5. Kết cấu đề tài
2.2.1. Hoạt động môi giới tại Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS
Khởi đầy với tiêu chí “Vượt trội và khác biệt”, VPS đã và đang đồng hành cùng khách hàng với các sản phẩm dịch vụ tài chính vượt trội, linh hoạt và đa dạng, mang đến những lợi ích tốt nhất có thể cho khách hàng cũng như sự hài lòng tối đa của các nhà đầu tư.
Công ty đã trải qua 15 năm thăng trầm của thị trường chứng khoán Việt Nam kể từ lúc được thành lập, hoạt động MGCK của VPS luôn phát triển vững mạnh và ổn định, được rất nhiều nhà đầu tư tin cậy với vai trò trung gian, được tin tưởng là đại diện mua bán các loại chứng khoán niêm yết và chưa niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam.
2.2.1.1. Các sản phẩm, dịch vụ môi giới đang cung cấp
Hiện nay, các sản phẩm bên môi giới chứng khoán của công ty cung cấp bao gồm: Chứng khoán sơ sở, chứng khoán phái sinh; trái phiếu và sản phẩm MM. Trong giai đoạn năm 2018 đến năm 2020, khách hàng mở tài khoản miễn phí tại VPS. Tuy nhiên trong giai đoạn này đã có sự thay đổi về mức phí giao dịch chứng khoán dựa theo tình hình thị trường và mức độ cạnh tranh của các CTCK khác.
Chứng khoán cơ sở bao gồm: các tiểu khoản đuôi 1, đuôi 6 và đuôi 3
- Tiểu khoản đuôi 1: còn được gọi là chứng khoán cơ sở thường, dành cho khách hàng chỉ dùng tiền hiện có mà không sử dụng margin để đầu tư chứng khoán;
- Tiểu khoản đuôi 6: có sử dụng margin với tỷ lệ margin 1:1 hoặc 1:3 tùy từng danh mục đầu tư, ở tiểu khoản này bao gồm các danh mục trong sở;
- Tiểu khoản đuôi 3: cũng là sản phẩm có sử dụng margin nhưng tỷ lệ margin
1:3, trong đó bao gồm các danh mục ngoài sở, đồng thời điều kiện về phí cũng khác so với tiểu khoản đuôi 6.
Bảng 2.3: Tổng hợp phí giao dịch cho chứng khoán cơ sở tại VPS
STT
1
2
3
(Nguồn: Số liệu thống kê từ VPS năm 2018- 2020)
Ngoài ra, VPS chính thức ra mắt ứng dụng giao dịch trực tuyến “Smartone” dành cho nhà đầu tư cơ sở vào ngày 24/09/2018 với mức phí giao dịch ban đầu là 0,15%. Đến năm 2019, mức phí này đã được giảm xuống còn 0,1 % nhằm giúp khách hàng có thể tiết kiệm tiền phí giao dịch và nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư.
Chứng khoán phái sinh: bao gồm tiều khoản đuôi 8 và gói hợp tác đầu tư:
Hiện nay, Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS chủ yếu cung cấp hợp đồng tương lai phục vụ giao dịch phái sinh cho các khách hàng.
- Đối với tiểu khoản đuôi 8: Như với các CTCK khác, nhà đầu tư sẽ chịu tỷ lệ là 15-16%/năm tương đương với việc 15-16 triệu/HĐTL.
Giai đoạn từ năm 2017 đến nửa đầu 2018, phí giao dịch phái sinh là 5000 đồng/ HĐTL. Đến ngày 10/10/2018, VPS là đơn vị tiên phong miễn phí giao dịch chứng khoán phái sinh và tiếp tục ra mắt ứng dụng giao dịch trực tuyến “Smartpro” dành cho phái sinh với mức phí.
Tuy nhiên, phí giao dịch đã được thay đổi từ ngày 01/07/2019 đến nay, VPS triển khai chương trình ưu đãi về phí phái sinh hấp dẫn như là miễn phí giao dịch 03 tháng đầu mở tài khoản; với 03 tháng tiếp theo là 500 đồng/HĐTL; từ tháng thứ 6 trở đi là 1000 đồng/HĐTL.
