... B TR NG GIÁO D C VÀ ÀO T O I H C KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH TR N TH THU DUNG TÁC NG C A ÒN B Y TÀICHÍNH UT DOANH NGHI P Chuyên ngành: TàiChính – Ngân Hàng Mã s : 60340201 ... th p T khoá: òn b y tài chính, ng th p K t qu u t doanh nghi p, FEM i v i PH N 1: GI I THI U: Tác ng c a òn b y tài n quy t nh u t v n tr ng tâm tàidoanh nghi p Ngoài ngu n tài tr t bên l i nhu ... b ng t s giá tr th ng c a t ng tài s n giá tr s sách c a tài s n Tobin’s Q th hi n k v ng v l i nhu n c a công ty t tr th tr tr ng c a t ng tài s n ng c a c ph n th ng lai thông qua giá th tr...
... liên quan đ n giá tr c a doanh nghi p S d ng n cƠng cao giá tr doanh nghi p cƠng t ng vƠ gia t ng đ n t i đa doanh nghi p đ tr ng c a doanh nghi p đ c tƠi tr 100% n Hay nói cách khác, giá tr th ... Vu: T ng giá tr c a doanh nghi p s d ng n b ng t ng giá tr c a doanh nghi p không s d ng n Trái ng c v i quan m c a MM (1958), quan m v c u trúc v n truy n th ng cho r ng giá tr c a doanh nghi ... tƠi s n, doanhthu vƠ l i nhu n kinh doanh Vi c gi đ nh doanh thu, l i nhu n vƠ tƠi s n gi nguyên không đ i lƠ không th c t H u h t doanh nghi p đ u có doanhthu vƠ l i nhu n đ giúp cho doanh nghi...
... 45 ĐÒNBẨYTÀICHÍNHVÀGIÁTRỊDOANHNGHIỆP Một số khả giải thích cho kết Điều thảo luận chi tiết phần sau 6.2 Giảthuyếtthứ nhất: ĐònbẩytàigiátrịdoanhnghiệpGiảthuyết H0: Giả thiết thứ ... Trang 48 ĐÒNBẨYTÀICHÍNHVÀGIÁTRỊDOANHNGHIỆPGiảthuyết H0 gia tăng lãi suất không tác động đến đònbẩy DN Giảthuyết ngược lại H1 việc thay đổi lãi suất tác động đến đònbẩydoanhnghiệp ... rút kết luận từ liệu có liên quan với giảthuyết đặt trước 5.2 Giảthuyết 1: ĐònbẩyTàiGiátrịDoanhNghiệp Những kết tác động đònbẩytài lên giátrịdoanhnghiệp cung cấp chứng chứng minh tồn...
... giátrịdoanh nghiệp- Nhóm GVHD: GS-TS Trần Ngọc Thơ CHƯƠNG 2: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 2.1 ĐònbẩyTàiGiátrịDoanhNghiệpGiảthuyết 1: Ho: gia tăng đònbẩytài (chỉ số D/E) làm giảm giátrịdoanhnghiệp ... minh đònbẩy tích cực liên quan đến tài - 11 - Đònbẩytàigiátrịdoanh nghiệp- Nhóm GVHD: GS-TS Trần Ngọc Thơ sản doanhnghiệp Đồng tình với phát này, Myers (1977) cho tài sản hữu hình hỗ trợ đòn ... mức độ đònbẩytàidoanhnghiệp Những kết thu từ nghiên cứu cho thấy phức tạp cấu trúc vốn tác động lên giátrịdoanhnghiệp Việc đưa vào số lượng lớn số để đại diện cho giátrịdoanh nghiệp...
... sàn vàng Thế giới cấp đònbẩy khoảng 19 lần ví dụ điển hình Sử dụng đònbẩytài công cụ tài thiếu doanhnghiệp thân nhà đầu tư Nó đem lại siêu lợi nhuận cho người sử dụng Tuy nhiên, đònbẩytài ... Đầu tư vàng Cũng tương tự với loại đầu tư Đầu tư vàng sử dụng nguyên lý đònbẩytài Trong đó, nghiệp vụ đònbẩytài yếu tố giúp người ta với số tiền nhỏ tham gia số lượng vàng lớn Sàn vàng cho ... dụng đònbẩytàidoanhnghiệp sách quản lý thân doanhnghiệp chịu tác động môi trường vĩ mô Ví dụ năm 2009, định phủ có hỗ trợ 4% lãi suất vốn vay ngân hàng, điều làm cho việc sử dụng đònbẩy tài...
