Tiến hành phân tích các tỷ số thanh khoản của công ty để xem xét khả năng thanh toán các khoản nợ của công ty. Tiến hành trích lọc số liệu ta có bảng số liệu sau:
74
Bảng 4.26: Các hệ số thanh khoản của công ty từ năm 2011 đến hết 6 tháng đầu năm 2014
Chỉ tiêu Đơn vị 2011 2012 2013 6 tháng 2014 1.Tài sản ngắn hạn Triệu VNĐ 8.7463,811 102.287,437 150.878,671 162.508.903 2. Tiền và các khoản
tương đương tiền Triệu VNĐ 440,244 2.102,827 1.742.682 1.634.894 3. Hàng tồn kho Triệu VNĐ - 5.691,813 24.468.059 13.367.238 4. Nợ ngắn hạn Triệu VNĐ 83.550,816 95.891,494 120.686.415 132.246.179 Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn = 1/4 Lần 1,05 1,07 1,24 1,23 Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn TB ngành* Lần 1,3 1,2 1,3 - Hệ số thanh toán tiền
mặt = 2/4 Lần 0,01 0,02 0,01 0,01 Hệ số thanh toán
nhanh = (1-3)/4 Lần 1,05 1,01 1,05 1,13 Hệ số thanh toán
nhanh TB ngành* Lần 0,9 0,7 0,7 -
Nguồn: Bảng báo cáo tài chính của công ty từ năm 2011 đến 6 tháng đầu năm 2014
*: số liệu tác giả tổng hợp từ nhiều nguồn
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn là thước đo chi trả các khoản nợ ngắn hạn của công ty. Nó cho biết tại một thời điểm thì một đồng nợ được đảm bảo bằng bao nhiêu đồng tài sản, tức là có bao nhiêu tài sản có thể chuyển đổi thành tiền và thanh toán các khoản nợ đó. Năm 2011 hệ số thanh toán ngắn hạn của công ty là 1,05 có nghĩa là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 1,05 đồng tài sản ngắn hạn. Chỉ số này khá tốt khi công ty đã chủ động được tình hình tài chính của mình. Bước sang năm 2012 chỉ số này là 1,07 điều này có nghĩa là cứ 1đồng nợ ngắn hạn sẽ được bảo đảm bởi 1,07 đồng tài sản ngắn hạn, tăng 0,02 đồng tài sản đảm bảo tương ứng với việc tăng 1,90% so với năm 2011. Nguyên nhân làm tăng hệ số thanh toán nợ ngắn hạn năm 2012 là do tốc độ gia tăng của tài sản ngắn hạn cao hơn tốc độ tăng của nợ ngăn hạn. Cụ thể năm 2012 tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn là 48,97% tương đương với một lượng là 31.187,967 triệu đồng, trong khi đó nợ ngắn hạn của công ty tăng 14,77% tương ứng với số tiền là 12.340,678 triệu đồng. Năm 2013 hệ số thanh
75
toán nợ ngắn hạn của công ty là 1,24 tương ứng với ý nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn sẽ được đảm bảo bởi 1,24 đồng tài sản ngắn hạn, tăng 0,17 đồng tài sản đảm bảo so với năm 2012 với tốc độ tăng 15,98%. Nguyên nhân làm tỷ số này tăng khá nhiều chủ yếu là do tốc độ tăng nhanh của tài sản ngắn hạn 36,04% so với 25,86% tốc độ tăng của nợ ngắn hạn. 6 tháng đầu năm 2014 hệ số này giảm 0,03% so với cùng kỳ năm 2013 với hệ số thời gian này là 1,23, nguyên nhân làm giảm tỷ số này là do tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn là 23,09% thấp hơn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn 25,67%. Nhìn chung từ năm 2011 đến hết 6 tháng đầu năm 2014 tỷ số có xu hướng tăng theo thời gian, cho thấy khả năng tự chủ tài chính của công ty đã ổn định hơn, là một tín hiệu tốt cho công ty.
Hệ số thanh toán tiền mặt là thước đo cho biết khả năng chi trả nợ ngắn hạn của công ty bằng tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Chỉ số này cho biết 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng bao nhiêu đồng tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Năm 2011 tỷ số này của công ty là 0,01 điều này có nghĩa là một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 0,01 đồng tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Tỷ số này năm 2011 khá thấp tuy có thể chủ động về mặt tài chính nhưng tiền và các khoản tương đương tiền của công ty không nhiều, gây những khó khăn nhất định trong hoạt động của công ty. Năm 2012 tỷ số này là 0,02, nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 0,02 đồng tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Tỷ số này mặc dù đã tăng 0,01 đồng nhưng vẩn rất thấp, nguyên nhân tăng tỷ số này là do năm 2012 tiền mặt và các khoản tương đương tiền tăng 377,65% lớn hơn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn là 14,77% nhưng vì nợ ngắn hạn có giá trị lớn nên dù tăng với tỷ lệ nhỏ nhưng đây là một khoản tăng rất lớn. Năm 2013 và 6 tháng đầu năm tỷ số này là 0,01 bằng với năm 2011. Qua các năm dù tiền mặt và các khoản tương đương tiền có xu hướng tăng lên nhưng hệ số này không tăng nhiều và lại có xu hướng giảm từ năm 2012 do nợ ngắn hạn tiếp tục gia tăng. Một hạn chế của công ty là khó có thể chủ động được tiền mặt nếu cần tiền mặt nhiều và trong thời gian ngắn là một bất lợi cho công ty.
Cuối cùng là hệ số thanh toán nhanh cho biết khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty thông qua việc chuyển đổi tài sản lưu động thành tiền. Ta thấy năm 2011 thì hệ số thanh toán nhanh của công ty là 1,05 điều này có nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 1,05 đồng tài sản ngắn hạn sau khi đã loại bỏ hàng tồn kho. Năm 2012 hệ số này của công ty giảm 0,04 tương đương với tốc độ giảm là 3,81%. Nguyên nhân chính làm giảm hệ số này là do năm 2012 hàng tồn kho của công ty tăng nhanh và đạt đến 5.691,831 triệu đồng. Năm 2013 hàng tồn kho gia tăng với tốc độ 329,88% và tốc độ gia tăng của tài sản ngắn hạn là 36,04% làm tăng hệ số thanh toán nhanh ở năm
76
2013. Cụ thể năm 2013 hệ số thanh toán nhanh của công ty là 1,05 tăng 0,04 lần so với năm 2012 tương đương với tốc độ tăng là 3,81%. 6 tháng đầu năm 2014 hệ số này tiếp tục tăng với tốc độ tăng là 1,73% so với cùng kỳ năm 2013 đạt 1,13 tương đương với 1 đồng nợ ngắn hạn sẽ được đảm bảo bằng 1,13 đồng tài sản ngắn hạn sau khi đã loại bỏ hàng tồn kho.