5. Bố cục
2.3.1.1.Điều kiện phát hành cổ phiếu ra công chúng
Để được phát hành cổ phiếu ra công chúng, các doanh nghiệp phải đáp ứng các yêu cầu sau: 68
67 Điều 10, Nghị định 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng 07 năm 2012 của Chính phủ Quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật Chứng khoán và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật chứng khoán. 68
+ Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán.
+ Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán.
+ Có phương án phát hành và phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán được Đại hội đồng cổ đông thông qua.
+ Công ty đại chúng đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng phải cam kết đưa chứng khoán vào giao dịch trên thị trường có tổ chức trong thời hạn một năm, kể từ ngày kết thúc đợt chào bán được Đại hội đồng cổ đông thông qua.
Như vậy, những doanh nghiệp muốn phát hành cổ phiếu ra công chúng cần thỏa mãn bốn điều kiện có liên quan tới vốn, tới kết quả sản xuất kinh doanh và tới dự định huy động vốn cũng như kế hoạch sử dụng vốn huy động của doanh nghiệp, bao gồm:
Thứ nhất, doanh nghiệp muốn phát hành cổ phiếu phải là doanh nghiệp có tiềm lực về tài chính, thể hiện ở mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký phát hành cổ phiếu. Mức vốn điều lệ tối thiểu mà doanh nghiệp phải thỏa mãn là mười tỷ đồng Việt Nam, tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán. Hiện nay, thị trường chứng khoán đã dần đi vào hoạt động ổn định, hàng hóa trên thị trường cũng đã phong phú hơn trước. Mặt khác, các doanh nghiệp của nước ta trong quá trình hội nhập kinh tế cũng ngày càng lớn mạnh. Vì vậy, theo quan điểm của người viết quy định mức vốn như vậy là hợp lý, các doanh nghiệp muốn phát hành cổ phiếu trước hết phải là những doanh nghiệp tương đối mạnh về tài chính.
Thứ hai, doanh nghiệp có nhu cầu phát hành cổ phiếu ra công chúng phải là doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả. Điều đó phải được thể hiện cụ thể ở kết quả kinh doanh của doanh nghiệp đó vào năm liền trước năm đăng ký phát hành cổ phiếu ra công chúng. Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp dự định phát hành cổ phiếu được xem xét trên cả hai phương diện: năm liền trước đó kinh doanh có lãi và không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký phát hành cổ phiếu. Đây là quy định tiến bộ, thể hiện sự quan tâm đặc biệt của các nhà làm luật đối với sự an toàn của các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Quy định này sẽ góp phần bảo đảm rằng doanh nghiệp phát hành có khả năng đem lại thu nhập thỏa đáng cho các cổ đông tương lai. Điều kiện kinh doanh có hiệu quả của doanh nghiệp khi phát hành cổ phiếu cũng sẽ tạo lòng tin cho các nhà đầu tư, nhất là những nhà đầu tư tiềm năng, từ đó thu hút được đông đảo các
nhà đầu tư bỏ vốn vào thị trường chứng khoán, nhất là thị trường cổ phiếu - một trong những loại hàng hóa quan trọng và thông dụng nhất trên thị trường.
Thứ ba, doanh nghiệp dự định phát hành cổ phiếu ra công chúng phải dành được sự chấp thuận của Đại hội cổ đông về phương án phát hành cổ phiếu và phương án sử dụng vốn huy động từ đợt phát hành chứng khoán ra công chúng. Điều kiện này được đặt ra nhằm đảm bảo Đại hội cổ đông của doanh nghiệp phát hành được thực hiện quyền quyết định định hướng phát triển của doanh nghiệp đã được quy định trong Luật Doanh nghiệp.
Thứ tư, các công ty đại chúng đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng phải cam kết đưa chứng khoán vào giao dịch trên thị trường có tổ chức trong thời hạn một năm. Điều này giúp thúc đẩy phát triển hàng hóa trên thị trường chứng khoán đồng thời giúp cho thị trường thứ cấp phát triển.
Nhìn chung, những quy định về điều kiện phát hành cổ phiếu ra công chúng là phù hợp với giai đoạn hiện nay.