IV. Đánh giá thực trạng sử dụng các hợp đồng ngoại hối phái sinh trong bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho các doanh nghiệp XNK Việt Nam
3.3 Các nguyên nhân khác
Biến động tỷ giá chưa đủ lớn.
Trong giao thương quốc tế hiện nay, hầu hết các doanh nghiệp Việt Nam vẫn sử dụng đồng USD là đồng ngoại tệ chủ yếu mà ít sử dụng các đồng ngoại tệ khác. Tính chung biến động tỷ giá USD/VND bình quân một năm chỉ trong khoảng 1%-3%. Tỷ giá dao động nhẹ trong thời gian dài đã không thúc đẩy các doanh nghiệp tìm đến các sản phẩm bảo hiểm rủi ro tỷ giá.
Tỷ giá được xác định trên cơ sở tỷ giá bình quân của thị trường ngoại tệ liên ngân hàng; nhưng trong thực tế, NHNN vẫn chưa thực hiện triệt để nguyên tắc này. Cơ chế điều hành tỷ giá còn quy định biên độ mua bán (hiện nay là +/- 3%) làm cho việc yết giá của các NHTM bị cứng nhắc, chưa phản ánh đúng cung cầu ngoại tệ trên thị trường.
Vì vậy, nhất là với các doanh nghiệp XNK vừa và nhỏ, các khoản lãi hay lỗ do rủi ro tỷ giá không được nhìn thấy rõ ràng, vai trò của dịch vụ bảo hiểm rủi ro tỷ giá trở nên mờ nhạt, nhiều doanh nghiệp không mấy quan tâm.
Khung pháp lý chưa rõ ràng.
Thể chế Nhà nước chưa có biện pháp khuyến khích thực hiện bảo hiểm rủi ro tỷ giá một cách mạch mẽ, những quy định pháp luật còn thiếu hoặc không phù hợp, đặc biệt là những quy định về hạch toán và trách nhiệm trong doanh nghiệp.
Ví dụ:
Thuế cho hoạt động hoán đổi lãi suất không được quy định rõ ràng nên khó xác định vì lãi suất thả nổi chạy liên tục theo từng ngày. Ở các nước khác,
67
sản phẩm phái sinh không phải đóng thuế vì đó là công cụ phòng chống rủi ro cho doanh nghiệp, không phải một kênh kinh doanh của ngân hàng. Việc thu thuế dịch vụ này kìm hãm sự phát triển của công cụ bảo hiểm rủi ro tỷ giá.
Đối với hợp đồng quyền chọn, dù thực hiện hay không, doanh nghiệp vẫn mất phí quyền chọn. Tuy nhiên, do chính sách tài chính quy định chưa rõ ràng nên khoản chi phí này rất khó hạch toán.
Thông tin về sản phẩm phái sinh khó tiếp cận.
Khái niệm khó tiếp cận này liên quan đến mức độ khó hiểu và không đầy đủ của các hướng dẫn về sản phẩm phái sinh của tổ chức cung cấp sản phẩm phái sinh và các tài liệu của các tổ chức giáo dục đào tạo về sản phẩm phái sinh. Nguyên nhân dẫn đến tình trạng này là do chủ đề về sản phẩm phái sinh là một chủ đề khó, đòi hỏi trình độ chuyên môn đáng kể trong khi Việt Nam vẫn còn thiếu lượng chuyên gia am hiểu sâu về sản phẩm phái sinh có thể giải thích một cách đơn giản, dễ hiểu vấn đề này cho doanh nghiệp.
68