Chương 2 : PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.1 PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG NỘI BỘ
4.1.3 Tình hình tài chính
Căn cứ theo báo cáo tài chính kiểm toán giai đoạn 2005-2009 Công ty PetroMekong làm số liệu phân tích hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Cụ thể như sau:
Bảng 19: Bảng Cân đối kế toán Công ty PetroMekong
ĐVT: triệu đồng
Phần 1 : TÀI SẢN 2005 2006 2007 2008 2009
A. TÀI SẢN LƯU ĐỘNG VÀ ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
608.235 562.458 1.065.390 1.789.066 1.665.474
I- Tiền và các khoản tương đương tiền 114.375 74.896 19.873 149.610 46.138 II- Các khoản đầu tư tài chính ngắn
hạn
0 0 0 6.408 0
III- Các khoản phải thu ngắn hạn 20.373 11.453 51.131 134.258 143.607
IV- Hàng tồn kho 380.144 392.252 594.666 917.590 905.382
V- Tài sản ngắn hạn khác 93.343 83.857 399.719 581.199 570.346
B- TÀI SẢN DÀI HẠN 96.060 85.513 94.861 176.829 208.531
I- Các khoản phải thu dài hạn 0 0 0 0 1.069
II- Tài sản cố định 92.308 80.329 76.078 135.183 179.448
1. Tài sản cố định hữu hình 84.444 73.590 61.370 80.079 130.734
- Nguyên giá 132.308 131.814 134.076 168.019 238.096
- Giá trị hao mòn lũy kế (47.863) (58.225) (72.707) (87.940) (107.362)
2. Tài sản cố định vô hình 5.327 5.369 5.075 22.281 36.067
- Nguyên giá 6.425 6.659 6.659 24.287 39.599
- Giá trị hao mòn lũy kế (1.097) (1.290) (1.584) (2.005) (3.532)
3. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 2.536 1.370 9.634 32.822 12.647
III- Các khoản phải thu dài hạn khác 0 0 15.545 40.291 26.978
IV. Tài sản dài hạn khác 3.752 5.184 3.238 1.356 1.035
TỔNG CỘNG TÀI SẢN 704.294 647.971 1.160.251 1.965.895 1.874.005 Phần 2 : NGUỒN VỐN A- NỢ PHẢI TRẢ I- Nợ ngắn hạn 566.947 525.563 1.030.588 1.805.883 1.910.089 II- Nợ dài hạn 8.802 3.345 508 432 29.951 B- VỐN CHỦ SỞ HỮU 128.545 119.063 129.155 159.579 (66.036) I- Vốn chủ sở hữu 127.076 116.456 127.355 159.399 (63.881) - Vốn đầu tư của chủ sở hữu 112.926 113.050 112.867 112.867 112.867
- Chênh lệch tỷ giá hối đoái 0 0 0 0 5.246
- Quỹ dự phòng tài chính 1.971 2.682 3.909 3.909 2.585 - Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 12.179 725 10.580 42.624 (184.579)
II- Nguồn kinh phí và quỹ khác 1.468 2.607 1.800 180 (2.155)
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 704.294 647.971 1.160.251 1.965.895 1.874.005
Từ Bảng cân đối kế toán và kết quả hoạt động kinh doanh ta có thể phân tích và đánh giá một số chỉ tiêu tài chính chủ yếu của Công ty cổ phần Dầu khí Mê Kông như sau:
4.1.3.1 Hệ số thanh toán ngắn hạn
Chỉ tiêu này là thước đo khả năng có thể trả nợ của doanh nghiệp, nó chỉ ra
phạm vi, quy mô mà các yêu cầu của các chủ nợ được trang trải bằng những tài sản lưu động có thể chuyển đổi thành tiền trong thời kỳ phù hợp với hạn trả nợ.
Bảng20: Hệ số thanh toán ngắn hạn Chỉ tiêu 2005 2006 2007 2008 2009 Tài sản ngắn hạn (triệu đồng) 608.235 562.458 1.065.390 1.789.066 1.665.474 Nợ ngắn hạn (triệu đồng) 566.947 525.563 1.030.588 1.805.883 1.910.089 Hệ số thanh toán ngắn hạn (lần) 1,07 1,07 1,03 0,99 0,87
(Nguồn: Báo cáo tài chính Kiểm toán giai đoạn 2005-2009 của PetroMekong)
Tỷ số thanh toán ngắn hạn năm 2005 đến năm 2007 tương đối tốt (hệ số
>1) cho thấy rằng Công ty sẵn sàng thanh toán các các khoản nợ mà không gặp khó khăn trong việc thực hiện các cam kết trả nợ. Từ năm 2008 trở đi khả năng
thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty giảm dần (hệ số < 1). Nguyên nhân do Công
ty gia tăng các họat động đầu tư và mua sắm tài sản cố định bằng nguồn vốn
ngắn hạn.
4.1.3.2 Hệ số thanh toán nhanh
Ngoài hệ số thanh toán ngắn hạn người ta còn dùng hệ số thanh toán nhanh để đo lường sự thích hợp trong vị trí hiện tại của một doanh nghiệp. Tham gia
vào hệ số này là những tài sản có thể nhanh chóng được chuyển đổi thành tiền
Bảng 21: Hệ số thanh toán nhanh Chỉ tiêu 2005 2006 2007 2008 2009 Tài sản ngắn hạn (triệu đồng) 608.235 562.458 1.065.390 1.789.066 1.665.474 Hàng tồn kho (triệu đồng) 380.144 392.252 594.666 917.590 905.382 Nợ ngắn hạn (triệu đồng) 566.947 525.563 1.030.588 1.805.883 1.910.089 Hệ số thanh Toán nhanh (lần) 0,40 0,32 0,46 0,48 0,39
(Nguồn: Báo cáo tài chính Kiểm toán giai đoạn 2005-2009 của PetroMekong)
Tỷ số thanh toán nhanh của Công ty năm năm 2005-2009 luôn nhỏ hơn
một. Đây cũng là một tất yếu vì tỷ trọng nợ ngắn hạn trong tổng nguồn vốn lớn hơn tỷ trọng tài sản quay vòng nhanh trong tổng tài sản. Nguyên nhân là do Công ty không có vốn lưu động, nguồn vốn chủ sở hữu 113 tỷ chỉ đủ dùng để xây dựng
Tổng kho xăng dầu Cần Thơ; toàn bộ tài sản lưu động và một phần tài sản dài hạn được tài trợ bằng nguồn nợ vay ngắn hạn.
