5. Kết cấu của luận văn
2.2.2.7Thiếu các tổ chức tư vấn M&A chuyên nghiệp
hoạt động này. Nhiều DN cho biết hoạt động này còn quá mới ở VN, không chỉ mới với các DN VN mà ngay cả nhiều Cty tư vấn cũng còn lúng túng trong vấn đề này do hành lang pháp lý chưa thật đầy đủ. Các quy định hiện có trong Luật DN cũng chỉ mang tính khái lược và chưa có được những quy trình cụ thểđể thực hiện tiến trình này. Có lẽđây cũng là một trong những nguyên nhân khiến tỷ lệ thành công trong các giao dịch M&A của các DN không cao.
- Theo kinh nghiệm của các nước trên thế giới thì thông thường một thương vụ M&A thành công phải trãi qua nhiều giai đoạn khó khăn, phức tạp, thời gian có thể kéo dài từ
vài tháng đến vài năm, với sự tham gia của nhiều tổ chức chuyên nghiệp như ngân hàng
đầu tư (công ty chứng khoán), công ty tư vấn luật, công ty kiểm toán…Việc tham gia của các tổ chức chuyên nghiệp sẽ giúp ích rất nhiều cho các đối tác liên quan đến thương vụ trong quá trình M&A cũng như hậu M&A.
- Trong quá trình M&A, sự tham gia của các tổ chức này sẽ giúp cho các bên nhận thức rõ quá trình này diễn ra như thế nào, cách thức thực hiện ra sao, cách thức giải quyết các vấn đề tài chính, sổ sách, tranh chấp cũng như các vấn đề liên quan đến pháp lý. Ngoài ra, các tổ chức này còn giúp các bên thống nhất với nhau trong các phương thức
định giá doanh nghiệp, lựa chọn các công cụ trao đổi (bằng tiền hay bằng các công cụ
tài chính), đàm phán các thoả thuận… Nói chung là sẽ giúp các bên có thể rút ngắn khoảng cách “bất cân xứng về thông tin” để có thể tiến đến những thoả thuận thành công. Còn hậu M&A, các tổ chức chuyên nghiệp còn giúp các đối tác xây dựng các chiến lược hoà nhập, tái cấu trúc công ty như có thể tái cấu trúc về cơ cấu tổ chức, tái cấu trúc hoạt động, tái cấu trúc tài chính, hay xây dựng cơ cấu cổ đông phù hợp với “chủ thể” mới… nhằm để phát huy tối đa giá trị cộng hưởng của các đối tác thời kỳ hậu sáp nhập với phương án hiệu quả nhất có thể… Như vậy có thể thấy rằng vai trò của các tổ chức chuyên nghiệp là rất cần thiết và quan trọng trong một thương vụ M&A.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
- Trong chương này, luận văn đã nêu lên thực trạng hoạt động định giá trong mua lại và sáp nhập doanh nghiệp tại Việt Nam.Qua đó cho thấy vẫn còn nhiều khó khăn, vướng mắc gây cản trở các doanh nghiệp trong quá trình thực hiện M&A. Do đó, công việc cấp bách hiện nay là phải tháo gỡ những khó khăn, vướng mắc đó để có thể giúp các doanh nghiệp đẩy mạnh hoạt động Mua lại và sáp nhập để nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp sau khi gia nhập WTO.
CHƯƠNG 3:
MỘT SỐ GIẢI PHẢP NÂNG CAO HIỆU QUẢĐỊNH GIÁ
TRONG HOẠT ĐỘNG MUA LẠI VÀ SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP
TẠI VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI