... mục đầutư hiệu lựachọn nhà đầutư phần (dương) tổng tàisảnđầutư họ, danh mục đầutư kết danh mục thị trường Do danh mục đầutư thị trường danh mục đầutư danh mục đầutư hiệu lựachọn nhà đầu ... tàisản giải thích tốt tỉ suất sinh lợi trung bình Mở rộng mơhình thay Page 45 Mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn CAPM: Lý thuyết chứng 5.1 Môhình ICAPM - Merton (1973) Mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn ... theory) .58 MƠHÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢNVỐN (CAPM): Lý thuyết chứngMơhìnhđịnhgiátàisảnvốn (CAPM) William Sharpe (1964) John Lintner (1965) đánh dấu đời Lý thuyết địnhgiátàisản (giải Nobel...
... mục đầutư hiệu lựachọn nhà đầutư cổ phiếu họ (tích cực) tổng vốnđầutư giàu có, kết danh mục đầutư danh mục thị trường Do danh mục đầutư thị trường danh mục đầutư hiệu lựachọn nhà đầutư ... "Bằng chứng thêm đầutư mức phản ứng thị trường chứngkhoán thời vụ " Tạp chí Lintner, John năm 1965 "Các Địnhgiá rủi ro Tàisảnlựachọnđầutư rủi ro Danh mục đầutưchứngkhoán ngân sách vốn ... mục đầutư tiếp tuyến tập hợp danh [Nhóm 5-2-Lớp TCDN Ngày] Page 14 Đề tài: Mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn – Lý thuyết chứng mục đầutư xây dựng cách kết hợp thị trường danh mục đầutưvớitài sản...
... MƠHÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢNVỐN (CAPM) VỚI HIỆP PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI THEO THỜI GIAN TIM BOLLERSLEV, ROBERT F ENGEL, JEFFREY M WOOLDRIDGE I Mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn (CAPM) cung cấp ... thuế thu nhập tàisản dài hạn khuyến khích việc nắm giữ tàisản cho dù tỷ suất sinh lợi khơng hấp dẫn Cũng nhà đầutư trái phiếu với cổ phiếu thu kết tệ so với nhà đầutư vào tàisản khác xét ... tàisản dựa lãi suất phi rủi ro tỷ lệ thuận với rủi ro đa dạng hóa (β) đo lường hiệp phương sai tỷ suất sinh lợi tàisảnvới danh mục bao gồm tất tàisản có sẵn thị trường Những giảđịnhmơ hình...
... CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MƠHÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢN VỐNCAPM Giới thiệu mơhìnhđịnhgiátàisản vốn- CAPM uế 1.1 1.1.1 Tổng quan mơhình CAPM tế H Mơhìnhđịnhgiátàisản vốn- CAPM đời vào năm 1960 ... dụng lý thuyết tài đại vào việc phân tích đầutưchứng khốn thị trường Việt Nam, định nghiên cứu đề tàivới tên gọi “ Kiểm địnhmơhìnhđịnhgiátàisản vốn- CAPM với thị trường chứngkhoán Việt Nam” ... K44A-TCNH] Chương 1: Cơ sở lý luận mơhìnhđịnhgiátàisản vốn- CAPM Chương 2: Thị trường chứngkhoán Việt Nam Chương 3: Kiểm địnhmơhìnhđịnhgiátàisản vốn- CAPM với TTCK Việt Nam uế Chương 4: Thảo...
... MƠHÌNH CAPM 1.2 NHỮNG GIẢĐỊNH CỦA MƠ HÌNH: Các nhà đầutư nắm giữ danh mục chứng khốn đa dạng hóa hồn tồn Các chứngkhoán trao đổi tự thị trường cạnh tranh Các nhà đầutư vay cho vay với ... phí mơi giới chứng khốn Khơng có thuế Tất nhà đầutư thích lựachọn tỷ suất sinh lợi cao với rủi ro cho trước chọn mức độ rủi ro thấp với tỷ suất sinh lợi cho trước Tất nhà đầutư có kỳ vọng ... •Mơ hìnhđịnhgiátàisản vốn( CAPM) trình bày Sharpe [1964], Lintner [1965] Mossin [1966] thuyết minh quan trọng lý thuyết vốn đại •Mơ hình CAPM cho thấy lợi nhuận kỳ vọng cao có liên quan với...
