mô hình định giá tài sản vốn đầu tư capm

Bài giảng Đầu tư tài chính: Chương 5 mô hình định giá tài sản vốn

Danh mục: Quản trị tài chính doanh nghiệp

... rõ mô hình CAPM Phân biệt giữa mô hình CAPM & mô hình chỉ số Ứng dụng mô hình CAPM vào thực tiễn Mở rộng mô hình CAPM MÔ HÌNH CAPM          Các giả định bản của CAPM ... ei    Mô hình thị trường và mô hình chỉ số có thể được dùng thay thế cho 38 Ví dụ 9.8  Sự khác biệt giữa mô hình CAPM, mô hình đơn tố, mô hình chỉ số, và mô hình ... sai 42 Mô hình CAPM được kiểm chứng thực tiễn?  Mô t mô hình bao gồm:    Các giả định Phân tích định lượng thông qua việc vận dụng các giả định Các dự báo tư mô hình...

47
4,429
11

Tiểu luận Đầu tư tài chính Mô hình định giá tài sản vốn CAMP Lý thuyết và bằng chứng

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... giá tài sản giải thích tốt tỉ suất sinh lợi trung bình Mở rộng mô hình thay Page 45 Mô hình định giá tài sản vốn CAPM: Lý thuyết chứng 5.1 Mô hình ICAPM - Merton (1973) Mô hình định giá tài sản ... nghiệm mô hình CAPM, không hoạt động ứng dụng Page 29 Mô hình định giá tài sản vốn CAPM: Lý thuyết chứng Page 30 Mô hình định giá tài sản vốn CAPM: Lý thuyết chứng KẾT LUẬN Các phiên CAPM Sharpe ... 21 Mô hình định giá tài sản vốn CAPM: Lý thuyết chứng mục tiêu nhà đầu tư Trong mô hình CAPM, nhà đầu tư quan tâm đến giàu có mà danh mục đầu tư họ tạo vào cuối giai đoạn Trong ICAPM, nhà đầu tư...

62
1,240
8

Tiểu luận đầu tư tài chính Chủ đề bài nghiên cứu MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN – LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... Merton’s 1973 mô hình định giá tài sản liên thời gian (ICAPM) mở rộng tự nhiên mô hình CAPM ICAPM bắt đầu với giả định khác biệt mục tiêu nhà đầu tư Trong CAPM, NĐT quan tâm tài sản danh mục họ ... sót CAPM, đặt thách thức giải thích mô hình thay [Nhóm 5-2-Lớp TCDN Ngày] Page Đề tài: Mô hình định giá tài sản vốn – Lý thuyết chứng Tính hợp lệ CAPM: CAPM xây dựng mô hình lựa chọn danh mục đầu ... mục đầu tư tiếp tuyến tập hợp danh [Nhóm 5-2-Lớp TCDN Ngày] Page 14 Đề tài: Mô hình định giá tài sản vốn – Lý thuyết chứng mục đầu tư xây dựng cách kết hợp thị trường danh mục đầu tư với tài sản...

34
990
0

Tiểu luận đầu tư tài chính MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) VỚI HIỆP PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI THEO THỜI GIAN

Danh mục: Quản trị kinh doanh

... MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) VỚI HIỆP PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI THEO THỜI GIAN TIM BOLLERSLEV, ROBERT F ENGEL, JEFFREY M WOOLDRIDGE I Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) cung cấp ... Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) đề Sharpe (1964) Lintner (1965) với đề xuất tối ưu hóa phương sai trung bình Markowitz (1952), CAPM cung cấp lý thuyết đơn giản thuyết phục việc xác định giá ... thuế thu nhập tài sản dài hạn khuyến khích việc nắm giữ tài sản cho dù tỷ suất sinh lợi không hấp dẫn Cũng nhà đầu tư trái phiếu với cổ phiếu thu kết tệ so với nhà đầu tư vào tài sản khác xét...

