- Các khoản giảm trừ
1.Doanh thu thuần về BH và c/c DV 100 329 120 540 99 345 2.Giá vốn hàng bán 94 440 113 137 83
2.Giá vốn hàng bán 94 440 113 137 83 532 3.Lợi nhuận gộp về BH và c/c DV 5 889 7 402 15 813 4.Doanh thu hoạt động tài chính 1 093 4 856 3 699
5.Chi phí tài chính 140 113
- Trong đó: lãi vay phải trả 94 113
6.Chi phí quản lý doanh nghiệp 5 068 3 199 6 774 7.Lợi nhuận thuần từ hoạt động KD 1 774 8 946 12 738
8.Thu nhập khác 319 4 144 761
9.Chi phí khác 206 2 851 755
10.Lợi nhuận khác 113 1 293 6
11.Tổng lợi nhuận trước thuế 1 888 10 239 12 745
12.Thuế TNDN phải nộp
13.Lợi nhuận sau thuế 1 888 9 565 12 406
(Nguồn: Báo cáo thẩm định Dự án Đầu tư xây dựng chợ Hàng Da)
-Hoạt động kinh doanh của công ty năm 2006, 2007 có sự tăng trưởng về cả doanh thu và lợi nhuận, doanh thu đến năm 2007 đạt 120.540 triệu đồng, tăng 20,14% tương ứng 20.211 triệu đồng so với năm 2006; đến 30/9/2008 doanh thu đã đạt được 99.345 triệu đồng đạt chiếm 77% so với kế hoạch đặt ra. Lợi nhuận ròng đến 31/9/2008 đã có sự tăng trưởng rất nhanh và đạt được 12.406 triệu đồng tốc độ tăng 29% so với năm 2007 và 557% so với năm 2006.
-Doanh thu của công ty đạt được kết quả như vậy phần lớn là doanh thu từ các hợp đồng xây dựng. Một số công trình đem lại doanh thu lớn cho công ty như Dự án chung cư cao cấp Biển Bắc (Kim Mã – Hà Nội); Dự án tòa nhà 2.9 Đà Nẵng (TP Đà Nẵng); Dự án TTTM Vĩnh Tuy.
đầu vào. Những biến động giá cả trên thị trường thế giới là nguyên nhân trực tiếp ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận (giá vốn hàng bán, giá xăng dầu, chi phí vận tải, phí bảo hiểm tăng…). Tuy nhiên, qua bảng phân tích cơ cấu chi phí dưới đây có thể thấy rằng; Doanh thu mặc dù đạt được tốc độ tăng trưởng cao nhưng rõ ràng sự biến động của các yếu tố chi phí đầu vào đã được đặt trong tầm kiểm soát (tỷ trọng giá vốn/Dthu qua ba năm liên tiếp đều duy trì ở mức ổn định, Chi phí quản lý được kiểm soát chặt trẽ và duy trì ở mức 2,65% - 6,83% doanh thu).
Bảng 2.17: Cơ cấu chi phí so với doanh thu
Chỉ tiêu %/Doanh thuNăm 2006 %/Doanh thuNăm 2007 %/Doanh thu30/09/2008
1. Giá vốn hàng
bán. 94% 94% 84%
2. Chi phí quản lý
DN. 5,05% 2,65% 6,83%
3. Chi phí tài chính 0,14% 0,09%
4. Lợi nhuận sau
thuế 1,88% 7,94% 12,49%
(Nguồn: Báo cáo thẩm định Dự án Đầu tư xây dựng chợ Hàng Da)
- Như vậy doanh thu của công ty trong những năm qua có sự tăng trưởng kéo theo sự tăng trưởng về lợi nhuận, mức lợi nhuận đạt được là tương đối cao chứng tỏ hiệu quả kinh doanh của công ty là rất tốt, ngoài ra công ty còn duy trì được tỷ lệ các chi phí phù hợp với sự tăng trưởng doanh thu đây cũng chính là mục tiêu của công ty đặt ra là duy trì được sự ổn định, tăng trưởng, luân chuyển và bảo toàn vốn. Điểm nổi bật nhất trong năm 2008 nguyên vật liệu và lãi vay ngân hàng tăng nhưng giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng so với doanh thu thấp hơn cùng kỳ năm 2007 là 10% và chi phí tài chính bằng 0 là do công ty phân tích đánh giá thị trường công ty đã đi vào hoàn thiện một số dự án vào giai đoạn cuối, còn một số dựa án thi công dở dang và dự án mới tạm dừng và vốn nhà rỗi gửi ngân hàng được hưởng lãi suất cao. Chính vì vậy trong năm 2008 tài chính của công ty lành mạnh và không suy giảm.
