4.1.2.1 Bộ máy cơ quan quản lý
a/ Mô hình tổ chức Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
Ngày 28/11/1996, Chắnh phủ ựã ban hành Nghị ựịnh số 75/1996/Nđ- CP về việc thành lập UBCKNN. Mô hình ban ựầu về tổ chức bộ máy quản lý là cơ quan quản lý ựộc lập dưới sự chỉ ựạo trực tiếp của Chắnh phủ (trước tháng 2/2004). Trong cơ cấu lãnh ựạo của UBCKNN có tồn tại Hội ựồng
Học viện Nông nghiệp Việt Nam Ờ Luận văn Thạc sỹ Khoa học Kinh tế Page 62 chứng khoán, bao gồm các ủy viên kiêm nhiệm là các Thứ trưởng Bộ Tài chắnh, Bộ Tư pháp, Bộ kế hoạch và đầu tư, Phó Thống ựốc NHNN. Mục ựắch chắnh của mô hình tổ chức UBCKNN có các ủy viên kiêm nhiệm là tạo sự phối hợp chặt chẽ và hiệu quả giữa các cơ quan của Chắnh phủ trong QLNN ựối với TTCK. Trong mô hình này, UBCKNN có chức năng QLNN ựối với CTCK là cấp phép thành lập và giám sát hoạt ựộng của các tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khoán.
Nhược ựiểm lớn nhất của của mô hình này là chưa tạo ựược sự phối hợp hiệu quả giữa UBCKNN với các Bộ, ngành có liên quan. Thời ựiểm này, quy mô TTCK còn quá nhỏ bé, hoạt ựộng khá sơ khai, cho nên một trong những nhiệm vụ quan trọng của cơ quan quản lý là phải tiếp tục tạo dựng, phát triển thị trường. Tuy nhiên, việc phát triển TTCK phụ thuộc và nhiều yếu tố, trong ựó có việc cổ phần hóa DNNN và doanh nghiệp có vốn ựầu tư nước ngoài. Với cơ chế quản lý hiện tại, các nội dung trên không thuộc phạm vi quản lý của UBCKNN. để khắc phục nhược ựiểm mô hình nay về quản lý và tổ chức TTCK Việt Nam, ựồng thời ựể thúc ựẩy TTCK phát triển, mô hình tổ chức của bộ máy quản lý ựã có sự thay ựổi, ngày 19/2/2004, Chắnh phủ ựã ban hành Nghị ựịnh số 66/2004/Nđ-CP về việc chuyển UBCKNN về Bộ Tài chắnh.
Theo mô hình này UBCKNN là tổ chức trực thuộc Bộ Tài chắnh, chịu trách nhiệm trước Bộ trưởng Bộ Tài chắnh, thực hiện chức năng QLNN về chứng khoán và TTCK; Trực tiếp quản lý, giám sát hoạt ựộng chứng khoán và TTCK. điều này ựồng nghĩa với việc, UBCKNN không còn thẩm quyền ký các văn bản pháp quy về chứng khoán và TTCK. Tuy nhiên, UBCKNN vẫn là ựơn vị có chức năng QLNN về chứng khoán và TTCK, có thẩm quyền ký ban hành các văn bản về quy trình nghiệp vụ, kỹ thuật, cấp phép thành lập, cấp phép hành nghề chứng khoán.
Học viện Nông nghiệp Việt Nam Ờ Luận văn Thạc sỹ Khoa học Kinh tế Page 63 Dưới ựây là bảng tổng hợp kết quả ựiều tra ý kiến ựánh giá về vị thế và quyền hạn của UBCKNN trong việc thực hiện công tác QLNN ựối với CTCK. Từ bảng 4.4 ta thấy, hầu hết số cán bộ ựược hỏi về vị thế của UBCKNN trong việc quản lý CTCK nói chung, CTCK niêm yết trên SGDCK Hà Nội nói riêng ựều ựánh giá tắnh chưa ựộc lập của cơ quan quản lý chiếm 90% số ý kiến ựược hỏi và 10% ựánh giá vị thế của UBCKNN tương ựối ựộc lập.
