... chiếtkhấutiền tệ, mơhìnhchiếtkhấudòngtiền xây dựng cơng cụ phân tích Cơ sở lý thuyết cho mơhình khái niệm thời giá tiền tệ quan hệ lợi nhuận rủi ro thể lãi suất chiếtkhấuDòngtiềndòng ... hình CK dòng cổ tức dòngtiền DDM Nhóm chiếtkhấudòngtiền tự FCFF P/S Nhóm mơhình dựa vào hệ số P/E P/BV P/CF P/S FCFE II/ MƠHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤUDÒNGTIỀN TỤ DO DCF Cơ ... pháp chiếtkhấudòngtiền tự (DCF) Nội dung nghiên cứu bao gồm: I Tổngquan định giá cổ phiếu II Mơhình định giá cố phiếu dựa vào dòngtiền tự (DCF) III Mơhình định giá cổ phiếu dựa vào dòng tiền...
... chiếtkhấutiền tệ, mơhìnhchiếtkhấudòngtiền xây dựng cơng cụ phân tích Cơ sở lý thuyết cho mơhình khái niệm thời giá tiền tệ quan hệ lợi nhuận rủi ro thể lãi suất chiếtkhấuDòngtiềndòng ... dòng cổ mơhình tức dòngtiền DDM Nhóm chiếtkhấudòngtiền tự FCFF P/S Nhóm mơhình dựa vào hệ số P/E P/BV P/CF P/S FCFE II/ MƠHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤUDÒNGTIỀN TỤ DO DCF Cơ sở ... pháp chiếtkhấudòngtiền tự (DCF) Nội dung nghiên cứu bao gồm: I Tổngquan định giá cổ phiếu II Mơhình định giá cố phiếu dựa vào dòngtiền tự (DCF) III Mơhình định giá cổ phiếu dựa vào dòng tiền...
... trên, biến số đáng quan tâm tốc độ tăng trưởng thu nhập ròng bình qn hàng năm (gn) Đây biến số thể mong muốn có hội thăng tiến mơi trường làm việc tốt Việc tính tốn, chiếtkhấudòngtiền vấn đề phân ... bao nhiêu? Theo cơng thức định giá dòngtiền ta có 30 V =∑ i =1 C (1 + g n ) i (1 + r ) i Trong đó: V: Giá trị tài sản (NPV) C: Thu nhập năm thứ r: Suất chiếtkhấu i: năm thứ i gn: mức tăng trưởng ... quản trị marketing, marketing địa phương phương thức thu hút nhân tài địa phương cách cấp khoản tiền ban đầu không thực phù hợp, đánh chưa nhu cầu đối tượng cần thu hút Đối với người có kiến thức,...
... sau: Phương pháp chiếtkhấudòngtiền gồm có: - Phương pháp chiếtkhấudòng cổ tức (DDM) - Phương pháp chiếtkhấudòngtiền hoạt động (FFCF) - Phương pháp chiếtkhấudòngtiền tự chủ sở hữu ... VCSH / Số lượng CP lưu hành 1.4 MÔHÌNHCHIẾTKHẤU DỊNG CỔ TỨC (DDM) Tác giả sử dụng mơhìnhchiếtkhấudòng tiền, dòngtiền cổ tức Để áp dụng mơhìnhchiếtkhấudòng cổ tức, tác giả giả định nhà ... dụng mơhìnhchiếtkhấudòngtiền Footer Page 24 of 166 Header Page 25 of 166.23 Để việc sử dụng mơhìnhchiếtkhấudòngtiền đạt hiệu cao, nhà đầu tư nên lưu ý số vấn đề: - Trong môhình tỷ...
... chiếtkhấutiền tệ, môhìnhchiếtkhấudòngtiền xây dựng cơng cụ phân tích Cơ sở lý thuyết cho mơhình khái niệm thời giá tiền tệ quan hệ lợi nhuận rủi ro thể lãi suất chiếtkhấuDòngtiềndòng ... nhận dòngtiền tạo nhiều phương pháp định giá khác nhau: - Mơhìnhchiếtkhấu cố tức – DDM - Mơhìnhchiếtkhấudòngtiền tự – FCFE - Mơhìnhchiếtkhấudòngtiền tự tồn doanh nghiệp – FCF o Mơhình ... pháp chiếtkhấudòngtiền tự (DCF) Nội dung nghiên cứu bao gồm: I Tổngquan định giá cổ phiếu II Mơhình định giá cố phiếu dựa vào dòngtiền tự (DCF) III Mơhình định giá cổ phiếu dựa vào dòng tiền...