... Tổng nợ + giá thị trường cổ phần thường + giá thị trường ước tính cổ phần ưu đãi Giátrị sổ sách tài sản Biến SALE (viết tắt biến Sales Gowth): tỉ số doanhthu bán hàng dịch vụ chia cho tài sản ... ty có nhiều hội kinh doanh tốt Riêng nhóm công ty tăng trưởng thấp đònbẩy lại tác động nghịch chiều lên đầu tư Mối quan hệ nghịch chiều lo sợ gánh nặng tài sử dụng đònbẩy làm tăng nguy phá ... hệ đầu tư đònbẩy Đồng thời nghiên cứu khác tương lai tìm hiểu kỹ yếu tố hình thức sở hữu công ty niêm yết, đặc trưng theo ngành, độ tuổi công ty để xem xét rõ tác động đònbẩy đầu tưl TÀI LIỆU...
... dƣới mức làm giảm giátrịdoanh nghiệp, nhƣ giảthuyết cho đònbẩy làm giảm tình trạng đầu tƣ mức làm tăng giátrịdoanhnghiệp Firth cộng (2008) sử dụng mẫu liệu gồm 1203 doanhnghiệp đƣợc niêm ... lệ đònbẩy nợ đáo hạn thích hợp để giải vấn đề tàidoanhnghiệp Vì lý trên, chọn đề tài: “Nghiên cứu thực nghiệm đònbẩytài nợ đáo hạn định đầu tư doanhnghiệp nhằm nêu rõ tƣơng tác đòn bẩy, ... lệ đònbẩy nợ đáo hạn thích hợp để giải vấn đề tàidoanhnghiệp Vì lý trên, chọn đề tài: “Nghiên cứu thực nghiệm đònbẩytài nợ đáo hạn định đầu tư doanhnghiệp nhằm nêu rõ tƣơng tác đòn bẩy, ...
... áp dụng hình thức công ty không tồn lâu dài CHƯƠNG 11: QUYẾT ĐỊNH NGUỒN VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Quyết định nguồn vốn ngắn hạn: 2.1 Nhu cầu tài trợ ngắn hạn công ty: Để đầu tư vào tài sản lưu ... QUYẾT ĐỊNH NGUỒN VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Nhu cầu tài trợ ngắn hạn công ty chia thành: nhu cầu tài trợ ngắn hạn thường xuyên nhu cầu tài trợ ngắn hạn thời vụ 2.1.1 Nhu cầu tài trợ ngắn hạn thường ... sản xuất kinh doanh khiến cho nhu cầu vốn ngắn hạn tăng đột biến CHƯƠNG 11: QUYẾT ĐỊNH NGUỒN VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 2.2 Nguồn vốn tài trợ ngắn hạn: Nguồn tài trợ ngắn hạn nguồn tài trợ công...
... người lao động đáng giá 30 Giátrị công ty Giátrị chắn thuế Giátrị tối đa công ty Chi phí nguy kịch tàiGiátrị thực tế công ty Giátrị công ty nợ Tổng nợ Lượng nợ tối ưu Theo lý thuyết tĩnh, lợi ... 2005-2006 Bài giảng Phân tích tài Trường hợp II – Định lý I Giátrị công ty tăng lên lượng giátrị chắn thuế hàng năm từ lãi vay Giátrị công ty có vay nợ = Giátrị công ty không vay nợ + Giátrị chắn ... vốn liên quan đến việc thay đổi giátrịđònbẩytài công ty có mà không thay đổi tài sản công ty Tăng đònbẩytài cách phát hành nợ mua lại cổ phiếu lưu hành Giảm nợ cách phát hành cổ phiếu thu...
... hệ số nợ cao, tức doanhnghiệp sử dụng nhiều nợ vào kinh doanh, mức độ tác động đònbẩytài cao 11-36 Víưdụưmứcưđộưtácưđộngưcủa đònbẩytàichính (DFL) Gỉa sử công ty BW có doanhthu triệu USD, ... Hn lớn, Pc cao Đònbẩytàichính (DFL) Đònbẩytài nói lên tác động việc sử dụng nợ tới khả sinh lời vốn chủ sở hữu Hệ số đònbẩy Tỷ lệ thay đổi lợi nhuận vốn chủ sử hữu (EPS) = tài (DFL) Tỷ lệ ... Nộiưdungưư x x Đònbẩytài x 11-2 Chi phí sử dụng vốn Cơ cấu vốn tối u doanhnghiệp Chiưphíưsửưdụngưvốnưư x Khái niệm x Phân biệt chi phí sử dụng vốn kế toán tàidoanhnghiệp x Xác định chi...
