Mô hình phân tích đánh giá RRTD. Mô hình định lượng: dựa trên yếu tố 5 C
Uy tín của người vay (Character): Uy tín phản ánh sự chính trực của người đi vay, lịch sử hoạt động tín dụng, và mối quan hệ kinh doanh với ngân hàng trong thời gian qua. Ngân hàng luôn mong muốn thiết lập quan hệ tín dụng với những khách hàng có ý muốn trả nợ tốt. Muốn vậy, cán bộ tín dụng phải làm rõ mục đích xin vay của khách hàng, mục đích vay của khách hàng có phù hợp với chính sách tín dụng hiện hành của ngân hàng hay không, đồng thời xem xét về lịch sử đi vay và trả nợ đối với khách hàng cũ, còn khách hàng mới thì cần thu thập thông tin từ nhiều nguồn khác như trung tâm phòng ngừa rủi ro, qua bạn hàng, thông qua các phương tiện thông tin đại chúng, …
Năng lực của người vay (Capacity): Năng lực phản ánh tình hình thu nhập của người đi vay hoặc lưu chuyển tiền tệ được thực hiện trong hoạt động kinh doanh. Trước hết, cán bộ tín dụng phải xác định được nguồn trả nợ
của người vay như luồng tiền từ doanh thu bán hàng hay từ thu nhập, tiền từ bán thanh lý tài sản, hoặc tiền từ phát hành chứng khoán …
Vốn (Capital): là yếu tố phản ánh khả năng tài chính của khách hàng và được coi là điều kiện để tiếp nhận vốn vay. Để đánh giá tình hình tài chính của khách hàng, cán bộ tín dụng cần phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính của khách hàng như sau:
• Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán: đây là nhóm chỉ tiêu được sử dụng để đánh giá khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.
+ Hệ số thanh toán ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn
- Tài sản ngắn hạn thông thường bao gồm tiền, các chứng khoán ngắn hạn dễ chuyển nhượng (tương đương tiền), các khoản phải thu và dự trữ (tồn kho). Còn nợ ngắn hạn thường bao gồm các khoản vay ngắn hạn NHTM và các TCTD khác, các khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản phải trả, phải nộp khác,… Cả tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn đều có thời hạn nhất định tới một năm.
- Hệ số thanh toán ngắn hạn: thể hiện khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn từ các tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp.
- Tỷ số này càng cao có thể dẫn đến quy mô tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp lớn hơn rất nhiều quy mô nợ ngắn hạn. Điều này chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn là các tài sản ngắn hạn không hiệu quả. Tỷ số này bằng 1 là tốt vì khi đó có bao nhiêu các khoản nợ đến hạn phải trả trong 12 tháng thì doanh nghiệp đã yên tâm có các khoản tài sản ngắn hạn để chi trả.
+ Hệ số thanh toán nhanh = (Tài sản ngắn hạn – Dự trữ) / Nợ ngắn hạn
- Dự trữ (hay hàng tồn kho): là các tài sản khó chuyển thành tiền nhất vì vậy hiệu giữa tài sản lưu động và dự trữ là giá trị của các tài sản là tiền và tương đương tiền có khả năng thanh khoản rất cao. Hệ số khả năng thanh toán
nhanh cho biết khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn từ các tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao nhất.
- Hệ số này càng cao thì quy mô tài sản có tính thanh khoản cao nhất lớn hơn nhiều so với quy mô nợ ngắn hạn. Điều này cho thấy khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp là rất tốt nhưng cũng thể hiện rằng doanh nghiệp sử dụng vốn không hiệu quả tức là doanh nghiệp chưa có được lợi nhuận cao. Hệ số này bằng 0,5 là tốt.
+ Hệ số thanh toán tổng quát = Tổng tài sản /Nợ phải trả.
- Hệ số này cho biết khả năng thanh toán chung của doanh nghiệp, khả năng chi trả các khoản công nợ bằng các tài sản của doanh nghiệp hiện có.
