3. THỰC TRẠNG DOANH NGHIỆP TẠI THỜI ĐIỂM XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ
3.4. Tình hình tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh năm 2013 của Công ty mẹ
Trong năm 2013, thị trường hàng không khu vực Châu Á – Thái Bình Dương vẫn tiếp tục là thị trường tiềm năng với tốc độ tăng trưởng đạt 8%. Việt Nam tiếp tục là điểm đến an toàn và hấp dẫn, lượng khách quốc tế đến Việt Nam năm 2013 đạt 14,99 triệu lượt khách, tăng 10,33% so với cùng kỳ. Thị trường hàng không nội địa tăng trưởng mạnh, tăng 24,28% so với 2012 và cao hơn so với kế hoạch. Bên cạnh đó, Vietnam Airlines đã tích cực và chủ động triển khai các giải pháp thực hành tiết kiệm chi phí, điều hành tải cung ứng theo từng ngày bay, từng chuyến bay trên cơ sở đáp ứng nhu cầu thị trường nhưng vẫn tiết kiệm tối đa chi phí khai thác cũng như nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn lực. Nhờ đó, doanh thu hoạt động tăng khá so với năm 2012, đặc biệt hiệu quả sử dụng nguồn lực đã được cải thiện đáng kể: sản lượng ghế luân chuyển vượt 2,07% so với kế hoạch năm 2013; sản lượng khách luân chuyển tăng 5,56%, ghế suất của Vietnam Airlines tăng 2,6 điểm so với kế hoạch 2013.
Bảng 15: Kết quả vận chuyển hành khách năm 2013 (Vietnam Airlines và Vasco)
Chỉ tiêu Đơn vị Thực hiện
2013 So kế hoạch So 2012 Khách lượt khách 14.990.307 108,6% 110,33% Thị phần khách % 51,78% 1,8% (2,59)% Khách luân chuyển 1000HK.km 25.098.382 105,56% 110,61% Ghế luân chuyển 1000 ghế.km 31.648.287 102,07% 106,42% Ghế suất % 79,3 2,62 3,0
Một số chỉ tiêu chính về tình hình tài chính và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2013 như sau:
Bảng 16: Tình hình tài chính và kết quả hoạt động của VNA năm 2013
Đơn vị: triệu đồng TT Chỉ tiêu BQ 2008 -2012 2012 2013 2013/2012 1 Tổng tài sản 40.253.334 55.499.526 59.336.454 6,91% 2 Vốn chủ sở hữu11 7.755.377 9.291.849 10.015.808 7,79% 3 Nợ phải trả 32.477.176 46.206.403 49.319.904 6,74% 3.1 Nợ ngắn hạn 11.405.859 16.452.699 17.829.648 8,37% 3.2 Nợ dài hạn 21.071.317 29.753.704 31.490.256 5,84%
4 Các khoản phải thu 7.656.358 8.255.220 11.662.524 41,27%
4.1 Phải thu ngắn hạn 4.364.140 4.790.975 6.519.753 36,08%
PHƯƠNG ÁN CỔ PHẦN HÓA
CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM
www.bsc.com.vn 52
TT Chỉ tiêu BQ 2008 -2012 2012 2013 2013/2012
4.2 Phải thu dài hạn 3.292.218 3.464.245 5.142.771 48,45%
5 Tổng doanh thu và
thu nhập khác12 37.645.555 51.112.834 54.017.133 5,68%
6 Trong đó, Doanh thu
thuần 35.452.977 49.142.123 52.460.060 6,75%
7 Tổng chi phí (37.479.716) (50.974.665) (53.859.458) 5,66%
8 Lợi nhuận trước thuế 125.857 138.169 157.675 14,12%
9 Lợi nhuận sau thuế 155.057 138.169 147.426 6,70%
Nguồn: BCTC công ty mẹ năm 2013 đã kiểm toán
Tổng doanh thu và thu nhập khác năm 2013 đạt 54.017 tỷ đồng, tăng 5,7% so với năm 2012, trong đó, doanh thu vận tải hàng không tăng 7,5%, doanh thu hoạt động tài chính tăng 4,8% so với năm 2012. Thu nhập hoạt động khác là 352.221 tỷ đồng, giảm 57,1% so với năm 2012.
