3. KẾ HOẠCH CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN DOANH NGHIỆP SAU CỔ PHẦN
3.6. Dự báo Kết quả kinh doanh của giai đoạn 2014–2018
Trên cơ sở định hướng chiến lược và kế hoạch triển khai chi tiết như đã trình bày ở trên, kết quả kinh doanh của Vietnam Airlines dự kiến sẽ được cải thiện trong các lĩnh vực hoạt động chính như vận chuyển hành khách, vận chuyển hàng hóa, cũng như doanh thu từ các hoạt động đồng bộ khác như doanh thu từ dịch vụ thương mại mặt đất, doanh thu hoa hồng, doanh thu phí bồi hoàn bảo hiểm... Kết quả hoạt động của Vietnam Airlines
PHƯƠNG ÁN CỔ PHẦN HÓA
CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM
www.bsc.com.vn 105
trong giai đoạn 05 năm tới có thể được đánh giá thông qua những số liệu sơ bộ sau đây:
Bảng 28: Hiệu quả tài chính hoạt động SXKD 2014-2018
Đơn vị: tỷ đồng Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ
59.295 67.824 81.650 95.484 110.073
Các khoản giảm trừ doanh thu 287 327 404 467 541
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ
59.009 67.496 81.246 95.017 109.532
Giá vốn hàng bán 52.560 59.303 69.698 80.927 94.054
Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ
6.449 8.194 11.549 14.090 15.479
Doanh thu hoạt động tài chính 364 401 427 455 487
Chi phí tài chính 2.809 2.923 3.697 4.149 4.636
Chi phí bán hàng 2.904 3.457 4.288 4.906 5.577
Chi phí quản lý doanh nghiệp 1.401 1.568 1.658 1.778 1.892
Lợi nhuận (lỗ) thuần từ hoạt động kinh doanh
(301) 647 2.333 3.711 3.860
Thu nhập khác 670 728 868 969 1.049
Chi phí khác 27 31 38 45 54
Lợi nhuận (lỗ) khác 642 697 830 924 995
Tổng lợi nhuận (lỗ) kế toán trước thuế
341 1.344 3.163 4.635 4.855
Thuế TNDN phải nộp - 211 602 920 961
Lợi nhuận (lỗ) sau thuế TNDN 341 1.132 2.561 3.716 3.894
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
(ROS)% 0,57% 1,96% 3,83% 4,81% 4,37%
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
(ROE)% 2,37% 8,75% 14,42% 18,97% 18,27%
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản
PHƯƠNG ÁN CỔ PHẦN HÓA
CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM
www.bsc.com.vn 106
Nguồn: VNA
Năm 2015 và 2016 là những năm bản lề của Vietnam Airlines sau cổ phần hóa, với việc triển khai chương trình nâng cấp 4 sao trên toàn hệ thống tại tất các các khâu sản xuất và dịch vụ nhằm tăng tỷ trọng khách có doanh thu trung bình và doanh thu cao; nâng cao về nguồn lực khai thác: năm 2015 bổ sung các dòng máy bay thân rộng công nghệ hiện đại thế hệ mới (4 tàu bay A350, 5 tàu bay B787) giúp tăng hiệu quả khai thác và kiểm soát chi phí bảo dưỡng, chỉ số tiêu hao nhiên liệu thấp hơn 18-19% so với các tàu bay B777 hiện tại của Vietnam Airlines; cải thiện về đội ngũ phi công người Việt, tỷ trọng phi công người Việt duy trì là khoảng 80%; cải thiện hiệu suất khai thác tàu bay (giờ bay/tàu bay/tháng) của đội bay A321 và ATR72 giúp Vietnam Airlines tiết kiệm được chi phí liên quan đến thuê/mua thiết bị bay; tiếp tục triển khai các chương trình nâng cao năng suất lao động, đảm bảo chỉ số ghế luân chuyển/lao động tăng trưởng bình quân 9,1%/năm.
Nhờ việc áp dụng đồng bộ các giải pháp trên, dự báo năm 2015 doanh thu tăng 12%, chi phí tăng 11% theo các giải thích nêu trên, do đó góp phần tăng lợi nhuận sau thuế của Vietnam Airlines lên gấp 3 lần so với những năm trước và duy trì ở mức cao, đạt tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu trung bình 4,5%/năm trong giai đoạn này.
Với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) từ năm 2016 ước tính đạt từ 14,42% - 18,97%, Vietnam Airlines hoàn toàn có khả năng trả cổ tức ở mức khá hấp dẫn cho các cổ đông. Tuy nhiên, tỷ lệ chi trả cổ tức cho các cổ đông của Vietnam Airlines sẽ phụ thuộc vào phương án mở rộng sản xuất kinh doanh và sẽ được Đại hội đồng cổ đông Công ty cổ phần quyết định trong các kỳ đại hội cổ đông hàng năm.