- Chỉ tiêu này bằng 2 là tốt khi đó doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản công nợ từ việc sử dụng có hiệu quả các tài sản của mình. Chỉ tiêu này quá thấp thì thể hiện doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán cho các khoản nợ của mình, còn quá cao thì thể hiện doanh nghiệp sử dụng vốn không hiệu quả.
• Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu vốn của doanh nghiệp (Leverage ratios): dùng để đo lường phần vốn góp của các chủ sở hữu doanh nghiệp so với phần tài trợ của các chủ nợ đối với doanh nghiệp và có ý nghĩa quan trọng trong phân tích tài chính. Các chủ nợ (ngân hàng) nhìn vào số vốn của chủ sở hữu công ty để thực hiện mức độ tin tưởng vào sự bảo đảm an toàn cho các món nợ. Nếu chủ sở hữu doanh nghiệp chỉ đóng góp một tỷ lệ nhỏ trong tổng số vốn thì rủi ro xảy ra trong sản xuất kinh doanh chủ yếu do các chủ nợ gánh chịu.
+ Hệ số nợ = Tổng nợ phải trả / Tổng tài sản.
- Tỷ số này thể hiện phần trăm tài sản của doanh nghiệp đang được tài trợ bằng vốn vay.
- Hệ số này có giá trị nhỏ hơn hoặc bằng 0,5 là lý tưởng vì có ít nhất phân nửa tài sản của doanh nghiệp được hình thành bằng vốn chủ sở hữu. Nếu hệ số nợ cao tức là tỷ lệ tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp phần lớn là vốn đi vay. Khi tình hình tài chính của doanh nghiệp không ổn định, không bền vững, không chắc chắn sẽ bị lệ thuộc vào quyết định của người cho vay.
+ Khả năng trả lãi vay = Lợi nhuận trước thuế và lãi / Lãi vay
Hệ số này thể hiện khả năng của doanh nghiệp trong việc chi trả lãi vay. Chỉ tiêu này càng cao thể hiện khả năng trả lãi vay của doanh nghiệp càng tốt.
• Nhóm chỉ tiêu hoạt động (Activity ratios): được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Vốn của doanh nghiệp được dùng để đầu tư cho các loại tài sản khác nhau như tài sản cố định, tài sản lưu động, do đó các nhà phân tích không chỉ quan tâm tới việc đo lường hiệu quả sử dụng tổng tài sản mà còn chú trọng tới hiệu quả sử dụng của từng bộ phận cấu thành nó.
+ Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán/ Hàng tồn khobình quân. - Hàng tồn kho bình quân được tính bằng trung bình của tổng hàng tồn kho đầu kỳ và hàng tồn kho cuối kỳ của doanh nghiệp.
- Đây là một chỉ tiêu khá quan trọng để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, thể hiện tính hiệu quả trong việc quản lý hàng tồn kho của doanh nghiệp. Vòng quay này nhanh là tốt, tuy nhiên quá nhanh thì phải xem xét lại. Bởi vì, vòng quay hàng tồn kho quá nhanh thể hiện thời gian đảo mới hàng lưu kho quá nhanh tức là hàng tồn kho của doanh nghiệp quá ít dẫn đến việc doanh nghiệp có thể thiếu nguyên vật liệu trong quá trình sản xuất kinh doanh, sản xuất sẽ bị ngưng trệ, phá vỡ các hợp đồng kinh tế hoặc nguyên vật liệu tăng giá doanh nghiệp phải chịu mức chi phí gia tăng về nguyên vật liệu.
+ Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu thuần / Các khoản phải thu bình quân.
- Doanh thu thuần là phần chênh lệch giữa doanh thu bán hàng và các khoản giảm trừ, các khoản phải thu bình quân là trung bình cộng của các khoản phải thu đầu kỳ và các khoản phải thu cuối kỳ. Vòng quay các khoản phải thu cho thấy chất lượng của các khoản phải thu và thành công của doanh nghiệp trong việc thu hồi nợ.