Bảng 4.4: đánh giá vị thế, quyền hạn của UBCKNN
TT Chỉ tiêu Số lượng Tỷ lệ 1 đánh giá về vị thế của UBCKNN độc lập 0 0,0 Tương ựối ựộc lập 3 10,0 Chưa ựộc lập 27 90,0 2 đánh giá quyền hạn của UBCKNN đầy ựủ 16 53,3 Chưa ựầy ựủ 14 46,7 3 Chưa ựẩy ựủ ở?
Quyền cấp, thu hồi, ựiều
chỉnh giấy phép hoạt ựộng 0 0,0
Quyền thanh tra 4 28,6
Quyền thực thi pháp luật
(cưỡng chế, xử lý vi phạm) 5 35,7
Quyền ban hành chắnh sách 5 35,7
Nguồn: Tổng hợp số liệu ựiều tra cơ quan quản lý, 2013
Về quyền hạn của UBCKNN ựối với hoạt ựộng quản lý CTCK có 53,3% cán bộ ựánh giá quyền hạn của UBCKNN ựã ựầy ựủ ựể ựiều hành, quản lý CTCK, 46,7% ựánh giá chưa ựầy ựủ. Tỷ lệ lựa chọn phương án không có sự khác biệt rõ rệt. Tuy nhiên, ở nội dung câu hỏi về lý do quyền hạn của UBCKNN chưa ựẩy ựủ thì 35,7% lựa chọn do quyền ban hành chắnh sách; 35,7% lựa chọn do quyền thực thi pháp luật (cưỡng chế và xử lý vi phạm) và 28,6% lựa chọn quyền thanh tra.
Học viện Nông nghiệp Việt Nam Ờ Luận văn Thạc sỹ Khoa học Kinh tế Page 64
b/ Nguồn nhân lực của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
Hiện nay, tại UBCKNN có 02 ựơn vị trực tiếp thực hiện công tác quản lý, giám sát ựối với CTCK ựó là Vụ Quản lý kinh doanh chứng khoán và Thanh tra UBCKNN. Trên thực tế không có sự phân chia cụ thể số cán bộ quản lý của các ựơn vị trên trong việc quản lý các CTCK niêm yết trên SGDCK Hà Nội, SGDCK Hồ Chắ Minh hay các CTCK chưa niêm yết. Do vậy, số liệu ựiều tra ựược ựánh giá chung cho cả hệ thống.
Năng lực và số lượng nhân sự thực hiện công tác quản lý
Theo bảng 4.8 ta thấy khi ựược hỏi về năng lực của cán bộ thực hiện công tác quản có 10% ựánh giá ở mức ựộ rất tốt, 56,7% ựánh giá ở mức ựộ tốt và 33,3% ựánh ở ở mức ựộ ựảm bảo yêu cầu.
Còn ựánh giá về số lượng cán bộ thực hiện công tác quản lý thì 46,7% số cán bộ ựược hỏi lựa chọn phương án số lượng cán bộ hiện tại ựảm bảo ựể làm công tác quản lý và 53,3% lựa chọn phương án chưa ựảm bảo về số lượng người làm công tác quản lý CTCK.