... chiếtkhấutiền tệ, mơhìnhchiếtkhấudòngtiền xây dựng cơng cụ phân tích Cơ sở lý thuyết cho mơhình khái niệm thời giá tiền tệ quan hệ lợi nhuận rủi ro thể lãi suất chiếtkhấuDòngtiềndòng ... III/ MƠHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤUDÒNGTIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE Nguyên tắc Mơhìnhchiếtkhấudòngtiền tự vốn chủ sở hữu không khác biệt nhiều so với môhìnhchiếtkhấu cổ ... - Mơhìnhchiếtkhấudòngtiền tự – FCFE - Mơhìnhchiếtkhấudòngtiền tự tồn doanh nghiệp – FCF o Mơhình định giá cổ phiếu dựa vào hệ số P/E, P/BV,...
... giá tiền tệ môhìnhchiếtkhấudòngtiền Thảo luận thực trạng ứng dụng môhìnhchiếtkhấudòngtiền Thảo luận khả ứng dụng môhìnhchiếtkhấudòngtiền vào thực tiễn Những cản ngại ứng dụng môhình ... Dòngtiền không (hay gọi dòngtiền hỗn tạp) – dòngtiền mà khoản tiền (thu chi) thay đổi từ thời kỳ sang thời kỳ khác Biểu diễn loại dòngtiền Loại dòngtiềnDòngtiền CK Dòngtiền VH Dòngtiền ... tiền – dòngtiền bao gồm khoản xảy qua số thời kỳ đònh DòngtiềnDòngtiềnDòngtiền không thường: dòngtiền xảy cuối kỳ đầu kỳ: dòngtiền xảy đầu kỳ vô hạn – dòngtiền xảy cuối kỳ kết thúc Dòng...
... thời giá tiền tệ để phân tích định giá trái phiếu cổ phiếu MƠHÌNHCHIẾTKHẤU DỊNG TIỀN (DCF) Dựa sở khái niệm thời giá tiền tệ, mơhìnhchiếtkhấudòngtiền xây dựng cơng cụ phân tích Mơhình có ... nhỏ hình thành dòngtiền tệ khơng qua năm Dòngtiền tệ dòngtiền tệ hổn tạp bao gồm khoản tiền không giống Sau bạn hiểu phân biệt loại dòngtiền tệ khác Bây xem xét cách xác định thời giá loại dòng ... tức, thu nhập cổ tức hàng năm hình thành dòngtiền tệ qua năm Để dễ hình dung người ta thường dùng hìnhvẽ biểu diễn dòngtiền tệ sau: Hình 2.1 i% … n–1 n Dòngtiền tệ có nhiều loại khác nhìn...
... giá tiền tệ môhìnhchiếtkhấudòngtiền Thảo luận thực trạng ứng dụng môhìnhchiếtkhấudòngtiền Thảo luận khả ứng dụng môhìnhchiếtkhấudòngtiền vào thực tiễn Những cản ngại ứng dụng môhình ... Dòngtiền không (hay gọi dòngtiền hỗn tạp) – dòngtiền mà khoản tiền (thu chi) thay đổi từ thời kỳ sang thời kỳ khác Biểu diễn loại dòngtiền Loại dòngtiềnDòngtiền CK Dòngtiền VH Dòngtiền ... tiền – dòngtiền bao gồm khoản xảy qua số thời kỳ đònh DòngtiềnDòngtiềnDòngtiền không thường: dòngtiền xảy cuối kỳ đầu kỳ: dòngtiền xảy đầu kỳ vô hạn – dòngtiền xảy cuối kỳ kết thúc Dòng...
... chiếtkhấutiền tệ, mơhìnhchiếtkhấudòngtiền xây dựng cơng cụ phân tích Cơ sở lý thuyết cho mơhình khái niệm thời giá tiền tệ quan hệ lợi nhuận rủi ro thể lãi suất chiếtkhấuDòngtiềndòng ... - Mơhìnhchiếtkhấu cố tức – DDM - Mơhìnhchiếtkhấudòngtiền tự – FCFE - Mơhìnhchiếtkhấudòngtiền tự tồn doanh nghiệp – FCF o Mơhình định giá cổ phiếu dựa vào ... III/ MƠHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU DỰA VÀO CHIẾTKHẤUDÒNGTIỀN THEO VỐN CHỦ SỞ HỮU FCFE Nguyên tắc Mơhìnhchiếtkhấudòngtiền tự vốn chủ sở hữu không khác biệt nhiều so với mơhìnhchiếtkhấu cổ...