... nhà đầutưđầutư vào danh mục tàisản có lợi Khi có định đắn tuỳ thuộc vào nhà đầutư họ phải gánh chịu mức rủi ro định Mục tiêu nhà đầutư giảm thiểu rủi ro thị trường chứngkhoán cách chọn ... hợp danh mục đầutư khác vào danh mục đầutưMơhình CAPM cung cấp cho chóng ta lãi chuẩn dùng để đánh giálựachọn phương án đầutưMôhình giúp xác định mức lãi suất kỳ vọng tàisản chưa giao ... II- MƠHÌNHĐỊNHGIÁTÀISẢN VỐN(CAPM) 1- Xét mơhình hồi quy tổng qt : Yi = αi + βi *Xi + Ui (I) Trong đó: Yi: Lãi suất thị truờng chứngkhoán biến phụ thuộc Xi: Lãi suất thị trường vốn biến...
... B GIÁO D O I H C KINH T TP H CHÍ MINH o0o - NG D NG H S BÊTA TRONG MÔHÌNH NH GIÁTÀI S N V N TRÊN TH NG CH NG KHOÁN VI T NAM Chuyên ngành : Mã s : Tài 60340201 Ngân ... hàng LU ng d n khoa h c: PGS.TS BÙI KIM Y N Thành ph H Chí Minh L IC ng lu tài s n v n th ng d ng h s nh giá ng ch ng khoán Vi t Nam uc a riêng tơi, tơi th c hi n Các thơng tin, d li dung trích ... E(RM) M RF M j Hình 1.4 SML) -trang 90 SML) ng hóa t tr ng c a m i lo i ch ng khoán i ( i = i E(Ri) = RF Rf i[E(RM) Rf] iM 19 E(RM) i P - - Trong 20 E(r) 16 15 14 M RF M =1,0 j =1,2 Hình 1.5: -trang...
... quan hệ địnhgiátàisảnvốn theo xu hướng với xây dựng danh mục đầutư hiệu dựa địnhgiátàisảnvốn theo xu hướng 16 1.5.3 Bài học kinh nghiệm quốc tế xây dựng mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn theo ... kết hợp Trong ơng đưa mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn CAPM tiếng Mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn CAPM Mơhìnhđịnhgiátàisảnvốn (Capital asset pricing model - CAPM) mơhìnhmơ tả mối quan hệ rủi ... mơhình phần sau 1.5.2 Mối quan hệ địnhgiátàisảnvốn theo xu hướng với xây dựng danh mục đầutư hiệu dựa địnhgiátàisảnvốn theo xu hướng: Nhìn chung, mơhình CAPM, Fama French mơhình định...
... mơhìnhđịnhgiátàisản intertemporal (ICAPM ) mở rộng tự nhiên CAPM ICAPM bắt đầuvớigiảđịnh khác mục tiêu đầutư Trong mơhình CAPM, nhà đầutư quan tâm đến giàu có danh mục đầutưsản ... frontier) từ a đến b thị trường giá bù trừ có nghĩa khối lượng danh mục đầutư hiệu lựachọn nhà đầutưchứngkhoán (dương) tổng tàisảnđầutư họ, danh mục đầutư kết danh mục thị trường.Danh ... không, thất bại mơhình CAPM kiểm định thực nghiệm hàm ý hầu hết ứng dụng mơhình khơng có hiệu lực (invalid) Mặc dù mơhìnhđịnhgiátàisảnmơhìnhđịnhgiátàisản vốn, ngành tài dành riêng từ...