Bảng 2.18: Bảng cân đối kế toán
Đơn vị: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 30/9/2008
TỔNG TÀI SẢN 201 356 240 579 227 200
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 162 309 191 695 140 446
I- Tiền 9 900 27 927 3 592 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
II- Đầu tư tài chính ngắn hạn 1 150 60 000 54 590
1- Đầu tư ngắn hạn 1 150 60 000 54 590
III- Các khoản phải thu 100 988 82 706 61 134
1- Phải thu khách hàng 58 417 28 146 15 997
2- Trả trước cho người bán 15 170 10 134 24 951
3- Các khoản phải thu khác 9 777 11 563 11 572
4- Phải thu nội bộ ngắn hạn 17 624 32 863 8 614
IV- Hàng tồn kho 44 110 11 169 11 865
V- Tài sản ngắn hạn khác 6 161 9 893 9 265
1- Chi phí trả trước ngắn hạn 1 945 2 745 199
2- Thuế GTGT được khấu trừ 3 035 7 387
3-Tài sản ngắn hạn khác 4 216 4 113 1 679
B_ TÀI SẢN DÀI HẠN 39 047 48 884 86 754
II_ Tài sản cố định 29 003 10 542 14 878
1- Tài sản cố định hữu hình 4 728 5 308 11 560
- Nguyên giá 8 217 5 835 12 066
- Giá trị hao mòn luỹ kế - 3 489 - 527 - 506
2- Tài sản cố định vô hình 100
- Nguyên giá 300
- Giá trị hao mòn luỹ kế - 200
3- Chi phí XDCB dở dang 24 175 5 234 3 318
III_Bất động sản đầu tư 9 600 2 659 2 659
IV_Các khoản đầu tư tài chính dài
hạn 350 35 683 69 217
1- Đầu tưvào Công ty con 17 817 23 622
2- Đầu tư vào Cty liên kết, liên doanh 350 16 616 42 345
3- Đầu tư dài hạn khác 1 250 3 250
V_ Tài sản dài hạn khác 94
1- Chi phí trả trước dài hạn 94
NGUỒN VỐN 201 356 240 579 227 200 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
A_ NỢ PHẢI TRẢ 189 474 82 759 62 821
I_ Nợ ngắn hạn 188 328 81 493 62 045
2- Phải trả người bán 35 286 13 886 10 967 3- Người mua trả tiền trước 61 898 5 783 19 753 4- Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 1 205 750 6 191
5- Phải trả CNV 654 143 107
6- Chi phí phải trả 3 360 5 813 1 170
7- Chi phí phải trả nội bộ 23 504 11 567 7 865
8- Các khoản phải trả phải nộp khác 23 629 19 600 14 351
II_ Nợ dài hạn 1 146 1 266 776
1- Vay và nợ dài hạn 1 074 1 138 633
2- Dự phòng trợ cấp mất việc làm 72 128 143
B_ NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 11 882 157 820 164 379
I- Vốn chủ sở hữu 11 888 157 808 164 085
1- Vốn đầu tư của chủ sở hữu 10 000 150 000 150 000
2- Quỹ đầu tư phát triển 150 2 921
3- Quỹ dự phòng tài chính 60 421
4- Lợi nhuận chưa phân phối 1 888 7 598 10 743
II_ Nguồn kinh phí quỹ khác - 6 12 294
Bảng 2.19: Tóm tắt các hệ số tài chính
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007
9 tháng năm 2008 năm 2008
1 Chỉ tiêu tính ổn định
1.1 Tính lỏng
Hệ số thanh toán ngắn hạn 0,86 2,352 2,26
Hệ số thanh toán nhanh 0,59 2,09 1,92
1.2 Tính ổn định về khả năng tự tài trợ Hệ số tài sản cố định 2,44 0,07 0,09 Hệ số thích ứng dài hạn 3,00 0,31 0,53 Hệ số nợ so với vốn CSH 15,95 0,52 0,38 Hệ số nợ so với TS 0,94 0,34 0,28 Hệ số tự tài trợ 0,06 0,66 0,72
Khả năng trang trải lãi vay 19,87 80,17 0,00
2 Chỉ tiêu về sức tăng trưởng
Tỷ lệ tăng trưởng DT (%) 20,14
Tỷ lệ tăng trưởng LNKD (%) 404,28 42,39
3 Chỉ tiêu về tính hiệu quả hoạt động (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Hệ số vòng quay tổng tài sản (lần) 0,55 0,42
Thời gian dự trữ hàng tồn kho (ngày) 89,17 50,32
Vòng quay hàng tồn kho 4,09 7,25
Vòng quay vốn lưu động 0,68 0,60
Thời gian thu hồi công nợ (ngày) 278,12 264,24
Vòng quay thu hồi công nợ 1,31 1,38