- Về cơ bản chỉ tiêu này càng nhanh càng tốt tức là các khoản phải thu có chất lượng tốt, chất lượng hàng hoá dịch vụ của doanh nghiệp tốt có khả năng cạnh tranh trên thị trường. Điều này cho thấy không cần bán chịu quá nhiều để tiêu thụ hàng hoá mà doanh thu vẫn cao tức là chính sách tín dụng của doanh nghiệp hợp lý, doanh nghịêp không bị chiếm dụng vốn, chính sách thu hồi nợ của doanh nghiệp tốt.
+ Vòng quay các khoản phải trả = Giá trị hàng mua trong kỳ / Các khoản phải trả bình quân.
- Chỉ tiêu này cho thấy khả năng chiếm dụng vốn của doanh nghiệp trong việc mua hàng hoá trả chậm.
- Vòng quay các khoản phải trả chậm tức là doanh nghiệp chiếm dụng vốn nhiều. Xét trên hiệu quả kinh doanh và uy tín của doanh nghiệp là tốt bởi vì chi phí vốn thấp, lợi nhuận cao và có uy tín trên thị trường đối với nhà cung cấp. Tuy nhiên, xét trên độ an toàn và bền vững của doanh nghiệp lại không tốt vì bền vững là phải gia tăng vốn chủ sở hữu.
+ Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu thuần / Tổng tài sản bình quân. - Chỉ tiêu này cho thấy tính hiệu quả của doanh nghiệp trong việc sử dụng tài sản để tạo doanh thu.
- Chỉ tiêu này có xu hướng tăng tức là doanh nghiệp có xu hướng sử dụng tài sản tốt.
• Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lời (Profitability ratios): phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh tổng hợp nhất của doanh nghiệp.
+ Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm = Thu nhập sau thuế / Doanh thu
Chỉ tiêu này phản ánh số lợi nhuận sau thuế trong một trăm đồng doanh thu. Tỷ số này thấp phản ánh lợi nhuận sau thuế thu được thấp chứng tỏ chi phí cao hoặc doanh thu của doanh nghiệp là thấp. Để cải thiện, doanh nghịêp cần quan tâm tới các biện pháp hạ thấp chi phí, tăng doanh thu.
+ Doanh lợi vốn chủ sở hữu:
ROE = Thu nhập sau thuế / Vốn chủ sở hữu
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu và được các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm khi họ quyết định bỏ vốn đầu tư vào doanh nghiệp. Tăng mức doanh lợi vốn chủ sở hữu là một mục tiêu quan trọng nhất trong hoạt động quản lý tài chính doanh nghiệp.
+ Doanh lợi tài sản:
ROA = Thu nhập trước thuế và lãi vay / Tài sản hoặc ROA = Thu nhập sau thuế / Tài sản
Đây là một chỉ tiêu tổng hợp nhất dùng để đánh giá khả năng sinh lợi của một đồng vốn đầu tư. Tuỳ vào tình hình cụ thể của doanh nghiệp được phân tích và phạm vi so sánh mà người ta lựa chọn thu nhập trước thuế và lãi vay hay thu nhập sau thuế để so sánh với tổng tài sản.
Tóm lại, tuỳ theo từng loại hình tín dụng mà ngân hàng quan tâm đến các chỉ số khác nhau: cho vay ngắn hạn thì lưu ý đến các chỉ số lưu động, chỉ số về nợ; cho vay dài hạn thì quan tâm đến chỉ số sinh lời hay khả năng trả nợ.
Tài sản thế chấp (Collateral): Đây là điều kiện để ngân hàng cấp tín dụng và là nguồn tài sản thứ hai có thể dùng để trả nợ vay cho ngân hàng. Tài sản đảm bảo sẽ bảo vệ quyền lợi cho ngân hàng trong trường hợp khách hàng không hoàn trả khoản vay đúng hạn.