15
578
0

Ứng dụng mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) để lựa chọn cổ phiếu đầu tư

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

...

5
282
0

Mô hình định giá tài sản vốn (capm)

Danh mục: Ngân hàng - Tín dụng

... mơ hình định giá tài sản vốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơ hình định giá tài sản vốn ... vốn nhà nghiên cứu đưa hai loại giả định: giả định liên quan đến hành vi nhà đầu tư giả định liên quan đến thị trường vốn Những giả định hành vi nhà đầu tư: Lý thuyết thị trừơng vốn cho nhà đầu ... nhuận mạnh dựa vào yếu tố mơ hình CAPM Mục xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, dạng mơ hình đa yếu tố sử dụng để định lợi nhuận đầu tư Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage...

13
2,893
17

Mô hình định giá tài sản vốn

Danh mục: Kinh tế - Thương mại

... mơ hình định giá tài sản vốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơ hình định giá tài sản vốn ... vốn nhà nghiên cứu đưa hai loại giả định: giả định liên quan đến hành vi nhà đầu tư giả định liên quan đến thị trường vốn Những giả định hành vi nhà đầu tư: Lý thuyết thị trừơng vốn cho nhà đầu ... nhuận mạnh dựa vào yếu tố mơ hình CAPM Mục xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, dạng mơ hình đa yếu tố sử dụng để định lợi nhuận đầu tư Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage...

19
1,274
2

Mô hình định giá tài sản vốn (Capital asset pricing model – CAPM)

Danh mục: Đầu tư Chứng khoán

... mơ hình định giá tài sản vốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơ hình định giá tài sản vốn ... vốn nhà nghiên cứu đưa hai loại giả định: giả định liên quan đến hành vi nhà đầu tư giả định liên quan đến thị trường vốn Những giả định hành vi nhà đầu tư: Lý thuyết thị trừơng vốn cho nhà đầu ... nhuận mạnh dựa vào yếu tố mơ hình CAPM Mục xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, dạng mơ hình đa yếu tố sử dụng để định lợi nhuận đầu tư Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage...

14
1,539
3

Tài liệu Bài 6: Mô hình định giá tài sản vốn ppt

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... mục đầu tư chứng khoán cá biệt – Mô hình CAPM vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu riêng lẽ Liệu mô hình trường hợp danh mục đầu tư hay không? Có, mô hình trường hợp danh mục đầu tư1 ... Ưu nhược điểm mô hình CAPM Mô hình CAPM có ưu điểm đơn giản ứng dụng thực tế Tuy nhiên, nhiều mô hình khác, CAPM không tránh khỏi hạn chế trích Ở thảo luận vài hạn chế bật mô hình CAPM 4.1 Những ... mục đầu tư, có : Hệ số beta danh mục đầu tư β p = n ∑w β i =1 i j wi βi tỷ trọng beta cổ phiếu i danh mục đầu tư Trong ví dụ beta danh mục đầu tư (0,5x1,5)+(0,5x0,7) = 1,1 p dụng mô hình CAPM...

8
2,148
14

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM)

Danh mục: Chuyên ngành kinh tế

... mơ hình định giá tài sản vốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơ hình định giá tài sản vốn ... vốn nhà nghiên cứu đưa hai loại giả định: giả định liên quan đến hành vi nhà đầu tư giả định liên quan đến thị trường vốn Những giả định hành vi nhà đầu tư: Lý thuyết thị trừơng vốn cho nhà đầu ... nhuận mạnh dựa vào yếu tố mơ hình CAPM Mục xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, dạng mơ hình đa yếu tố sử dụng để định lợi nhuận đầu tư Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage...

13
1,438
13

Tài liệu Mô hình định giá tài sản vốn (Capital Asset Pricing Model - CAPM) ppt

Danh mục: Kế toán - Kiểm toán

...