Tổng chi phí cả năm 2013 đạt 53.859 tỷ đồng, bằng 105,7% tổng chi phí năm 2012. Lợi nhuận trước thuế năm 2013 là 157,6 tỷ đồng tương ứng mức 182,8% so với kế hoạch năm 2013, và tăng14,1% so với mức lợi nhuận thực tế của năm 2012.
Bảng 17: Một số chỉ tiêu tài chính năm 2013
TT Chỉ tiêu BQ 2008 -
2012
2012 2013
A Cơ cấu tài sản, nguồn vốn
1. Nợ dài hạn/Vốn CSH 2,68 3,20 3,14
2. Hệ số nợ phải trả/Vốn CSH 4,11 4,97 4,92
3. Vốn CSH/Tổng tài sản 19,87% 16,74% 16,88%
4. Nợ phải trả/Tổng Tài sản 80,05% 83,26% 83,12%
5. Hệ số đầu tư vào Tài sản dài hạn 81,82% 86,64% 85,49%
B Hệ số khả năng thanh toán
1 Khả năng thanh toán hiện hành 0,65 0,45 0,48
2. Khả năng thanh toán nhanh 0,57 0,42 0,45
3. Khả năng thanh toán tổng quát 1,25 1,20 1,20
C Hệ số khả năng sinh lời
1 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) 0,43% 0,25% 0,25%
2 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu
(ROE) 2,03% 1,49% 1,47%
3 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) 0,49% 0,28% 0,28%
D Hiệu suất sử dụng tài sản (Vòng quay Tổng tài
sản) 0,88 0,89 0,88
Nguồn: VNA
PHƯƠNG ÁN CỔ PHẦN HÓA
CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM
www.bsc.com.vn 53
Trạng thái và cơ cấu tài chính năm 2013 về cơ bản không thay đổi nhiều so với năm 2012. Tỷ trọng tài sản dài hạn/Tổng tài sản là 85,5%, tỷ trọng nguồn vốn dài hạn/tổng nguồn vốn là 69,9%, đều ở mức xấp xỉ năm 2012. Tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu là 16,9%, tăng hơn không nhiều so với tỷ trọng năm 2012 (16,7%). Các hệ số nợ có chuyển biến tích cực hơn so với năm 2012, tuy mức độ thay đổi không lớn. Hệ số nợ phải trả (không bao gồm công nợ thu bán chứng từ vận chuyển)/Vốn chủ sở hữu là 4,28 (năm 2012 là 4,34). Tỷ lệ nợ dài hạn/Nguồn vốn chủ sở hữu năm 2013 là 3,14 lần, so với năm 2012 là 3,2 lần. Hệ số nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu vẫn lớn hơn 3 lần, nguyên nhân chủ yếu khiến hệ số nợ phải trả và nợ vay của Vietnam Airlines tương đối lớn do trong các năm gần đây Vietnam Airlines sử dụng đòn bẩy nợ ở mức cao để đầu tư đội máy bay theo định hướng phát triển đã được Chính phủ phê duyệt (sử dụng đòn bẩy nợ ở mức cao để tài trợ đội máy baylà đặc trưng của ngành vận tải hàng không thường). Hệ số nợ trên nằm trong dự tính của Vietnam Airlines và Vietnam Airlines đã thực hiện các biện pháp kiểm soát hệ số nợ, điều hành quản lý chặt chẽ dòng tiền và thanh khoản nhằm giảm thiểu và kiểm soát các rủi ro do hệ số nợ lớn. Về khả năng thanh toán, hệ số thanh toán tổng quát xấp xỉ năm 2012, trong khi đó, hệ số thanh toán hiện hành cải thiện hơn so với năm 2012.