4.1.3.3 Hệ số nợ/Tổng tài sản
Nếu hệ số nợ quá cao, các chủ nợ sẽ lo ngại về khả năng trả nợ cũng như
trách nhiệm của doanh nghiệp trong trường hợp doanh nghiệp bị phá sản.
Bảng 22: Hệ số nợ trên tổng tài sản Chỉ tiêu 2005 2006 2007 2008 2009 Tổng nợ (triệu đồng) 575.750 528.909 1.031.096 1.806.316 1.940.040 Tổng TS (triệu đồng) 704.294 647.971 1.160.251 1.965.895 1.874.005 Hệ số nợ/TS 0,82 0,82 0,89 0,92 1,04
(Nguồn: Báo cáo tài chính Kiểm toán giai đoạn 2005-2009 của PetroMekong)
Hệ số nợ qua các năm của Công ty tăng dần chứng tỏ tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong cơ cấu nguồn vốn của Công ty bị giảm. Năm 2009, Công ty còn bị mất vốn
do thua lỗ. Nếu không có sự thay đổi mạnh mẽ trong việc quản lý, điều hành và tái cấu trúc nguồn vốn có thể dẫn Công ty đến bờ vực của sự phá sản.
4.1.3.4 Số vòng quay hàng tồn kho
Đây là một chỉ tiêu kinh doanh khá quan trọng phản ánh tốc độ luân
dụng vốn lưu động càng hiệu quả. Tuy nhiên, vòng quay quá nhanh có thể dẫn đến sự mất chủ động về nguồn hàng. Bảng 23: Vòng quay hàng tồn kho Chỉ tiêu 2005 2006 2007 2008 2009 Giá vốn hàng bán (triệu đồng) 1.976.165 2.601.501 3.641.719 5.932.626 5.284.634 Tồn kho cuối kỳ (triệu đồng) 380.144 392.252 594.666 917.590 905.382 Số vòng quay kho (lần) 5,20 6,74 7,38 7,85 5,84 Số ngày tồn kho bình quân 70,2 54,2 49,5 46,5 62,5
(Nguồn: Báo cáo tài chính Kiểm toán giai đoạn 2005-2009 của PetroMekong)
Số ngày tồn kho của Công ty khá cao, làm ứ đọng vốn trong hàng tồn kho,
là một phần của nguyên nhân chi phí tài chính cao. Đây cũng là một tất yếu
khách quan do thời gian đặt hàng nhập khẩu dài. Trong tương lai, Công ty cần
nghiên cứu bài toán tồn kho ở mức nào để vừa đáp ứng nhu cầu thị trường, vừa
tiết kiệm chi phí vốn do lưu kho.
4.1.3.5 Kỳ thu tiền bình quân
Chỉ tiêu này dùng để đo lường khả năng thu hồi vốn trong thanh toán thông qua các khoản phải thu và doanh thu tiêu thụ bình quân một ngày.
Bảng 24: Kỳ thu tiền bình quân
Chỉ tiêu 2005 2006 2007 2008 2009
Vòng quay khoản phải thu (lần) 109,01 388,05 127,04 247,83 70,90
Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 3,3 0,9 2,9 1,5 5,1
(Nguồn: Báo cáo tài chính Kiểm toán giai đoạn 2005-2009 của PetroMekong)
So với các đơn vị trong ngành, cơ chế bán nợ của Công ty khá chặt chẽ. Trong các năm từ 2008 trở về trước, Công ty chủ yếu bán thu tiền mặt. Năm
2009 kỳ thu tiền tăng là do các đầu mối tung nhiều hình thức cạnh tranh trong đó
có chính sách bán nợ, buộc Công ty phải nới lỏng cơ chế này mặc dù đang gặp
rất nhiều khó khăn về vốn
4.1.3.6 Vòng quay khoản phải trả
Vòng quay khoản phải trả phản ánh mức độ thanh toán tiền hàng của doanh nghiệp. Kỳ trả tiền dài một mặt thể hiện sự thiếu vốn trong thanh toán của
Bảng 25: Vòng quay khoản phải trả
Chỉ tiêu 2005 2006 2007 2008 2009
Vòng quay khoản phải trả (lần) 11,4 14,6 19,1 19,6 6,1
Kỳ trả tiền bình quân (ngày) 32,0 25,1 19,1 18,7 60,1
(Nguồn: Báo cáo tài chính Kiểm toán giai đoạn 2005-2009 của PetroMekong)
Năm 2005, kỳ trả tiền phản ánh đúng hợp đồng nhập khẩu hàng trả chậm 30 ngày. Các năm 2006-2008, Công ty tăng cường mua hàng nội địa thanh toán
ngay nên kỳ trả tiền giảm xuống. Sang năm 2009, Công ty được mua nợ dài hạn
của PVOIL (Công ty mẹ) nên kỳ trả tiền kéo dài. Đây cũng là nguyên nhân góp phần giảm bớt nợ vay cho Công ty.