Bảng 4.5: Bảng ựánh giá tình hình nhân sự thực hiện công tác quản lý của UBCKNN TT Chỉ tiêu Số lượng Tỷ lệ % 1 Năng lực nhân sự thực hiện công tác quản lý Rất tốt 3 10,0 Tốt 17 56,7
đảm bảo yêu cầu 10 33,3
Chưa ựảm bảo yêu cầu 0 0,0
2 Số lượng cán bộ thực hiện công tác quản lý đảm bảo 14 46,7 Chưa ựảm bảo 16 53,3 3
Công tác ựào tạo, bồi dưỡng cán bộ quản lý
Rất tốt 2 6,7
Tốt 10 33,3
đáp ứng yêu cầu 16 53,3
Chưa ựáp ứng yêu cầu 2 6,7
4
Chưa ựáp ứng yêu cầu do
Cơ quan không tổ chức ựào
tạo, bồi dưỡng 0 0,0
Nội dung các chương trình
Học viện Nông nghiệp Việt Nam Ờ Luận văn Thạc sỹ Khoa học Kinh tế Page 65
Ý kiến khác 0 0,0
Nguồn: Tổng hợp số liệu ựiều tra cơ quan quản lý, 2013 Công tác ựào tạo, bồi dưỡng cán bộ công chức của UBCKNN
Hàng năm UBCKNN ựều mở các khóa ựào tạo, bồi dưỡng nâng cao chuyên môn nghiệp vụ năng lực cho ựội ngũ cán bộ, công chức như:
- Các khóa ựào tạo chuyên môn: mỗi cán bộ, công chức của UBCKNN phải ựạt ựược 03 chứng chỉ về chứng khoán và TTCK do Trung tâm Nghiên cứu khoa học và đào tạo chứng khoán (viết tắt là SRTC) tổ chức (Cơ bản về chứng khoán và TTCK; Pháp luật về chứng khoán và TTCK; Phân tắch và ựầu tư chứng khoán). Ngoài ra, các khóa ựào tạo về luật, kế toán, kiểm toán, báo cáo tài chắnh, giám sát, thanh tra và xử lý vi phạm và các lĩnh vực khác của TTCK cũng ựược tổ chức hàng năm với sự tham gia của các diễn giả trong nước và quốc tế.
- Khóa ựào tạo cho công chức Nhà nước: các khóa ựào tạo ựược tổ chức ựể cung cấp kiến thức và hiểu biết cần thiết về các dịch vụ công và trách nhiệm của người công chức Nhà nước. đây là các khóa học bắt buộc ựối với công chức của UBCKNN.
- Các chuyến khảo sát nghiên cứu và chương trình ựào tạo ở nước ngoài: thông qua quan hệ song phương và ựa phương với các tổ chức quốc tế, UBCKNN cử cán bộ tham gia các chuyến khảo sát nghiên cứu ngắn hạn và ựào tạo dài hạn ở nước ngoài. Các chuyến khảo sát nghiên cứu thường nhằm mục ựắch học hỏi, trao ựổi kinh nghiệm, trong khi các chương trình ựào tạo thường mang tắnh chuyên môn hoặc ựào tạo sau ựại học.
Bảng 4.5 ta thấy với tiêu chắ về công tác ựào tạo, bồi dưỡng cán bộ làm công tác quản lý: có 6,7% ựánh giá rất tốt, 33,3% ựánh giá tốt, 53,3% ựánh giá ựạt yêu cầu và 6,7% ựánh giá Chưa ựạt yêu cầu. Với 6,7% ựánh giá chưa ựạt yêu cầu do nguyên nhân là Nội dung các chương trình ựào tạo chưa phù.
Học viện Nông nghiệp Việt Nam Ờ Luận văn Thạc sỹ Khoa học Kinh tế Page 66
4.1.2.2 Cấp, ựiều chỉnh, thu hồi giấy phép hoạt ựộng và kinh doanh của công ty chứng khoán niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội
Giai ựoạn từ 2011 Ờ 2013, trên HNX không có CTCK mới ựược cấp phép thành lập và hoạt ựộng, do một số nguyên nhân: (i) giai ựoạn này số lượng CTCK trên thị trường ựã quá nhiều do các năm trước các ựể lại; (ii) tình hình chung của TTCK cũng không thuận lợi; (iii) UBCKNN ựang triển khai thực hiện ựề án tái cấu trúc các CTCK.
điều chỉnh giấy phép: CTCK khi bổ sung, rút nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, thay ựổi tên, thay ựổi ựịa ựiểm ựặt trụ sở, tăng, giảm vốn ựiều lệ, thay ựổi người ựại diện theo phép luật phải ựề nghị UBCKNN cấp ựiều chỉnh giấy phép thành lập và hoạt ựộng. Giai ựoạn 2011 Ờ 2013 ựã có những ựiều chỉnh do các CTCK tăng vốn ựiều lệ, một số công ty bị rút nghiệp vụẦ
Sau 13 năm chắnh thức hoạt ựộng, trên TTCK Việt Nam ựã có CTCK bị ựình chỉ hoạt ựộng, giải thể. Kết quả này cũng nằm trong lộ trình triển khai ựề án tái cơ cấu CTCK nhằm sắp xếp lại hệ thống CTCK theo hướng thúc ựẩy việc hợp nhất, sáp nhập hoặc giải thể các tổ chức yếu kém ựể tăng quy mô hoạt ựộng, giảm số lượng CTCK cho phù hợp với sự phát triển của thị trường.