... nhận dòngtiền tạo nhiều phương pháp định giá khác nhau: - Mơhìnhchiếtkhấu cố tức – DDM - Mơhìnhchiếtkhấudòngtiền tự – FCFE - Mơhìnhchiếtkhấudòngtiền tự tồn doanh nghiệp – FCF o Mơhình ... chiếtkhấutiền tệ, mơhìnhchiếtkhấudòngtiền xây dựng cơng cụ phân tích Cơ sở lý thuyết cho mơhình khái niệm thời giá tiền tệ quan hệ lợi nhuận rủi ro thể lãi suất chiếtkhấuDòngtiềndòng ... pháp chiếtkhấudòngtiền tự (DCF) Nội dung nghiên cứu bao gồm: I Tổngquan định giá cổ phiếu II Mơhình định giá cố phiếu dựa vào dòngtiền tự (DCF) III Mơhình định giá cổ phiếu dựa vào dòng tiền...
... Dòngtiền (annuity) Dòngtiền đầu kỳ (annuity due) DòngtiềnDòngtiền vơ hạn (perpetuity) Dòngtiền khơng (uneven or mixed cash flows) Thời giá dòngtiền Loại dòngtiền Thời gian Dòngtiền đầu ... kỳ Tập hợp khoản tiền C xảy qua n thời kỳ hình thành nên dòngtiền Thời giá dòngtiền Giá trị tương lai dòngtiền Giá trị dòngtiền Thời giá dòngtiền Giá trị tương lai dòngtiền … n-1 n C C ... giống Vì vậy, dòngtiền thu nhập ròng cơng ty dòngtiền khơng Thời giá dòngtiền khơng Giá trị tương lai dòngtiền khơng Giá trị dòngtiền khơng Thời giá dòngtiền Giá trị tương lai dòngtiền không...
... tư, quanquản lý 1.3.3 Các mơhình định giá cổ phiếu Hiện có hai mơhình định giá cổ phiếu kỹ thuật chiếtkhấudòngtiền kỹ thuật định giá so sánh a Định giá cổ phiếu mơhìnhchiếtkhấudòngtiền ... dòngtiềnMơhìnhchiếtkhấudòngtiền có nguyên lý giá trị cổ phiếu phải với nhận từ cổ phiếu tương lai n V0 = å t =1 CFt (1 + k )t (1.3) Những mơhình chi tiết mơhìnhchiếtkhấudòngtiền trình ... phiếu phương pháp chiếtkhấudòngtiền Qua công thức xác định giá trị nội phương pháp chiếtkhấudòng tiền, ta thấy có yếu tố quan trọng cần lưu ý, tỷ suất lợi tức kỳ vọng (k) dòng tiền: Thứ nhất,...
... thời giá tiền tệ để phân tích định giá trái phiếu cổ phiếu MƠHÌNHCHIẾTKHẤU DỊNG TIỀN (DCF) Dựa sở khái niệm thời giá tiền tệ, mơhìnhchiếtkhấudòngtiền xây dựng cơng cụ phân tích Mơhình có ... nhỏ hình thành dòngtiền tệ khơng qua năm Dòngtiền tệ dòngtiền tệ hổn tạp bao gồm khoản tiền không giống Sau bạn hiểu phân biệt loại dòngtiền tệ khác Bây xem xét cách xác định thời giá loại dòng ... tức, thu nhập cổ tức hàng năm hình thành dòngtiền tệ qua năm Để dễ hình dung người ta thường dùng hìnhvẽ biểu diễn dòngtiền tệ sau: Hình 2.1 i% … n–1 n Dòngtiền tệ có nhiều loại khác nhìn...
