phúc, 2011).