Trên thực tế, do giấy phép hoạt ựộng và giấy phép thành lập là một nên việc rút giấy phép hoạt ựộng sẽ dẫn ựến rút giấy phép thành lập, CTCK sẽ không còn tồn tại pháp nhân ựể xử lý các nghĩa vụ phải trả của CTCK với các bên có quyền và nghĩa vụ liên quan. để khắc phục khó khăn trên, UBCKNN ựang xử lý theo cách: (i) rút một số nghiệp vụ (rút giấy phép môi giới) thực chất là rút việc kinh doanh, nhưng vẫn còn tồn tại CTCK ựể xử lý các khoản nợ; (ii) sửa ựổi các quy chế hoạt ựộng: vận dụng Luật Doanh nghiệp ựể tạm ngừng hoạt ựộng lên ựến 2 năm hoặc ngừng vĩnh viễn và pháp nhân vẫn tồn tại ựể xử lý các khoản nợ.
Bảng 4.6: Tổng hợp kết quả cấp, ựiều chỉnh và thu hồi giấy phép thành lập và hoạt ựộng của các CTCK niêm yết trên HNX
Học viện Nông nghiệp Việt Nam Ờ Luận văn Thạc sỹ Khoa học Kinh tế Page 67
TT Nội dung Thời gian
2011 2012 2013
1 Cấp phép 0 0 0
2 điều chỉnh giấy phép 5 8 11
3 Thu hồi giấy phép 0 0 2
Nguồn: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, 2013
Bảng 4.6 cho thấy có 02 CTCK ựã thu hồi giấy phép thành lập và hoạt ựộng là 02 CTCK giải thể vào năm 2013 (CTCK Sao Việt và CTCK Âu Việt). đối với nội dung cụ thể về ựiều kiện ựăng ký kinh doanh, hoạt ựộng của CTCK ựược tập hợp trong bảng 4.7:
Bảng 4.7: đánh giá về quy ựịnh ựăng ký hoạt ựộng kinh doanh của CTCK
TT Tiêu chắ Hợp lý Chưa hợp lý Ý kiến khác Số phiếu Tỷ lệ % Số phiếu Tỷ lệ % Số phiếu Tỷ lệ %
1 đánh giá về ựiều kiện
cấp phép 41 82,0 9 18,0
2 đánh giá về quy trình
ựiều chỉnh giấy phép 45 90,0 5 10,0
3 đánh giá về quy ựịnh
thu hồi giấy phép 31 62,0 18 36,0 1 2,0
Nguồn: Tổng hợp số liệu ựiều tra CTCK, 2013
Kết quả của bảng 4.7 ta thấy, ý kiến ựánh giá của CTCK về ựiều kiện cấp phép thành lập và hoạt ựộng; quy trình ựiều chỉnh giấy phép và quy ựịnh về thu hồi giấy phép ựạt từ 62,0% - 90%, tuy nhiên với tỷ lệ 18% và 36% số người ựược hỏi lựa chọn phương án chưa hợp lý về tiêu chắ ựiều kiện cấp phép và quy ựịnh thu hồi giấy phép là vấn ựề cơ quan quản lý cần phải xem xét, cân nhắc và ựiểu chỉnh. điều này cũng trùng với vấn ựề vướng mắc mà UBCKNN ựang gặp phải khi tiến hành xử lý việc rút giấy phép hoạt ựộng của CTCK.
4.1.2.3 Giám sát hoạt ựộng của công ty chứng khoán niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội
Học viện Nông nghiệp Việt Nam Ờ Luận văn Thạc sỹ Khoa học Kinh tế Page 68 Hoạt ựộng giám sát các CTCK có vai trò quan trọng trong việc thực hiện vai trò QLNN ựối với ngành chứng khoán, góp phần tạo ra môi trường kinh doanh công bằng, công khai và hiệu quả.
