V. QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1 Xác định dòng tiền của dự án đầu tư
1.2. Nội dung xác định dòng tiền thuần (điển hình) của dự án
a) Xác định dòng tiền thuần đầu tư (dòng tiền ra)
Đầu tư thuần vào một dự án là việc sử dụng vốn để hình thành lượng tài sản cần
thiết cho dự án. Nội dung gồm:
- Đầu tư vốn để hình thành tài sản cố định.
- Đầu tư vốn để hình thành TSLĐ thường xuyên cho dự án.
Ngoài ra, trong quá trình vận hành dự án, có thể sẽ có đầu tư bổ sung, thì số vốn đầu tư bổ sung đó cũng là dòng tiền ra của dự án.
Khi xác định dòng tiền ra của dự án cần chú ý tới thu nhập thuần từ việc bán các tài sản
hiện có trong trưòng hợp đầu tư là một quyết định thay thế, và thuế phát sinh do việc bán
các tài sản hiện có hoặc mua tài sản mới.
b) Xác định dòng tiền thuần hoạt động (dòng tiền vào)
Dòng tiền vào của dự án đầu tư thể hiện dòng tiền thu nhập do dự án đầu tư đưa
lại. Đối với dự án sản xuất kinh doanh, dòng tiền vào bao gồm:
- Số tiền khấu hao trích trong kỳ
- Lợi nhuận sau thuế.
- Thu hồi vốn lưu động.
- Thu hồi tài sản cố định còn lại (sau thuế).
c) Xác định dòng tiền thuần của dự án: Là tổng đại số dòng tiền ra và dòng tiền
vào của dự án, hay các dòng tiền mặt thu vào sau đó trừ đi các dòng tiền mặt chi ra (tại
từng thời điểm). Đối với bất kỳ năm nào trong đời sống của một dự án, các dòng tiền này có thể được định nghĩa như sự thay đổi trong thu nhập hoạt động (sau thuế), cộng với
thay đổi trong khấu hao trừ đi thay đổi trong đầu tư vốn lưu động cần thiết để hỗ trợ cho
dự án