1
991
6

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM

Danh mục: Quản trị kinh doanh

... tác động đến giá trị tất tài sản rủi ro  GVHD: LÊ ĐẠT TRÍ Trang  MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM II) CML VÀ NGUN LÝ PHÂN CÁCH CML dẫn tất nhà đầu tư đầu tư vào danh mục tài sản rủi ro nhau, ... khác biệt chủ yếu CML SML nhà đầu tư V) KIỂM ĐỊNH THỰC NGHIỆM VỀ MÔ HÌNH CAPM:  GVHD: LÊ ĐẠT TRÍ Trang 14  MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM Ta xét phương trình mô hình : E(Ri) = rf + ( RM - ... phân tán tài sản rủi ro danh mục thị trường chứng khốn rủi ro khoảng thời gian q khứ 5) Ưu nhược điểm mơ hình CAPM  GVHD: LÊ ĐẠT TRÍ Trang 11  MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM Mô hình CAPM có...

17
1,167
5

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... (được gọi mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) ) MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) Ý tư ng chung đằng sau CAPM nhà đầu tư cần phải bồi thường theo hai cách: giá trị thời gian tiền rủi ro CAPM cho ... khoản đầu tư tốt tài sản B Tình tài sản A B không tồn tài lâu thị trường động, nhà đầu tư bị thu hút TSSL cao từ tài sản A rời khỏi tài sản B  tăng giá tài sản A giảm giá tài sản B • • • Vì giá ... khoán Mô hình định giá tài sản vốn Các giả định mô hình CAPM • Các nhà đầu tư nắm giữ danh mục chứng khoán đa dạng hóa hoàn toàn TSSL nhà đầu tư bị tác động chủ yếu rủi ro hệ thống Các nhà đầu tư...

46
1,891
8

Phần một: MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN doc

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... phần bù rủi ro thị trường Công thức (*) xem mô hình định giá tài sản vốn CAPM, ngụ ý tỷ suất sinh lợi chứng khoán có mối tư ng quan xác định với β Mô hình diễn giải lời lợi nhuận kỳ vọng lợi nhuận ... 2.1 Những nhận định ban đầu: a Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng thị trường: Vì nhà đầu tư lúc mong muốn bù đắp phần rủi ro nhà đầu tư nắm giữ tài sản tỷ suất sinh lợi tài sản bù đắp phần rủi ro ... Rf CAPM – Áp dụng cho trường hợp cổ phiếu riêng lẻ danh mục đầu tư Danh mục đầu tư chứng khoán cá biệt - mô hình CAPM vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu riêng lẽ Nhưng liệu mô hình...

5
417
0

Giáo trình phân tích tài chính - Bài giảng 6 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) potx

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... mơ hình định giá tài sản vốn Đường thị trường chứng khốn mơ tả hình 6.2 đường thẳng cắt trục tung tụng độ RF lợi nhuận phi rủi ro có hệ số góc RM - RF Ngồi ra, thấy mơ hình định giá tài sản vốn ... vốn nhà nghiên cứu đưa hai loại giả định: giả định liên quan đến hành vi nhà đầu tư giả định liên quan đến thị trường vốn Những giả định hành vi nhà đầu tư: Lý thuyết thị trừơng vốn cho nhà đầu ... nhuận mạnh dựa vào yếu tố mơ hình CAPM Mục xem xét Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch, dạng mơ hình đa yếu tố sử dụng để định lợi nhuận đầu tư Lý thuyết định giá kinh doanh chênh lệch (Arbitrage...