- Ngoài ra, trong năm 2019, Công ty VPS còn cung cấp gói hợp tác đầu tư cho bên phái sinh. Nếu như bình thường nhà đầu tư phải bỏ 15-16 triệu chỉ mua được 01 HĐTL thì với gói dịch vụ này họ có thể mua được từ 3-4 HĐTL. Cụ thể các gói và phí như sau:
Bảng 2.4: Gói hợp tác đầu tư tại VPS
Tên các gói Thời gian giao dịch Phí Số lượng
(Nguồn: Số liệu thống kê từ VPS năm 2020)
Trái phiếu: Các nhà môi giới của VPS cung cấp thông tin các dịch vụ giao dịch Trái phiếu Chính phủ hoặc Trái phiếu Doanh nghiệp cho khách hàng. Nếu có nhu cầu, khách hàng có thể giao dịch ngay qua các nhân viên môi giới đó. Tuy nhiên nhà đầu tư cũng có thể giao dịch trực tiếp tại các Phòng giao dịch hoặc theo cách gián tiếp qua internet (đối với giao dịch qua hệ thống trái phiếu chuyên biệt).
Trong giai đoạn từ năm 2018- 2020, phí giao dịch trái phiếu không đổi, vẫn giữ mức phí 0,1% đối với giao dịch trái phiếu và giao dịch lô lớn thì theo thỏa thuận.
Sản phẩm MM (Market Money): Từ năm 2019, VPS còn cung cấp sản phẩm mới hữu dụng hơn nhằm đáp ứng yêu cầu đầu tư khác nhau cho nhà đầu tư. Trong quá
trình đầu tư, thị trường sẽ có nhiều diễn biến phức tạp (như đại dịch Covid-19) khiến cho các nhà đầu tư khó có những quyết định đầu tư đúng thời điểm và đúng đắn. Với tình hình này, các nhân viên MGCK sẽ giới thiệu sản phẩm MM này đến với khách hàng, giúp tối ưu các khoản đầu hơn.
Sản phẩm MM là một dạng tiền gửi tiết kiệm ngắn hạn theo ngày với lãi suất hấp dẫn, giúp nhà đầu tư có thể kiếm được tiền lãi từ khoản đầu tư rảnh rỗi trong tài khoản của mình.
Bảng 2.5: Lãi suất của sản phầm MM
Kỳ hạn 01 đến 07 ngày 08 đến 14 ngày 15 đến 29 ngày 30 đến 59 ngày 60 đến 89 ngày Từ 90 ngày
(Nguồn: Số liệu thống kê từ VPS năm 2020)
2.2.1.2. Quy trình môi giới chứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS Quá trình hoạt động MGCK tại VPS được triển khai tuần tự theo trình tự sau: Bước 1: Hoạt động phát triển cơ sở khách hàng và mở tài khoản cho khách hàng
Hoạt động này được diễn ra xuyên suốt quá trình hoạt động MGCK. Bằng những kỹ năng và kiến thức chuyên môn, người MGCK sẽ thuyết phục khách hàng đến mở tài khoản, duy trì tài khoản, thực hiện giao dịch và kết hợp sử dụng các sản phẩm khác do công ty cung cấp. CTCK cần xác định rõ đối tượng, có chính sách ưu đãi và phải luôn chú trọng chăm sóc khách hàng để tạo uy tín với các khách hàng cũ và thu hút thêm nhiều nhà đầu tư mới hơn.
Từ trước đến nay, VPS đều sử dụng nhiều cách thức khác nhau để tìm khách hàng. Dưới đây là một số phương pháp tìm kiếm khách hàng phổ biến nhất:
• Thiết lập mối quan hệ
• Thông qua lời giới thiệu của khách hàng
• Mạng lưới khách hàng
• Gửi thư qua các phương tiện internet
• Các buổi họp, buổi gặp mặt
• Sự chỉ đạo từ VPS hoặc từ các tài khoản khách hàng chuyển sang.
Trước đây, nếu khách hàng muốn mở tài khoản thì chỉ có là đến trực tiếp phòng giao dịch theo giờ hành chính để điền các thông tin cần thiết trong hồ sơ mở tài khoản
bao gồm các thông tin theo pháp luật quy định và các thông tin khác tuy vào yêu cầu của VPS. Khách hàng sẽ phải kiểm tra kĩ lại các thông tin để tránh sai sót, ký xác nhận và đưa lại cho giao dịch viên. Tài khoản chứng khoán của khách hàng sẽ được kích hoạt sau khoảng một tiếng.
