Một trong những đặc tính khó đo lường và mô tả nhất của doanh nghiệp đó là khả năng sinh lời. Nói chung, ở góc độ kế toán lợi nhuận là phần chênh lệch giữa doanh thu và chi phí của doanh nghiệp. Và trong thực tế không có phương pháp nào xác định được khi nào thì doanh nghiệp có khả năng sinh lời. Do đó, để đo lường được khả năng sinh lời của doanh nghiệp các nhà phân tích chỉ còn cách sử dụng các số liệu của kế toán trong quá khứ và hiện tại.
Khả năng sinh lời của doanh nghiệp được đo lường thông qua các chỉ số sau:
- Tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu (Return On Sales – ROS)
Tỷ số này cho biết khả năng sinh lời trên cơ sở doanh thu được tạo ra trong kỳ. Nói cách khác, tỷ sổ này phản ánh được năng lực của doanh nghiệp trong việc tạo ra sản phẩm với chi phí thấp hoặc là tiêu thụ được sản phẩm với giá bán cao. Tỷ số này cho biết một đồng doanh thu thuần mà doanh nghiệp thực hiện trong kỳ thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Lợi nhuận ròng
ROS = --- x 100 Doanh thu thuần
- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (Return On Total Assets – ROA)
Tỷ số này dùng để đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn đầu tư. Nó cho biết cứ một đồng tài sản thì doanh nghiệp sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận và đồng thời chỉ số này cũng đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản của doanh
nghiệp. Hệ số này càng cao thì cổ phiếu doanh nghiệp càng có sức hấp dẫn vì hệ số này cho biết khả năng sinh lời từ chính nguồn tài sản hoạt động của doanh nghiệp.
Lợi nhuận ròng
ROA = --- x 100 Tổng tài sản
- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn chủ sở hữu (Return On Commen Equity – ROE)
Hệ số này cho biết một đồng vốn tự có tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Tỷ số này càng cao thì khả năng cạnh tranh của một doanh nghiệp càng mạnh và cổ phiếu của doanh nghiệp càng hấp dẫn.
Lợi nhuận ròng
ROE = --- x 100 Vốn chủ sở hữu
[4, tr. 26-28]