... Phương pháp địnhgiácổphiếu dựa hệ số giá – Mơ hình nhân tử Các phương pháp địnhgiácổphiếu dựa hệ số giá P/E, P/B, P/B tương tự Do tơi xin trình bày phương pháp địnhgiácổphiếu dựa hệ ... phương pháp địnhgiácổ phiếu, nhiên khn khổ chun đề em xin trình bày số phương pháp phân tích phân tích địnhgiácổphiếu thường sử dụng thời gian gần 2.1 Phương pháp địnhgiácổphiếu dựa cổ tức ... đánh giá kỳ vọng cùa nhà đầu tư cổphiếu P/Ethực tế > P/Echuẩn : cổphiếuđịnhgiá cao giá trị thực P/Ethực tế < P/Echuẩn : cổphiếu bị địnhgiá thấp giá trị thực 2 .3 Mơ hình chiếu khấu dòng tiền...
... phối tam giác: Phân phối tam giác mô tả trạng thái mà bạn biết giá trị tối đa tối thiểu giá trị thường xuyên xuất Các điều kiện để cóphân phối tam giác: o o o Giá trị nhỏ (Minimum) cốđịnhGiá trị ... tất giá trị khoảng từ giá trị nhỏ đến giá trị lớn có xác suất xuất Ba điều kiện để cóphân phối đều: o o o Giá trị nhỏ (Minimum) cốđịnhGiá trị lớn (Maximum) cốđịnh Tất giá trị khoảng từ Min ... thanhtung3008,tuandq2, tuanqnbd, vns-tvh, Vudaiphuc315 14-10-08, 12: 43 PM #3 TranThanhPhong Thành viên gắn bó Tham gia ngày 03 2007 Nơi Cư Ngụ TP Hồ Chí Minh Bài gởi 1,690 Cảm ơn 2,2 73 Được cảm...
... mã cổphiếu nhóm ngành Các mã cổphiếu nhóm ngành Các mã cổphiếu nhóm ngành Mơ tả liệu Phân tích chuỗi lợi suất cổphiếu Mô tả liệu Phân tích chuỗi lợi suất cổphiếuPhân tích chuỗi lợi suất cổ ... liệu Phân tích chuỗi lợi suất cổphiếuPhân tích chuỗi lợi suất cổphiếu Mô tả liệu Mô tả liệu Đồ thị chuỗi lợi suất ngành Kiểm định tính phân phối chuẩn Mơ tả liệu Sử dụng mơ hình SIM va thuật...
... giácổphiếuGiá trị cổphiếu Phương pháp xác địnhgiácổphiếu DDM (Dividend discount model) P/E ratio (Price/Earning) 27/10/ 13 Giá trị cổphiếu Mệnh giácổphiếu (par-value) Giá trị sổ sách cổ ... cổphiếu (Book value) Giá trị thị trường cổphiếu (Market value) Hiện giácổphiếu (Present value) 27/10/ 13 Mệnh giácổphiếu (par-value) •Là giá trị ghi giấy chứng nhận cổphiếu •Chỉ cógiá ... thường, mệnh giácổphiếu tính: Mệnh giácổphiếu phát hành •Tại Việt Nam? 27/10/ 13 = Vốn điều lệ công ty cổphần Tổng số cổphiếu đăng ký phát hành Giá trị kế tốn cổphiếu (Book value) • Là giá trị...
... chất cổphiếu ưu đãi 22 Cổ tức Cổ tức – thông báo chi trả, trả cho cổphiếu ưu đãi trước trả cho cổphiếu thường Cổphiếu khoản nợ doanh nghiệp; vậy, cổ tức cổphiếu ưu đãi trì hỗn vơ thời hạn Phần ... trả mức giá tối đa để chấp nhận lời chào mua cổphiếu công ty này? P0 = / (0,2 - 0,05) = $ 13, 33 12 Độ nhạy Giácổphiếu Tăng trưởng Cổ tức D1 = $2; R = 20% 250 200 Stock Price Giácổphiếu 150 ... = 20; CPT NPV = 13, 33 Xây dựng phát triển mơ hình Tất nhiên, bạn tiếp tục trì hỗn việc bán cổphiếu Khi bạn thấy giácổphiếugiá trị tất cổ tức tương lai kỳ vọng nhận từ cổphiếu Như vậy, làm...