Từ năm 2018 đến năm 2020, ngoài việc đến văn phòng để trực tiếp mở tài khoản thì nhà đầu tư còn có thể mở tài khoản giao dịch trực thông qua máy tính, điện thoại hoặc ipad. Khi tài khoản được tạo thì nhân viên môi giới sẽ gửi hồ sơ đến tận nơi cho khách hàng kiểm tra thông tin và ký xác nhận, sau đó gửi lại cho VPS để hoàn thiện hợp đồng thì bạn có thể sử dụng tài khoản này để giao dịch.
Cả hai cách này thì khi đã mở tài khoản, công ty hoặc người môi giới sẽ chịu trách nhiệm gửi mã số tài khoản đến cho nhà đầu tư và mã truy cập để kiểm tra khi cần thiết. Tuy nhiên, hồ sơ mở tài khoản có sự thay đổi từ năm 2018 đến năm 2020 do VPS đã triển khai các sản phẩm mới đưa vào thị trường.
Năm 2018, hồ sơ mở tài khoản (dành cho khách hàng đầu tư chứng khoán cơ sở và phái sinh) bao gồm:
1) Biên bản giao hồ sơ kiêm xác nhận thông tin
2) Hợp đồng mở tài khoản chứng khoán
3) Phiếu yêu cầu tạo tiểu khoản
4) Đề nghị cấp hạn mức bất thưởng
5) Hợp đồng vay tiền
6) Hợp đồng thế chấp tài sản
7) Phiếu đăng kí gói vay
8) Thông báo về vay tiền và sử dụng hệ thống
Từ năm 2019, nếu khách hàng sử dụng tất cả dịch vụ cơ sở và phái sinh bên VPS thì sẽ phải ký thêm hai hợp đồng, đó là hợp đồng vay và hợp đồng ủy quyền.
Bước 2: Nhận lệnh của khách hàng
Cách một, nhà đầu tư thực hiện lệnh ngay tại quầy giao dịch bằng cách điền vào phiếu lệnh hoặc qua điện thoại, fax, email, hoặc trực tiếp qua mạng online. Trước khi đặt lệnh dưới bất kỳ hình thức nào thì khách hàng phải kí hợp đồng với công ty. Nhân viên MGCK phải hiểu rõ quy tắc, phương thức khớp lệnh, đặc điểm của từng loại lệnh để có thể giải đáp tối đa các thắc mắc của khách hàng phát sinh từ việc không hiểu đặc điểm của từng loại lệnh.
Mẫu lệnh bao gồm các thông tin sau:
(1) Lệnh mua hay lệnh bán: từ “mua” hay “bán”
(2) Số lượng chứng khoán mà nhà khách hàng giao dịch
(3) Mô tả chứng khoán được giao dịch
(4) Số tài khoản, tên tài khoản của nhà đầu tư cũng như ngày giao dịch và
lệnh.
(5) Giá những loại chứng khoán mà khách hàng yêu cầu.
Cách hai, nhà đầu tư cũng có thể đặt lệnh thông qua hệ thống giao dịch trực tuyến. Phương thức đang được khách hàng ưa chuộng vì tiện lợi tiết kiệm thời gian, cho phép khách hàng đặt lệnh khi ở xa. Hệ thống này nhận lệnh giao dịch trực tuyến của VPS kết nối với hệ thống máy chủ của SGDCK. Nhờ vậy, lệnh của khách hàng được chuyển tự động từ hệ thống và truyền lệnh vào hệ thống giao dịch khớp lệnh của SGDCK.
Bước 3: Thực hiện lệnh của khách hàng
Dựa trên nhu cầu của khách hàng, VPS sẽ kiểm tra các thông tin lệnh, số tiền ký quý, kiểm tra thị trường thực hiện… Khi đó, công ty sẽ chuyển lệnh của họ tới thị trường phù hợp để khớp lệnh.
Đối với thị trường tập trung, lệnh của khách hàng sẽ được chuyển đến SGDCK. Giá cả cạnh tranh tốt nhất của thị trường được hình thành tùy theo phương thức đấu giá của thị trường khi các lệnh được khớp với nhau. Trên thị trường phi tập trung, nếu VPS là người tạo lập thị trường hay giữa các công ty này các nhà tạo thị trường cho loại chứng khoán mà khách hàng giao dịch thì việc mua và bán sẽ được dựa trên những thỏa thuận của công ty và khách hàng.