Công tác kiểm tra, giám sát hiện nay của UBCKNN ựược thực hiện bằng việc kiểm tra, giám sát các hoạt ựộng của CTCK. Công tác kiểm tra, giám sát ựược thực hiện với hai phương thức giám sát từ xa và kiểm tra trực tiếp. Giám sát từ xa là việc giám sát ựược thực hiện thông qua các báo cáo ựịnh kỳ và báo cáo bất thường của CTCK; Kiểm tra trực tiếp là hình thức kiểm tra trực tiếp, tại chỗ ựối với CTCK theo yêu cầu của lãnh ựạo (kiểm tra bất thường), theo chương trình kế hoạch ựã ựược phê duyệt (kiểm tra ựịnh kỳ). Dưới ựây là quy trình kiểm tra, giám sát của UBCKNN ựối với CTCK:
Sơ ựồ 4.1: Sơ ựồ quy trình kiểm tra, giám sát của UBCKNN
Về nội dung giám sát của UBCKNN ựối với CTCK hiện này như sau:
Giám sát sau khi ựược cấp Giấy phép thành lập và hoạt ựộng Duy trì ựiều kiện cấp phép Tình hình tài chắnh và tỷ lệ an toàn tài chắnh Tình hình hoạt ựộng và cung cấp dịch vụ Giám sát tình hình quản trị công ty Báo cáo và công bố thông tin Công ty chứng khoán Chuyên viên quản lý công ty Chuyên viên tổng hợp báo cáo Văn phòng Lãnh ựạo UB Lãnh ựạo Vụ Văn thư Vụ Thanh tra SMS
Học viện Nông nghiệp Việt Nam Ờ Luận văn Thạc sỹ Khoa học Kinh tế Page 69
Sơ ựồ 4.2: Sơ ựồ giám sát CTCK của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
Giám sát việc duy trì ựiều kiện cấp phép - điều kiện về trụ sở
- điều kiện về vốn - điều kiện về nhân sự
Tình hình tài chắnh và tỷ lệ an toàn tài chắnh - Giám sát tỷ lệ vốn khả dụng
- Giám sát tình hình tài chắnh
- Giám sát việc tăng vốn phát hành của CTCK - Giám sát việc giao dịch cổ phiếu quỹ
Giám sát tình hình hoạt ựộng và cung cấp dịch vụ
- Giám sát tình hình thực hiện giao dịch môi giới chứng khoán - Giám sát hoạt ựộng bảo lãnh phát hành
- Giám sát hoạt ựộng tư vấnẦ Giám sát tình hình quản trị công ty
- Giám sát việc chuyển nhượng vốn của cổ ựông nắm giữ từ 10% trở lên vốn ựiều lệ CTCK
- Giám sát bộ máy ựiều hành, hoạt ựộng CTCK
Giám sát việc thực hiện chế ựộ báo cáo, công bố thông tin - Chế ựộ báo cáo
- Công bố thông tin.
đứng trên góc ựộ của người quản lý, khi ựược hỏi về quy trình thực hiện công tác kiểm tra, giám sát CTCK thì 90% số cán bộ ựược hỏi ựều lựa chọn phương án quy trình giám sát ựầy ựủ, rõ ràng.
Học viện Nông nghiệp Việt Nam Ờ Luận văn Thạc sỹ Khoa học Kinh tế Page 70
Tiêu chắ Số phiếu Tỷ lệ %
đánh giá về quy trình giám sát của UBCKNN
đầy ựủ, rõ ràng 27 90,0
Chưa ựầy ựủ, rõ ràng 3 10,0
Nguồn: Tổng hợp số liệu ựiều tra cơ quan quản lý, 2013
Theo số liệu ựiều tra, ý kiến ựánh giá chung của cán bộ cơ quan quản lý về việc chấp hành các quy ựịnh của các CTCK niêm yết trên HNX, thì chỉ có tiêu chắ duy trì ựiều kiện cơ sở vật chất là ựược các CTCK chấp hành nghiêm chỉnh, còn các tiêu trắ còn lại ựều vẫn còn tình trạng trưa ựảm bảo yêu cầu.