... thấy tầm quan trọng mơhìnhchiếtkhấudòngtiền định đầu tư, tầm quan trọng định đầu tư việc tạo giá trị gia tăng cho doanh nghiệp Và theo hiểu biết tác giả, mơhìnhchiếtkhấudòngtiền ứng ... Gia Hà Nội Các công trình nghiên cứu trên, mơhìnhchiếtkhấudòngtiền gợi ý sử dụng Nhưng chưa có cơng trình tổng hợp mơhìnhchiếtkhấudòngtiền cho định đầu tư dài hạn nói chung doanh nghiệp ... liên kết, mơhìnhchiếtkhấudòngtiền cung cấp công cụ định giá giá trị cách khoa học xác Do vậy, mơhìnhDCF giữ vai trò vơ quan trọng nhà quản trị tài MơhìnhDCF cơng cụ định giá quan trọng...
... phiếu Dòngtiền bao gồm khoản chi trả thường gọi dòngtiền (outflows) Dòngtiền bao gồm khoản thu nhập thường gọi dòngtiền vào (inflows) Hiệu số dòngtiền vào dòngtiền thường gọi dòngtiền ròng ... phiếu MƠHÌNHCHIẾTKHẤU DỊNG TIỀN (DCF MODEL) MơhìnhDCF (discounted cash flows model) có tên gọi đầy đủ mơhìnhchiếtkhấudòng tiền, xây dựng dựa tảng khái niệm thời giá tiền tệ quan hệ lợi ... lượng dòngtiền Ước lượng suất chiếtkhấu Ngoài việc ước lượng dòngtiền vừa trình bày, để ứng dụng mơhìnhDCF bạn phải ước lượng suất chiếtkhấu k làm sở để xác định giá dòngtiền Suất chiết khấu...
... phiếu Dòngtiền bao gồm khoản chi trả thường gọi dòngtiền (outflows) Dòngtiền bao gồm khoản thu nhập thường gọi dòngtiền vào (inflows) Hiệu số dòngtiền vào dòngtiền thường gọi dòngtiền ròng ... phiếu MƠHÌNHCHIẾTKHẤU DỊNG TIỀN (DCF MODEL) MơhìnhDCF (discounted cash flows model) có tên gọi đầy đủ mơhìnhchiếtkhấudòng tiền, xây dựng dựa tảng khái niệm thời giá tiền tệ quan hệ lợi ... lượng dòngtiền Ước lượng suất chiếtkhấu Ngoài việc ước lượng dòngtiền vừa trình bày, để ứng dụng mơhìnhDCF bạn phải ước lượng suất chiếtkhấu k làm sở để xác định giá dòngtiền Suất chiết khấu...
... tích chiếtkhấudòngtiền xương sống, trục ngành tài đại” 3, tr.282 Đó lý mơhìnhDCF sử dụng rộng rãi việc định đầu tư tài sản dài hạn 1.2.1 Tổngquanmơhìnhchiếtkhấudòngtiền (DCF) Mơhình ... định đầu tư mơhìnhquản trị tài doanh nghiệp 13 1.2 Mơhìnhchiếtkhấudòngtiền ứng dụng cho định đầu tƣ 15 1.2.1 Tổngquanmơhìnhchiếtkhấudòngtiền (DCF) 15 1.2.2 ... tương thích Dòngtiền danh nghĩa chiếtkhấu theo suất chiếtkhấu danh nghĩa Dòngtiền thực chiếtkhấu theo suất chiếtkhấu thực * Tính PV, NPV để định đầu tƣ Như vậy, sau ước lượng dòngtiền xác...
... sau: Phương pháp chiếtkhấudòngtiền gồm có: - Phương pháp chiếtkhấudòng cổ tức (DDM) - Phương pháp chiếtkhấudòngtiền hoạt động (FFCF) - Phương pháp chiếtkhấudòngtiền tự chủ sở hữu ... VCSH / Số lượng CP lưu hành 1.4 MƠHÌNHCHIẾTKHẤU DỊNG CỔ TỨC (DDM) Tác giả sử dụng mơhìnhchiếtkhấudòng tiền, dòngtiền cổ tức Để áp dụng mơhìnhchiếtkhấudòng cổ tức, tác giả giả định nhà ... dụng mơhìnhchiếtkhấudòngtiền 23 Để việc sử dụng mơhìnhchiếtkhấudòngtiền đạt hiệu cao, nhà đầu tư nên lưu ý số vấn đề: - Trong mơhình tỷ suất lợi tức kỳ vọng k xác định dựa vào mơ hình...