5. Bố cục
2.3.1.2. Điều kiện phát hành trái phiếu ra công chúng
Để được phát hành trái phiếu ra công chúng, các tổ chức phát hành là doanh nghiệp phải đáp ứng các yêu cầu sau: 69
+ Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán.
+ Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán, không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên một năm.
+ Có phương án phát hành, phương án sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán được Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu công ty thông qua.
+ Có cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các điều kiện khác.
Như vậy, các doanh nghiệp thuộc các thành phần kinh tế nếu hội đủ những điều kiện trên và được phép của Ủy ban chứng khoán nhà nước đều có thể được
69
phát hành trái phiếu để huy động vốn để đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh. Việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp phải tuân theo nguyên tắc tự vay, tự trả và tự chịu trách nhiệm về việc sử dụng vốn vay (trừ các doanh nghiệp thuộc diện được cấp bảo lãnh Chính phủ). Đồng thời, phải bảo đảm các hoạt động phát hành trái phiếu diễn ra công khai, minh bạch, công bằng, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của các nhà đầu tư.
Ta có, bảng tóm tắt các điều kiện phát hành cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp ra công chúng:
Tiêu chí Phát hành cổ phiếu ra công chúng Phát hành trái phiếu doanh nghiệp
ra công chúng
Chủ thể Yêu cầu về vốn điều lệ Kết quả sản xuất kinh doanh Dự định huy động vốn Kế hoạch sử dụng vốn Các cam kết Phương pháp phát hành có thể áp dụng - Công ty cổ phần - 10 tỷ đồng Việt Nam
- Kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi
- Không có lỗ lũy kế
- Có phương án phát hành được Đại hội đồng cổ đông thông qua
- Có phương án sử dụng được Đại hội đồng cổ đông thông qua
- Đưa chứng khoán vào giao dịch trên thị trường có tổ chức trong thời hạn 1 năm
- Bán lẻ, đại lý, đấu thầu, bảo lãnh phát hành
- Công ty cổ phấn
- Công ty trách nhiệm hữu hạn - 10 tỷ đồng Việt Nam
- Kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi
- Không có lỗ lũy kế
- Có phương án phát hành được Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu công ty thông qua.
- Có phương án sử dụng và trả nợ được Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu công ty thông qua.
- Thực hiện nghĩa vụ đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư, v.v..
- Bán lẻ, đại lý, đấu thầu, bảo lãnh phát hành
Phát hành cổ phiếu riêng lẻ Phát hành trái phiếu doanh nghiệp
riêng lẻ
Chủ thể Thời gian hoạt động
- Công ty cổ phần
- Công ty trách nhiệm hữu hạn - Không yêu cầu
- Công ty cổ phần
- Công ty trách nhiệm hữu hạn - Tối thiểu 1 năm
Kết quả sản xuất kinh doanh Dự định huy động vốn và kế hoạch sử dụng Điều kiện khác Phương pháp phát hành có thể áp dụng
- Không yêu cầu
- Có phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ và phương án sử dụng được Đại hội đồng cổ đông thông qua(đối với công ty cổ phần chưa đại chúng và đại chúng); hoặc Hội đồng thành viên thông (đối với công ty trách nhiệm hữu hạn chuyển đổi thành công ty cổ phần)
- Đáp ứng các quy định của luật chuyên ngành nếu thuộc lĩnh vực, ngành, nghề kinh doanh có điều kiện
- Bán lẻ, đại lý, đấu thầu, bảo lãnh phát hành
- Kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi
- Có phương án phát hành được cơ quan có thẩm quyền phê duyệt và chấp thuận
- Đáp ứng điều kiện về an toàn vốn và các quy định của luật chuyên ngành nếu thuộc lĩnh vực ngành, nghề kinh doanh có điều kiện
- Nếu phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc trái phiếu kèm chứng quyền thì cần thêm:
+ Phải thuộc đối tượng được phát hành loại trái phiếu này
+ Đảm bảo tỷ lệ tham gia của bên nước ngoài trong các doanh nghiệp Việt Nam
+ Các đợt phát hành cách nhau ít nhất 6 tháng
- Bán lẻ, đại lý, đấu thầu, bảo lãnh phát hành