13
534
2

Bài 12: Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) pot

Danh mục: Đầu tư Chứng khoán

... dạy Kinh tế Fulbright Mô hình CAPM Từ lý thuyết danh mục đầu tư đến Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) Theo lý thuyết danh mục đầu tư, nhà đầu tư nắm giữ danh mục tài sản phi rủi ro nằm tiếp ... tế Fulbright Mô hình CAPM Mô hình định giá tài sản vốn (Capital Asset Pricing Model – CAPM) Suất sinh lợi kỳ vọng tài sản tài tỷ lệ thuận với rủi ro hệ thống, đo hệ số beta, tài sản Công thức: ... Fulbright Mô hình CAPM Đa dạng hóa rủi ro Một danh mục đầu tư tài bao gồm nhiều tài sản tài khác Suất sinh lợi kỳ vọng danh mục đầu tư bình quân trọng số suất sinh lợi kỳ vọng tài sản riêng rẽ...

7
656
1

Mô hình định giá tài sản vốn CAPM và ứng dụng cho một số cổ phiếu trên thị trường chứng khoán việt nam

Danh mục: Chứng khoán

...

46
682
2

phân tích mô hình định giá tài sản vốn ( capm)

Danh mục: Kinh tế - Thương mại

... Liên hệ mô hình CAPM thị trường Việt Nam Chương 1: Những vấn đề mô hình định giá tài sản vốn( CAPM) Giới thiệu chung Mô hình định giá tài sản vốn (Capital asset pricing model – CAPM) mô hình mô tả ... vấn đề Trong mô hình CAPM, lưu ý có giả định sau: • Thị trường vốn hiệu chỗ nhà đầu tư cung cấp thông tin đầy đủ, chi phí giao dịch không đáng kể, hạn chế đầu tư, không có nhà đầu tư đủ lớn để ... mục đầu tư, ta có: Hệ số beta danh mục đầu tư β P = n ∑ w β j wj βj tỷ j =1 j trọng beta cổ phiếu j danh mục đầu tư Trong ví dụ β danh mục đầu tư: (0,5x1,5)+(0,5x0,7) = 1,1 Áp dụng mô hình CAPM...

18
1,553
4

KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM): TRƯỜNG HỢP TẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN MỚI NỔI HY LẠP

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... NGHIÊN CỨU: 2.1 GIỚI THIỆU: Mô hình định giá tài sản vốn( CAPM) trình bày Sharpe [1964], Lintner [1965] Mossin [1966] thuyết minh quan trọng lý thuyết vốn đại Mô hình CAPM cho thấy lợi nhuận kỳ ... TỔNG QUAN LÝ THUYẾT MÔ HÌNH CAPM 1.5 CÁC ỨNG DỤNG CỦA MÔ HÌNH:  CAPM sử dụng công cụ quản trị đầu tư Đường SML tiêu chuẩn để đánh giá tỷ suất sinh lợi kỳ vọng hợp lý tài sản có rủi ro, từ nhà ... THUYẾT MÔ HÌNH CAPM 1.2 NHỮNG GIẢ ĐỊNH CỦA MÔ HÌNH: Các nhà đầu tư nắm giữ danh mục chứng khoán đa dạng hóa hoàn toàn Các chứng khoán trao đổi tự thị trường cạnh tranh Các nhà đầu tư vay cho...

38
1,187
2

Báo cáo đề tài Mô hình định giá tài sản vốn The Capital Asset Pricing Model:Theory and Evidence

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... phía phải vay với rf để đầu tư thêm vào M Arbitrage pricing theory TSSL mô tả mô hình nhân tố hội kinh doanh chênh lêch Không có Bốn giả định số lượng chứng khoán Thị trường tài bất hoàn hảo đủ lớn ... bố hàm chi phí giao dịch Nhà đầu tư vay với lãi suất Rb đó, lúc điểm tiếp xúc đường thẳng xuất phát từ đường hiệu xảy điểm K khác T Nhà đầu tư cho vay với rf đầu tư số tiền vào M đường hiệu Nhưng ... by the CAPM Basu (1977) Basu (1977) when common stocks are sorted on earnings-price ratios, future returns on high E/P stocks are higher than predicted by the CAPM Merton 1973 - ICAPM ICAPM investors...

30
549
3