... ng tài s n cho T c tr ng = Doanhthu t DoanhthuDoanhthu (t 1) (t 1) Quy mô công ty (SIZE) 39 quy mô công ty Quy mô công ty = log (giá tr t ng tài s n) sinh ROA = L i nhu n tr c thu T ng tài ... tài s n) sinh ROA = L i nhu n tr c thu T ng tài s n Cách 40 C u trúc tài s n = Tài s n c Tính kho n = nh h u hình T ng tài s n Tài s n ng n h n N ng n h n 3.3.3 STT MGO LEV DIVR FCF LIQ GRO ROA ... u ang l u hành Morck ctg 37 ctg (2007) b y tài = T ng n ph i tr T ng tài s n (2000), La Porta ctg (2000), M c chi tr c t c = C t c ti n m t c chi tr Doanhthuthu n 38 3.3.2.2 n Dòng ti n t =...
... nói riêng ng n d ng nh ng ki n th c t nh ng môn h t , phân tích tài chính, tàidoanh nghi p hi i t tài ti n hoàn thành lu 1.2 tài nghiên c c th c hi n v i tr l i hai câu h Câu h i nghiên c u ... kinh t ng t y y tài dòng ti i dòng ti n nhóm ngành phi s n xu nhóm ngành s n xu nhóm h ng th i y tài c chi u v i dòng ti n t ng nhóm h i quy, uv nhiên k t qu h y tài y TAX TGA y tài r i ro Tuy ... toán theo tài thông qua v , chi phí 32 công ty (1988); Titman Wessels (1988); Rajan Zinggales (1995) Wald (1999); Wiwattanakantang (1999); Chen (2004) u h t nghiên c u tài chính, t ng tài s t ch...
... cô giáo để chuyên đề hoàn thiện CHƯƠNG I : ĐÒNBẨYTÀICHÍNHVÀ TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒNBẨYTÀICHÍNH TỚI GIÁTRỊDOANHNGHIỆPĐònbẩytài gì, thể hiên nào, vai trò tác động đònbẩytài tới giátrịdoanh ... niệm giátrịdoanhnghiệpGiátrịdoanhnghiệpgiátrị có doanhnghiệp bao gồm toàn tài sản có ( bao gồm tài sản hữu hình vô hình ) doanhnghiệp có tính đến khả sinh lời doanhnghiệpGiátrị thực ... định giá tính vào giátrịdoanhnghiệp cách hợp lý 1.2.2 xác định giátrịdoanhnghiệp Hiện có cách nhìn nhận giátrịdoanhnghiệp Một xem “thị giádoanhnghiệp tổng giátrịdoanhnghiệp Hình...
... nghĩa giátrị sổ sách đònbẩy bằng với giátrị thị trường đònbẩy Trước đó Lang cộng đã rằng giátrị thị trường đònbẩy phản ánh chênh lệch giátrị vốn cổ phần giátrị sổ sách phản ánh giátrị ... giảthuyếtđònbẩy gây vấn đề đầu tư mức làm giảm giátrị công ty, cũng giảthuyết rằng đònbẩy làm phát sinh đầu tư mức gia tăng giátrị công ty Từ đó nhóm tác giả cho thấy rằng đònbẩytài ... chia cho giátrị sổ sách tổng tài sản; phương pháp thứ hai, đònbẩy bằ g giátrị sổ sách nợ dài hạn chia cho giátrị sổ sách tổng tài sản Cả hai phương pháp sử dụng lý thuyếtđònbẩytài Phương...
... cho doanhnghiệp Tất nhiên kết cuối phụ thuộc vào vận dụng doanhnghiệp Các công cụ cạnh tranh chủ yếu doanhnghiệp 3.1 GiáGiá sản phẩm đợc sử dụng làm công cụ cạnh tranh thông qua sách giá ... tránh đầu t dàn trải V Các tiêu thức đánh giá khả cạnh tranh doanhnghiệp Thị phần mà doanhnghiệp chiếm lĩnh đợc Một doanhnghiệp có khả cạnh tranh trớc đối thủdoanhnghiệp nâng cao đợc thị phần ... cổ phần tài phát triển doanh nghiệp( FBS) I Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty cổ phần tàI phát triển doanh nghiệp( fbs) Giới thiệu chung công ty cổ phần tài phát triển doanh nghiệp...
... nghiệp lớn; Doanhnghiệp vừa nhỏ; Dựa vào chức doanhnghiệp đặc điểm hình thành giátrị sử dụng giátrị sản phẩm hàng hóa doanhnghiệp để phân loại, có hai loại doanh nghiệp: 12 Doanhnghiệp sản ... bao gồm hoạt động: Đầu t vào tài sản cố định doanh nghiệp, đầu t vào tài sản vô hình đầu t vào nguồn nhân lực doanhnghiệp 2.2.1 Đầu t vào tài sản cố định Đầu t vào tài sản cố định hoạt động ... hữu ; Doanhnghiệp nhiều chủ sở hữu; Phân loại doanhnghiệp theo phạm vi pháp lý có: Doanhnghiệp TNHH; Doanhnghiệp trách nhiêm vô hạn; Phân loại doanhnghiệp theo quy mô có: Doanh nghiệp...