... vốn nhà nghiên cứu đưa hai loại giả định: giảđịnh liên quan đến hành vi nhà đầutưgiảđịnh liên quan đến thị trường vốn Những giảđịnh hành vi nhà đầu tư: Lý thuyết thị trừơng vốn cho nhà đầu ... mục đầutưchứngkhoán cá biệt – Mơhình CAPM vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu cá biệt Liệu mơhình trường hợp danh mục đầutư hay khơng? Có, mơhình trường hợp danh mục đầu tư1 ... nhuận kỳ vọng chứngkhoán có quan hệ đồng biến với rủi ro chứng khốn đó, nghĩa nhà đầutư kỳ vọng chứng khốn rủi ro cao có lợi nhuận cao ngược lại Hay nói khác đi, nhà đầutư giữ chứng khốn có...
... vốn nhà nghiên cứu đưa hai loại giả định: giảđịnh liên quan đến hành vi nhà đầutưgiảđịnh liên quan đến thị trường vốn Những giảđịnh hành vi nhà đầu tư: Lý thuyết thị trừơng vốn cho nhà đầu ... mục đầutưchứngkhoán cá biệt – Mơhình CAPM vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu cá biệt Liệu mơhình trường hợp danh mục đầutư hay khơng? Có, mơhình trường hợp danh mục đầutư ... nhuận kỳ vọng chứng khốn có quan hệ đồng biến với rủi ro chứngkhoán đó, nghĩa nhà đầutư kỳ vọng chứng khốn rủi ro cao có lợi nhuận cao ngược lại Hay nói khác đi, nhà đầutư giữ chứng khốn có...
... vốn nhà nghiên cứu đưa hai loại giả định: giảđịnh liên quan đến hành vi nhà đầutưgiảđịnh liên quan đến thị trường vốn Những giảđịnh hành vi nhà đầu tư: Lý thuyết thị trừơng vốn cho nhà đầu ... mục đầutưchứngkhoán cá biệt – Mơhình CAPM vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu cá biệt Liệu mơhình trường hợp danh mục đầutư hay khơng? Có, mơhình trường hợp danh mục đầutư ... nhuận kỳ vọng chứng khốn có quan hệ đồng biến với rủi ro chứngkhoán đó, nghĩa nhà đầutư kỳ vọng chứng khốn rủi ro cao có lợi nhuận cao ngược lại Hay nói khác đi, nhà đầutư giữ chứng khốn có...
... mục đầutưchứngkhoán cá biệt – Môhình CAPM vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu riêng lẽ Liệu môhình trường hợp danh mục đầutư hay không? Có, môhình trường hợp danh mục đầu tư1 ... nhuận kỳ vọng chứngkhoán có quan hệ đồng biến với rủi ro chứngkhoán đó, nghóa nhà đầutư kỳ vọng chứngkhoán rủi ro cao có lợi nhuận cao ngược lại Hay nói khác đi, nhà đầutư giữ chứngkhoán có ... đắt kiếm lợi nhuận Nhưng làm để biết chứngkhoán rẽ, chứngkhoán đắt? APT giúp bạn vớimôhình xem xét 5.1 Môhình hai yếu tố (Two-factor model) Theo môhình hai yếu tố, lợi nhuận thực cổ phiếu,...
... vốn nhà nghiên cứu đưa hai loại giả định: giảđịnh liên quan đến hành vi nhà đầutưgiảđịnh liên quan đến thị trường vốn Những giảđịnh hành vi nhà đầu tư: Lý thuyết thị trừơng vốn cho nhà đầu ... mục đầutưchứngkhoán cá biệt – Mơhình CAPM vừa thảo luận ứng dụng cho trường hợp cổ phiếu cá biệt Liệu mơhình trường hợp danh mục đầutư hay khơng? Có, mơhình trường hợp danh mục đầu tư1 ... nhuận kỳ vọng chứngkhoán có quan hệ đồng biến với rủi ro chứng khốn đó, nghĩa nhà đầutư kỳ vọng chứng khốn rủi ro cao có lợi nhuận cao ngược lại Hay nói khác đi, nhà đầutư giữ chứng khốn có...