... sở hữu= Giá trị cơng ty – Giá trị khoản nợ • Bước 3: Giá trị cổphần = Vốn chủ sở hữu/Tổng số cổphiếu lưu hành Địnhgiácổphiếu theo mơ hình FCFF • Xác định WACC Tính • Lãi suất trái phiếu ... • Phần bù rủi ro ước tính 0,045 Địnhgiácổphiếu theo mơ hình FCFF • Tính • Tính theo giá trị sổ sách (giá cổphiếu tính theo mệnh giá) : WACC= 0,7 x 9% + 0 ,3 x 4 ,3% = 7,6% • Tính theo giá ... theo giá trị thị trường (giá cổphiếu tính theo giá thị trường): WACC=0,9 x 9% + 0,1 x 4 ,3% = 8, 53% WACC= (7,6%+8, 53% )/2=8% Địnhgiácổphiếu theo mô hình FCFF •Xác định tỷ lệ tăng trưởng...
... Bài tập 4 -36 Nguyễn Đức Hiển, MBA â Bộ môn TTCK, Khoa NH-TC Địnhgiácổphiếu theo luồng tiền (DCF) Phơng pháp địnhgiá theo DCF dựa nguyên tắc l ớc tính giá trị tất luồng thu nhập ... chi phí vốn chủ sở hữu; E: Giá trị thị trờng cđa vèn CP kd : chi phÝ nỵ sau th; D: giá trị thị trờng tổng số Nợ kps : chi phí cổphiếu u đãi; PS: Giá trị thị trờng cổphiếu u đãi 4-48 Nguyễn Đức ... v phân tích Giá trị công ty = Lng tiỊn thu nhËp tù cđa DN (FCFF) chiÕt khấu theo chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) Giá trị vốn cổphần = Giá trị công ty Giá trị vốn vay nợ Giá trị vốn vay...
... ty cổphầnCổphiếu thường: Nếu công ty phép phát hành loại cổphiếu phát hành cổphiếu thường Cổphiếu thường mang lại cho cổ đông quyền sau: - Quyền hưởng cổ tức: Cổphiếu thường không quy định ... RDHA RDHA 2255. 932 RBBT -40.0 13 RHAP 58.2 43 RBPC -127.2 13 RBBT -40.0 13 1627.245 -16.797 1 73. 347 RHAP 58.2 43 -16.797 994.154 99.440 RBPC -127.2 13 1 73. 347 99.440 34 05 .39 3 Ta xác định danh mục đầu ... cổphiếu ta kiểm định tính dừng cổphiếu Kiểm định tính dừng chuỗi lợi suất cổphiếu 2.1 Cổphiếu DHA Biểu đồ chuỗi lợi suất cổphiếu DHA 08 04 00 -.04 -.08 -.12 -.16 -.20 -.24 -.28 100 200 30 0...
... phương pháp địnhgiácổ phiếu: Tương tự địnhgiá doanh nghiệp, ta xét đến phương pháp chủ yếu địnhgíacổphiếu dòng tiền chiết khấu, tài sản ròng, phương pháp so sánh chất ta địnhgiácổphiếu thơng ... khơng sử dụng để định mua hay bán cổphiếu 1.2 .3 - Phương pháp P/E: P/E khơng dự đốn giácổphiếu ngắn hạn mà giúp hình dung giácổphiếu dài hạn - P/E có ảnh hưởng đến giácổphiếu tương lai ... hợp với đường giá thể sau: - Khi giácổphiếu tiến tới cận trên, thị trường mua nhiều cổphiếucó khuynh hướng giảm giá - Khi giácổphiếu tiến tới cận dưới, thị trường bán nhiều cổphiếucó xu...
