5. Bố cục
1.2.3.3.Chứng chỉ quỹ
Khái niệm
Chứng chỉ quỹ đầu tư là loại chứng khoán do quỹ đầu tư phát hành. Chứng chỉ này là chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một phần vốn góp của quỹ. Nó có đặc điểm tương tự cổ phiếu thường như quyền được hưởng lợi tức từ số vốn góp, quyền được kiểm tra sổ sách của quỹ, v.v., nhưng khác với cổ phiếu thường ở chỗ là không có quyền bỏ phiếu. Mệnh giá của chứng chỉ quỹ phát hành lần đầu tương tự như mệnh giá của cổ phiếu.
Theo quy định của pháp luật Việt Nam, chứng chỉ quỹ là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một phần vốn góp của quỹ đại chúng.34
Trong đó, quỹ đại chúng là quỹ đầu tư chứng khoán thực hiện chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng.
Quyền của nhà đầu tư tham gia quỹ: hưởng lợi từ hoạt động của quỹ hoặc từ tài sản được chia tương ứng với tỷ lệ góp vốn. Yêu cầu công ty quản lý quỹ hoặc ngân hàng giám sát mua lại chứng chỉ quỹ mở. Tham dự quyết định tại Đại hội nhà đầu tư và chuyển nhượng chứng chỉ quỹ. Người nắm giữ chứng chỉ quỹ đầu tư theo mô hình tín thác được gọi là người thụ hưởng và vì thế, chứng chỉ quỹ đầu tư còn được gọi là chứng chỉ thụ hưởng.
Đặc điểm: Tuỳ theo từng loại quỹ đầu tư khác nhau mà chứng chỉ quỹ đầu tư có những đặc điểm riêng:
34
- Đối với quỹ mở (Quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng phải được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư): người tham gia góp vốn đầu tư được phép bán lại chứng chỉ quỹ đầu tư cho chính quỹ đầu tư để thu hồi vốn. Do vậy, chứng chỉ quỹ đầu tư có tính thanh khoản cao.
- Đối với quỹ đóng (Quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng không được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư): người tham gia góp vốn đầu tư không được phép bán hoặc rút vốn bằng cách bán lại chứng chỉ cho quỹ mà có thể bán lại trên Sở giao dịch (thị trường chính thức) hoặc thị trường OTC (thị trường phi chính thức). Do vậy những chứng chỉ quỹ đầu tư loại này thường có tính thanh khoản không cao. Chính vì vậy, giá chứng chỉ quỹ đóng thường thấp hơn giá trị thực của nó.