N m 2005 2006 2007 2008 2009 30/9/2010
T ng tài kho n t i các
công ty ch ng khoán 31.241 86.184 305.298 531.428 822.914 1.003.297 Ngu n : UBCKNN tháng 10/2010
Trong các lo i hình nghi p v cung ng, môi gi i ch ng khoán là nghi p v ch ch t c a các công ty ch ng khoán. M t s công ty có t tr ng t doanh (proprietary
trading)ăt ngăđ i cao trong khi m t s khác phát tri n các d ch v ngơnăhƠngăđ uăt ă nh ă phátă hƠnhă riêngă l ,ă t ă v n phát hành c phi u l nă đ u ra công chúng (initial public offering - IPO), h p nh t và sáp nh p (mergers and acquisitions - M&A).ă i v i nh ng công ty này, chi năl căđ nhăh ng vào d ch v t ăv n là nh m thu hút khách hàng m i,ăđaăd ngăhóaădoanhăthuăh ng t iămôăhìnhă“dch v tr năgói”ăvƠăxơyă
d ngăth ngăhi u, cho dù doanh thu t các d ch v nƠyăđóngăgópă m căt ngăđ i th pă(th ng ch m c m t con s ph nătr m).
V đ i m iăl nhăv cătƠiăchính,ăcácăđ iăt ng tham gia th tr ng không ng ng thúc
đ y vi c khai thác các s n ph m m iăvƠăđ i m i th tr ng,ăthúcăđ y các ho tăđ ng
kinhă doanhă nh ă choă vayă đ uă t ă ch ng khoán (hay cho vay ký qu - marginal lending), mua l i cùngăngƠyăvƠăchoăphépănhƠăđ uăt ăm nhi u tài kho n giao d ch.
UBCKNNăđƣăđi u ph i th o lu n và làm các th t c phê duy t, tuy nhiên, quy trình m t nhi u th iăgianăh nămongăđ i c a th tr ng do b n ch t c a quy trình phê duy t.
sinh. Ch ng khoán phái sinh có th m tăvƠiăn măm iăđ c phép giao d chăđ ch xây d ngăn ngăl căchuyênămôn,ăđ uăt ăcôngăngh vƠăc ăs h t ng c n thi t, đƠoăt o chuyên môn cho nh ngă ng i hành ngh ch ngă khoán,ă c ngă nh ă so n th o, phê duy t lu tăvƠăquyăđnh liên quan.
Nhìn chung, TTCK VN v n đang giai đo n đ u, r t non tr , quy mô còn nh so v i các n c trong khu v c và đ ng tr c nhi u khó kh n và b t c p, c n th i gian đ hoàn thi n, ti p t c xây d ng hành lang pháp lý, ch nh s a các quy đnh phù h p h n và h n ch các gian l n, tiêu c c. Ngoài ra, v n đ nhân s làm vi c trong ngành ch ng khoán còn h n ch c v s l ng l n ch t l ng; h th ng công ngh thông tin, giao d ch c a th tr ng còn l c h u và ch a đáp ng t t nh t các yêu c u c a th tr ng. Tâm lý nhà đ u t và v n đ giáo d c, ph bi n ki n th c v ch ng khoán c ng nh th tr ng ch ng khoán c n đ c quan tâm nh m t o m t th tr ng phát tri n v ng ch c. H n n a, th tr ng ch ng khoán Vi t Nam v n còn khá nh so v i các th tr ng khác trong khu v c (th tr ng ch ng khoán Trung Qu c h n 3.589 t USD, Thái Lan h n 190 t USD); và c tính hi n nay c ng m i ch có kho ng 0,1%- 0,3% dân s Vi t Nam tham gia đ u
t ch ng khoán, trong khi t l này các n c trong khu v c là kho ng 3 - 5%. Do đó, có th th y ti m n ng phát tri n c a th tr ng ch ng khoán Vi t Nam v n còn nhi u.
Tóm l i, tuy còn khá m i m và còn nhi u khó kh n nh ng TTCK VN ngày càng
th hi n vai trò c a mình trong s phát tri n chung c a n n kinh t .
2.2. Th c tr ng v n ngă l c c nh tranh c a các Công ty ch ng khoán VN hi n nay hi n nay
Hi n nay, trên th tr ng ch ng khoán Vi t Nam có 105 công ty ch ng khoán. Tuy nhiên, quy mô th tr ng ch ng khoán hi n quá ch t ch i cho 105 công ty ch ng khoán ho tăđ ng kinh doanh. T ng v năđi u l c a các công ty ch ng khoán kho ng 30.000 t đ ng, trong khi t ng phí môi gi iăcácăcôngătyăthuăđ c kho ng 3.000 t
đ ng m tăn m,ăthìăch mang l i 10% l i nhu n/v năđi u l .ă i uănƠyăđangăkhi n các công ty ch ng khoán g p nhi uăkhóăkh n, nh t là các công ty ch ng khoán v n nh
và ch y u ho tăđ ng m ng môi gi i và t doanh. So v i th iăgianăđ u c a th
tr ng ch ng khoán (vào nh ngăn mă2000),ăch tăl ng các công ty ch ngăkhoánăđƣă đ cănơngălênăđángăk . Quy tăđ nhă126/2008/Q -BTCăraăđ i b sung, s aăđ i quy t
đ nhă27/2007/Q -BTCăngƠyă24/4/2007ăquyăđnh m t cách nghiêm ng tăh năquyăch
thành l p và ho tăđ ng c a CTCK, góp ph năgiaăt ngărƠoăc n thành l p CTCK m i.
Cácă CTCKă hƠngă đ uă vƠă lơuă đ iă nh ă SSI,ă BVS,ă VCBS,ă ACBS,ă HSC…ă đƣă chi m
đ c th ph n l n. Nhóm th hai bao g m các công ty có th ph n môi gi iăvƠăt ăv n
t ngăđ i l nănh ăVDS,ăVND,ăKLS,ăKimEng…ăđ i m t v i nhi u thách th căđ có th v nălênăv trí công ty ch ngăkhoánăhƠngăđ uătheoămôăhìnhăngơnăhƠngăđ uăt .ă
Nhóm th ba bao g m các công ty ch ng khoán nh , th ph n môi gi i kém, hi u qu ho tăđ ng không cao, l liên t căquaăcácăn mănh ăCKăT m Nhìn, CK Vàng, CK
VNS,ăCKăHoaăAnhă Ơo…ă(cácăcôngătyăcònăl i) đ i m t v i nhi uăkhóăkh năvƠăs
c nh tranh vô cùng kh c nghi t v iă nguyă c ă thônă tínhă ti mă tƠngă trongă giaiă đo n kh ng ho ng tài chính, và th tr ng ch ng khoán x uăđiăt ng ngày.
2.2.1 Quy mô v n kinh doanh
Theo ngh đ nhă14/2007/N -CP ngày 19/01/2007, m c v n đi u l t i thi uăđ m t công ty ch ng khoán ho tăđ ngăđ các nghi p v kinh doanh (bao g m môi gi i, t doanh, b oălƣnhăphátăhƠnhăvƠăt ăv năđ uăt ăch ng khoán) là 300 t đ ng.ăTínhăđ n ngày 31/03/2011, có 62 công ty ch ngăkhoánăch aăđ m c v năphápăđ nh này.