G -V Doanh thu hòa vốn
2.3.4. Các chỉ số sinh lờ
Bên cạnh việc xem xét hiệu quả kinh doanh của vốn dưới góc độ sử dụng TSCĐ và TSLĐ người phân tích cũng cần phải xem xét cả hiệu quả sử dụng vốn dưới góc độ sinh lợi. Đây là một trong những nội dung phân tích được các nhà đầu tư, nhà tín dụng quan tâm đặc biệt vì nó gắn liền với lợi ích của họ cả về hiện tại và tương lai
2.3.4.1. Tỷ suất doanh lợi doanh thu
Tỷ suất doanh lợi doanh thu của công ty phản ánh tính hiệu quả của quá trình hoạt động kinh doanh và lợi nhuận do doanh thu tiêu thụ sản phẩm đem lại.
Lợi nhuận thuần
Doanh thu thuần
ứng dụng vào công ty BKHC (thông qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh) ta xác định dược chỉ tiêu tỷ suất doanh lợi doanh thu của công ty như sau:
3.451.870 149.997.000 3.827.320 159.295.000
Tỷ suất doanh lợi doanh thu năm 2002 so với năm 2001 tăng 0,1%. Điều này cho thấy năm 2001 cứ 100đ doanh thu tham gia vào kinh doanh thì tạo ra được 2,3đ lợi nhuận sau thuế, thì đến năm 2002 cứ 100đ doanh thu đã tạo ra được 2,4đ lợi nhuận sau thuế. Đây là một cố gắng lớn của công ty trong việc tăng lợi nhuận, tăng khả năng sinh lời của vốn kinh doanh. Nhưng so với mức trung bình ngành là 7,8% thì tỷ suất này quá thấp, thể
Vòng quay toàn bộ vốn =
= 1,14 vòng
Tỷ suất doanh lợi doanh thu =
x100
Tỷ suất doanh lợi doanh thu năm 2001 x100 = 2,3% = x100 = 2,4% = Tỷ suất doanh lợi doanh thu năm 2002
hiện khả năng sinh lời của doanh thu là chưa có hiệu quả. Xét ở cả hai năm, tỷ suất doanh lợi doanh thu này nhỏ nên doanh nghiệp cần có biện pháp kinh doanh tốt hơn để đạt hiệu quả kinh doanh cao hơn.
2.3.4.2. Tỷ suất doanh lợi tổng vốn
Sự kết hợp giữa chỉ tiêu tỷ suất doanh lợi doanh thu và vòng quay toàn bộ vốn tạo thành chỉ tiêu tỷ suất doanh lợi tổng vốn
Lợi nhuận thuần Doanh thu thuần Doanh thu thuần Vốn sản xuất bình quân Lợi nhuận thuần
Vốn sản xuất bình quân
ứng dụng vào Công ty BKHC ta có:
3.827.320 159.295.000
159.295.000 135.782.675 + 143.616.272 2 2
Như vậy, tỷ suất doanh lợi tổng vốn năm 2002 đạt 2,736% do 1đ vốn bỏ ra chỉ tạo ra được 1,14đ doanh thu và trong 1đ doanh thu chỉ có 0,024đ lợi nhuận sau thuế. So với mức trung bình của toàn ngành là 9,6% thì tỷ suất này là quá nhỏ chứng tỏ khả năng tạo ra lợi nhuận từ vốn sản xuất trong kỳ là không cao.
2.3.4.3. Tỷ suất doanh lợi vốn chủ sở hữu
Khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu phản ánh lợi nhuận tạo ra trên vốn chủ sở hữu là bao nhiêu hay nói cách khác là công ty sẽ có được bao nhiêu lợi nhuận bằng nguồn vốn chủ sở hữu của mình.
Lợi tức thuần
Vốn chủ sở hữu bình quân
Căn cứ vào BCĐKT và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty BKHC, ta có thể xác định được doanh lợi vốn chủ sở hữu của công ty như sau:
3.827.320 Tỷ suất doanh lợi tổng vốn x x =
Tỷ suất Doanh lợi tổng vốn = Tỷ suất doanh lợi tổng vốn x = = 2,4% x 1,14 = 2,736%
Tỷ suất Doanh lợi vốn chủ sở hữu =
Tỷ suất doanh lợi
x100 = 6,94% =
49.275.533 + 60.976.487 2 2
Điều này có ý nghĩa là 100đ vốn mà chủ sở hữu đầu tư mang lại 6,94đ lợi nhuận sau thuế. So với mức trung bình ngành là 12,5% tỷ suất này còn thấp. Mặt khác doanh lợi vốn chủ sở hữu lớn hơn doanh lợi tổng vốn (6,94% > 2,736%) chứng tỏ việc sử dụng vốn vay của công ty BKHC rất có hiệu quả.
* Qua quá trình phân tích ở phần trên ta thấy rằng:
-Về khả năng thanh toán của công ty tương đối ổn định.
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát và hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty có tăng lên nhưng so với mức trung bình ngành lại thấp hơn chứng tỏ khả năng thanh toán của công ty chưa thật tốt. Công ty cần có những biện pháp để điều chỉnh tăng hệ số này như nâng cao tốc độ luân chuyển vốn (vốn cố định, vốn lưu động), hay loại ra những khoản nợ vay không cần thiết…
Hệ số khả năng thanh toán tạm thời của doanh nghiệp cũng tăng lên thậm chí ở cả đầu năm và cuối năm hệ số này còn cao hơn cả mức trung bình ngành thể hiện khả năng thanh toán dư thừa các khoản nợ ngắn hạn. Đó là do trong kỳ công ty đã trả bớt được khoản nợ ngắn hạn và tăng được TSLĐ và ĐTDH.
-Hệ số nợ của công ty có giảm đi so với đầu năm khiến cho người cho vay yên tâm về vật tư đảm bảo và khả năng trả nợ của công ty.
-Các chỉ số về hoạt động cũng phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty chưa thật sự là hiệu quả.
-Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả khả năng sinh lời của công ty cũng chưa tốt tuy rằng có sự tăng lên của doanh thu và lợi nhuận. Nhưng so với toàn bộ tài sản (nguồn vốn) mà công ty đã đầu tư thì các tỷ suất này chưa cao.