Thời gian thanh toán công nợ (ngày) 334,04 257,69 4 Chỉ tiêu về khả năng sinh lời
4.1
Mức sinh lời từ hoạt động bán hàng
Tỷ suất lợi nhuận gộp 5,87 6,14 15,92
Tỷ suất sinh lời trên DT (Hs lãi ròng) 1,88 7,94 12,49 4.2 Suất sinh lời trên vốn
T/s sinh lời của TS (ROA) 0,043 0,053
T/s sinh lời của VCSH (ROE) 0,113 0,077
(Nguồn: Báo cáo thẩm định Dự án Đầu tư xây dựng chợ Hàng Da)
Về tài sản ngắn hạn:
- Là một công ty hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực xây dựng cơ bản, đầu tư các công trình có thời gian trung, dài hạn nhưng tài sản ngắn hạn của công ty chiếm tỷ trọng tương đối cao, trong 2 năm 2006 và năm 2007 tỷ trọng TSNH/tổng tài sản của công ty lần lượt chiếm 81%; 80% tổng tài sản. Tỷ trọng TSNH/Tổng tài sản chiếm tương đối cao như vậy chỉ mang tính chất tạm thời khi công ty thực hiện các
dự án thì tiền thu ứng trước từ các công trình và một phần tiền bán nhà chung cư công ty chưa dùng đến trong thời gian ngắn công ty đã gửi tiền ngân hàng để sau khi các công trình san lấp mặt bằng xong và đi vào thi công công ty sẽ dùng tiền này để đầu tư. Do đó các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của công ty năm 2007 và đến 30/9/2008 là tương đối lớn (năm 2007 là 60.000 triệu đồng và đến 30/9/2008 là 54.590 triệu đồng).
- Qua báo cáo tài chính của công ty thì quy mô tài sản ngắn hạn qua các năm tăng lên. So với năm 2006, giá trị tài sản ngắn hạn của Cty năm 2007 đạt 191.695 tr.đ, tăng 29.836 tr.đ, tốc độ tăng trưởng 18%. Các khoản phải thu ngắn hạn từ các công trình xây dựng chung cư đã góp phần làm cho giá trị tài sản ngắn hạn tăng lên, tạo đà cho sự tăng trưởng của chỉ tiêu doanh thu. Song, có thể nhận thấy tốc độ tăng trưởng của chỉ tiêu doanh thu đạt 20% tăng hơn so với tốc độ tăng trưởng của giá trị tài sản có ngắn hạn. Điều này cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả và tốc độ tăng trưởng doanh thu phù hợp với tốc độ tăng trưởng của tài sản ngắn hạn.
- Đến 30/9/2008 tài sản ngắn hạn của công ty 140.446 triệu đồng, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong hoạt động kinh doanh của công ty vẫn đang phát huy để đem lại kết quả cao nhất trong kinh doanh.
- Các khoản phải thu:
+ Các khoản phải thu năm 2006 là 100.988 triệu đồng, năm 2007 là 82.706 triệu đồng giảm 18.282 triệu đồng. Nhận thấy doanh thu năm 2007 tăng với tốc độ 20% so với năm 2006 nhưng khoản phải thu khách hàng năm 2007 giảm 18% so với năm 2006. Điều này chứng tỏ Công ty đã có sự kiểm soát chặt trẽ đối với các khoản công nợ và cho đến 30/9/2008 giá trị các khoản phải thu của công ty cũng giảm đáng kể so với cùng kỳ năm 2007, giá trị các khoản phải thu là 61.134 triệu đồng giảm 21.572 triệu so với năm 2007. Trong công nợ phải thu không có công nợ khó đòi.
+ Trong các khoản phải thu của công ty tất các khoản mục như: Phải thu của khách hàng, trả trước người bán và các khoản phải thu khác qua các năm 2006, 2007 đều giảm giá trị, nhưng đối với phải thu nội bộ của công ty năm 2007 đã tăng 15.239 triệu đồng so với năm 2006 nguyên nhân là do trong năm 2007 công ty ứng vốn cho công ty cổ phần xây lắp INCOMEX là công ty con của Công ty cổ phần Sông Hồng, Công ty CP xây lắp INCOMEX là công ty hoạt động trong lĩnh vực thi công các công trình xây dựng và chủ yếu thi công các công trình của công ty mẹ khi hoàn thành và thu được tiền từ các công trình Công ty CP XD Sông Hồng sẽ bù trừ
công nợ từ công ty con của mình.