Bước 4: Xác nhận kết quả thực, thanh toán và chuyển giao chứng khoán
Sau khi đã thực hiện xong, công ty gửi cho khách hàng một phiếu xác nhận đã thi hành xong lệnh. Nó cũng giống như một hóa đơn hẹn thanh toán.
Việc thanh toán các giao dịch chứng khoán thực hiện theo kết quả bù trừ song phương, đa phương và thanh toán theo từng giao dịch của chứng khoán niêm yết và giao dịch chứng khoán chưa niêm yết của công ty đại chúng.
Việc thanh toán bù trừ trong giao dịch chứng khoán sẽ được thực hiện qua hệ thống tài khoản của VPS tại các ngân hàng. Còn đối với khách hàng mở tài khoản lưu ký chứng khoán tại thành viên lưu ký là ngân hàng thương mại và đặt lệnh giao dịch qua công ty chứng khoán, việc thanh toán sẽ do ngân hàng lưu ký thực hiện.
Đến ngày thanh toán, Công ty VPS sẽ thực hiện giao tiền qua các ngân hàng chỉ định thanh toán và giao chứng khoán tại Trung tâm lưu ký chứng khoán tùy theo hình thức chuyển khoản. Khi thủ tục tại SGDCK hoàn tất, công ty sẽ thanh toán tiền và khách hàng sẽ nhận được chứng khoán thông qua hệ thống tài khoản đã mở của khách hàng tại VPS.
2.2.1.3. Các loại hình môi giới tại Công ty Cổ phần chứng khoán VPS
Cũng giống như các CTCK lớn khác như SSI, VND, HSC thì VPS cũng có hai loại hình môi giới chứng khoán phổ biến là môi giới thông thường và môi giới tạo lập thị trường.
- Môi giới thông thường
Hoạt động MGCK thông thường là loại hình môi giới chính của công ty. Với đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp và các hệ thống các chuyên gia phân tích tư vấn có trình độ cao, hoạt động này được đánh giá rất cao và mang đến sự hài lòng cho khách hàng, đồng thời tạo được sự hấp dẫn và quan tâm của nhiều nhà đầu tư cho VPS.
Hiện nay, môi giới thông thường Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS được làm dưới 2 hình thức bao gồm môi giới độc lập và môi giới truyền thống. Trong đó, hình thức môi giới độc lập là quan trọng nhất.
Từ năm 2018 đến nay, hình thức môi giới độc lập ngày càng được áp dụng phổ biến nhiều hơn do đem lại hiệu quả cao trong việc thu hút khách hàng. Môi giới độc lập là hình thức nhà đầu tư phải tự tìm kiếm nhà đầu tư mới qua các kênh khác nhau, bên cạnh đó họ sẽ tự quản lý danh mục đầu tư và thực hiện tư vấn cho khách hàng. Nhân viên MGCK không chỉ nhận được mức lương cơ bản mà còn thu được một khoản phí giao dịch khi khách hàng giao dịch. Mức tiền phí nhận được tùy thuộc vào từng trình độ của nhân viên, thông thường khoảng 67% tổng phí giao dịch. Đây là hình thức chủ yếu tại VPS cũng như được sử dụng rộng rãi trong các CTCK khác dẫn đến sự gia tăng mức độ cạnh tranh giữa các CTCK.
Môi giới truyền thống là hình thức mà các công ty vẫn thường áp dụng phổ biến từ xưa. Khách hàng chủ yếu do công ty tìm về, nhân viên này chỉ được hưởng mức lương cơ bản mà công ty đặt ra. Năm năm trở lại đây, hình thức này không còn được áp dụng nhiều bởi vì nhân viên MGCK khá thụ động và kết quả đạt được không cao, không đem lại động lực làm việc cho nhân viên công ty.
- Môi giới lập giá và nhà tạo lập thị trường
Hiện nay, thị trường chưa niêm yết của Việt Nam ngày càng phát triển. Do đó, hoạt động môi giới lập giá và nhà tạo lập thị trường đã phát triển hơn so với những năm 2009. Trong năm 2017, VPS đã có những bước tiến bộ rõ ràng hơn.
Đặc biệt là từ năm 2018 đến nửa đầu 2021, công ty ngày càng phát triển vượt bậc trở thành top 1 dẫn đầu trên thị trường phái sinh và lọt vào top 5 trên thị trường chứng khoán cơ sở. Các nhà môi giới của công ty ảnh hưởng không nhỏ đến việc lập giá và thực hiện chức năng nhà tạo lập thị trường.