... cổphần để từ xác địnhgiá trị cổphần mà đại diện cho cổphiếu 1.2 Bản chất địnhgiácổphiếuĐịnhgiácổphiếu thực chất trình xác địnhgiá trị doanh nghiệp công ty cổphần để từ xác địnhgiá ... đến địnhgiácổphiếu Khái niệm chất vai trò địnhgiácổphiếu 1.1 Khái niệm địnhgiácổphiếuĐịnhgiácổphiếu thực chất trình xác địnhgiá trị thực hay giá trị kinh tế doanh nghiệp công ty cổ ... lệch giácổphiếu bán so với mua) Giả sử ngời đầu t mua nắm giữ cổphiếu vòng năm Nếu gọi D cổ tức cổphiếu năm sau, P giácổphiếu năm sau P giácổphiếu thu nhập ngời đầu t vào năm sau bán cổ phiếu...
... địnhgiácổphiếu 4-74 Nguyễn Đức Hiển, MBA â Bộ môn TTCK, Khoa NH-TC Địnhgiá AGF 4-75 Nguyễn Đức Hiển, MBA â Bộ môn TTCK, Khoa NH-TC AGF 2002 20 03 2004 2005 2006 TB Tỷ suất 1 ,33 sinh lợi 13, 21 ... P/B (Giá/ Giá trị sổ sách) P/B = (Giỏ tr thị trường vốn chủ sở hữu)/ (Giá trị kế toán vốn chủ sở hữu) = Giá thị trường cổphiếu / Giá trị kế toán cổ phiếu) • Tỷ số P/B điều ... TTCK, Khoa NH-TC P/CF (Giá/ Dòng tiền) P/CF CF = Lợi nhuận sau thuế + khấu hao P/CF = Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu / dòng tiền = giá trị thị trường cổphiếu / dòng tiền cổphiếu • P/CFO CFO điều...
... dung Phơng pháp v quy trình địnhgiácổphiếu Thông tin cho địnhgiácổphiếu Hớng dẫn xây dựng mô hình địnhgiá chứng khoán Thực hnh địnhgiá AGF, STB 4 -3 Nguyễn Đức Hiển, MBA â Bộ môn TTCK, ... l DIV1, DIV2, DIV3, DIVn Biết giá bán cổphiếu vo năm thứ n l Pn v tỷ lệ lợi tức yêu cầu (lợi suất dự kiến) nh đầu t l r không đổi, ta có công thức địnhgiácổphiếu theo phơng pháp chiết khấu ... TTCK, Khoa NH-TC Các bớc địnhgiá • B−íc 1: −íc l−ỵng cỉ tøc • B−íc 2: ớc lợng Pn Bớc 3: ớc lợng g,k Bớc 4: Thay giá trị vo công thức để xác địnhgiá trị thực cổphiếu 4-8 Nguyễn Đức Hiển, MBA...
... lượng cổphiếu NY EPS P/E EPS điều chỉnh Cổ tức tiền mặt năm gần 4.075.149.179.510 37 8.187.617.946 80.152.120.467 82.502 .33 4.2 53 63. 842.069. 230 746.646.028.0 43 1.001.871. 132 .875 6 23. 582.625. 031 37 8.288.507.844 ... ty chi trả cổ tức cho cổ đông : Thời gian 14/ 03/ 2010 24/ 03/ 2011 26/ 03/ 2012 25/ 03/ 20 13 Hệ số chi trả cổ tức cho cổ đông 14% 16% 16% 16% vào ngày 25/ 03/ 20 13 16%, 26/ 03/ 2012 16%, 24/ 03/ 2011 16%, ... -0.02%-10%)= 9 ,35 4% Giai đoạn 1: từ 20 13- 2016 Mơ hình chiết khấu cổ tức có kỳ hạn năm Với cổ tức nhận D= 1600 Ke= 9 ,35 4% Giácổphiếu Po = 55 .36 5,44 > Po thị trường = 38 .100 Nên mua cổphiếu Giai...