Các điều kiện (Conditions): Các điều kiện phản ánh điều kiện kinh tế vào thời điểm cho vay và khả năng ảnh hưởng đến người đi vay do nền kinh tế suy thoái hoặc tác động xấu của môi trường quốc tế như khủng hoảng tài chính quốc tế. Ngoài ra, ngân hàng quy định các điều kiện tuỳ theo chính sách tín dụng theo từng thời kỳ như cho vay hàng xuất khẩu với điều kiện thâu ngân phải qua ngân hàng, nhằm thực thi chính sách tiền tệ của NHTW quy định theo từng thời kỳ.
Các mô hình lượng hoá RRTD.
Tại Việt Nam, để quản trị RRTD đạt hiệu quả cao nhất, các nhà quản trị ngân hàng cần vận dụng một cách có hiệu quả các mô hình lượng hoá RRTD như: mô hình chất lượng, mô hình Moody’s và Standard & Poor’s, mô hình điểm số Z, và mô hình điểm số tín dụng tiêu dùng. Các mô hình này như là những công cụ hỗ trợ đắc lực cho các nhà quản trị ngân hàng có những quyết định đúng đắn trước khi cấp tín dụng. Bên cạnh đó cũng cần những biện pháp hỗ trợ như thiết lập quỹ dự phòng rủi ro, mua bảo hiểm cho các khoản tiền gửi, tiền vay, phân chia giới hạn rủi ro … giúp hạn chế được rủi ro đáng kể trong hoạt động kinh doanh ngân hàng.
Mô hình điểm số Z (Z - Credit scoring model):
Đây là mô hình do E.I.Altman dùng để cho điểm tín dụng đối với các doanh nghiệp vay vốn. Đại lượng Z dùng làm thước đo tổng hợp để phân loại RRTD đối với người vay và phụ thuộc vào:
+ Tầm quan trọng của các chỉ số này trong việc xác định xác suất vỡ nợ của người vay trong quá khứ. Từ đó Altman đã xây dựng mô hình điểm Z như sau:
Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 + 3,3 X3 + 0,6 X4 + 1,0 X5
Trong đó:
X1 = Tài sản lưu động thuần / tổng tài sản
X2 = Lãi chưa phân phối / tổng tài sản
X3 = Lợi nhuận trước thuế và lãi / tổng tài sản
X4 = Giá trị thị trường của tổng vốn sở hữu / giá trị sổ sách của tổng nợ
X5 = Doanh thu / tổng tài sản
Trị số Z càng cao, thì người vay có xác suất vỡ nợ càng thấp. Vậy khi trị số Z thấp hoặc là một số âm sẽ là căn cứ xếp khách hàng vào nhóm có nguy cơ vỡ nợ cao. Theo mô hình cho điểm Z của Altman, bất cứ công ty nào có điểm số thấp hơn 1,81 phải được xếp vào nhóm có nguy cơ RRTD cao.
Mô hình điểm số tín dụng tiêu dùng:
Mô hình này áp dụng cho cá nhân dựa vào: hệ số tín dụng, tuổi đời, trạng thái tài sản, số người phụ thuộc, sở hữu nhà, thu nhập, thời gian công tác,…
Theo mô hình này khách hàng có điểm số cao nhất là 43 điểm thấp nhất là 29 điểm. Giả sử ngân hàng biết mức 28 điểm là ranh giới giữa khách hàng có tín dụng tốt và khách hàng có tín dụng xấu, từ đó ngân hàng hình thành khung chính sách tín dụng theo mô hình điểm như sau:
Bảng 1.1: Bảng điểm số tín dụng tiêu dùng
Tổng số điểm của khách hàng Quyết định tín dụng
Từ 28 điểm trở xuống Từ chối tín dụng 29 – 30 điểm Cho vay đến 500 USD 31 – 33 điểm Cho vay đến 1.000 USD 34 – 36 điểm Cho vay đến 2.500 USD 37 – 38 điểm Cho vay đến 3.500 USD 39 – 40 điểm Cho vay đến 5.000 USD 41 –43 điểm Cho vay đến 8.000 USD
(Nguồn: Tạp chí ngân hàng )