Thanh khoản của trái phiếu doanh nghiệp bất động sản

Một phần của tài liệu HUY ĐỘNG VỐN QUA PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU CỦA CÁC DOANH GNHIỆP BẤT ĐỘNG SẢN.PDF (Trang 82)

Mặc dù đã có thị trường thứ cấp giao dịch trái phiếu, tuy nhiên số lượng trái phiếu doanh nghiệp niêm yết còn quá ít. Trên cả Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội hiện chỉ có 3 tổ chức niêm yết trái phiếu với 9 mã trái phiếu khác nhau. Trong số các doanh nghiệp bất động sản phát hành trái phiếu hiện chỉ có trái phiếu VEC10905 của Công ty Đầu tư Phát triển đường cao tốc Việt Nam niêm yết.

Các doanh nghiệp bất động sản hiện nay thường phát hành trái phiếu chuyển đổi cho các cổ đông hiện hữu. Hầu hết các cổ đông đều nắm giữ trái phiếu cho đến thời điểm chuyển đổi do các trái phiếu không có thị trường giao dịch.

Ngoài các cổ đông hiện hữu được mua trái phiếu chuyển đổi với giá chuyển đổi hấp dẫn, những người thích mua trái phiếu chuyển đổi và nắm giữ lâu dài thường là các cổ đông chiến lược, các tổ chức tài chính. Đầu tháng 9 tập đoàn Temasek (Singapore) mua 1.100 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi của tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai (HAG) dù lãi suất 0%, nhưng bù lại, Temasek có quyền chuyển đổi sang cổ phiếu sau một năm với giá chuyển đổi là 67.375đ/cổ phiếu, hiện giá thị trường đang xoay quanh 74.000đ. Trước đó, Vincom đã phát hành thành công 100 triệu USD trái phiếu chuyển đổi quốc tế; CII đã thông qua việc bán 20 - 25 triệu USD trái phiếu chuyển đổi thời hạn năm năm cho cổ đông nước ngoài…

Do trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản chủ yếu được các tổ chức sở hữu và nắm giữ dài hạn nên gần như không có giao dịch trên thị trường. Mặt khác, ở Việt Nam chưa có cơ quan nào thống kê tình hình giao dịch trái phiếu doanh nghiệp, do đó không có con số cụ thể.

Do đặc thù thanh khoản kém trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản không phù hợp với những nhà đầu tư thích lướt sóng ngắn.

Một phần của tài liệu HUY ĐỘNG VỐN QUA PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU CỦA CÁC DOANH GNHIỆP BẤT ĐỘNG SẢN.PDF (Trang 82)