+ Hiện nay các khoản công nợ được công ty giám sát chặt chẽ công ty không có công nợ khó đòi.
- Hàng tồn kho:
+ Công ty CP XD Sông Hồng là chủ đầu tư các dự án do đó hàng tồn kho của công ty phần lớn là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, năm 2006 hàng tồn kho của công ty là 44.110 triệu đồng, năm 2007 và đến 30/9/2008 giá trị chi phí sản xuât kinh doanh dở dang của công ty đã giảm so với cùng kỳ năm 2006, lần lượt năm 2007 là 11.169 triệu đồng giảm 32.841 triệu đồng và đến 30/9/2008 là 11.865 triệu đồng giảm 32.245 triệu đồng so với năm 2006. Tốc độ vòng quay hàng tồn kho của công ty đã được đẩy nhanh hơn qua các năm 2007 và đến 30/9/2008 cụ thể: Năm 2006 vòng quay hàng tồn kho đạt 0,09 vòng thì sang đến năm 2007 và đến 30/9/2008 lần lượt đạt 4,09 vòng và 7,25 vòng.
+ Việc giảm chi phí sản xuất kinh doanh dở dang giúp công ty đẩy mạnh công tác thu hồi công nợ tránh bị chiếm dụng vốn, giảm được chi phí sử dụng vốn, qua đó góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh của công ty.
Tài sản dài hạn:
-Tài sản dài hạn của công ty năm 2006, năm 2007 và đến thời điểm 30/9/2008 chiếm tỷ trọng so với tổng tài sản (18%; 20% và 38%). Là đơn vị hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh đầu tư các dự án liên quan đến bất động sản tài sản dài hạn của công ty tăng qua các năm là điều hợp lý phù hợp với hoạt động kinh doanh của công ty.
-Quy mô hoạt động của công ty ngày càng phát triển do đó việc đầu tư vào tài sản hữu hình của công ty là điều tất yếu để phục vụ cho hoạt động kinh doanh. Năm 2007 giá trị còn lại của TS cố định hữu hình là 5.308 triệu đồng, đến 30/9/2008 là 11.560 triệu đồng tăng 6.252 triệu đồng so với cùng kỳ năm 2007. Giá trị tăng nhiều nhất ở khoản tài sản cố định là các khoản đầu tư tài chính dài hạn đầu tư vào công ty con và đầu tư vào công ty liên doanh liên kết, việc đầu tư vào công ty con và đầu tư cào công ty liên doanh liên kết của công ty đã làm cho các khoản đầu tư tài chính dài hạn của công ty tăng lên rõ rệt năm 2007 đầu tư tài chính dài hạn là 35.683 triệu đồng, đến 30/9/2007 đã lên tới 69.217 triệu đồng tăng 33.534 triệu đồng so với năm 2007. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
và việc đầu tư dài hạn đạt hiệu quả cao và khá an toàn, công ty đều nắm cổ đông chi phối kiểm soát họat động các công ty con. Tài sản cố định công ty trích khấu hao đầy đủ theo quy định hiện hành.
Về cơ cấu nguồn vốn:
- Đi cùng với sự tăng trưởng và phát triển tổng giá trị tài sản, quy mô nguồn vốn của Công ty cũng được mở rộng tăng tương ứng. Tổng nguồn vốn năm 2007 đạt 240.579 triệu đồng tăng 19% so với năm 2006, đến 30/9/2008 nguồn vốn của công ty đạt 227.200 triệu đồng. Sự tăng lên của quy mô nguồn vốn nhằm mục đích tài trợ cho nhu cầu tăng lên của tổng tài sản.
- Trong cơ cấu nguồn vốn cho thấy nợ phải trả đặc biệt nợ vay giảm thấp trong khi đó nguồn vốn chủ sở hữu được bổ sung hàng năm và chiếm tỷ trọng cao, qua đó chi thấy doanh nghiệp tự chủ về tài chính rất tốt.
- Vay ngắn hạn:
+ Nguồn vốn này trong năm 2007 có xu hướng giảm so với cùng kỳ năm 2006 và đến 30/9/2008 nguồn vốn vay giảm đáng kể so với năm 2006 và năm 2007. Thể hiện, nhu cầu tăng lên của giá trị tài sản có ngắn hạn năm 2007 không phụ thuộc vào nguồn vốn vay từ các tổ chức tín dụng. Hay nói cách khác, hoạt động kinh doanh năm 2007 và 30/9/2008 của Công ty được sự tài trợ đáng kể của Nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn vốn chiếm dụng.